Які двері були відчинені для земельних магнатів Гіа Лай того часу?

(Ден Трі) - Поки пан Дик поступово долає "біль", що тривав десятиліття, Куок Куонг Зя Лай на шляху до повернення своєї слави. Тим часом Дик Лонг Зя Лай все ще намагається подолати накопичені втрати в тисячі мільярдів донгів.

Диференціація прибутку, підприємства пана Дука "прагнуть"

Hoang Anh Gia Lai (біржовий код: HAG), Quoc Cuong Gia Lai (біржовий код: QCG) та Duc Long Gia Lai Group (біржовий код: DLG) розпочали свою діяльність з невеликих столярних майстерень у районі Gia Lai (старий) кілька десятиліть тому. Після багатьох років злетів і падінь розвиток кожного підприємства на сьогоднішній день явно відрізняється.

Найбільш типовим є злет Hoang Anh Gia Lai, пов'язаний з історією інвестування в сільськогосподарський сектор. Від свиней та бананових дерев, компанія пана Дика зросла з доходом та прибутком у тисячі мільярдів донгів з 2023 по 2024 рік і, як очікується, продовжить підтримувати темпи зростання цього року. Тільки за перше півріччя Hoang Anh Gia Lai досягла чистого доходу в розмірі 3 707 мільярдів донгів, прибутку після оподаткування майже 880 мільярдів донгів, що на 34% та 76% відповідно більше, ніж за аналогічний період минулого року.

Скориставшись цією ініціативою, Hoang Anh Gia Lai готова скоригувати свій бізнес-план на весь рік. Відповідно, новий план передбачає чистий дохід у розмірі 7,100 млрд донгів та прибуток після оподаткування у розмірі 1,550 млрд донгів, що на 29% та 39% відповідно більше, ніж раніше встановлені цілі. Якщо новий план буде впроваджено, компанія досягне найвищого прибутку за 15 років.

Швидке зростання прибутків протягом останніх 2,5 років допомогло Hoang Anh Gia Lai офіційно позбутися накопичених збитків 30 червня. Згідно зі звітом, накопичений прибуток компанії перевищив 409 мільярдів донгів, що офіційно позбавило пана Дика «білю», який душив його протягом останнього десятиліття.

Капітан також заявив, що хоче повернути групу до її золотого віку у 2008 році, виходячи з очікування, що відтепер Hoang Anh Gia Lai зростатиме, буде стабільним і не диверсифікуватиметься.

Тим часом, Куок Куонг Зіа Лай також поступово залучає капітал та повертає собі життєво важливий проект Бак Фуок Кьєн, пов'язаний зі справою Ван Тхінь Пхат.

У фінансовому звіті Quoc Cuong Gia Lai за другий квартал зазначено, що компанія виплатила 100 мільярдів донгів Van Thinh Phat. У піврічному перевіреному фінансовому звіті зазначається, що 3 липня компанія виплатила ще 500 мільярдів донгів Департаменту виконання цивільних рішень міста Хошимін. Загалом компанія виплатила 600 мільярдів донгів двома платежами. Залишилося виплатити 2,283 мільярда донгів.

Згідно з планом Quoc Cuong Gia Lai, погашення боргу відбуватиметься приблизно протягом 2 років, починаючи з третього кварталу цього року та закінчуючи першою половиною 2027 року. Якщо грошовий потік буде стабільним, компанія може розрахуватися раніше.

Підприємства також зосереджуються на грошових потоках платежів, пропонуючи такі рішення, як управління запасами, продаж гідроенергетичних проектів, продаж продукції в рамках проекту Марина Дананг ...

Результати діяльності компанії також значно покращилися у першому півріччі. Чистий дохід досяг майже 243 мільярдів донгів, що майже в чотири рази більше, а прибуток після оподаткування перевищив 10 мільярдів донгів, що набагато більше, ніж збиток у розмірі майже 17 мільярдів донгів за аналогічний період минулого року.

Однак цього року Quoc Cuong Gia Lai поставила перед собою масштабний план, метою якого є чистий дохід у розмірі 2 000 мільярдів донгів та прибуток до оподаткування у розмірі 300 мільярдів донгів, що на 274% та 306% відповідно більше, ніж у попередньому році. Хоча бізнес-результати покращилися, через півроку компанія досягла лише 12% доходу та 7% прибутку.

Що стосується Duc Long Gia Lai, то результати діяльності за перше півріччя також показали позитивні зміни, коли прибуток після оподаткування зріс на 13% до майже 69 млрд донгів. Компанія заявила, що виробнича та господарська діяльність за цей період були позитивними, при цьому зріс дохід від продажу комерційної електроенергії та платних станцій BOT.

Однак накопичені збитки у розмірі понад 2,411 млрд донгів все ще важким тягарем обтяжують підприємство, через що акції DLG не можуть уникнути статусу попередження.

Занепокоєння аудитора

Незважаючи на всі їхні зусилля, усіх трьох гігантів нерухомості Gia Lai об'єднує одне: у всіх їхніх піврічних перевірених фінансових звітах аудитори зафіксували сумніви щодо їхньої здатності продовжувати діяльність.

Щодо Hoang Anh Gia Lai (код акцій: HAG), аудитор Ernst & Young Vietnam все ж зазначив, що короткострокова заборгованість групи перевищує короткострокові активи більш ніж на 2 767 млрд донгів.

Щодо цього ж питання, станом на 30 червня в Quoc Cuong Gia Lai загальні короткострокові активи підприємства становили 1,844 млрд донгів, тоді як короткострокова заборгованість становила майже 3,815 млрд донгів (з яких основний борг становив 2,783 млрд донгів, пов'язаний з Van Thinh Phat).

Аналогічно, в Duc Long Gia Lai, окрім накопиченого збитку в розмірі 2 411 мільярдів донгів, аудитор також наголосив, що короткострокові борги компанії перевищують її загальні короткострокові активи майже на 530 мільярдів донгів.

Однак, Рада директорів Duc Long Gia Lai підтвердила, що бізнес-ситуація поступово стабілізується та покращується, і вважає, що підготовка та подання фінансового звіту за перше півріччя на основі безперервної діяльності є доцільним.

Зокрема, у першому півріччі операційний грошовий потік компанії продовжував бути позитивним. Компанія реструктуризувала свій бізнес, що сприяло зменшенню накопичених збитків; виплативши банкам основну суму боргу та відсотки на суму понад 207 мільярдів донгів.

Рада директорів все ще перебуває в процесі обговорення плану продовження терміну погашення боргів перед банками на період 2025-2026 років, а також іншої кредиторської заборгованості. Більшість простроченої заборгованості перед кредитними установами мають заставу.

Водночас рада директорів компанії також запропонувала план покращення бізнес-операцій, такий як інвестування та співпраця в ефективні підприємства та проекти; управління заставою та гарантіями, щоб компанія могла продовжувати свою діяльність.

Що стосується Hoang Anh Gia Lai, група заявила, що очікується, що грошовий потік у наступні 12 місяців надійде від ліквідації частини фінансових інвестицій, ліквідації активів, стягнення позик від партнерів, а також від джерел від випуску індивідуальних облігацій, банківських кредитів та планів реструктуризації боргу.

Hoang Anh Gia Lai також працює з кредиторами, щоб скоригувати умови заборгованості та отримати схвалення акціонерів щодо плану конвертації частини боргу в акціонерний капітал.

Цього року експорт бананів та дуріану продовжує приносити значні грошові потоки. Рада директорів, як і раніше, готує фінансову звітність, виходячи з припущення про безперервність діяльності.

Що стосується Quoc Cuong Gia Lai, аудитори сумнівалися в її здатності продовжувати діяльність, пов'язану з короткостроковим боргом у розмірі 3,184 млрд донгів, що перевищує короткострокові активи, спричиненим боргом перед Van Thinh Phat у розмірі 2,783 млрд донгів.

Компанія заявила, що все ще впроваджує процедури для завершення юридичних документів проекту житлового району Бак Фуок Кьєн відповідно до чинних норм, паралельно з виплатою компенсації та очищенням ділянки для решти території.

Агентство з примусового виконання вилучає активи, які є оригіналами документів про компенсацію за очищення ділянки під проект, з метою забезпечення виконання рішення суду на суму 2,783 мільярда донгів.

Щоб забезпечити обґрунтоване порівняння показників відповідно до нормативних актів, компанія тимчасово перекласифікувала та відобразила «короткострокові виробничі витрати на незавершену діяльність» вартістю 5,401 млрд донгів до «довгострокових виробничих витрат на незавершену діяльність» у консолідованому балансі під час підготовки консолідованої фінансової звітності за перше півріччя.

Після тимчасової перекласифікації компанії та представлення «короткострокових витрат на незавершену діяльність» (як пояснювалося вище), короткострокова заборгованість перевищувала короткострокові активи, що призвело до появи інформації про безперервність діяльності підприємства. З іншого боку, у першому півріччі прибуток компанії після оподаткування був позитивним на рівні 10 млрд донгів; власний капітал був позитивним на рівні 4 586 млрд донгів.

Куок Куонг Зіа Лай підтверджує, що виробнича та бізнес-ситуація стабільна. Підприємство, як і раніше, забезпечує виплату заборгованості та зберігає здатність безперервно працювати в майбутньому.

Яке майбутнє?

Після накопичення коштів, Хоанг Ань Зіа Лай стикається з новими дверима, з ще однією частиною роботи, яку потрібно покращити: борговим тягарем. Пан Дик колись вирішив погасити всі борги до 2026 року після того, як десять років тонув у боргах, будучи «зневаженим людьми», як він зізнався на зустрічі з інвесторами у 2024 році.

Нещодавно Hoang Anh Gia Lai планує реструктуризувати свій борг, випустивши 210 мільйонів акцій для конвертації існуючого боргу від BIDV Bank до групи акціонерної компанії Huong Viet Investment Consulting та фізичних осіб.

Станом на 30 червня загальний борг провінції Хоанг Ань Зіа Лай становив майже 7 000 мільярдів донгів. Якщо обмін боргом буде успішним, решта боргу становитиме близько 5 000 мільярдів донгів.

Бау Дик та Хоанг Ань Зіа Лай оговталися після десятиліття труднощів з неочікуваними короткостроковими врожаями, щоб створити грошовий потік та вийти з кризи.

Щодо бананових дерев, пан Дюк неодноразово оголошував про різні стратегії переходу, такі як «2 дерева, 2 тварини» (банан, дуріан, свиня, курка), потім «2 дерева, 1 тварина», «4 дерева, 1 тварина» (банан, дуріан, кава та свиня). Нещодавно пан Дюк також зосередився на шовковиці та каві, прагнучи посадити 4000 гектарів арабіки та 2000 гектарів шовковиці для шовку, з метою експорту.

Пан Дук пояснив, що кава арабіка коштує близько 9000 доларів США за тонну, що вдвічі дорожче за звичайну каву, а у В'єтнамі лише 10% площі засіяно цим сортом.

Голова правління Hoang Anh Gia Lai очікує, що шовковиця та кава матимуть короткий період вирощування та збору врожаю (шовковиця 7 місяців, чайна кава 2 роки - лише 1/3 часу дуріана), що легко створить безперервний грошовий потік.

Що стосується Quoc Cuong Gia Lai, ця компанія просуває заходи щодо створення грошового потоку, погашення боргу перед Van Thinh Phat та повернення проекту Bac Phuoc Kien. У першій половині цього року компанія випустила на ринок нерухомості майже 100 мільярдів донгів.

Проєкт Марина Дананг також було перезапущено на початку цього року, після отримання повних юридичних документів та ліцензії на продаж, що, як очікується, принесе 700 мільярдів донгів. Також продовжиться реалізація плану продажу гідроенергетичних проектів, який, як очікується, принесе 900 мільярдів донгів. У майбутньому Quoc Cuong Gia Lai планує змінити назву компанії, прагнучи міжнародної співпраці.

Одним із рішень, за допомогою якого Duc Long Gia Lai сподівається збільшити дохід і прибуток у найближчі періоди, є прискорення завершення юридичних документів для проектів відновлюваної енергетики (сонячна енергетика, вітрова енергетика, гідроенергетика), які будуть включені до Національного планування енергосистеми для залучення інвестиційного капіталу. Нещодавно група схвалила внесок понад 430 мільярдів донгів капіталу для створення 4 енергетичних компаній у третьому кварталі.

Джерело: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/canh-cua-nao-cho-cac-dai-gia-dat-gia-lai-ngay-do-20250916080834854.htm