В'єтнамські акції впали до рекордно низького рівня на тлі зростання по всій Азії: розшифровують експерти

20 жовтня азійські фондові індекси зросли загалом, оскільки торговельна війна між США та Китаєм продемонструвала ознаки послаблення. Натомість в'єтнамський ринок пережив «шокуючу» сесію з рекордним падінням.

Фондовий ринок щойно пережив дуже різке падіння - Фото: КВАНГ ДІНЬ

В'єтнамські акції губляться на азійському ринку

Торгова сесія 20 жовтня ознаменувала найрізкіше падіння в історії в'єтнамського фондового ринку, коли індекс VN втратив майже 95 пунктів, з 1730 пунктів до 1636 пунктів.

Це найрізкіше падіння за кількістю пунктів за всю історію, яке перевищило рекордне падіння 3 квітня 2025 року, коли індекс «випарувався» майже на 88 пунктів.

На відміну від сильного корекційного тиску на VN-Index, азійські акції зросли протягом сесії 20 жовтня. Настрої регіональних інвесторів були підтримані заявою президента США Дональда Трампа, що допомогло охолодити торговельну напруженість між США та Китаєм після нестабільного торгового тижня.

У Японії індекс Nikkei 225 очолив регіональне зростання, підскочивши на 3,47% до 49 235 пунктів, встановивши новий історичний максимум. Індекс Hang Seng зріс на 2,42% до 25 858 пунктів. Відповідно до тенденції, інші ринки Азії також збільшили свою кількість пунктів.

В інтерв'ю Tuoi Tre Online пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з досліджень та розробок для індивідуальних клієнтів Yuanta Securities Vietnam, заявив, що основною причиною падіння в'єтнамського ринку є не макроекономічні фактори чи бізнес-результати, а широке занепокоєння інвесторів.

Пан Мінь зазначив, що першим фактором, який спричинив коливання ринку, був психологічний вплив після нещодавнього висновку інспекції корпоративних облігацій. У цьому контексті ставка маржі (маржинальний кредит) на ринку залишалася високою. Коли ціни на акції різко впали, фондові компанії були змушені ліквідувати іпотечні кредити, що створило ефект «доміно».

Внутрішні макроекономічні фактори всі позитивні: зростання ВВП стабільне, результати бізнесу у третьому кварталі позитивні. Таким чином, ринок перебуває у короткостроковій негативній фазі, але пан Мінь очікує, що різке падіння скоро закінчиться.

«За звичайної технічної корекції він зазвичай падає на 1-2%. Але коли ринок падає на 5-6% лише за одну сесію, це ознака того, що це зниження не триватиме», – сказав він.

За словами пана Міня, різке та раптове падіння може бути передумовою для швидкого відновлення після цього, оскільки тиск продавців знімається за короткий час, допомагаючи ринку швидко відновити рівновагу.

В'єтнамські акції демонструють позитивні показники у середньостроковій та довгостроковій перспективі.

Пан Буй Нгуєн Хоа, заступник директора Центру аналізу цінних паперів BIDV (BSC), зазначив, що після періоду концентрованого та нерівномірного зростання фондовий ринок вступає у необхідну фазу коригування.

Важливі рівні підтримки, які він визначив, знаходяться приблизно в районі 1600 та 1550 пунктів.

«Хоча можливі короткострокові коливання, міцна макроекономічна основа все ще є фактором, який зміцнює довгострокові перспективи ринку», – сказав пан Хоа Tuoi Tre Online.

За словами пана Хоа, коли індекс VN перевищив поріг у 1700 пунктів і піднявся до області 1760 пунктів, це зростання можна було вважати позитивним, але воно не мало спреду. Більша частина зростання була зосереджена в акціях Vinhomes (VHM), на які припадало 70-80% від загального зростання ринку.

Хоча ліквідність покращилася, зростання не є значним, що свідчить про те, що зростаючий імпульс є радше технічним, ніж реальним грошовим потоком. Саме висока концентрація на акціях основних компаній робить ринок вразливим до тиску фіксації прибутку, що призводить до сильного розпродажу акцій в останні сесії.

Пан Хоа сказав, що корекція ринку є цілком доречною та нормальною, особливо якщо врахувати контекст попередніх циклів висхідного тренду, які зафіксували звичайні корекції на 10-15%.

Вплив висновків перевірки на облігації?

Пан Дук Ву, заступник директора департаменту аналізу цінних паперів Vietcap:

Індекс VN впав на 5,5% у першій сесії тижня, що сталося через тиск продавців, що призвів до падіння багатьох акцій на HoSE. Ми вважаємо, що негативний настрій на ринку був зумовлений зміною короткострокових технічних сигналів індексу VN після зниження минулої п'ятниці та висновками перевірки Урядової інспекції щодо випуску корпоративних облігацій, про які повідомили ЗМІ на вихідних.

За нашими даними, поточна зона підтримки індексу VN становить 1560-1620 пунктів, що є діапазоном коливань індексу з початку серпня 2025 року до моменту оголошення про підвищення фондового ринку. Тому цілком ймовірно, що після дотику до цієї підтримки індекс VN може відновитися.

Повернутися до теми

БІНХ ХАН

Джерело: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-giam-ky-luc-giua-sac-xanh-toan-chau-a-chuyen-giai-ma-20251020171456195.htm