Deutsche Bank: Біткойн та золото, ймовірно, стануть ключовими резервними активами

За даними Deutsche Bank AG, до 2030 року центральні банки можуть зберігати великі обсяги біткойнів та золота, оскільки ці активи набувають популярності серед інституційних інвесторів, а долар США слабшає.

Для центральних банків виділення частини своїх резервів у біткойн може стати новим і сучасним «наріжним каменем фінансової безпеки», подібним до ролі золота у 20 столітті, написали у своєму нещодавньому звіті Маріон Лабур, старший лондонський економіст Deutsche Bank, та аналітик Камілла Сіазон.

Дослідження експертів з'являється на тлі рекордно високого попиту як на біткойн, так і на золото. Невизначеність щодо тарифів США та геополітичних ризиків спонукає інвесторів шукати засоби захисту від інфляції та готуватися до майбутнього, де роль традиційних фіатних валют зменшується.

Золото, яке його прихильники довго вважали безпечною гаванню, ненадовго перевищило позначку в 4000 доларів за унцію. Хоча його шлях до того, щоб стати основним активом у резервах центральних банків, був тернистим, дослідники кажуть, що попит на золото почав займати міцніше місце в балансах центральних банків після фінансової кризи 2008 року.

Ця «втеча до безпеки» інституційних інвесторів спонукала центральні банки стати чистими покупцями золота у 2010 році. Лабур пише, що золото «повернулося» на тлі підвищеної невизначеності в торгівлі та волатильності ринку, посилаючись на інші ознаки, зокрема понад 36 000 тонн золота, що зберігаються в резервах центральних банків по всьому світу.

Зростання ціни на золото значною мірою було зумовлене дедоларизацією — зменшенням залежності від валюти США — і це також підтримало біткойн, зазначають аналітики Deutsche Bank. Лабур писав, що частка долара США у світових резервах впала з 60% у 2000 році до 41% у 2025 році. Це зниження спричинило рекордний чистий приплив коштів у біржові фонди (ETF) золота та біткойна, який у червні досяг 5 мільярдів доларів та 4,7 мільярда доларів відповідно.

Лабур пише, що погляд на золото у 20-му столітті має разючу схожість із сучасними політичними дебатами щодо біткойна. Біткойн – це ще один актив, який демонструє рекордні показники та дедалі більше привертає увагу як потенційний резервний актив, навіть якщо ця роль залишається суперечливою.

Однак не всі спостерігачі погоджуються. У нещодавньому звіті аналітики JPMorgan стверджували, що стейблкоїни, децентралізована цифрова валюта, часто прив'язана до інших активів, можуть створити новий попит на долар США. Хоча це залежить від іноземних інвестицій, аналітики JPMorgan оцінюють, що зростання ринку стейблкоїнів може створити додатковий попит на долар США на суму 1,4 трильйона доларів до 2027 року. Це викликає питання щодо бачення Deutsche Bank щодо золота та біткоїна як стратегічних резервних активів.

Лабур пише, що ні біткойн, ні золото ніколи повністю не замінять долар США. У звіті вона стверджує, що цифрові активи повинні служити «доповненням» до національних валют у стратегіях резервів центральних банків. Загальна довіра ринку до цифрових активів зростає завдяки їх зниженню волатильності та зростанню регуляторної підтримки на основних ринках, таких як США та Китай.

Джерело: https://vtv.vn/deutsche-bank-bitcoin-va-vang-co-kha-nang-tro-thanh-tai-san-du-tru-chu-chot-100251010153058214.htm