Оцінка багатьох груп акцій до зони розподілу

Перспективи фондового ринку, тиждень з 29 липня по 2 серпня: Оцінка багатьох груп акцій у зоні розподілу

VN-Індекс досягає нижньої межі каналу накопичення цін, тим самим приближаючи оцінку багатьох груп акцій до більш розумної зони для виплат.

Після тижня торгів під тиском з раптовим зростанням обсягу торгів, особливо під тиском інформації про те, що загальний баланс маржинального боргу на кінець другого кварталу 2024 року досяг нового піку, вищого, ніж на початку 2022 року, індекс VN пережив черговий негативний торговий тиждень із сильним зниженням до цінового діапазону близько 1220 пунктів.

Тиск на зниження ринку спричинив вимоги щодо внесення маржі, що зробило настрої інвесторів більш негативними. Однак наприкінці тижня, коли тиск на вимогу щодо внесення маржі поступово зменшувався, індекс закрився позитивно, зрісши на 8,92 пункти, і зупинився на позначці 1242,11 пункти.

Хоча ліквідність залишалася низькою та не суттєво змінилася порівняно з попередньою сесією, що все ще свідчить про обережні настрої інвесторів, тиск продавців продовжував знижуватися, а активний попит на акції великих компаній з точки зору донного вилову акцій допоміг розширити висхідний тренд ринку ближче до кінця сесії.

У групі VN30 більшість акцій зросли, особливо BCM, MSN, FPT , що значною мірою сприяло зростанню пунктів індексу VN, і, що примітно, BCM швидко повернувся до найвищої цінової зони з серпня 2023 року.

Крім того, зелений колір вихідної сесії також поширився на більшість груп акцій. Зокрема, група телекомунікаційних технологій була групою з найсильнішим відновленням з такими відомими назвами, як FPT, CMG, CTR..., після нещодавнього періоду сильної корекції. Група акцій транспорту та складського господарства також відновилася, коли HVN вийшов з падіння на попередніх сесіях та повернувся до зростання.

Статистика показує, що протягом тижня з 22 по 26 липня 2024 року вітчизняні індивідуальні інвестори, напрочуд, були єдиними, хто здійснив чистий продаж на суму 2,490 млрд донгів. Що стосується чистих покупок, то найбільше купили вітчизняні організації на суму 2,070 млрд донгів, за ними йшла група самозайнятих осіб на суму 1,624 млрд донгів. Іноземні організації та фізичні особи купили 377 млрд донгів та 44 млрд донгів відповідно.

Повернення іноземних інвесторів до чистих покупок також стало яскравою подією, що сприяло позитивним подіям сесії. Загалом за тиждень іноземні інвестори повернулися до чистих покупок на суму близько 410 мільярдів донгів після багатьох тижнів поспіль чистих продажів. Іноземні інвестори чисті покупки здійснювали переважно в KDC (+470 мільярдів донгів), SBT (+439 мільярдів донгів), VNM (+232 мільярди донгів) та MSN (111,6 мільярда донгів)... З іншого боку, чисті продажі спостерігалися в DGC (-419,5 мільярда донгів), SSI (-288,8 мільярда донгів)...

За словами експертів Agriseco Research, буде відносно важко точно передбачити, коли іноземні інвестори повернуться до чистих замовлень на купівлю на ринку, особливо в короткостроковій перспективі. Однак інвестори можуть очікувати, що незабаром відбудеться зміна потоків іноземного капіталу завдяки (1) зниженню операційної процентної ставки Федеральною резервною системою США (ФРС) у вересні, що допомогло скоротити розрив процентних ставок і зменшити тиск на обмінний курс; (2) коригуванню індексу VN, щоб привести ринкові та фондові оцінки до розумного діапазону, який може залучити грошовий потік іноземних інвесторів.

Цього тижня компанії поступово розкривають свої бізнес-результати за другий квартал 2024 року. Наразі близько 600 компаній, що котируються на біржі, оголосили фінансові звіти або надали оцінки бізнес-результатів .

З них прибуток після оподаткування зріс на 21,6% за той самий період, що вище за темпи зростання в 16,7% у першому кварталі 2024 року. Це позитивний сигнал, що свідчить про те, що економіка все ще відновлюється, що відображається на результатах діяльності підприємств.

Дослідження Agriseco також проаналізувало, що фінансова група зробила значний внесок у зростання прибутку у другому кварталі, коли прибуток цієї групи збільшився на 34,2% порівняно з аналогічним періодом, головним чином завдяки банківській групі, яка збільшилася на 37%. У нефінансовій групі оголошений прибуток підприємств досяг лише 8,6% зростання порівняно з аналогічним періодом.

Зокрема, до галузевих груп зі зростанням прибутків належать житлова нерухомість, нерухомість промислових парків, морські порти – логістика, морепродукти, гума тощо. Навпаки, до галузевих груп зі зниженням прибутків належать текстильна промисловість, фармацевтика, комунальні послуги (газ, електроенергія, нафта).

Минулого тижня у звітах кількох організацій, таких як HSBC та Citibank, містилися позитивні оцінки економічних перспектив В'єтнаму, засновані на сильному зростанні ВВП у другому кварталі, а також секторах експорту та прямих іноземних інвестицій.

Agriseco Research вважає, що чітка диференціація бізнес-результатів між галузевими групами може продовжитися у третьому кварталі 2024 року та у другій половині 2024 року, коли низький базовий коефіцієнт того ж періоду більше не буде присутній. Тому вибір та пошук інвестиційних можливостей необхідно проводити ретельно.

На технічному графіку індекс VN відновився після реакції на зону 1220 пунктів та перепроданість RSI. Однак, Agriseco Research вважає, що короткостроковий тренд став ведмежим, і тиск продавців може знову посилюватися, коли індекс VN поступово рухатиметься до зони 1250 (+-5) пунктів у найближчі сесії. Сценарій V-подібного відновлення, якого очікують деякі інвестори на ринку, навряд чи станеться, особливо в контексті сильного тиску продавців з боку індивідуальних інвесторів, як це відбувається зараз.

Індекс VN рухається до нижньої межі каналу накопичення, тим самим наближаючи оцінку багатьох груп акцій до більш розумної зони для виплат. Інвестори можуть відкривати позиції купівлі під час корекції ринку, надаючи пріоритет банківським групам та групам VN30, зосереджуючись на провідних акціях, коли ринкова ціна значно знизилася, а індикатор RSI відступив до зони перепроданості.

Джерело: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-297-28-dinh-gia-nhieu-nhom-co-phieu-ve-vung-co-the-giai-ngan-d220937.html