Процентні ставки за кредитами не можна знизити лише зниженням процентних ставок, Державному банку необхідно збільшити грошову масу

Підтримка бізнесу – мета зниження процентних ставок

Коментуючи рішення Державного банку про зниження операційних процентних ставок в останні місяці, доктор Нгуєн Куок В'єт, заступник директора В'єтнамського інституту економічних та політичних досліджень (VEPR), зазначив, що монетарна політика та операційні кроки Державного банку є досить гнучкими та ретельними, щоб вирішити проблеми з вузькими місцями та труднощами в доступі до кредитування та його збільшенні.

За словами пана Вієта, після 3 знижень Державним банком операційних процентних ставок з початку року, спостерігається частковий вплив на зниження мобілізаційних процентних ставок та депозитних процентних ставок для населення та бізнесу.

Відповідно, низка людей та підприємств побачили, що якщо вони інвестують у виробництво та підприємницьку діяльність, прибутки, ймовірно, все одно будуть вищими, ніж якби вони продовжували вносити гроші в комерційну банківську систему або «накопичували» гроші у фінансових установах.

Д-р Нгуєн Куок В'єт - заступник директора В'єтнамського інституту економічних та політичних досліджень (VEPR).

«Це також фактор, який сприяє відновленню виробництва та бізнесу. Доказом є те, що у квітні та травні 2023 року темпи виходу підприємств з ринку знизилися, а кількість підприємств, що повертаються на ринок, почала зростати», – проаналізував пан В’єт.

За словами доцента доктора Дінь Чонг Тхіня, старшого викладача Академії фінансів, зниження операційних процентних ставок не виходить за рамки попередніх цілей підтримки бізнесу в процесі відновлення та зростання. Це основна мета нещодавнього кроку щодо зниження операційних процентних ставок.

«Крім того, метою є підтримка та розвиток бізнесу, допомога підприємствам у відновленні, тим самим сприяючи кращому розвитку економіки. Сподіваємося, що відтепер і до кінця року економіка зможе зростати краще, коли процентні ставки знизяться», – сказав він.

Потрібно збільшити грошову масу, щоб знизити процентні ставки

Однак, за словами експертів, для зниження процентних ставок за кредитами необхідно врахувати багато змінних.

Пан В'єт послався на нещодавній звіт Інституту VEPR, в якому зазначається, що зниження процентних ставок у В'єтнамі відбувається дещо повільно порівняно з фактичною ситуацією. Якби ми зробили це раніше, наприкінці 2022 року, реальна процентна ставка за кредитами знизилася б швидше.

«Наразі нам потрібно більше часу для спостережень, щоб підтвердити, що рівень кредитних процентних ставок знизиться. Тому що розрив між зниженням операційних процентних ставок та кредитними процентними ставками комерційних банків повинен мати певну затримку», – підтвердив заступник директора VEPR.

Зниження процентних ставок за кредитами також залежить від власних стандартів банку, таких як класифікація суб'єктів кредитування з урахуванням відповідних політик та процентних ставок за кредитами.

Тому доктор Вієт вважає, що банки – з їхньою бізнес-автономією – повинні вирішувати, коли доцільно знижувати процентні ставки за кредитами та рівень зниження для кожного суб'єкта кредитування.

Зниження операційної процентної ставки не може забезпечити надходження великої кількості грошей на ринок, оскільки поточне зростання грошової маси дуже обмежене, обіг грошей становить лише 0,64 рази на рік. Державний банк повинен збільшити грошову масу (друкувати більше грошей) для вливання в економіку, щоб можна було знизити процентну ставку за кредитами.

Зниження процентних ставок не є достатньою умовою.

Д-р Нгуєн Куок В'єт також зазначив, що фіскальна та монетарна політика повинні бути координовані синхронно та безперебійно, щоб рішення про зниження операційних процентних ставок було ефективним.

«Тому що якщо фіскальна політика все ще застопориться, коли вона не може вирішити проблему державних інвестицій, то гроші, які були організовані для розподілу та вкладання в економіку для відновлення зростання, застопоряться і не будуть використані. Це також один із факторів, що перешкоджають ефективності монетарної політики Державного банку», – проаналізував він.

За словами пана В'єта, наразі багато думок стверджують, що період дешевих грошей у світі закінчився, і у В'єтнамі дешеві гроші (гроші з низькими процентними ставками) не можуть бути легко мобілізовані, особливо в контексті багатьох змінних, невідомих ризиків з макроекономічної точки зору, а також ризиків, пов'язаних з фінансово-кредитними установами та позиками з високим ризиком безнадійної заборгованості, таких як у секторі облігацій.

«І нарешті, нам потрібно стабілізувати психологію та ринкову довіру як людей, так і підприємств, щоб внутрішнє виробництво та споживання могли повернутися до норми. Або ж ми можемо зруйнувати бар'єри та відкрити нові можливості для експортного попиту, тоді економіка автоматично повернеться до норми, а попит на кредити та зростання зростуть», – запропонував пан В'єт.

Рішення про зниження операційних процентних ставок має бути ефективно скоординованим та синхронізованим з фіскальною та монетарною політикою.

Компанія ACB Securities (ACBS) вважає, що зниження процентних ставок Державним банком є ​​лише необхідною, а не достатньою умовою для сприяння економічному зростанню В'єтнаму.

Зокрема, виробництво та споживання є двома важливими секторами в'єтнамської економіки, і наразі обидва сектори стикаються зі спадом активності. Тому людям не потрібно буде позичати кошти, щоб витрачати більше, а підприємства також не мають наміру позичати кошти для розширення виробничої діяльності.

Таким чином, зниження процентних ставок може не мати значного впливу, якщо не буде зростання попиту на виробництво та споживання. Наша обробна промисловість в основному залежить від основних торговельних партнерів, таких як США, ЄС, Японія та Південна Корея.

«Відповідно, нам, можливо, доведеться почекати на відновлення споживчого попиту з боку цих основних торговельних партнерів. Крім того, коли відновиться обробна промисловість, внутрішній споживчий попит у В'єтнамі також відновиться. Ці наслідки є достатніми умовами для стимулювання зростання В'єтнаму у 2023 році», – прокоментував ACBS .

Джерело: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html