Великі прибутки від акцій

«Продай у травні та йди геть» – відоме прислів’я у світі інвестицій у акції. Згідно з цією стратегією, інвестори продаватимуть акції у травні та реінвестуватимуть у листопаді. Тому що це часто вважається «сезоном фіксації прибутку». Однак реальність в’єтнамського фондового ринку у травні є абсолютно протилежною.

Заробляти багато грошей

В'єтнамський ринок стабільно зростав у першій половині травня, а потім приблизно тиждень стагнував, без різкого спаду. Протягом цього часу багато груп акцій по черзі різко зростали в ціні, такі як нерухомість, цінні папери, будівництво, електроенергія, сталь - будівельні матеріали, нафта і газ... допомагаючи інвесторам, які впіймали потрібну «хвилю», заробити багато грошей.

На цей момент ціна більшості груп акцій зросла на 10%-20% порівняно з минулим місяцем, при цьому ціна деяких акцій подвоїлася, таких як PSH акціонерної компанії Nam Song Hau Petroleum Investment and Trading Joint Stock Company, з 6 300 донгів до 13 000 донгів; акції деяких інших компаній, таких як CIG, зросли більш ніж на 80%, ABR – на 62%, EVG та QBS – майже на 54%, ITC – приблизно на 50%... Однак, є також багато акцій, ціна яких значно знизилася після зростання у квітні.

Інвестор Фам Куанг Бінь (район Бінь Тхань, місто Хошимін) заявив, що отримав прибуток понад 15% за кілька тижнів завдяки тому, що впіймав правильну «хвилю» з кодом акцій BCG компанії Bamboo Capital Group. Однак, оскільки він хвилювався щодо корекції ринку та ефекту «Розпродажу в травні», він продав акції достроково, і якби він продовжував тримати їх до цього часу, то отримав би більший прибуток. Аналогічно, пан Хоанг Тхань (місто Тху Дик) купив 100 000 акцій FCN за ціною понад 11 500 донгів/акція на початку травня. Більше ніж через тиждень код FCN різко зріс до 13 500 донгів/акція, він продав, щоб зафіксувати прибуток, і отримав майже 200 мільйонів донгів. Однак потім акції продовжили зростати до понад 14 000 донгів/акція.

Однак не всі вловлюють правильну «хвилю» та отримують великий прибуток. Досі є багато інвесторів, які погоджуються тримати гроші та залишатися поза ринком, бо бояться ефекту «продати в травні», хвилюються щодо корекції ринку, хвилюються щодо економічних труднощів або чекають подальшого зниження ціни акцій, перш ніж купувати... Досі більшість цих інвесторів висловлювали жаль. «Я продала всі свої акції з кінця квітня, щоб дочекатися нового часу для покупки. Однак акції, які мене цікавлять, не знизилися, а натомість сильно зросли. Дивлячись на зростання ціни, я дуже шкодую», – зізналася пані Тху Там, інвесторка з Фу Нхуана, Хошимін.

Пані Тхань Хонг (7-й округ, Хошимін) сказала, що через свою суб'єктивність та невиконання порад брокера вона втратила весь свій прибуток під час "хвилі" у травні. Акції HHV компанії Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company, які вона "тримала у збитках" протягом 6 місяців, після деякого відновлення вона продала все, щоб перейти на купівлю акцій фондової біржі. Однак після продажу ціна коду HHV все одно зросла ще на 14%, тоді як ціна акцій, які вона купила, не зросла, а дещо знизилася, а потім залишилася незмінною на високому рівні.

Фондовий ринок у травні допоміг багатьом інвесторам отримати великі прибутки, але також змусив багатьох людей пошкодувати про те, що вони пропустили «хвилю». Фото: Хоанг Трієу

Будьте обережні, уникайте поспішних покупок.

Д-р Ле Дат Чі, директор Спільної програми бакалавра прикладних фінансів (Франція), зазначив, що протягом тривалого часу внутрішні та іноземні фондові ринки завжди дотримувалися «ефекту січня», який завжди є позитивним, і травень – це місяць продажу акцій, тобто «Розпродаж у травні». Однак цього травня ринок не такий, оскільки фундаментальні фактори внутрішньої та іноземної економіки змінюються в більш позитивному напрямку. Уряд всередині країни докладає зусиль для залучення ресурсів для відновлення економіки.

З іншого боку, економіка все ще має багато проблем, процентні ставки все ще високі, світова макроекономічна ситуація все ще нестабільна, а ризик рецесії все ще очевидний... Це пояснює, чому ринок постійно зростає, а потім коригується, акції сильно диференційовані та не одностайні, як раніше. Тільки підприємства з хорошими бізнес-результатами та перспективами отримання вигоди під час економічного відновлення матимуть сильні ціни на акції, тоді як підприємства, які стикаються з труднощами, матимуть акції, які йдуть боком або навіть різко падають, якщо внутрішня ситуація бізнесу буде надто поганою.

Пан Нгуєн Тхе Мінь, директор з аналізу відділу індивідуальних клієнтів компанії Yuanta Vietnam Securities, оцінив, що фондовий ринок у травні цього року не мав «продажів у травні», а ціни на акції не знизилися, щоб інвестори могли «полювати за продажами», як очікувалося. У першій половині травня ринок досить добре зріс, акції диференціювалися за групами, а грошові кошти значною мірою спрямовувалися в акції компаній малої та середньої капіталізації, які є дуже спекулятивними. Однак у другій половині травня ринок демонстрував ознаки охолодження, оскільки економічне зростання не було таким, як очікувалося.

«Позитивні зміни на ринку останнім часом зумовлені позитивними настроями та очікуваннями інвесторів, а не внутрішньою ситуацією підприємств та економіки. Це також є причиною, чому ринок коливається, «зростає та коригується» постійно, що дуже незручно. Тому інвесторам слід уникати надмірного занепокоєння та не проявляти нетерплячості «купувати та гнатися», а терпляче спостерігати та чекати нового циклу, коли вони пропустили хвилю в деяких акціях або групах акцій», – висловив свою думку пан Мінь.

Тим часом, пан Хьюїнь Ань Туан, генеральний директор компанії Dong A Securities Company (DAS), заявив, що з кінця квітня ринок одночасно хитається та зростає, при цьому грошовий потік постійно перестрибує з однієї групи акцій до іншої, оскільки грошовий потік недостатньо сильний, щоб довго тягнути групу галузей вгору. Не кажучи вже про те, що інвестори також мають «безпечний» менталітет, тому вони продають, коли отримують прибуток у розмірі 5%-10% або максимум 15%-17%, замість того, щоб чекати довше, тому групам акцій важко підтримувати стійкий імпульс зростання.

За словами пана Туана, грошовий потік на ринок не є сильним, оскільки підприємства все ще борються з труднощами, тиск на погашення облігацій все ще високий, експорт, роздрібна торгівля та споживання насправді не відновилися. Тим часом, хоча банківські процентні ставки знизилися, вони все ще високі. «Якщо брати участь у ринку на цьому етапі, інвестори повинні знати, як розподілити грошовий потік на галузеві групи відповідно до стратегій за допомогою аналітичних інструментів. Зокрема, вони повинні контролювати та уважно стежити за ринком, щоб мати змогу торгувати якомога швидше, тоді прибутки виправдають очікування», – сказав пан Туан.

Довгострокові переваги

Як група акцій, що відіграють провідну роль на ринку, банківські акції останнім часом не мали сильного прориву, хоча очікується, що вони виграють від постійного зниження процентної ставки Державним банком.

Пані М. Нгок (проживає в місті Тху Дик, Хошимін) володіє акціями SHB з кінця минулого року за ціною 11 000 донгів, і зараз вони зросли лише на кілька відсотків до 11 850 донгів за акцію. Аналогічно, багато інших інвесторів тримають акції банків з позитивними новинами, таких як VIB, який планує виплатити 35% дивідендів; VPB збирається виплатити 10% дивідендів готівкою; ACB виплачує 25% дивідендів акціями та готівкою... також ціна не зросла, як очікувалося.

«Порівняно з акціями компаній у сфері нерухомості, будівництва, цінних паперів, нафти і газу..., акції банків майже не зросли за останні кілька місяців, хоча кожен банк має прибуток від кількох тисяч до десятків тисяч мільярдів донгів», – здивувався пан Дик Тхань (інвестор з 3-річним досвідом роботи на ринку).

Говорячи про банківські акції, експерт з цінних паперів зазначив, що порівняно з періодом пандемії (2020-2021), періодом «дешевих грошей», поточні процентні ставки все ще вищі. Не кажучи вже про те, що банки стикаються з тиском зростання безнадійної заборгованості через труднощі в бізнесі, особливо в сфері нерухомості; ставка за безстроковими депозитами (CASA) багатьох банків знизилася; чиста процентна маржа (NIM) багатьох банків також зменшилася. Цей тиск ускладнює прорив «королівських» акцій.

Нещодавній звіт банківської галузі, підготовлений фінансовою компанією FiinGroup, також показує, що, за винятком банків з власною «історією», більшість комерційних банків вагаються встановлювати нижчі або навіть нижчі цілі щодо зростання прибутку. Причиною є поточний несприятливий макроекономічний контекст, зокрема високі процентні ставки, слабка експортна активність, слабкий внутрішній споживчий попит та млявий ринок нерухомості та корпоративних облігацій.

«На перспективи прибутку банківської галузі у 2023 році впливають три фактори: очікується зниження процентних доходів через низьке зростання кредитування, а чиста процентна ставка (ЧЛМ) навряд чи зросте через конкуренцію за кредитування хороших груп клієнтів. Доходи від інших видів діяльності, головним чином перехресних продажів страхування, також зростали повільно. Тиск на резервування зростає, оскільки якість активів послаблюється через наслідки несприятливих подій на ринках нерухомості та корпоративних облігацій. Тому інвестори з обережністю ставляться до банківських акцій», – коментують експерти FiinGroup.

Щодо впливу зниження процентної ставки Державного банку на акції, пан Нгуєн Тхе Мінь сказав, що в короткостроковій перспективі ця позитивна інформація не підтримає ринок, і інвестори навіть відреагують, продаючи акції малого та середнього бізнесу, які останнім часом різко зросли, щоб зафіксувати прибуток.

У довгостроковій перспективі, протягом останніх 6 місяців року, акції можуть виграти, коли підприємства, що котируються на біржі, отримають доступ до кредитного капіталу з нижчими капітальними витратами, а процентні ставки за кредитами знизяться для підтримки таких секторів, які переживають труднощі, як нерухомість.

Тай Фуонг

Джерело