Як захиститися від сильних коливань цін на каву?

За даними MXV, ціни на каву робуста на Європейській міжконтинентальній біржі подолали старий історичний пік, в один момент навіть перевищивши позначку в 5700 доларів США за тонну.

Після стрибка майже до історичних піків, ціни на каву у В'єтнамі стикаються з різким падінням. У цей нестабільний час В'єтнамська товарна біржа (MXV) вважає, що учасники ринку кави, особливо експортери, повинні приділяти більше уваги хеджуванню цін через ринок кавових деривативів. Це ефективний інструмент запобігання ризикам, коли ціни коливаються, особливо коли врожай кави нашої країни 2024-2025 років перебуває в основній фазі постачання у світ .

Ціни на каву розвернулися та «вільно впали» після майже досягнення піку

У листопаді цього року як світові, так і внутрішні ціни на каву зафіксували історичне зростання. За даними MXV, ціни на каву робуста на Міжконтинентальній європейській біржі (ICE-EU) подолали старий історичний пік, навіть перевищивши в один момент позначку в 5700 доларів США/тонна. До кінця торгової сесії 30 листопада ціни на каву робуста були вдвічі вищими, ніж за аналогічний період 2023 року, і зросли приблизно на 30% порівняно з початком місяця. Відповідно до світових цін, ціни на зелену каву в Центральному нагір'ї та південних провінціях станом на 30 листопада становили 130 000 донгів/кг, що більш ніж удвічі вище, ніж за аналогічний період минулого року, і все більше наближається до старого історичного піку в квітні, коли вони зупинилися на позначці 134 400 донгів/кг.

Динаміка цін на робусту та в'єтнамську каву

MXV вважає, що спекуляції – характерний фактор ринку кавових деривативів, є важливою причиною постійного різкого зростання цін на каву протягом останнього місяця, окрім побоювань щодо постійного дефіциту поставок з початку 2024 року.

З моменту перемоги Дональда Трампа на президентських виборах у США у 2024 році, на ринку спостерігається зміщення грошових потоків від безпечних інвестицій, таких як золото та дорогоцінні метали, до високодохідних інвестиційних каналів, таких як кава та какао. У поєднанні з побоюваннями щодо дефіциту поставок, ринок посилив очікування щодо подальшого зростання цін на каву, що спонукає спекулянтів збільшувати свої позиції покупців.

Що стосується співвідношення попиту та пропозиції, то з жовтня в основних регіонах Бразилії, де вирощується кава, повернулися дощі, але їх кількість постійно нижча за середні історичні показники, у поєднанні з багатьма попередніми рекордно посушливими місяцями, що вселяє дедалі більшу впевненість ринку в тому, що виробництво кави в країні у 2024-2025 та 2025-2026 фермерських роках буде низьким. Агентство з постачання сільськогосподарських культур уряду Бразилії (CONAB) знизило свій прогноз на 2024-2025 фермерський рік до 54,8 мільйона мішків, що на 7% менше від попереднього прогнозу та приблизно на 300 000 мішків менше, ніж у попередньому врожаї. Водночас консалтингова фірма StoneX прогнозує, що виробництво кави у 2025-2026 фермерському році зменшиться на 0,4% порівняно з 2024-2025 фермерським роком, до 65,6 мільйона мішків вагою 60 кг.

У В'єтнамі листопад зазвичай є часом, коли на ринок починають просуватися поставки кави нового врожаю, а експорт поступово збільшується. Але цього року фермери не поспішають продавати, що робить експорт нового врожаю все ще похмурим. За даними Головного митного управління, у першій половині листопада наша країна експортувала лише 20 933 тонни кави, що різко скоротилося на 45% порівняно з аналогічним періодом 2023 року, і навіть на 3% менше, ніж за перші 15 днів жовтня.

Пан Нгуєн Нгок Куінь - заступник генерального директора В'єтнамської товарної біржі (MXV)

Коментуючи розвиток кавового ринку на основі історичних уроків, пан Нгуєн Нгок Куїнь, заступник генерального директора MXV, зазначив, що після різкого зростання, спричиненого спекулятивними факторами, ціни на каву, ймовірно, різко знизяться, щоб повернути ціни до правильного цінового рівня, визначеного принципом попиту та пропозиції. Зокрема, В'єтнам перебуває на етапі просування на ринок кави нового врожаю, ціни, ймовірно, впадуть різкіше, ніж світові.

Хеджування шляхом торгівлі ф'ючерсами на каву

Зіткнувшись із безпрецедентними коливаннями на ринку кави протягом минулого року, пан Цюнь зазначив, що кава є дуже чутливим товаром до інформації про попит і пропозицію, а також макроекономічних факторів, тому хеджування цін через ринок кавових деривативів, зокрема ф'ючерсних контрактів, є вкрай необхідним. Зокрема, В'єтнам наразі є другим за величиною виробником кави у світі, і в останні місяці року, коли збирається основний сезон, експортна діяльність активізується, цінові рухи сильно коливаються та мають тенденцію до зворотного розвитку.

Теоретично, хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів на каву є важливим інструментом для кавового бізнесу для захисту від небажаних коливань цін, особливо коли ціни на каву, ймовірно, різко впадуть у майбутньому. Ф'ючерсний контракт – це угода між двома сторонами, покупцем і продавцем. У якій покупець зобов'язується купити певну кількість кави за певною ціною у певний час у майбутньому, а продавець зобов'язується продати каву за цією ціною. Використання ф'ючерсних контрактів на каву допомагає бізнесу забезпечити стабільну ціну на свою продукцію, тим самим мінімізуючи ризик коливань цін.

Переваги торгівлі ф'ючерсними контрактами на каву

Наприклад, якщо в'єтнамський експортер кави стурбований різким падінням цін на каву наступного місяця, він може укласти ф'ючерсний контракт на продаж кави за фіксованою ціною. Це допомагає бізнесу захистити прибуток, навіть якщо ціна на каву на ринку впаде.

Крім того, використання ф'ючерсних контрактів на каву також є способом забезпечення постачання товарів для фізичних трейдерів у разі «зростання» товарів під час торгівлі в реальному часі. Фактично, коли ціни коливаються занадто швидко та сильно, можливість «розриву» контракту та отримання вигоди для себе є дуже ймовірною. У цей час проведення кавових операцій через ринок деривативів з формою фізичної поставки та отримання може допомогти сторонам забезпечити постачання кави для комерційної діяльності.

Є реальний приклад на початку 2024 року, коли ціни на в'єтнамську каву злетіли до історичного піку, багато фермерів не укладали угоди, як було домовлено раніше. У цей час експортні підприємства потрапили у скрутне становище, не було кави для постачання іноземним партнерам, як було домовлено раніше. Багатьом підприємствам навіть довелося вдатися до форми закупівлі товарів на ринку деривативів, щоб мати реальні товари для експорту.

Хеджування за допомогою ф'ючерсних контрактів на каву є корисним інструментом для підприємств кавової галузі, щоб захистити себе від значних коливань цін, особливо коли ціни на каву можуть різко впасти. Використання ф'ючерсних контрактів допомагає мінімізувати ризики, захистити прибутки та створити стабільність для бізнесу. Однак, для досягнення максимальної ефективності, підприємствам, звичайно, все одно необхідно мати чітку стратегію, глибоке розуміння ринку та факторів, що впливають на ціни на каву.

Джерело: https://congthuong.vn/lam-cach-nao-de-phong-rui-ro-truoc-bien-dong-manh-cua-gia-ca-phe-362662-362662.html