Глобальні перешкоди ще більше послаблюють економічну кризу Китаю.

За даними Bloomberg, відновлення економіки Китаю втрачає оберти після буму ділової та споживчої активності на початку цього року.

Những 'cơn gió ngược' từ thế giới góp phần khiến kinh tế Trung Quốc thêm ảm đạm

Послаблення світової економіки також сприяє похмурим перспективам Китаю. (Джерело: CNN)

Офіційні дані, опубліковані Національним бюро статистики Китаю (NBS) 16 травня, показали, що промислове виробництво, роздрібні продажі та інвестиції в основний капітал у країні зростали набагато повільнішими темпами, ніж очікувалося у квітні 2023 року.

Рівень безробіття серед молоді різко зріс.

Зокрема, промислове виробництво у квітні зросло на 5,6% у річному обчисленні. Це зростання було значно нижчим за 10,9%, прогнозовані економістами в опитуванні Bloomberg. Роздрібні продажі зросли на 18,4%, головним чином через нижчі показники минулого року. А зростання інвестицій в основний капітал сповільнилося до 4,7% за перші чотири місяці року.

Одним із головних занепокоєнь є стрімке зростання рівня безробіття серед молоді, який досяг рекордно високого рівня в 20,4% – ознака того, що постпандемічне відновлення недостатньо сильне, щоб залучити мільйони нових учасників на ринок праці.

Вінні Ву, стратег з акцій BofA Securities, заявила: «Багато людей, включаючи інвесторів, розглядають це як провідний показник. Якщо молодь не може знайти роботу, якщо у неї немає стабільного доходу, де впевненість, де відновлення споживчої економіки?»

Інші економічні показники також підтверджують, що відновлення другої за величиною економіки світу сповільнюється. Ринок нерухомості в Китаї залишається слабким, незважаючи на початкові ознаки зростання продажів житла. Тим часом інфляція близька до нуля, а споживачі неохоче беруть позики.

Також у квітні 2023 року інвестиції в нерухомість зменшилися на 16,2% порівняно з минулим роком. Будівництво нового житла продовжувало скорочуватися.

Виробництво ключових будівельних матеріалів, таких як алюміній і сталь, у квітні скоротилося порівняно з попереднім місяцем.

Економісти стверджують, що для підтримки відновлення потрібні додаткові політичні дії. Одних лише дій центрального банку буде недостатньо для підвищення довіри споживачів та бізнесу.

Хайбінь Чжу, головний економіст JPMorgan Chase & Co. з питань Китаю, прокоментував: «Підтримка політики — це важливий крок, але питання полягає в тому, який політичний стимул є найважливішим?»

Промислова політика, ймовірно, відіграватиме більш значну роль, а потім фіскальні стимули, зокрема споживчі. Грошово-кредитна політика може відігравати додаткову роль, але, відверто кажучи, зниження процентних ставок не є найнагальнішою відповіддю.

15 травня Народний банк Китаю (НБК) натякнув, що продовжить свою політику підтримки. Це спонукало деяких економістів передбачити, що НБК може вжити більш агресивних заходів у найближчі місяці, включаючи зниження норми обов'язкових резервів або зниження процентних ставок.

Мішель Лам, економістка з материкового Китаю в Societe Generale SA, зазначила, що хоча споживання залишається стабільним, різке зростання рівня безробіття серед молоді до рекордно високих рівнів ставить під сумнів стійкість цього відновлення.

Він зазначив: «Останні економічні дані з Китаю можуть відкрити шлях для подальшого зниження норми обов'язкових резервів та процентних ставок, можливо, у червні».

В останні роки Народний банк Китаю утримувався від агресивного зниження процентних ставок, натомість надаючи пріоритет цілеспрямованим стимулюючим заходам.

«Зустрічні вітри» зі світу

Послаблення світової економіки також сприяє похмурим перспективам Китаю. Висока інфляція та зростання процентних ставок на основних ринках другої за величиною економіки світу призвели до швидкого зниження споживчого попиту на товари китайського виробництва.

Експортери на Кантонському ярмарку – найбільшому торговому ярмарку Китаю – нещодавно повідомили про падіння обсягів замовлень за кордон. Водночас, за даними Bloomberg , опитування менеджерів із закупівель також виявили слабкість у виробничому секторі.

НБС також звернув увагу на глобальні та внутрішні ризики, заявивши: «Глобальне середовище залишається складним, а внутрішній попит видається недостатнім. Крім того, внутрішній імпульс економічного відновлення залишається слабким».

Крім того, у квітні інвестиції в інфраструктуру та виробництво, які допомагають компенсувати спад інвестицій у нерухомість, сповільнилися порівняно з попереднім місяцем. Це ознака слабких державних витрат та низької ділової довіри.

Однак деякі експерти все ще вірять у китайську економіку. Наприклад, економісти Goldman Sachs Group Inc. применшили побоювання щодо уповільненого відновлення, зберігши свій прогноз зростання на весь 2023 рік на рівні 6%.

Ці економісти стверджували: «Ми не розглядаємо дані про активність за квітень як поворотний момент для зростання. Ми вважаємо, що відновлення Китаю після його відкриття, зумовлене споживанням, все ще триває».

Джерело