Nvidia навряд чи відмовиться від Китаю.

Потенціал для збільшення доходів та людських ресурсів ускладнює для Nvidia відмову від китайського ринку, незважаючи на обмеження уряду США на експорт чипів штучного інтелекту.

Дженсен Хуанг, генеральний директор Nvidia. Фото: Bloomberg .

У своєму фінансовому звіті за перший квартал 2025 року Nvidia надіслала чіткий сигнал адміністрації президента США Дональда Трампа щодо правил, що обмежують експорт чипів штучного інтелекту до Китаю.

«Китайська індустрія штучного інтелекту продовжуватиме зростати незалежно від того, чи використовує вона чіпи з США чи ні», – заявив генеральний директор Nvidia Дженсен Хуан.

Вказуючи на те, що понад половина світових програмістів штучного інтелекту – з Китаю, Хуан стверджував, що перешкоджання американським компаніям конкурувати в країні з населенням понад мільярд може призвести до втрати США своїх лідируючих позицій у гонці штучного інтелекту. Сама Nvidia не може відмовитися від китайського ринку.

Значний вплив на дохід.

«Зрештою, платформа, якій довіряють і використовують програмісти штучного інтелекту, виграє гонку штучного інтелекту. Експортний контроль слід використовувати для зміцнення американської платформи, а не для того, щоб «передавати» половину світових талантів у сфері штучного інтелекту конкуренту», – наголосив Хуан.

За даними WSJ , фінансові причини також є ключовим фактором твердої позиції Nvidia. Рішення уряду США у квітні заблокувати продаж чіпів H20 Китаю призвело до зниження доходів Nvidia приблизно на 2,5 мільярда доларів в останньому фінансовому кварталі (що закінчився у квітні), і очікується, що Nvidia втратить ще 8 мільярдів доларів у наступному фінансовому кварталі (що закінчиться у липні).

Чіп H20 спочатку був розроблений спеціально для китайського ринку, щоб відповідати попереднім обмеженням. Якщо його не можна буде продавати в Китаї, Nvidia не зможе продавати цей чіп і на інших ринках.

Загальний дохід та збитки Nvidia через обмеження на продаж чіпів H20 Китаю. Фото: WSJ .

Попит на чіпи штучного інтелекту Nvidia продовжує зростати в багатьох країнах, допомагаючи компенсувати частину втрачених продажів. Ринкова капіталізація Nvidia наразі становить близько 3,3 трильйона доларів , що втричі перевищує капіталізацію наступної за величиною компанії-виробника чіпів (Broadcom). Це свідчить про те, що інвестори все ще вірять у потенціал зростання Nvidia.

Аналітики з Уолл-стріт прогнозують, що річний дохід Nvidia цього року перевищить 200 мільярдів доларів , а до 2028 року досягне 300 мільярдів доларів. Однак, це навряд чи станеться без урахування Китаю, другої за величиною економіки світу, яка має високі амбіції в галузі штучного інтелекту.

Згідно зі статистикою Morgan Stanley, венчурні фонди, що підтримуються урядом Китаю, інвестували 184 мільярди доларів у стартапи у сфері штучного інтелекту між 2000 і 2023 роками. Nvidia оцінює, що ринок прискорювачів штучного інтелекту в Китаї оцінюється приблизно в 50 мільярдів доларів .

«На Китай припадає чверть ринку. Це величезна цифра», – сказав аналітик Тім Аркурі з UBS . Він додав, що Nvidia захопить «домінування», якщо зможе ефективно конкурувати в країні з найбільшим населенням у світі.

Конкурентний потенціал у Китаї

Аналітики з Уолл-стріт все ще очікують, що Nvidia незабаром повернеться на китайський ринок. «Ми вважаємо, що деякі бізнес-можливості в Китаї відновляться», – сказав аналітик Джо Мур з Morgan Stanley.

Однак будь-які зміни на цьому етапі вимагатимуть від адміністрації Трампа скасування або зміни чинних правил. Виходячи з останніх подій, WSJ вважає, що це навряд чи станеться.

Ринкова капіталізація Nvidia порівняно з конкурентами в секторі чіпів. Фото: WSJ .

Аналітик Тім Аркурі припускає, що зміни, які дозволять Nvidia продавати потужніші чіпи в Китаї, все ще можливі, особливо враховуючи те, що США обмежили експорт передового обладнання для виробництва чіпів до Китаю.

«Якщо обмеження на обладнання залишаться незмінними, Китай все ще підлягатиме певним обмеженням щодо того, що він може робити», – наголосив Аркурі.

Відсутність Nvidia створює можливості для вітчизняних конкурентів, таких як Huawei. За оцінками Morgan Stanley, вітчизняні компанії наразі задовольняють близько 34% попиту на чіпи штучного інтелекту. Цей показник може досягти 82% до 2027 року.

Якщо Nvidia повернеться до Китаю, їй все одно доведеться конкурувати з вітчизняними конкурентами, особливо враховуючи, що китайський уряд сприяє використанню вітчизняних технологій у ключових галузях промисловості.

Nvidia — це світовий гігант штучного інтелекту з високо цінуваною екосистемою чіпів, апаратного та програмного забезпечення. Компанія все ще може добре конкурувати в Китаї, але це залежить від Білого дому.

Джерело: https://znews.vn/ly-do-nvidia-khong-the-tu-bo-trung-quoc-post1557960.html