Чи знизяться операційні процентні ставки далі, якщо буде більше можливостей для пом'якшення монетарної політики?

ANTD.VN - Керівництво Державного банку заявило, що вони "залишають відкритою" можливість розгляду питання про продовження поточної процентної політики або зниження процентних ставок за сприятливих макроекономічних умов.

Обмінний курс та інфляція більше не є великими проблемами.

За даними Державного банку В'єтнаму (SBV), протягом перших 9 місяців 2024 року внутрішня та світова економіки матимуть змішані переваги та недоліки. Інфляція в багатьох країнах світу продовжує знижуватися, хоча вона все ще непередбачувана, що посилює тенденцію до зниження процентних ставок центральними банками. Перспектива зниження процентних ставок Федеральною резервною системою США (ФРС) призвела до різкого падіння міжнародного індексу долара США.

У внутрішній сфері, хоча все ще існує багато труднощів та викликів, особливо збитки, завдані штормом №3 у північних населених пунктах, завдяки рішучим та чітким вказівкам уряду та прем'єр-міністра , економічне зростання за перші 9 місяців 2024 року зберегло позитивну тенденцію, причому кожен квартал був вищим, ніж у попередньому. Інфляція була належним чином контрольована та активно підтримувала економічне зростання.

Також покращилася ситуація на підприємствах, більшість підприємств вирішили основні труднощі, спричинені Covid-19, багато замовлень підприємств відновилися, а діяльність підприємств розширилася.

У цьому контексті управління монетарною політикою дещо «легше». Щодо процентних ставок, Державний банк продовжує підтримувати операційні процентні ставки, а рівень кредитних процентних ставок продовжує знижуватися порівняно з кінцем 2023 року.

Обмінний курс гнучко коливається в обох напрямках, збільшуючись/знижуючись, відповідно до ринкових умов. «Раніше був час, коли донг втрачав 5-6% відносно долара США, але зараз він втратив лише близько 1-2%, що є дуже незначним коливанням. Це створило довіру на ринку та серед іноземних інвесторів», – сказав заступник губернатора Дао Мінь Ту.

Тиск на управління монетарною політикою значно зменшився.

Щодо постачання капіталу для економіки, за словами лідера SBV, до кінця вересня зростання кредитування в усій економіці досягло близько 9%, що значно вище, ніж на кінець серпня, завдяки низці великих проектів, реалізованих в останній період третього кварталу. Порівняно з аналогічним періодом 2023 року, зростання кредитування в усій економіці зросло більш ніж на 16%, до приблизно 14,7 мільйона мільярдів донгів.

Хоча зростання кредитування перевищує мобілізацію капіталу (мобілізація капіталу зросла на 5,28%, що еквівалентно 14,5 млрд донгів), лідер SBV заявив, що ліквідність банківської системи все ще є достатньою та готовою задовольнити потреби економіки в капіталі.

Залишаючи відкритою можливість подальшого зниження операційних процентних ставок

За сприятливіших умов багато експертів вважають, що Державний банк матиме більше можливостей для послаблення монетарної політики, проте можливість зниження операційних процентних ставок експерти згадують рідко.

За словами експертів UOB Bank, зі зниженням інфляції очікується подальше ослаблення долара США після політики пом'якшення ФРС, а з поширенням негативних наслідків після тайфуну Ягі , можливість переходу SBV до пом'якшення монетарної політики буде розглядатися більше, ніж раніше.

Однак, UOB вважає, що SBV, ймовірно, застосує більш цілеспрямований підхід до підтримки осіб та підприємств, постраждалих від шторму №3, замість того, щоб використовувати широкий загальнонаціональний інструмент, такий як зниження процентних ставок.

«Тому ми прогнозуємо, що SBV збереже ставку рефінансування на поточному рівні 4,5%, зосереджуючись при цьому на сприянні зростанню кредитування та інших заходах підтримки», – прокоментували ці банківські експерти.

Деякі експерти також вважають, що наразі немає потреби змінювати операційну процентну ставку. За словами доцента, доктора Фама Тхе Аня, завідувача факультету економіки (Національного економічного університету), поточна процентна ставка підходить для загальної ситуації, Державний банк не повинен знижувати процентні ставки найближчим часом. Внутрішні процентні ставки залежать не лише від політики ФРС, а й від багатьох інших факторів, включаючи рівень інфляції.

Доктор Кан Ван Люк, економічний експерт, також визнав, що Державний банк постійно знижував операційні процентні ставки у 2023 році на тлі підвищення процентних ставок багатьма країнами, що означає, що він випередив ситуацію та взяв на себе ініціативу. Це, на думку експерта, відповідає виробничому та бізнес-контексту нашої країни у 2023 році, особливо протягом перших 9 місяців року, коли економіка зіткнулася з багатьма труднощами.

За словами доктора Кан Ван Люка, за поточної операційної процентної ставки, вона підходить для внутрішнього виробництва та бізнес-ситуації. «Тому немає потреби змінювати операційну процентну ставку, оскільки насправді операційна процентна ставка знаходиться на найнижчому рівні за багато років», – сказав експерт.

Щодо управління, за словами заступника голови Державного банку В'єтнаму Дао Мінь Ту, відтепер і до кінця року Державний банк В'єтнаму продовжуватиме проводити політику стабільних процентних ставок та обмінного курсу для забезпечення гармонізації політики.

«Погляд Державного банку полягає в тому, щоб проводити відкриту монетарну політику для підтримки більшого капіталу в економіці. Державний банк постійно підтримуватиме капітал і забезпечуватиме ліквідність банків».

«У контексті макроекономічних умов, що забезпечують інфляцію, підтримують зростання та забезпечують обмінні курсові відносини, ми «залишимо відкритою» можливість перегляду операційної процентної ставки в напрямку продовження її збереження на поточному рівні або зниження процентних ставок у контексті забезпечення макроекономічних показників, таких як інфляція, обмінний курс та підтримка зростання», – сказав заступник голови Дао Мінь Ту.

Джерело: https://www.anninhthudo.vn/them-du-dia-noi-long-tien-te-lai-suat-dieu-hanh-lieu-co-giam-them-post592961.antd