طویل مہنگائی کے دباؤ، برطانیہ کی معیشت کی "صحت" کے بارے میں سر درد ہے۔

مالیاتی منڈیوں نے برطانیہ کے خراب معاشی نقطہ نظر پر منفی ردعمل کا اظہار کیا ہے کیونکہ ملک کو بڑھتی ہوئی اجرتوں اور جولائی 2022 سے معاشی پیداوار میں کوئی نمو نہ ہونے کے درمیان مسلسل افراط زر کے دباؤ کا سامنا ہے۔

مالیاتی منڈی کے تاجروں نے برطانیہ کے سرکاری بانڈز کو ترک کر دیا ہے، 2022 میں لز ٹرس کے مختصر دور حکومت میں بحران کے دور کے ریکارڈ سے اوپر دو سالہ قرضے کی شرحیں بھیجی ہیں۔

بینک آف انگلینڈ (BoE) کے گورنر اینڈریو بیلی کو یہ تسلیم کرنے کے بعد بینک کی پیشن گوئی کے عمل کا از سر نو جائزہ لینا پڑا کہ افراط زر کو کم کرنے میں "متوقع سے زیادہ وقت" لگے گا۔ 2005 کی اوسط حقیقی اجرت اور رہن کے بڑھتے ہوئے اخراجات کا سامنا کرتے ہوئے، گھرانے حکومت کے اس دعوے سے مطمئن نہیں ہیں کہ معیشت کساد بازاری سے بچ گئی ہے۔

یہ سب کچھ اگلے سال ہونے والے عام انتخابات سے پہلے ہو رہا ہے، جس کے بارے میں سابق اعلیٰ ٹریژری اہلکار نک میکفرسن نے کہا کہ اس کا مطلب ہے کہ حکومت کو شرح سود میں اضافے اور افراط زر سے نمٹنے کے لیے درکار معاشی اقدامات کے وقت ووٹروں کا سامنا کرنا پڑے گا۔

واشنگٹن میں پیٹرسن انسٹی ٹیوٹ کے سربراہ، ایڈم پوسن نے اور بھی آگے بڑھتے ہوئے کہا کہ امریکہ اور یورو زون کے مقابلے میں، برطانیہ بریگزٹ کے اضافی مسائل، معاشی گورننس میں ساکھ میں کمی، اور صحت عامہ اور ٹرانسپورٹ خدمات میں کم سرمایہ کاری کی میراث کا بوجھ ہے۔

مسٹر پوسن نے کہا کہ یہ اس بات کی نشانیاں ہیں کہ برطانیہ میں افراط زر بحر اوقیانوس کے دونوں کناروں پر واقع دیگر ترقی یافتہ معیشتوں کے مقابلے میں زیادہ رہے گا۔

Áp lực lạm phát kéo dài, Anh đau đầu về 'sức khoẻ' của nền kinh tế

یوکے میں بنیادی افراط زر مارچ 2023 میں 6.2 فیصد سے بڑھ کر اپریل 2023 میں 6.8 فیصد ہو گیا، یورو زون اور امریکہ میں زیادہ مستحکم شرحوں کے برعکس۔ (ماخذ: EPA)

مشکل کے اوپر مشکل

برطانوی وزیر خزانہ جیریمی ہنٹ نے 12 جون کو "کساد بازاری" کے دعووں کو مسترد کر دیا، لیکن چند دنوں بعد انہیں افراط زر کے دباؤ سے نمٹنے پر مجبور کر دیا گیا۔ انہوں نے کہا کہ حکومت گھریلو بجٹ پر پڑنے والے اثرات کو سمجھتی ہے اور وہ سب سے بہتر یہ کر سکتی ہے کہ "مہنگائی کو کم کرنے کی کوششوں میں BoE کی مدد کریں"۔

مسٹر ہنٹ کے پاس مارکیٹ اور میڈیا کے ردعمل سے ناخوش ہونے کی وجہ ہو سکتی ہے کیونکہ نہ صرف برطانیہ بلکہ امریکہ اور یورو زون کو بھی معاشی مشکلات کا سامنا ہے۔ شرح سود کو 5-5.25 فیصد پر رکھنے کے بعد، امریکی فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول نے 14 جون کو اعتراف کیا کہ ملک کی افراط زر کا مسئلہ حل نہیں ہوا ہے، جس سے یہ اشارہ ملتا ہے کہ مرکزی بینک کو مزید دو بار شرح سود بڑھانے کی ضرورت ہوگی۔

مسٹر پاول نے کہا کہ فیڈ کو ابھی بھی "معتبر ثبوت دیکھنے کی ضرورت ہے کہ افراط زر عروج پر ہے اور پھر کمی شروع ہو رہی ہے۔"

یورپی سنٹرل بینک (ECB) کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے بھی خبردار کیا کہ یورو زون میں افراط زر کی شرح "بہت طویل عرصے تک بہت زیادہ" رہے گی کیونکہ ECB نے لگاتار آٹھویں بار شرح سود میں اضافہ کیا اور نئی پیشن گوئیاں جاری کیں جو پہلے کی توقع سے زیادہ افراط زر اور سست نمو ظاہر کرتی ہیں۔

عام اقتصادی مسائل اس لیے عام ہیں، لیکن مالیاتی منڈیوں نے برطانیہ کو مسترد کر دیا ہے کیونکہ بڑے پیمانے پر یہ مانتے ہیں کہ اس کے پاس دیگر ممالک کے مقابلے زیادہ سنگین مسائل ہیں۔

اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ یوکے میں بنیادی افراط زر مارچ 2023 میں 6.2 فیصد سے بڑھ کر اپریل 2023 میں 6.8 فیصد ہو گیا، یورو زون اور امریکہ میں زیادہ مستحکم شرحوں کے برعکس۔

جون کے وسط کے ہفتے میں اجرت کے اعداد و شمار جاری کیے گئے جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ایک سال پہلے کی اسی مدت کے مقابلے میں فروری تا اپریل 2023 کی مدت میں اوسط آمدنی میں 7.2 فیصد کے قریب ریکارڈ رفتار سے اضافہ ہوا۔

کاروباری تجزیہ کار توقع کرتے ہیں کہ بینک آف انگلینڈ مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرے گا کیونکہ اجرت میں تیزی سے اضافہ اس کے 2% افراط زر کے ہدف سے باہر ہے۔ مئی کے اوائل میں 4.5 فیصد کی کم ترین سطح کو مارنے کے بعد، برطانیہ کی سرکاری شرح سود 16 جون کو 6 فیصد کے قریب ہونے کی پیش گوئی کی گئی ہے۔

اس بارے میں مختلف آراء ہیں کہ برطانیہ کی صورتحال کیوں خراب ہوئی ہے اور مالیاتی منڈی کا رد عمل دیگر معیشتوں کے مقابلے میں زیادہ مضبوط رہا ہے، حالانکہ تمام معیشتوں کو یکساں مسائل کا سامنا ہے۔

ایک نظریہ یہ ہے کہ برطانیہ بحر اوقیانوس کے دونوں کناروں کے ممالک سے بدتر ہے۔ امریکہ کی طرح برطانیہ بھی زیادہ مانگ کی وجہ سے مزدوروں کی قلت کا شکار ہے جب کہ باقی یورپ کی طرح یہ بھی روس یوکرین تنازع کی وجہ سے توانائی کی بلند قیمتوں کا شکار ہے۔

مالیاتی منڈیوں اور بہت سے ماہرین اقتصادیات کا کہنا ہے کہ اجرت میں مسلسل تیزی سے اضافے اور انرجی کی قیمت کے جھٹکے کے کم ہونے کے بعد اداس منظر کی وضاحت کے لیے مزید کی ضرورت ہے۔

ماہرین اقتصادیات کا کہنا ہے کہ اس ہفتے کے اعداد و شمار پر مارکیٹ کا زیادہ ردعمل جزوی طور پر اجرت کے تعین کے عمل کے بارے میں بڑھتے ہوئے شکوک و شبہات، BoE کی مہنگائی سے نمٹنے اور حکومت کی جانب سے طویل مدت میں ترقی اور پیداواری صلاحیت کو بڑھانے کے لیے قائل کرنے والی حکمت عملی کا فقدان ہے۔

گورنر بیلی کو حال ہی میں پارلیمنٹ کے سامنے یہ تسلیم کرنے پر مجبور کیا گیا کہ بینک آف انگلینڈ کے پیش گوئی کرنے والے ماڈل حال ہی میں خراب کارکردگی کا مظاہرہ کر رہے ہیں، جس کی وجہ سے مانیٹری پالیسی کمیٹی کے اراکین کو شرح سود طے کرتے وقت اندازہ لگانے پر مجبور کیا گیا۔ ان خامیوں کی وضاحت کے لیے دباؤ کے تحت، بینک آف انگلینڈ نے اپنے پالیسی فیصلوں سے آگاہ کرنے کے خدشات کو تسلیم کرتے ہوئے، اپنی پیشن گوئی کے عمل پر نظرثانی کا اعلان کرنے کے لیے جلدی کی۔

انوسٹمنٹ بینک پینمور گورڈن کے چیف اکنامسٹ سائمن فرانسیسی نے کہا کہ BoE حالیہ سہ ماہیوں میں اس علاقے میں قابلیت کے لیے ایک قابل قدر شہرت بنانے میں کامیاب ہوا ہے۔ تاہم، حکومتی پالیسیوں پر انحصار کرنے کے BoE کے نقطہ نظر سے ایک مسئلہ پیدا ہوا جن کا عوامی طور پر ایک ایسے وقت میں اعلان کیا گیا تھا جب انہیں بڑے پیمانے پر ساکھ کی کمی کے بارے میں سمجھا جاتا تھا، اور جہاں حکومت زیادہ یا کم ٹیکس خرچ کر سکتی تھی۔

چیلنج مزید سنگین ہوتا جا رہا ہے۔

دو گہرے مسائل ہیں۔ سب سے پہلے، اجرت میں تیزی سے اضافے نے عوام کو یقین دلایا ہے کہ افراط زر زیادہ دیر تک بلند رہے گا اور اپنے مفادات کا تحفظ کرنے کی کوشش کرے گا۔ دوسرا، پچھلی موسم خزاں کے ہنگاموں کے بعد مارکیٹوں میں ساکھ بحال کرنے کی کوششوں کے باوجود، رشی سنک کی حکومت سرمایہ کاروں کو یہ باور کرانے میں ناکام رہی ہے کہ وہ معیشت کو اس کی طویل مدتی مندی سے نکال سکتی ہے۔

ریزولوشن فاؤنڈیشن کے ڈائریکٹر ریسرچ جیمز اسمتھ نے کہا کہ اس ہفتے کے اعداد و شمار سے ظاہر ہوتا ہے کہ، اگرچہ برطانیہ نے اب تک کساد بازاری سے بچا ہے، لیکن پیداوار اکتوبر 2010 کے مقابلے زیادہ نہیں ہے جبکہ گھریلو آمدنی 2005 کے بعد سے کوئی تبدیلی نہیں آئی ہے۔

منسٹر ہنٹ نے گزشتہ ہفتے کم ترقی کے جال سے بچنے کے لیے سرکاری اور نجی دونوں شعبوں میں پیداواری صلاحیت کو بڑھانے کے لیے حکومت کے عزم کی تصدیق کی۔

تاہم، ریزولیوشن فاؤنڈیشن کی طرف سے 15 جون کو شائع ہونے والی تجارتی رپورٹ میں برطانیہ کو درپیش چیلنجز کی شدت کو واضح کیا گیا ہے، جس میں کہا گیا ہے کہ جب تک حکومت یورپی یونین کے ساتھ اپنے تجارتی انتظامات پر یکسر نظر ثانی نہیں کرتی ہے، ملک کے مینوفیکچرنگ سیکٹر کے سب سے زیادہ پیداواری حصے کم ہو جائیں گے۔

کنسلٹنسی آکسفورڈ اکنامکس کے ماہر اینڈریو گڈون نے کہا کہ مسٹر ہنٹ کے مارچ کے بجٹ میں اعلان کردہ اقدامات کے باوجود – جس میں کام کرنے والے والدین کو سہولت فراہم کرنے کے لیے ریاستی امداد سے چلنے والے بچوں کی دیکھ بھال میں توسیع شامل ہے – سرمایہ کار "اب بھی ایک قابل اعتماد سپلائی حکمت عملی کا انتظار کر رہے ہیں"۔

اس حکمت عملی کے بغیر، جیسا کہ حالیہ اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے، مسٹر گڈون کے مطابق، کوئی بھی ترقی افراط زر کی ہوتی ہے۔

یہ واضح ہے۔ اگر برطانیہ کی معیشت زیادہ گرمی کے بغیر بمشکل ترقی کر سکتی ہے، تو BoE کو گھرانوں کو ملازمتوں میں کمی اور مہنگائی کو کنٹرول کرنے کے لیے رہن کے زیادہ اخراجات کی صورت میں مزید تکلیف پہنچانے پر مجبور کیا جائے گا۔ BoE کے موقف کا پہلا اشارہ 22 جون کو آئے گا۔

تقریباً تمام ماہرین اقتصادیات نے پیش گوئی کی ہے کہ BoE شرحوں کو 0.25 فیصد پوائنٹس سے بڑھا کر 4.75 فیصد کرے گا، یہ کہتے ہوئے کہ معاشی اعداد و شمار نے شرحوں میں اضافے سے پہلے بینک کے لیے قیمتوں کے مزید دباؤ کو دیکھنا غیر ضروری بنا دیا ہے۔

بی این پی پریباس کے ماہرین اقتصادیات نے کہا کہ اگرچہ پہلے گھر کے مالکان پر "ضرورت سے زیادہ" اثرات کی وجہ سے شرح سود کو 5 فیصد سے زیادہ بڑھانے کے خدشات لاحق ہو سکتے تھے، اب مانیٹری پالیسی کمیٹی فیصلہ کرنے کے لیے تیار ہے۔

کچھ ماہرین اقتصادیات اس دلیل کو مسترد کرتے ہیں کہ برطانیہ مزید افراط زر کا سامنا کر رہا ہے اور اصرار کرتے ہیں کہ افراط زر کی رفتار کم ہو جائے گی۔ سواتی ڈھینگرا، BoE کی مانیٹری پالیسی کمیٹی (MPC) کی رکن جس نے مزید سختی کی مخالفت کی ہے، نے اس ہفتے خبردار کیا کہ شرح سود میں اضافے کے اثرات کو دیکھنے میں زیادہ وقت لگ سکتا ہے کیونکہ مقررہ شرح کے رہن کے زیادہ مقبول ہوتے ہیں۔

پھر بھی، قرض لینے کی بلند شرحوں نے "رہن کی منڈی میں کرائے پر لینے یا بات چیت کرنے والے خاندانوں پر مسلسل دباؤ ڈالنا شروع کر دیا ہے" اور اجرت میں اضافے کا بھی جلد ہی امکان ہے۔

تاہم، اس طرح کی انتباہی آوازیں گزشتہ ایک ماہ کے دوران نایاب ہو گئی ہیں کیونکہ برطانیہ کے جمود کے مسائل کے ثبوت میں اضافہ ہوا ہے۔

جب کہ اعداد و شمار میں بہتری آسکتی ہے – جس سے برطانیہ کے مسائل کم سنگین دکھائی دے رہے ہیں – زیادہ تر MPC ممبران ایک سخت پیغام دینے کے لیے تیار ہیں کہ کمیشن کو مزید سخت بریک لگانے کی ضرورت ہے کیونکہ یہ اجرتوں اور قیمتوں کو ایک دوسرے کو اونچا کرنے کی اجازت نہیں دے سکتا۔

ماخذ