تجارتی اختیارات کے معاہدوں میں حکمت عملی (حصہ 6)

پچھلے سوال و جواب کے مسائل میں، قارئین نے آپشن کنٹریکٹس میں مقبول تجارتی حکمت عملیوں کے بارے میں سیکھا ہے، تاکہ منافع کے ساتھ ساتھ قیمت کی انشورنس میں فرق پیدا کیا جا سکے۔ آج کے سوال و جواب کے شمارے میں، کانگ تھونگ اخبار قارئین کو تجارتی حکمت عملی نمبر 6، "لانگ اسٹریڈل اسٹریٹجی" کے بارے میں مزید سمجھنے میں مدد کرتا رہے گا۔

مثال

لمبی اسٹریڈل حکمت عملی

لانگ اسٹریڈل حکمت عملی کو بیک وقت کال آپشن اور پوٹ آپشن کو ایک ہی اسٹرائیک قیمت اور ختم ہونے کی تاریخ کے ساتھ بنیادی اثاثہ پر خرید کر لاگو کیا جاتا ہے۔ یہ حکمت عملی لامحدود منافع لانے کی صلاحیت رکھتی ہے، دوسری طرف، سرمایہ کاروں کو اپنے نقصانات کو دو اختیارات کے کل پریمیم سے زیادہ تک محدود کرنے کی اجازت دیتی ہے۔ میعاد ختم ہونے کی تاریخ پر، بنیادی اثاثہ کی مارکیٹ قیمت اور آپشن کی اسٹرائیک پرائس کے درمیان جتنا کم فرق ہوگا، سرمایہ کار کا منافع اتنا ہی کم ہوگا۔ اور اس کے برعکس، فرق جتنا بڑا ہوگا، سرمایہ کار کا منافع اتنا ہی زیادہ ہوگا۔ لہذا، لانگ اسٹریڈل حکمت عملی سرمایہ کاروں کے لیے بہت فائدہ مند ہو گی اگر مارکیٹ میں ایسے عوامل ہیں جن کی وجہ سے بنیادی اثاثہ کی قیمت تیزی سے اوپر یا نیچے آتی ہے۔

مثال کے طور پر، ایک سرمایہ کار دسمبر 2024 کارن کنٹریکٹ (ZCEZ24) کال آپشن کو بیک وقت 45 سینٹس/بشیل کے پریمیم کے لیے 460 سینٹس/بشیل کی اسٹرائیک پرائس کے ساتھ خرید کر اور 460/25 سینٹس پریمیم کی اسٹرائیک پرائس کے ساتھ پوٹ آپشن خرید کر لانگ اسٹریڈل حکمت عملی کو نافذ کرتا ہے۔ سینٹ/بشیل۔

لانگ اسٹریڈل حکمت عملی سے حاصل ہونے والے منافع کا انحصار مستقبل کے دسمبر 2024 کارن کنٹریکٹ کی قیمت پر ہے۔ درج ذیل منظرنامے ممکن ہیں:

کیس 1: ZCEZ24 معاہدے کی قیمت 460 سینٹ فی بشل زیادہ ہے۔

اگر ZCEZ24 کنٹریکٹ کی قیمت 460 سینٹس/بشیل سے زیادہ ہے، 550 سینٹس/بشیل کا کہنا ہے کہ، سرمایہ کار 1 ZCEZ24 کنٹریکٹ 460 سینٹس/بشیل پر خریدنے کے لیے کال آپشن کا استعمال کرے گا اور اس معاہدے کو فوری طور پر 550 سینٹس/بشیل پر فروخت کرے گا۔ اس وقت، سرمایہ کار کو (550 - 460) - (45 + 25) = 30 سینٹ/بشل کا منافع ملتا ہے۔

کیس 2: ZCEZ24 معاہدے کی قیمت 460 سینٹس/بشیل سے نیچے آتی ہے۔

اگر ZCEZ24 معاہدے کی قیمت 460 سینٹس/بشیل سے کم ہے، 430 سینٹس/بشیل کا کہنا ہے کہ، سرمایہ کار 1 ZCEZ24 کنٹریکٹ 460 سینٹس/بشیل پر خریدنے اور 1 ZCEZ24 کنٹریکٹ کو 410 سینٹس/بشیل پر واپس خریدنے کا اختیار استعمال کرے گا۔ اس وقت، سرمایہ کار کا منافع (460 - 430) - (45 + 25) = -40 سینٹس/بشیل ہے، یعنی سرمایہ کار کو 40 سینٹس/بشیل کا نقصان ہوتا ہے۔

کیس 3: کنٹریکٹ کی قیمت ZCEZ24 بالکل 460 سینٹ/بشل ہے۔

سرمایہ کار کسی بھی آپشن کا استعمال نہیں کرتا ہے۔ سرمایہ کار کو دو اختیارات کے کل پریمیم کے برابر نقصان ہوتا ہے، یعنی (45 + 25) = 70 سینٹس/بشیل۔

اس طرح، لانگ اسٹریڈل حکمت عملی سرمایہ کاروں کو اپنے نقصانات کو دو اختیارات کے کل پریمیم سے زیادہ تک محدود کرنے اور لامحدود منافع لانے میں مدد کرے گی۔ اس حکمت عملی کو استعمال کرنے والے سرمایہ کاروں کے منافع اور نقصانات کا انحصار مکمل طور پر بنیادی اثاثہ کی مارکیٹ کی قیمت کے اتار چڑھاؤ پر ہوتا ہے: بنیادی اثاثہ کی مارکیٹ قیمت جتنی زیادہ غیر مستحکم ہوگی اور آپشن کی اسٹرائیک پرائس سے جتنا زیادہ فرق ہوگا، سرمایہ کار کا منافع اتنا ہی زیادہ ہوگا۔

ماخذ: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html