ویتنام اسٹاکس: بہت سے عوامل درمیانی اور طویل مدتی ترقی کی حمایت کرتے ہیں۔

اگرچہ VN-Index اچانک تاریخ کے سب سے نچلے مقام پر گر گیا، 20 اکتوبر کو تقریباً 95 پوائنٹس کا نقصان ہوا، 21 اکتوبر کو مسلسل پوائنٹس اور 22 اکتوبر کو ایک موقع پر 30 پوائنٹس کا نقصان ہوا، ویتنامی سٹاک مارکیٹ کا ابھی بھی اندازہ لگایا جاتا ہے کہ درمیانی اور طویل مدتی میں ترقی کی اچھی صلاحیت موجود ہے۔

صارفین باؤ ویت سیکیورٹیز کمپنی کے صدر دفتر میں لین دین کرتے ہیں۔ تصویر: ٹران ویت/وی این اے

مارکیٹ 2026 2,000 پوائنٹس سے تجاوز کر سکتی ہے۔

FIDT انویسٹمنٹ کنسلٹنگ اینڈ ایسٹ مینجمنٹ جوائنٹ سٹاک کمپنی کے بانی اور APG سیکورٹیز جوائنٹ سٹاک کمپنی کے وائس چیئرمین مسٹر Huynh Minh Tuan نے کہا کہ درمیانی اور طویل مدتی میں مارکیٹ کو سہارا دینے والے تین اہم عوامل ہیں۔ خاص طور پر، ویتنامی سٹاک مارکیٹ کی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حالت میں حالیہ اپ گریڈ نے مارکیٹ کی شبیہ کو بہتر بنانے اور عالمی ETFs سے بڑے پیمانے پر غیر فعال سرمائے کے بہاؤ کو متحرک کرنے میں مدد کی ہے، جس سے دوبارہ تشخیص کا واضح اثر پیدا ہوا ہے۔ مزید اہم بات یہ ہے کہ یہ ایک سنگ میل ہے جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ویتنام نظام کو معیاری بنانے اور شفاف بنانے کے عمل میں داخل ہو رہا ہے، مورگن سٹینلے کیپٹل انٹرنیشنل (MSCI معیارات) کے ذریعے 2027-2028 کی مدت میں فراہم کردہ اسٹاک انڈیکس کے معیارات تک پہنچنے کی بنیاد رکھ رہا ہے اور خطے کے ایک ابھرتے ہوئے مالیاتی مرکز کے طور پر اپنی پوزیشن کی تصدیق کر رہا ہے۔

اس کے علاوہ، اب سے لے کر 2027 تک، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں بڑے کاروباری اداروں کی ایک سیریز کی آئی پی او لہر کی بدولت نمایاں طور پر زیادہ متحرک اور متنوع ہونے کی توقع ہے، اس طرح مزید معیاری اختیارات فراہم کیے جائیں گے، جس سے ویت نامی کیپٹل مارکیٹ کی کشش اور گہرائی میں اضافہ ہوگا۔ اسی وقت، اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن 3 نومبر 2025 کو تین نئے سرمایہ کاری کے اشاریہ جات شروع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے، جس میں VNMITECH (ٹیکنالوجی پر توجہ مرکوز کرنے والا)، VN50 گروتھ (لارج کیپ گروتھ گروپ) اور VNDIVIDEND (ڈیویڈنڈ ادا کرنے والے اسٹاکس گروپ) شامل ہیں، مصنوعات کو متنوع بنانے اور مارکیٹ میں سرمایہ کاری کے مزید پرکشش اختیارات فراہم کرنے میں تعاون کریں گے۔

خاص طور پر، درمیانی مدت میں ویتنامی سٹاک مارکیٹ کو اعلی اقتصادی ترقی کے امکان سے مدد ملے گی کیونکہ ویتنام 2025 میں 8.3-8.5% ترقی اور 2026-2030 کی مدت میں دوہرے ہندسے کی ترقی کا ہدف بنا رہا ہے - ایک دہائی میں سب سے زیادہ شرح نمو۔ فی الحال، عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم کو فروغ دینے اور ایک معقول مالیاتی پالیسی کو برقرار رکھنے کے ذریعے میکرو اکانومی کو مستحکم اور متحرک کرنے کی پالیسی سے توقع کی جاتی ہے کہ ادارہ جاتی اصلاحات، قانونی رکاوٹوں کو دور کرنے، شفافیت اور کارپوریٹ گورننس کو فروغ دینے کے علاوہ، فہرست میں درج کاروباری اداروں کے لیے منافع میں اضافے کی رفتار پیدا کرے گی ویتنام کے اسٹاک کی مارکیٹ کی قیمت اور فی حصص کی آمدنی کے درمیان تعلق کا اندازہ لگانے والا انڈیکس صرف 20 گنا کے عروج پر ہے، نسبتاً "سستا" سمجھا جاتا ہے جبکہ کوریا میں 25 گنا، چین میں 70 گنا، تھائی لینڈ میں 32 گنا... ان معاون عوامل کے ساتھ، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ 2000 پوائنٹس سے تجاوز کر سکتی ہے۔

حد سے زیادہ پر امید منظرناموں کو محدود کریں۔

ورلڈ بینک (WB) کے مطابق، ویتنام کی مارکیٹ اپ گریڈ سے پہلے اور بعد میں کل قلیل مدتی سرمائے کا بہاؤ تقریباً 5 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ سکتا ہے۔ طویل مدتی میں، سرمایہ کاری کا بہاؤ 2030 تک 25 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ سکتا ہے اگر ویتنام مضبوط اصلاحات کی رفتار اور میکرو اکنامک استحکام کو برقرار رکھتا ہے۔

مسٹر Nguyen Viet Duc، VPBanks کے ڈیجیٹل بزنس ڈائریکٹر نے کہا کہ 2025 کے آغاز سے، ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ میں 30% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے اور یہ دنیا کی دو تیزی سے ترقی کرنے والی مارکیٹوں میں سے ایک ہے۔ اس لیے، "گزشتہ چند دنوں کی طرح قلیل مدتی مارکیٹ کی اصلاح 2025 کے آغاز سے بہت زیادہ منافع حاصل کرنے کے بعد سرمایہ کاروں کی طرف سے صرف مختصر مدت کے منافع کی وصولی ہے،" مسٹر ڈک نے وضاحت کی۔

درمیانی مدت کے نقطہ نظر کے بارے میں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو فکر کرنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے کیونکہ اقتصادی ترقی کی شرح 8-10% کی بلند سطح کو برقرار رکھتی ہے، اور تقریباً 3% کی افراط زر برقرار رہتی ہے، لہذا اسٹاک سرمایہ کار 13-15%/سال کی اوسط مارکیٹ کی واپسی کی توقع کر سکتے ہیں۔ اس سال کی طرح مارکیٹ کی مضبوط ترقی کے ساتھ، منافع لینے کا دباؤ آئے گا اور مارکیٹ میں تقریباً 5% کی کمی واقع ہو سکتی ہے۔ تاہم، یہ قلیل مدتی کمی طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے مارکیٹ میں آنے کے لیے نئی قوت خرید پیدا کرے گی، مسٹر ڈک نے زور دیا۔

خاص طور پر، ستمبر 2026 کے اوائل میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو باضابطہ طور پر ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کے بعد (FTSE رسل کے اعلان کے مطابق)، یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ مارکیٹ کو غیر ملکی سرمایہ کاروں اور غیر فعال فنڈز سے تقریباً 1.6-2 بلین امریکی ڈالر ملیں گے۔ مارکیٹ میں تقریباً 5-6 بلین USD کے فعال سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کی پیشن گوئی بھی کی گئی ہے، جو مناسب تشخیص کے اوقات میں تقسیم کیے جائیں گے۔

مزید برآں، فارورڈ P/E ویلیو ایشن (ریزرو P/E سرمایہ کاروں کو اگلے 12 مہینوں میں کاروبار کے مستقبل کے منافع کی صلاحیت کا جائزہ لینے کی اجازت دیتا ہے) کے ساتھ اسٹاک اب بھی صرف 12 گنا ہے، جو کہ دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے مقابلے 20-30% کم ہے، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ اب بھی سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش ہے، مسٹر ڈک نے کہا۔

درحقیقت جب حالیہ دنوں میں سٹاک مارکیٹ میں گراوٹ آئی ہے تو غیر ملکی سرمایہ کاروں نے فوری طور پر دوبارہ سرمایہ کاری شروع کر دی ہے۔ لہذا، اسٹاک مارکیٹ میں گراوٹ ہمیشہ غیر ملکی سرمایہ کاروں اور گھریلو سرمایہ کاروں سمیت طویل مدتی سرمایہ کاروں کی طرف سے معاون قوت رکھتی ہے۔

2026 میں، اعلی اقتصادی ترقی کی توقعات کے ساتھ، ویتنامی سٹاک مارکیٹ تقریباً 15% تک ترقی کرتی رہے گی۔ تاہم، "سرمایہ کاروں کو ضرورت سے زیادہ پر امید منظرناموں کو بھی محدود کرنا چاہیے کیونکہ عام طور پر 30% سے زیادہ کی نمو کا سال صرف تھوڑے وقت کے لیے ہوتا ہے اور اسٹاک مارکیٹ 15-18%/سال کی اوسط شرح نمو پر واپس آ جائے گی"، مسٹر ڈک نے خبردار کیا۔

ماخذ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-viet-nam-nhieu-yeu-to-ho-tro-tang-truong-trung-va-dai-han-20251023081307494.htm