ویتنام اسٹاکس: بہت سے عوامل درمیانی اور طویل مدتی ترقی کی حمایت کرتے ہیں۔

اگرچہ VN-Index اچانک تاریخ کے سب سے نچلے مقام پر گر گیا، 20 اکتوبر کو تقریباً 95 پوائنٹس کا نقصان ہوا، 21 اکتوبر کو مسلسل پوائنٹس اور 22 اکتوبر کو ایک موقع پر 30 پوائنٹس کا نقصان ہوا، ویتنامی سٹاک مارکیٹ کا ابھی بھی اندازہ لگایا جاتا ہے کہ درمیانی اور طویل مدتی میں ترقی کی اچھی صلاحیت موجود ہے۔

باؤ ویت سیکیورٹیز کمپنی کے صدر دفتر میں لین دین کرتے ہوئے صارفین۔ تصویر بشکریہ Tran Viet/TTXVN۔

مارکیٹ 2026 میں 2,000 پوائنٹس کو عبور کر سکتی ہے۔

FIDT انویسٹمنٹ کنسلٹنگ اینڈ ایسٹ مینجمنٹ جوائنٹ سٹاک کمپنی کے بانی اور APG سیکورٹیز جوائنٹ سٹاک کمپنی کے وائس چیئرمین مسٹر Huynh Minh Tuan نے کہا کہ درمیانی اور طویل مدتی میں مارکیٹ کو سہارا دینے والے تین اہم عوامل ہیں۔ خاص طور پر، ویتنامی سٹاک مارکیٹ کی ابھرتی ہوئی مارکیٹ کی حالت میں حالیہ اپ گریڈ نے مارکیٹ کی شبیہ کو بہتر کیا ہے اور عالمی ETFs سے بڑے پیمانے پر غیر فعال سرمائے کے بہاؤ کو فعال کیا ہے، جس سے دوبارہ تشخیص کا واضح اثر پیدا ہوا ہے۔ مزید اہم بات یہ ہے کہ یہ ایک سنگ میل کی نشاندہی کرتا ہے جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ ویتنام اپنے نظام میں معیاری بنانے اور شفافیت کو بڑھانے کے عمل میں داخل ہو رہا ہے، مورگن سٹینلے کیپٹل انٹرنیشنل (MSCI معیارات) کے ذریعہ فراہم کردہ اسٹاک انڈیکس کے معیارات تک پہنچنے کی بنیاد رکھ رہا ہے 2027-2028 کی مدت میں اور ایک ابھرتے ہوئے مالیاتی مرکز کے طور پر اپنی پوزیشن کی تصدیق کرتا ہے۔

مزید برآں، اب سے لے کر 2027 تک، متعدد بڑے اداروں کی جانب سے آئی پی او کی لہر کی بدولت ویتنامی اسٹاک مارکیٹ نمایاں طور پر زیادہ متحرک اور متنوع ہونے کا امکان ہے۔ یہ زیادہ معیاری اختیارات فراہم کرے گا، جس سے ویتنامی کیپٹل مارکیٹ کی کشش اور گہرائی میں نمایاں اضافہ ہوگا۔ مزید برآں، اسٹیٹ سیکیورٹیز کمیشن کی جانب سے 3 نومبر 2025 کو سرمایہ کاری کے تین نئے اشاریہ کا منصوبہ بنایا گیا، جس میں VNMITECH (ٹیکنالوجی پر توجہ مرکوز کرنے والا)، VN50 گروتھ (لاج کیپ گروتھ اسٹاک)، اور VNDIVIDEND (ڈیویڈنڈ ادا کرنے والے اسٹاک) شامل ہیں، مصنوعات کے تنوع میں حصہ ڈالیں گے اور مارکیٹ کے لیے سرمایہ کاری کے مزید پرکشش اختیارات فراہم کریں گے۔

خاص طور پر، درمیانی مدت میں ویتنامی سٹاک مارکیٹ کو اعلی اقتصادی ترقی کے امکان سے مدد ملے گی کیونکہ ویتنام 2025 میں 8.3-8.5% ترقی اور 2026-2030 کی مدت میں دوہرے ہندسے کی ترقی کا ہدف رکھتا ہے - ایک دہائی میں سب سے زیادہ شرح نمو۔ فی الحال، پالیسیوں کا مقصد عوامی سرمایہ کاری کی تقسیم کو تیز کرنے اور ایک درست مانیٹری پالیسی کو برقرار رکھنے کے ذریعے میکرو اکانومی کو مستحکم اور متحرک کرنا ہے، توقع کی جاتی ہے کہ فہرست میں درج کمپنیوں کے لیے منافع میں اضافے کے لیے ادارہ جاتی اصلاحات، قانونی رکاوٹوں کو دور کرنے، شفافیت میں اضافہ اور کارپوریٹ گورننس میں اضافہ، اور مساوات کو فروغ دیا جائے گا۔ مزید برآں، تشخیص کے لحاظ سے، ویتنام کا P/E تناسب (اسٹاک کی مارکیٹ کی قیمت اور اس کی فی حصص کی کمائی کے درمیان تعلق کا اندازہ لگانے والا) صرف 20 گنا کے عروج پر ہے، جسے نسبتاً "سستا" سمجھا جاتا ہے، اس کے مقابلے میں جنوبی کوریا میں 25 گنا، چین میں 70 گنا، اور تھائی لینڈ میں 32 گنا۔ ان معاون عوامل کے ساتھ، مسٹر ٹوان نے پیش گوئی کی ہے کہ ویتنامی اسٹاک مارکیٹ 2026 میں 2,000 پوائنٹس کو عبور کر سکتی ہے۔

حد سے زیادہ پر امید منظرناموں سے پرہیز کریں۔

ورلڈ بینک کے جائزے کے مطابق، ویتنام کی مارکیٹ اپ گریڈ سے پہلے اور بعد میں کل قلیل مدتی سرمائے کا بہاؤ تقریباً 5 بلین امریکی ڈالر تک پہنچ سکتا ہے۔ طویل مدتی میں، سرمایہ کاری کا بہاؤ 2030 تک US$25 بلین تک پہنچ سکتا ہے اگر ویتنام مضبوط اصلاحات کی رفتار اور میکرو اکنامک استحکام کو برقرار رکھتا ہے۔

VPBanks میں ڈیجیٹل بزنس کے ڈائریکٹر مسٹر Nguyen Viet Duc نے کہا کہ 2025 کے آغاز سے، ویتنام کی اسٹاک مارکیٹ میں 30% سے زیادہ اضافہ ہوا ہے اور یہ دنیا کی دو تیزی سے ترقی کرنے والی مارکیٹوں میں سے ایک ہے۔ لہذا، "حالیہ دنوں میں قلیل مدتی مارکیٹ کی اصلاح 2025 کے آغاز سے بہت زیادہ منافع حاصل کرنے کے بعد سرمایہ کاروں کی طرف سے محض قلیل مدتی منافع لینا ہے،" مسٹر ڈک نے وضاحت کی۔

درمیانی مدت کے نقطہ نظر کے بارے میں، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ تشویش کا باعث نہیں ہے کیونکہ اقتصادی ترقی 8-10٪ کی بلندی پر برقرار ہے، جو کہ تقریباً 3٪ کی افراط زر کے ساتھ ہے، لہذا اسٹاک سرمایہ کار سالانہ 13-15٪ کی اوسط واپسی کی توقع کر سکتے ہیں۔ اس سال مارکیٹ کی مضبوط ترقی کے ساتھ، منافع لینے کا دباؤ آئے گا اور اس کی وجہ سے مارکیٹ تقریباً 5% گر سکتی ہے۔ تاہم، یہ قلیل مدتی کمی طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے خرید کا نیا دباؤ پیدا کرے گی، مسٹر ڈک نے زور دیا۔

خاص طور پر، ستمبر 2026 کے اوائل میں ویتنامی اسٹاک مارکیٹ کو باضابطہ طور پر ثانوی ابھرتی ہوئی مارکیٹ میں اپ گریڈ کرنے کے بعد (FTSE رسل کے اعلان کے مطابق)، یہ اندازہ لگایا گیا ہے کہ غیر ملکی سرمایہ کار اور غیر فعال فنڈز تقریباً $1.6-2 بلین امریکی ڈالر مارکیٹ میں تقسیم کریں گے۔ مارکیٹ میں تقریباً 5-6 بلین امریکی ڈالر کے فعال سرمائے کے بہاؤ کو راغب کرنے کا بھی تخمینہ لگایا گیا ہے، جو مناسب قیمت کے اوقات میں تقسیم کیا جائے گا۔

مزید برآں، فارورڈ P/E تناسب (ایک عارضی P/E تناسب جو سرمایہ کاروں کو اگلے 12 مہینوں میں کسی کمپنی کے مستقبل کے منافع کی صلاحیت کا اندازہ لگانے کی اجازت دیتا ہے) کے ساتھ ویتنامی اسٹاک میں اب بھی صرف 12 گنا ہے، جو کہ دیگر ابھرتی ہوئی مارکیٹوں سے 20-30% کم ہے، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ سرمایہ کاروں کے لیے پرکشش رہتی ہے، مسٹر ڈیوک نے کہا۔

حقیقت یہ ہے کہ جب اسٹاک مارکیٹ میں حالیہ مندی کا سامنا ہوا تو غیر ملکی سرمایہ کاروں نے فوری طور پر دوبارہ سرمایہ کاری شروع کردی۔ لہذا، اسٹاک مارکیٹ میں کسی بھی کمی کو ہمیشہ طویل مدتی سرمایہ کاروں کی حمایت حاصل ہوگی، بشمول غیر ملکی اور گھریلو سرمایہ کار۔

2026 میں، اعلی اقتصادی ترقی کی توقعات کے ساتھ، ویتنامی اسٹاک مارکیٹ میں اب بھی تقریباً 15 فیصد اضافہ متوقع ہے۔ تاہم، "سرمایہ کاروں کو ضرورت سے زیادہ پر امید منظرناموں سے بھی گریز کرنا چاہیے کیونکہ عام طور پر، سالانہ 30% سے زیادہ کی شرح نمو صرف مختصر مدت کے لیے برقرار رہے گی، اور اسٹاک مارکیٹ 15-18% سالانہ کی اوسط شرح نمو پر درست ہو جائے گی،" مسٹر ڈک نے خبردار کیا۔

ماخذ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-viet-nam-nhieu-yeu-to-ho-tro-tang-truong-trung-va-dai-han-20251023081307494.htm