AI اسٹاکس - امیر ہونے کا موقع یا بلبلا خطرہ؟

VTV.vn - عالمی سرمایہ کاری کی لہر کی بدولت AI اسٹاک میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے، لیکن بہت سے ماہرین نے 2000 میں ڈاٹ کام کے دور کی یاد تازہ کرتے ہوئے، جب قدریں حقیقت سے کہیں زیادہ ہو جائیں تو "بلبلے" کے خطرے سے خبردار کیا ہے۔

AI اسٹاک کی زیادہ قدر کے بارے میں انتباہات

اقتصادی اور تجارتی ہنگامہ آرائی کے باوجود، امریکی اسٹاک اس سال مضبوط رن پر رہے ہیں، جس کا بنیادی ڈرائیور مصنوعی ذہانت (AI) سے منسلک اسٹاک ہے۔ ٹیک کمپنیاں AI چپس، کمپیوٹنگ پاور، ڈیٹا سینٹرز اور دیگر انفراسٹرکچر میں سیکڑوں بلین ڈالر ڈال رہی ہیں تاکہ اس ٹیکنالوجی کو متعین کیا جا سکے جو بہت زیادہ پیداواری فوائد فراہم کرنے کا وعدہ کرتی ہے۔ اور ان توقعات اور اخراجات کی لہر نے امریکی اسٹاک میں مسلسل ریلی کو ہوا دینے میں مدد کی ہے، جس میں سال کے آغاز سے لے کر اب تک ٹیک ہیوی نیس ڈیک میں تقریباً 19 فیصد اضافہ ہوا ہے۔

تاہم، سرمایہ کاری اور ریکارڈ توڑنے والی اسٹاک مارکیٹوں میں تیزی کے باوجود، بہت سے لوگوں نے نشاندہی کی ہے کہ AI کے وعدے کے فوائد معیشت میں ابھی تک پورے نہیں ہوئے ہیں، جس سے یہ خدشات پیدا ہوئے کہ تیزی 2000 کے ڈاٹ کام بلبلے کی طرح خطرناک ہوسکتی ہے۔

یہ جذبہ سرمایہ کاروں میں زیادہ پھیلتا جا رہا ہے۔ حال ہی میں بینک آف امریکہ کی طرف سے جاری کردہ ایک سروے کے مطابق، 54% اثاثہ جات کے منتظمین کا خیال ہے کہ AI سے متعلقہ اسٹاک ایک بلبلے میں ہیں۔ تازہ ترین سروے میں ٹیک اسٹاکس کی زیادہ قدر کے بارے میں خدشات بھی عروج پر ہیں، بہت سی تنظیموں کی طرف سے انتباہات کی بازگشت۔

ٹیک کمپنیاں AI چپس، کمپیوٹنگ پاور، ڈیٹا سینٹرز اور دیگر انفراسٹرکچر میں سیکڑوں بلین ڈالر ڈال رہی ہیں۔ مثالی تصویر۔

عالمی اقتصادی امکانات کے اپنے اکتوبر کے اپ ڈیٹ میں، بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) نے درمیانی اور طویل مدتی میں عالمی معیشت کے لیے AI کے امکانات کو اجاگر کیا۔ تاہم، اس کے ساتھ، اس شعبے سے متعلق سرمایہ کاری کی لہر سے مالی اتار چڑھاؤ بھی ایک تسلیم شدہ مسئلہ ہے۔

محترمہ پیٹیا کویوا بروکس - ریسرچ ڈیپارٹمنٹ کی ڈپٹی ڈائریکٹر، بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (IMF) نے تبصرہ کیا: "قلیل مدت میں، AI میں سرمایہ کاری کی گئی رقم بہت زیادہ ہے اور اسٹاک مارکیٹ کی قیمتوں میں تیزی سے اضافہ ہوا ہے۔ اس لیے مستقبل قریب میں کچھ علاقوں میں ایڈجسٹمنٹ یا تبدیلی کا خطرہ ہوگا اور ہم اسے پچھلے ڈاٹ کام کی مدت سے کافی مماثل دیکھتے ہیں۔"

IMF کی طرف سے یہ تشخیص بینک آف انگلینڈ (BOE) کے نئے جائزے سے کافی مماثل ہے۔ BOE کے مطابق، AI سے متعلقہ کمپنیوں کے اسٹاک کی قدر نسبتاً بلند سطح پر ہے، جس کی وجہ سے آنے والے عرصے میں مارکیٹ میں تیزی سے اصلاح کے خطرات بڑھ سکتے ہیں۔ یہ برطانیہ کی معیشت کے لیے خطرہ سمجھا جاتا ہے - لندن کے بین الاقوامی مالیاتی مرکز کا گھر اور دیگر بڑی مالیاتی منڈیوں کے ساتھ سلسلہ اثر بھی پیدا کر سکتا ہے۔

امریکہ میں، امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) کے بارے میں بھی کہا جاتا ہے کہ وہ مالیاتی منڈیوں پر AI لہر کے اثرات پر گہری نظر رکھے ہوئے ہے۔ گزشتہ ماہ رہوڈ آئی لینڈ میں ہونے والی ایک کانفرنس میں، فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے اتفاق کیا کہ مارکیٹ میں پہلے کے مقابلے میں زیادہ خطرے کی برداشت ہے، جس سے قیمتوں میں اضافے کو فروغ دینے میں مدد ملتی ہے۔

امریکی فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول نے کہا کہ اگر آپ مارکیٹ پر نظر ڈالیں تو کچھ اسٹاک ان کی تاریخی قیمتوں کے مقابلے کافی زیادہ ہیں۔ "اسٹاک تاریخی طور پر چکراتی رہے ہیں۔ ہم یہ فیصلہ نہیں کرتے کہ کسی خاص قسم کے مالیاتی اثاثے کے لیے صحیح قیمت کیا ہے۔ تاہم، یہ سچ ہے کہ اسٹاک بہت سے اقدامات پر زیادہ ہیں۔"

AI لہر کے بارے میں ان کے محتاط موقف کے باوجود، ماہرین نوٹ کرتے ہیں کہ اس لہر سے ہونے والے خطرات اتنے زیادہ نہیں ہیں جتنے ڈاٹ کام کے بلبلے کے۔ مثال کے طور پر، IMF کے اعداد و شمار کے مطابق، US GDP میں کل AI سرمایہ کاری کا تناسب فی الحال صرف 0.4% ہے، جو کہ 1995 سے 2000 تک ڈاٹ کام ببل کی مدت کی سطح کا صرف 1/3 ہے۔ اس کے علاوہ، AI اسٹاک کی سرمایہ کاری کے لیے لیوریج کا تناسب اب بھی کم ہے، اس لیے سسٹم پر وسیع پیمانے پر اثرات کا خطرہ بھی کم ہے۔

مارکیٹ AI اسٹاک آؤٹ لک پر محتاط طور پر پرامید ہے۔

تاہم، خطرات کے بارے میں انتباہات کے علاوہ، وال سٹریٹ پر بہت سی دوسری آراء کا کہنا ہے کہ AI اسٹاک کے بلبلے کے بارے میں فکر کرنا ابھی بہت جلدی ہے۔

Goldman Sachs کے مطابق، ڈیٹا سینٹرز کی تعمیر کے لیے سرمائے کے اخراجات پر خرچ کیے جانے والے اربوں ڈالر پائیدار ہیں اور AI ایپلی کیشنز حقیقی معاشی فوائد لا سکتے ہیں۔ بینک کے ماہرین توقع کرتے ہیں کہ امریکی کمپنیاں AI کی بدولت $8 ٹریلین تک نئی آمدنی حاصل کر سکتی ہیں، اس طرح اسٹاک کی قیمتوں کے لیے مثبت نقطہ نظر کو یقینی بنایا جا سکتا ہے۔

اثاثہ مینیجرز کی ایکویٹی ہولڈنگز بھی امید کی عکاسی کرتی ہیں، امریکی اسٹاک میں سرمایہ کاری آٹھ ماہ کی بلند ترین سطح پر ہے۔ مجموعی طور پر، مارکیٹ کا جذبہ اب AI ٹیکنالوجی کے طویل المدتی فوائد کے حوالے سے تیزی کا شکار ہے اور AI ٹیکنالوجی اسٹاکس میں مالیاتی بلبلے کے خطرے سے سنجیدگی سے محتاط ہے۔

سرمایہ کار جیتنے والے اسٹاک کی تلاش میں ہیں۔

بہت سی دوسری آراء بلبلے کے خطرے کو تسلیم کرتی ہیں، لیکن ساتھ ہی یہ مانتی ہیں کہ یہ کوئی خوفناک مسئلہ نہیں ہے، بلکہ ایک "قدرتی اسکریننگ میکانزم" ہے جو ایسی کمپنیوں کو تلاش کرنے میں مدد کرتا ہے جو AI ٹیکنالوجی کے میدان میں طویل مدتی کامیابی حاصل کر سکیں۔

فنانشل ٹائمز کے مطابق، سال کے آغاز سے، امریکی وینچر کیپیٹل فنڈز نے AI ٹیکنالوجی میں 161 بلین ڈالر ڈالے ہیں۔ ان میں سے زیادہ تر سرمایہ کاری سرفہرست 10 AI اسٹارٹ اپس کو منتقل کی گئی ہے، بشمول OpenAI اور Anthropic جیسے نام۔ سرمائے کے اس بہت بڑے بہاؤ نے AI اسٹارٹ اپس کے گروپ کی قدر کو تقریباً $1,000 بلین تک پہنچا دیا ہے، حالانکہ یہ سب اب بھی پیسے کھو رہے ہیں۔

مسٹر ہیمنت تنیجا - سی ای او، جنرل کیٹالسٹ وینچر کیپٹل فنڈ نے اندازہ لگایا: "یقینا ایک بلبلہ ہے، لیکن یہ کوئی سنگین مسئلہ نہیں ہے۔ بلبلہ سرمایہ اور ہنر کو ایک نئے رجحان میں جوڑتا ہے اور اس سے کچھ تیز اصلاحات ہوتی ہیں، نقصان کا سبب بنتا ہے، لیکن یہ نئے، پائیدار اور دنیا کو بدلنے والا کاروبار بھی بناتا ہے۔

عالمی سرمایہ کاری کی لہر کی بدولت AI اسٹاک میں اضافہ ہوا ہے، لیکن بہت سے ماہرین نے "بلبلے" کے خطرے سے خبردار کیا ہے جب قیمتیں حقیقت سے کہیں زیادہ ہوتی ہیں۔ مثالی تصویر۔

سیلز فورس کے سی ای او مارک بینیف کے مطابق، نئی ٹیکنالوجیز میں سرمایہ کاری کرتے وقت نقصانات ناگزیر ہیں۔ اس کا اندازہ ہے کہ AI میں 1 ٹریلین ڈالر کی سرمایہ کاری ضائع ہو سکتی ہے، لیکن ٹیکنالوجی بالآخر اس رقم کا 10 گنا نئی قیمت میں فراہم کرے گی۔ اوپن اے آئی کے سی ای او سیم آلٹ مین نے یہ بھی استدلال کیا کہ مصنوعی ذہانت کی تیاری کے لیے کمپنیوں کی کوششوں سے بہت زیادہ فائدہ ہو گا، یہاں تک کہ اگر راستے میں کچھ سرمایہ غلط تقسیم کر دیا جائے۔

یہ نقطہ نظر مالیاتی دنیا کی طرف سے بھی مشترکہ ہے. JPMorgan Chase کے سی ای او جیمی ڈیمن نے AI ٹیکنالوجی کا موازنہ انٹرنیٹ سے کیا ہے، جس کی وجہ سے 2000 میں ڈاٹ کام بلبلا ہوا لیکن بالآخر معیشت اور معاشرے پر بہت زیادہ مثبت اثرات مرتب ہوئے۔

JPMorgan Chase کے سی ای او جیمی ڈیمن نے کہا، "AI کے ساتھ، اس میں بہت زیادہ رقم ڈالی جا رہی ہے۔" "لیکن میری نظر میں، AI ایک حقیقی رجحان ہے جس کے مجموعی طور پر طویل مدتی فوائد ہوں گے - جیسے کہ کاریں یا ٹی وی پہلے، جہاں صرف چند کمپنیاں کامیاب ہوتی ہیں لیکن معاشرے کو مجموعی طور پر فائدہ ہوتا ہے۔ انٹرنیٹ کے بلبلے کے بارے میں سوچئے۔ ایک وقت تھا جب دنیا کو ٹریلین ڈالر کا نقصان ہوا۔ لیکن پھر گوگل، فیس بک، یوٹیوب، مائیکروسافٹ ابھرے - ایسی کمپنیاں جنہوں نے دنیا کے لیے بہت بڑی قیمت پیدا کی۔"

ماخذ: https://vtv.vn/co-phieu-ai-co-hoi-lam-giau-hay-rui-ro-bong-bong-100251021112330484.htm