بٹ کوائن گیم چینج: فنانشل ڈان یا سپر ببل؟

(ڈین ٹری) - جب وال اسٹریٹ اور حکومت دونوں شرط لگا رہے ہیں، بٹ کوائن اب پرانا کھیل نہیں رہا۔ لیکن کیا یہ ایک نئی مالی صبح ہے یا ایک سپر بلبلے کا آغاز؟

بخار جسے "ڈیجیٹل گولڈ" کہا جاتا ہے

یہ یقین کرنا مشکل ہے کہ ایک اثاثہ جس پر کبھی "سائبر کرائمینل منی" کا لیبل لگا ہوا تھا اب دنیا کے طاقتور ترین مالیاتی اداروں کے بورڈ رومز میں سنجیدگی سے زیر بحث ہے۔ سال کے آغاز سے بٹ کوائن کے بہترین دن گزر رہے ہیں۔ جولائی کے وسط میں $120,000 کے نشان کو عبور کرنے کے بعد، ڈیجیٹل کرنسی فی الحال $118,000-$119,000 کے قریب منڈلا رہی ہے۔

تاہم، جو چیز قابل ذکر ہے وہ تعداد نہیں ہے، بلکہ وہ قوتیں ہیں جو خاموشی سے بٹ کوائن کی حمایت کر رہی ہیں: وال سٹریٹ پر ٹریلین ڈالر کے ETFs، بڑی ٹیکنالوجی کارپوریشنز اور سیاست دان جو کھل کر Web3 کی حمایت کرتے ہیں۔ بٹ کوائن کی موجودہ "گرمی" نہ صرف قیاس آرائی کی لہر سے آتی ہے، بلکہ طاقت کے پورے ایکو سسٹم سے آتی ہے جو اس ڈیجیٹل کرنسی کے مستقبل پر شرط لگا رہا ہے۔

گزشتہ سال امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) کی جانب سے سپاٹ بٹ کوائن ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈز (ETFs) کی منظوری کے بعد سے گیم واقعی بدل گئی ہے۔ وال اسٹریٹ منی اور کرپٹو ورلڈ کے درمیان آخری رکاوٹ سرکاری طور پر ٹوٹ گئی ہے۔

ETFs کے ساتھ، سرمایہ کار، چاہے چھوٹے افراد ہوں یا بڑے پنشن فنڈز، ای-والٹس یا کریپٹو کرنسی ایکسچینج کی فکر کیے بغیر، روایتی سیکیورٹیز اکاؤنٹ کے ذریعے بٹ کوائن خرید سکتے ہیں۔

Zondacrypto کے سی ای او پرزیمیسلاو کرال نے کہا کہ ادارہ جاتی سرمایہ کاروں کی دلچسپی کی لہر، خاص طور پر ETFs کے ذریعے، نے مارکیٹ کو مزید قابل رسائی بنا دیا ہے۔ یورپی یونین کے ایم آئی سی اے (کرپٹو-اثاثہ جات میں مارکیٹس) قانون کے ذریعے بتدریج واضح قانونی فریم ورک، ایک بے مثال سازگار ماحول پیدا کر رہا ہے، جس سے بٹ کوائن کی ملکیت کی مانگ میں تیزی سے اضافہ ہو رہا ہے۔

لیکن لہر صرف فنانس تک محدود نہیں ہے۔ ایک نیا رجحان ابھر رہا ہے: بڑی کارپوریشنز بٹ کوائن کو اپنی بیلنس شیٹ پر رکھنے کے لیے ایک اسٹریٹجک اثاثہ کے طور پر دیکھنا شروع کر رہی ہیں۔ "کپتان" مائیکل سائلر کی قیادت میں، مائیکرو اسٹریٹجی ہے، جس نے دسیوں ارب ڈالر مالیت کے بٹ کوائن خریدے ہیں۔

تجزیہ کار سکاٹ میلکر نے کہا، "مائیکل سائلر تقریباً ہر ہفتے نصف بلین ڈالر مالیت کے بٹ کوائن کا اضافہ کر رہا ہے۔ یہ حکمت عملی کاروباروں کو "بِٹ کوائن والٹس" میں تبدیل کر رہی ہے، جس سے ایک مضبوط اور پائیدار مانگ پیدا ہو رہی ہے جو مارکیٹ میں تیزی سے اتار چڑھاؤ کے وقت "قیمتوں کو سپورٹ" کر سکتی ہے۔

سیاسی جوا اور فیڈ کا سایہ

بٹ کوائن کا عروج نہ صرف ایک مالی کہانی ہے بلکہ اس کا ایک مضبوط سیاسی رنگ بھی ہے۔ امریکہ میں، صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے ملک کو "عالمی کرپٹو کرنسی کیپٹل" میں تبدیل کرنے کے لیے عوامی طور پر اپنی حمایت کا اعلان کیا ہے۔ اس اقدام نے، کرپٹو انڈسٹری سے متعلق بلوں کے ساتھ، جس پر ایوان نمائندگان میں بحث کی جا رہی ہے، نے مارکیٹ کو ایک مضبوط سگنل بھیجا ہے۔

ماہرین کے مطابق امریکی صدر کی جانب سے بٹ کوائن کی توثیق ایک دلچسپ تضاد پیدا کرتی ہے۔ کینبرا یونیورسٹی کے ایک لیکچرر جان ہاکنس نے تبصرہ کیا: "یہ ستم ظریفی ہے کہ ٹرمپ انتظامیہ عام طور پر بٹ کوائن اور کرپٹو کرنسیوں کی پشت پناہی کر رہی ہے، جنہیں ابتدائی طور پر ریاستی مالیاتی نظام کے خلاف ایک وکندریقرت آلہ کے طور پر فروغ دیا گیا تھا۔"

شک کرنے والوں کے لیے، یہ اس بات کا ثبوت ہے کہ بٹ کوائن اپنے اصل نظریات سے بھٹک گیا ہے اور محض ایک قیاس آرائی کا آلہ ہے۔ "16 سال کے وجود کے بعد، اس نے ابھی تک ادائیگی کا ایک مقبول ذریعہ بننے کا اپنا مشن پورا نہیں کیا ہے۔ یہ ابھی تک محض ایک قیاس آرائی کا بلبلہ ہے،" مسٹر ہاکنز نے زور دے کر کہا۔

دریں اثنا، حکومت سے زیادہ طاقتور قوت سائے میں کھڑی ہے اور دیکھ رہی ہے: یو ایس فیڈرل ریزرو (فیڈ)۔ حال ہی میں، فیڈ کے چیئرمین جیروم پاول نے مسٹر ٹرمپ کی ممکنہ ٹیرف پالیسیوں کو "غیر یقینی صورتحال سے بھرا" قرار دیا جس کا اقتصادی نقطہ نظر پر گہرا اثر پڑ سکتا ہے۔ انہوں نے اس بات پر زور دیا کہ فیڈ ایک "تھوڑی سخت" پالیسی کو برقرار رکھے گا اور مستقبل میں سود کی شرح کے کسی بھی فیصلے کا انحصار مکمل طور پر اقتصادی ڈیٹا پر ہوگا۔

کرپٹو کرنسی مارکیٹ ان سگنلز کے لیے انتہائی حساس ہے۔ ماضی میں ٹیرف کے جھٹکے نے کرپٹو مارکیٹ کیپٹلائزیشن کو صرف چند دنوں میں سیکڑوں بلین ڈالر کے "بخار" کرنے کا سبب بنایا ہے۔ مسٹر پاول کی وارننگ سے پتہ چلتا ہے کہ، سیاست دانوں کی حمایت کے باوجود، بٹ کوائن کی قسمت اب بھی واشنگٹن کے فیصلوں پر بہت زیادہ منحصر ہے، خاص طور پر مانیٹری پالیسی، جو روایتی مالیاتی نظام کو کنٹرول کرنے کے لیے بنائی گئی ہے۔

افراط زر کو روکنے یا کساد بازاری سے نمٹنے کے لیے کوئی بھی اقدام بالواسطہ طور پر بٹ کوائن جیسے خطرے والے اثاثوں میں رقم کے بہاؤ کو متاثر کر سکتا ہے۔

امریکی کانگریس نے GENIUS ایکٹ کو گرین لائٹ کیا - بٹ کوائن اور پوری کریپٹو کرنسی انڈسٹری کے لیے ایک طاقتور پالیسی فروغ (تصویر: وائرڈ)۔

کرسٹل یا بلبلا: بٹ کوائن کا مستقبل کیا ہے؟

ان تمام عوامل کو ذہن میں رکھتے ہوئے، سب سے بڑا سوال باقی ہے: بٹ کوائن کی قیمت کہاں جائے گی؟

صنعت کے 24 ماہرین کے ایک حالیہ فائنڈر سروے نے ایک ملی جلی لیکن پر امید تصویر پینٹ کی ہے۔ مورفر کے سی ای او مارٹن فروہلر کی طرح سب سے زیادہ پر امید، یقین رکھتے ہیں کہ بٹ کوائن اس سال $250,000 تک پہنچ سکتا ہے، اس کا حوالہ دیتے ہوئے: "ادارہاتی اور کارپوریٹ طلب میں کمی کے کوئی آثار نظر نہیں آتے، جبکہ خوردہ سرمایہ کار سائیڈ لائن پر رہتے ہیں۔"

طویل مدتی میں، اس سے بھی زیادہ جرات مندانہ پیشین گوئیاں یہ ہیں کہ بٹ کوائن کی قیمتیں 2030 تک $458,000 سے تجاوز کر جائیں گی اور 2035 تک $1 ملین سے تجاوز کر جائیں گی۔

2025 میں بٹ کوائن کی قیمت کی چوٹی کے لیے ماہرین کی اوسط پیشین گوئی $162,353 ہے (مثال: Matthew Modoono)۔

تاہم، مستقبل کا راستہ ہموار نہیں ہے۔ نارتھ ایسٹرن یونیورسٹی سے پروفیسر روی سارتھی نے خبردار کیا ہے کہ مارکیٹ ایک بلبلہ بن سکتی ہے، جس میں بڑی تنظیمیں جیسے کہ مائیکرو اسٹریٹجی بٹ کوائن کی بھاری مقدار جمع کر رہی ہے، جس سے اس کی قدر میں اضافہ ہو رہا ہے۔

مارکیٹ کے چکر اب بھی ایک ناگزیر اصول ہیں۔ Komodo پلیٹ فارم کے CTO، Kadan Stadelmann نے پیش گوئی کی ہے کہ یہ بیل 2026 کی پہلی سہ ماہی میں عروج پر پہنچ سکتی ہے، ایک نئے "کرپٹو ونٹر" میں داخل ہونے سے پہلے، جو کہ ریچھ کی طویل مارکیٹ کی مدت ہے۔

اور مستقبل سے ایک بڑھتا ہوا خطرہ کوانٹم کمپیوٹنگ ہے۔ فائنڈر کے ذریعے سروے کیے گئے 79% ماہرین کا خیال ہے کہ یہ ٹیکنالوجی بٹ کوائن کے کرپٹوگرافک سسٹم کے لیے خطرہ بنے گی۔ یہ انتہائی طاقتور مشینیں موجودہ انکرپشن الگورتھم کو توڑنے کی صلاحیت رکھتی ہیں، جس سے پورے نیٹ ورک کی سلامتی کو خطرہ ہے۔ اگرچہ زیادہ تر کا خیال ہے کہ یہ خطرہ صرف اگلے 5-10 سالوں میں ایک حقیقت بن جائے گا، یہ اب بھی بٹ کوائن کے مستقبل پر لٹکی ہوئی "Damocles کی تلوار" ہے۔

Bitcoin، ایک ناواقف تکنیکی خیال سے، اب ایک پیچیدہ مالیاتی اثاثہ بن گیا ہے، جس پر ٹریلین ڈالر کے سرمائے کے بہاؤ، سیاسی حسابات، اقتصادی چکر اور کان کنوں کی جدید ترین کاروباری حکمت عملیوں کے زیر انتظام ہے۔ 61% ماہرین کا خیال ہے کہ یہ خریدنے کا اچھا وقت ہے۔ لیکن CEO Zondacrypto کی وارننگ اب بھی درست ہے: "Hype ہمیشہ خطرات کے ساتھ آتا ہے۔ صرف افواہوں یا جذبات کی وجہ سے سرمایہ کاری نہ کریں۔ پیسہ کمانے سے پہلے احتیاط سے سیکھیں اور اپنے آپ کو علم سے آراستہ کریں۔"

یہاں سے بٹ کوائن کا راستہ ہموار نہیں ہوگا۔ ایک طرف یہ توقع ہے کہ یہ نئے دور کا ’’ڈیجیٹل گولڈ‘‘ بن جائے گا۔ دوسری طرف صدی کے سب سے بڑے مالیاتی بلبلے کے بارے میں تشویش ہے۔ سرمایہ کاروں اور سیاست دانوں کی حمایت کی لہر کے درمیان، بٹ کوائن کو اب بھی مرکزی بینکوں اور ریاست کی مداخلت کا سامنا ہے۔ بٹ کوائن کی نئی چوٹی، چاہے یہ 160,000 USD ہو یا 1 ملین USD، اس پیچیدہ میدان میں فیصلہ کیا جائے گا۔

ماخذ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/cuoc-choi-bitcoin-thay-doi-binh-minh-tai-chinh-hay-sieu-bong-bong-20250723231034284.htm