صرف شرح سود کم کرنے سے قرضے کی شرح کم نہیں کی جا سکتی، سٹیٹ بنک کو منی سپلائی بڑھانے کی ضرورت ہے۔

سپورٹنگ کاروبار - شرح سود کو کم کرنے کا مقصد

حالیہ مہینوں میں آپریٹنگ شرح سود کو کم کرنے کے اسٹیٹ بینک کے اقدام پر تبصرہ کرتے ہوئے، ڈاکٹر Nguyen Quoc Viet - ویتنام انسٹی ٹیوٹ فار اکنامک اینڈ پالیسی ریسرچ (VEPR) کے ڈپٹی ڈائریکٹر نے کہا کہ اسٹیٹ بینک کی مانیٹری پالیسیاں اور آپریٹنگ اقدامات کافی لچکدار اور مکمل ہیں تاکہ قرضوں میں رکاوٹوں اور بڑھتی ہوئی مشکلات کو حل کیا جا سکے۔

مسٹر ویت کے مطابق، سال کے آغاز سے اسٹیٹ بینک کی جانب سے آپریٹنگ سود کی شرحوں میں 3 کمی کے بعد، لوگوں اور کاروباری اداروں کے موبلائزیشن سود کی شرح اور ڈپازٹ کی شرح سود میں کمی پر جزوی اثر پڑا ہے۔

اس کے مطابق، بہت سے لوگوں اور کاروباری اداروں نے دیکھا ہے کہ اگر وہ پیداواری اور کاروباری سرگرمیوں میں سرمایہ کاری کرتے ہیں، تب بھی منافع کمرشل بینکنگ سسٹم میں رقم جمع کرنے یا مالیاتی اداروں میں رقم کی "ذخیرہ اندوزی" جاری رکھنے سے زیادہ ہونے کا امکان ہے۔

فنانس - بینکنگ - قرضوں کی شرح سود کو صرف شرح سود کم کرنے سے کم نہیں کیا جاسکتا، اسٹیٹ بینک کو رقم کی سپلائی بڑھانے کی ضرورت ہے — ڈاکٹر Nguyen Quoc Viet - ویتنام انسٹی ٹیوٹ فار اکنامک اینڈ پالیسی ریسرچ (VEPR) کے ڈپٹی ڈائریکٹر۔

"یہ بھی ایک عنصر ہے جس کی وجہ سے پیداوار اور کاروبار کی بحالی ہوتی ہے۔ اس کا ثبوت یہ ہے کہ اپریل اور مئی 2023 میں، مارکیٹ سے نکلنے والے کاروبار کی شرح میں کمی آئی ہے اور مارکیٹ میں واپس آنے والے کاروباروں کی تعداد میں اضافہ ہونا شروع ہو گیا ہے،" مسٹر ویت نے تجزیہ کیا۔

اکیڈمی آف فنانس کے سینئر لیکچرر ایسوسی ایٹ پروفیسر ڈاکٹر ڈِن ٹرونگ تھین کے مطابق، آپریٹنگ سود کی شرحوں میں کمی بحالی اور ترقی کے عمل میں کاروبار کی حمایت کرنے کے سابقہ اہداف سے آگے نہیں ہے۔ یہ آپریٹنگ سود کی شرح کو کم کرنے کے حالیہ اقدام کا بنیادی ہدف ہے۔

"اس کے علاوہ، مقصد کاروباروں کو سپورٹ اور ترقی دینا، کاروبار کی بحالی میں مدد کرنا ہے، اس طرح معیشت کو بہتر بنانے میں مدد ملے گی۔ امید ہے کہ اب سے سال کے آخر تک، شرح سود کم ہونے پر معیشت بہتر ترقی کر سکتی ہے،" انہوں نے کہا۔

شرح سود کم کرنے کے لیے رقم کی فراہمی میں اضافہ کرنے کی ضرورت ہے۔

تاہم ماہرین کے مطابق قرضے کی شرح سود کو کم کرنے کے لیے کئی متغیرات پر توجہ دینے کی ضرورت ہے۔

مسٹر ویت نے وی ای پی آر انسٹی ٹیوٹ کی ایک حالیہ رپورٹ کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ ویت نام کی شرح سود میں کمی اصل صورتحال کے مقابلے میں قدرے سست ہے۔ اگر ہم اسے 2022 کے آخر میں پہلے کر لیتے تو حقیقی قرضے کی شرح سود میں تیزی سے کمی ہو جاتی۔

"فی الحال، ہمیں اس بات کی تصدیق کرنے کے لیے مزید وقت درکار ہے کہ قرض دینے والے سود کی شرح میں کمی آئے گی۔ کیونکہ آپریٹنگ سود کی شرحوں میں کمی سے کمرشل بینکوں کے قرض دینے والے سود کی شرحوں تک پھیلنے میں ایک خاص تاخیر کی ضرورت ہے،" VEPR کے ڈپٹی ڈائریکٹر نے تصدیق کی۔

قرض کی شرح سود کو کم کرنا بینک کے اپنے معیارات پر بھی منحصر ہوتا ہے جیسے کہ مناسب پالیسیاں اور قرض کی شرح سود کے لیے قرض کے مضامین کی درجہ بندی کرنا۔

لہذا، ڈاکٹر ویٹ کا خیال ہے کہ بینکوں کو - اپنی کاروباری خودمختاری کے ساتھ - یہ فیصلہ کرنا چاہیے کہ قرضے کی شرح سود کو کم کرنا کب مناسب ہے اور ہر قرض دینے والے موضوع کے لیے کمی کی سطح۔

آپریٹنگ سود کی شرح کو کم کرنے سے مارکیٹ میں پمپ کرنے کے لیے وافر رقم نہیں آسکتی ہے کیونکہ کرنسی کی سپلائی میں موجودہ اضافہ بہت سخت ہے، پیسے کا کاروبار صرف 0.64 گنا فی سال ہے۔ اسٹیٹ بینک کو معیشت میں پمپ کرنے کے لیے منی سپلائی میں اضافہ کرنا چاہیے (زیادہ رقم پرنٹ کریں) تاکہ قرضے کی شرح سود کو کم کیا جا سکے۔

شرح سود کو کم کرنا کافی شرط نہیں ہے۔

ڈاکٹر Nguyen Quoc Viet نے یہ بھی کہا کہ آپریٹنگ سود کی شرحوں کو کم کرنے کے فیصلے کے مؤثر ہونے کے لیے مالیاتی اور مالیاتی پالیسیوں کو ہم آہنگ اور ہموار طریقے سے مربوط ہونا چاہیے۔

"کیونکہ اگر مالیاتی پالیسی اب بھی پھنسی ہوئی ہے جب کہ وہ عوامی سرمایہ کاری کا مسئلہ حل نہیں کر سکتی، تو جو رقم تقسیم کرنے اور ترقی کی بحالی کے لیے معیشت میں ڈالنے کا بندوبست کیا گیا ہے وہ پھنس جائے گا اور اسے استعمال نہیں کیا جا سکے گا۔ یہ بھی ان عوامل میں سے ایک ہے جو اسٹیٹ بینک کی مانیٹری پالیسیوں کی تاثیر میں رکاوٹ ہے،" انہوں نے تجزیہ کیا۔

مسٹر ویت کے مطابق، فی الحال، بہت سی آراء کا کہنا ہے کہ دنیا میں سستے پیسے کی مدت ختم ہو چکی ہے اور ویتنام میں، سستی رقم (کم شرح سود والی رقم) کو آسانی سے متحرک نہیں کیا جا سکتا، خاص طور پر بہت سے متغیرات کے تناظر میں، میکرو نقطہ نظر سے نامعلوم خطرات سے مالیاتی اور کریڈٹ اداروں سے متعلق خطرات اور خراب قرضوں کے زیادہ خطرے والے قرض جیسے بانڈ سیکٹر میں۔

"اور آخر میں، ہمیں لوگوں اور کاروبار دونوں کی نفسیات اور مارکیٹ کے اعتماد کو مستحکم کرنے کی ضرورت ہے تاکہ گھریلو پیداوار اور کھپت کی سرگرمیاں معمول پر آسکیں۔ یا ہم رکاوٹوں کو توڑ کر برآمدی طلب کے لیے نئے مواقع کھول سکتے ہیں، تب معیشت خود بخود معمول پر آجائے گی، اور قرض کی طلب اور نمو بڑھے گی،" مسٹر ویت نے تجویز کیا۔

فنانس - بینکنگ - قرض کی شرح سود کو صرف شرح سود کم کرنے سے کم نہیں کیا جا سکتا، اسٹیٹ بینک کو رقم کی فراہمی میں اضافہ کرنے کی ضرورت ہے (شکل 2)۔ — آپریٹنگ سود کی شرح کو کم کرنے کے فیصلے کو مؤثر طریقے سے مالی اور مالیاتی پالیسیوں کے ساتھ ہم آہنگ اور ہم آہنگ ہونا چاہیے۔

ACB سیکیورٹیز کمپنی (ACBS) کا خیال ہے کہ ویتنام کی اقتصادی ترقی کو فروغ دینے کے لیے اسٹیٹ بینک کی جانب سے شرح سود میں کمی صرف ایک ضروری شرط ہے، کافی شرط نہیں۔

خاص طور پر، پیداوار اور کھپت ویتنام کی معیشت میں دو اہم شعبے ہیں، اور فی الحال دونوں شعبوں کو سرگرمی میں کمی کا سامنا ہے۔ اس لیے لوگوں کو زیادہ خرچ کرنے کے لیے قرض لینے کی ضرورت نہیں پڑے گی اور کاروبار بھی پیداواری سرگرمیوں کو بڑھانے کے لیے قرض لینے کا ارادہ نہیں رکھتے۔

لہذا، اگر پیداوار اور کھپت کی مانگ میں اضافہ نہ ہو تو شرح سود میں کمی کا زیادہ اثر نہیں ہو سکتا۔ ہماری مینوفیکچرنگ انڈسٹری بنیادی طور پر امریکہ، یورپی یونین، جاپان اور جنوبی کوریا جیسے بڑے تجارتی شراکت داروں پر منحصر ہے۔

"اس کے مطابق، ہمیں ان بڑے تجارتی شراکت داروں سے صارفین کی طلب کی وصولی کا انتظار کرنا پڑ سکتا ہے۔ اس کے علاوہ، جب مینوفیکچرنگ انڈسٹری ٹھیک ہو جائے گی، ویت نام کی گھریلو کھپت کی طلب بھی ٹھیک ہو جائے گی۔ یہ اثرات 2023 میں ویتنام کی ترقی کو بڑھانے کے لیے کافی حالات ہیں،" ACBS نے تبصرہ کیا ۔

ماخذ