شرح سود مستحکم، قرضے میں 18 سے 20 فیصد اضافہ ہوگا

کرنسی ٹریڈنگ ڈویژن (UOB بینک ویتنام) کے ڈائریکٹر مسٹر Dinh Duc Quang نے کہا کہ اگرچہ امریکی فیڈرل ریزرو (Fed) نے شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں کی، شرح مبادلہ کا دباؤ اب بھی برقرار ہے، لیکن ان پٹ سود کی شرح کو کم کرنے کی پالیسی کے ساتھ قرضے کی شرح سود کو کم کرنے، قرض کی طلب کو تیز کرنے، اور شرح نمو میں سختی سے اضافہ ہوگا۔

مسٹر ڈنہ ڈک کوانگ، ڈائریکٹر کرنسی ٹریڈنگ ڈویژن (UOB بینک ویتنام)

فیڈ نے ابھی فیصلہ کیا ہے کہ شرح سود میں کوئی تبدیلی نہیں کی جائے گی۔ باقی سال کے لیے USD کی "صحت" کے بارے میں آپ کا کیا خیال ہے؟

30 جولائی 2025 کو ہونے والی میٹنگ میں، Fed نے وفاقی فنڈز کی شرح کو 4.25 - 4.5% کے ہدف کی حد میں رکھنے کا فیصلہ کیا۔

میٹنگ کے بعد، فیڈ کے چیئرمین نے اس فیصلے کی مزید وضاحت کے لیے ایک پریس کانفرنس کی، جس میں کہا گیا کہ امریکی معیشت ٹیرف کے اثرات کے باوجود مسلسل ترقی کرتی رہی (2025 کی دوسری سہ ماہی میں 3 فیصد تک)، بے روزگاری کی شرح کم جبکہ افراط زر 2 فیصد ہدف سے قدرے بڑھ گئی۔ فیڈ کا خیال ہے کہ شرح سود کی پالیسی ابھی بھی ٹریک پر ہے اور اسے 2025 کے آخری مہینوں میں شرح سود کے بارے میں فیصلے پر غور کرنے کے لیے مزید ڈیٹا کی ضرورت ہے۔ فیڈ کے چیئرمین نے ابھی تک ستمبر 2025 کے اجلاس میں شرح سود کے انتظام کی سمت کے لیے کوئی پختہ پیش گوئی نہیں کی ہے۔

اس تازہ ترین پیشرفت کے ساتھ، دیگر مضبوط کرنسیوں کے مقابلے USD میں کافی اضافہ ہوا ہے، USD انڈیکس 100 پر واپس آ رہا ہے - گزشتہ 3 ماہ کی بلند ترین سطح۔ مارکیٹ نے بڑے کرنسی جوڑوں، شرح سود، سونے... کی قیمتوں کے تبادلے کی تجارت بھی شروع کر دی ہے اس حساب سے کہ فیڈ کی جانب سے ستمبر میں شرح سود میں کمی کا امکان 50% سے کم ہے۔

اس طرح، اس بات کا امکان ہے کہ USD کی شرح سود 2025 کے بقیہ مہینوں میں اوسطاً 4% سے زیادہ کی بلندی پر برقرار رہ سکتی ہے، حالانکہ ہم یہ نظریہ برقرار رکھتے ہیں کہ Fed سال کے آخری مہینوں میں اب بھی شرح سود میں 2-3 کمی کرے گا، جس میں تقریباً 0.5-0.75% کی کل کمی ہوگی۔

آپ کی رائے میں، کیا USD کی شرح سود میں سست کمی VND کی شرح تبادلہ اور شرح سود پر دباؤ پیدا کرے گی؟

فیڈ کی سست شرح میں کمی بھی ان عوامل میں سے ایک ہے جو اس توقعات پر دباؤ ڈالتی رہتی ہے کہ پیداوار اور کاروباری سرگرمیوں کو سپورٹ کرنے اور ترقی کو فروغ دینے کے لیے VND شرح سود میں کمی کی جائے گی۔ USD کی بلند شرح سود بھی امریکہ اور پوری دنیا میں اس کرنسی کے حصول کو اپنی طرف متوجہ کرتی رہے گی، اس طرح VND/USD کی مستحکم شرح تبادلہ کو یقینی بنانے اور غیر ملکی زرمبادلہ کے ذخائر کو بڑھانے کے لیے مالیاتی پالیسیوں کے نفاذ میں مسلسل مشکلات پیدا ہوتی رہیں گی۔

UOB بینک کی تحقیقی ٹیم کے مطابق، اسٹیٹ بینک آف ویتنام (SBV) عارضی طور پر VND پالیسی کی شرح سود کو مختصر مدت میں ایڈجسٹ نہیں کرے گا، لیکن گھریلو معاشی ترقیات، USD شرح سود کے رجحانات اور نئی امریکی ٹیرف پالیسی کے اثرات کی نگرانی جاری رکھے گا، جس سے وہ VND شرح سود پر فیصلے کرے گا۔ اگر ستمبر Fed میٹنگ میں USD کی شرح سود میں کمی کی جاتی ہے اور 2025 کی چوتھی سہ ماہی اور 2026 کی پہلی سہ ماہی میں نیچے کی طرف واضح رجحان ہے، تو ہمیں یقین ہے کہ SBV VND کی شرح سود کو تقریباً 0.5% تک کم کر دے گا۔

UOB بینک کی تحقیقی ٹیم نے پیشن گوئی کی ہے کہ 2025 کی تیسری سہ ماہی میں، VND/USD کی شرح تبادلہ 26,400 - 26,500 VND/USD کی حد میں اعلیٰ سطح پر تجارت جاری رکھے گی اور 2020 کے اوائل اور 2020 کے اوائل تک تقریباً 26,000 VND/USD تک قدرے کم ہو جائے گی۔

اب سے سال کے آخر تک، کیا قرض کی سود کی شرح میں مزید کمی ہوگی تاکہ قرض کی طلب کو تیز کیا جا سکے، جناب؟

مندرجہ بالا تجزیہ کے ساتھ، ہم دیکھتے ہیں کہ سال کے آخری مہینوں میں تجارتی بینکوں کی جانب سے ڈپازٹ کی شرح سود اور VND قرض دینے کی شرح سود میں تیزی سے کمی کا امکان زیادہ نہیں ہے۔ اگست 2025 میں VND ڈپازٹ سود کی شرحیں 2024 کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً 0.2 - 0.4% کم ہیں جو کہ مدت کے لحاظ سے USD کی شرح سود کے ساتھ مجموعی تعلق اور حالیہ مہینوں میں VND/USD کی شرح مبادلہ میں اتار چڑھاو کے ساتھ مطابقت رکھتی ہیں۔ اس سود کی شرح پر، مارکیٹ نے سال کے پہلے 6 مہینوں میں اعلی کریڈٹ نمو (تقریباً 10%) بھی ریکارڈ کی اور 2025 کا پورا سال 18 - 20% تک پہنچ سکتا ہے۔ یہ اقتصادی ترقی کے لیے ایک مضبوط معاون عنصر ہے۔

انتہائی پرامید حالات میں، جب سال کے آخر تک USD کی شرح سود کم ہوتی ہے، ٹیرف کا اثر کم ہوتا ہے اور اپ گریڈ شدہ اسٹاک مارکیٹ غیر ملکی سرمائے کے بہاؤ کو مضبوطی سے اپنی طرف متوجہ کرتی ہے، VND کی شرح سود میں مزید تیزی سے کمی کی توقع کی جا سکتی ہے، اس طرح 2026 میں اقتصادی ترقی کے منصوبے پر مثبت اثر پڑے گا۔

ماخذ: https://baodautu.vn/mat-bang-lai-suat-giu-on-dinh-tin-dung-se-tang-18---20-d347558.html