قلیل مدتی خطرات اوپر کی طرف بڑھ رہے ہیں۔

8-13 اپریل کے ہفتے کے لیے اسٹاک مارکیٹ کا آؤٹ لک: قلیل مدتی خطرات اوپر کی طرف بڑھ رہے ہیں۔

مارکیٹ فی الحال قلیل مدتی قیاس آرائیوں کی طرف زیادہ تیار ہے، ان عہدوں کے لیے موزوں ہے جو زیادہ قیمتوں پر فروخت کی گئی تھیں اور کم قیمتوں پر واپس خریدی گئی تھیں۔ نئی خریداری کی پوزیشنوں کو زیادہ محتاط اور انتخابی تشخیص کی ضرورت ہوتی ہے۔

اپریل کے پہلے ہفتے میں اسٹاک مارکیٹ کی جانب سے مثبت سے کم کارکردگی دیکھی گئی۔ VN-Index 1,290-1,300 پوائنٹس کے ارد گرد مضبوط مزاحمتی علاقے کے قریب پہنچنے کے بعد بڑھتے ہوئے فروخت کے دباؤ کی وجہ سے تیزی سے گر گیا۔ سرمایہ کا بہاؤ انتخابی دکھائی دیتا ہے، جس میں کوئی مخصوص شعبہ مارکیٹ کی قیادت نہیں کر رہا ہے۔

روشن مقامات ریئل اسٹیٹ اور تیل اور گیس کے شعبوں سے آئے۔ دریں اثنا، بینکنگ سیکٹر اور دیگر اہم اسٹاکس جیسے HPG اور FPT میں زبردست تصحیح ہوئی۔

خاص طور پر، بینکنگ سیکٹر نے اس ہفتے VN-Index پر سب سے زیادہ نیچے کی طرف دباؤ ڈالا۔ یہ گروپ انڈیکس پر منفی اثرات کے لحاظ سے سرفہرست چاروں میں شامل ہے، بشمول CTG، BID، MBB، اور TCB، جس نے VN-Index سے کل 10.3 پوائنٹس کی کٹوتی کی۔ ٹاپ 10 میں دیگر بینکنگ اسٹاکس میں ACB ، VIB، اور STB شامل ہیں۔ بالترتیب 15.2% اور 6% کے اضافے کے ساتھ HVN اور NVL نے VN-انڈیکس پر مثبت اثر ڈالنے والے گروپ کی قیادت کی۔

ہفتے کے اختتام پر، VN-Index پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 2.23% گر کر 1,255.11 پوائنٹس پر آگیا، جو 2023 کی بلند ترین قیمت کی حد کو جانچنے کے لیے واپس آیا، جو کہ 1,245 پوائنٹس - 1,255 پوائنٹس ہے۔ VN-Index اب بھی اہم درمیانی اور طویل مدتی مزاحمتی سطحوں جیسے 1,200 پوائنٹس اور 1,250 پوائنٹس کو عبور کر رہا ہے۔

ہفتے کے دوران، HoSE پر لیکویڈیٹی VND 127,065 بلین تک پہنچ گئی، جو پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 12.4% زیادہ ہے۔ غیر ملکی سرمایہ کار 2,182 بلین VND کی مالیت کے ساتھ خالص فروخت کنندگان بنے رہے۔ پچھلے ہفتوں کے مقابلے میں، غیر ملکی سرمایہ کار اس ہفتے کم منفی تھے، پچھلے دو تجارتی سیشنوں میں خالص خریداری پر واپس آ رہے تھے، حالانکہ قدر زیادہ نہیں تھی۔ اس ہفتے سب سے زیادہ خالص فروخت کنندگان VHM (VND 654 بلین)، MSN (VND 526 بلین)، اور SSI (VND 491 بلین) تھے۔ دریں اثنا، سرکردہ خالص خریدار MWG تھے جن کی مالیت 391 بلین VND اور NVL (VND 201 بلین) تھی۔

ایس ایچ ایس سیکیورٹیز کمپنی میں تجزیہ ٹیم کے سربراہ مسٹر فان ٹین ناٹ کے مطابق، کئی وجوہات نے گزشتہ ہفتے مارکیٹ پر منفی اثر ڈالا، جیسے (1) شرح مبادلہ میں تیزی سے اضافہ ہوا۔ (2) سرکاری بانڈ کی پیداوار میں اضافہ ہوا ہے اور اکتوبر 2022 سے اب تک جاری رہنے والے ڈاون ٹرینڈ چینل سے نکل رہا ہے۔ 10 سالہ ویتنامی بانڈ کی پیداوار گزشتہ ہفتے ایک موقع پر 2.92% تک پہنچ گئی، جنوری 2024 کے آغاز میں 2.3% سے تیز اضافہ، اسٹاک مارکیٹ میں پیسے کے بہاؤ کو متاثر کرتا ہے۔ اس کے علاوہ، قیمتوں میں اضافے کے 5 ماہ کے بعد، بہت سے اسٹاکس/گروپس کے اسٹاکس میں 50-100% اضافے کے ساتھ تیزی سے اضافہ ہوا ہے، جس کی وجہ سے منافع لینے کا دباؤ ہے۔

گزشتہ ہفتے مارکیٹ انتہائی پولرائزڈ تھی۔ ایک مثبت علامت یہ تھی کہ درمیانی مدت کے سرمائے کا بہاؤ مضبوط رہا اور اچھی طرح گردش کرتا رہا، خاص طور پر تیل اور گیس کے ذخائر میں، بہت سے لوگوں کو 5-6 ماہ کے استحکام کے بعد قیمتوں میں نمایاں اضافہ کا سامنا کرنا پڑا، ساتھ ہی ساتھ رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں۔ تاہم، زیادہ تر اسٹاکس کو منافع لینے کے دباؤ اور مضبوط فوائد، جیسے بینکنگ، انڈسٹریل پارک، اور سیکیورٹیز اسٹاکس کے بعد بھاری فروخت کا سامنا کرنا پڑا۔

ویتنام سیکیورٹیز ڈیپازٹری سینٹر (VSD) کے اعداد و شمار کے مطابق، اس ہفتے کی معلومات کا ایک قابل ذکر حصہ یہ ہے کہ مارچ 2024 میں گھریلو سرمایہ کاروں کے کھاتوں کی تعداد میں 163,621 کا اضافہ ہوا۔ نئے کھاتوں کی بڑھتی ہوئی تعداد سود کی گرتی ہوئی شرح، سونے کی مسلسل بڑھتی ہوئی قیمتوں، رئیل اسٹیٹ سیکٹر میں جاری مشکلات، اور سٹاک کی کمی کی وجہ سے ہے۔ انتخاب

اس کے علاوہ، ایک اور مثبت پیش رفت یہ ہے کہ Vietcombank نے اپنی بچت کی شرح سود کو باضابطہ طور پر ایڈجسٹ کیا ہے۔ انفرادی صارفین کے لیے، VCB نے 1 ماہ سے 9 ماہ کی شرائط کے لیے شرح سود میں 0.1 فیصد کمی کی ہے۔ ادارہ جاتی صارفین کے لیے، Vietcombank نے 1 سے 12 ماہ کی شرائط کے لیے اوسط بچت کی شرح سود میں بھی 0.1 فیصد کمی کی ہے۔

تکنیکی طور پر، 1,290 پر اپنی پچھلی چوٹی کو بحال کرنے میں ناکام ہونے کے بعد، VN-Index مسلسل تین سیشنز میں تیزی سے گرا ہے، جو کہ مختصر مدت کے رجحان کے لیے تشویشناک علامت ہے۔

1,250 پوائنٹس کی نفسیاتی مدد کی سطح اگلے ہفتے انڈیکس کو مستحکم کرنے میں مدد دے سکتی ہے، لیکن قلیل مدتی کمی کے رجحان سے نکلنے کے لیے، VN-Index کو مستحکم ہونے اور بنیاد بنانے کے لیے وقت درکار ہے۔ سرمایہ کاروں کو 1,250 پوائنٹ کے نشان پر اور ممکنہ طور پر 1,230 پوائنٹس پر انڈیکس کی نقل و حرکت کا بغور مشاہدہ کرنا چاہیے اگر VN-انڈیکس گرتا رہتا ہے۔ واضح رہے کہ مارکیٹ کے خطرات بڑھ رہے ہیں۔

اگلے ہفتے کی تجارتی حکمت عملی کے لیے، قلیل مدتی سرمایہ کاروں کو اپنی پوزیشنوں کو سنبھالنے اور متوازن اسٹاک ایلوکیشن کو برقرار رکھنے پر توجہ دینی چاہیے، ممکنہ طور پر اصلاحات کے دوران اپنی ہولڈنگز کو بتدریج بڑھانے پر غور کرنا چاہیے۔

طویل مدتی سرمایہ کاروں کے لیے، ان کی ہدف کی قیمت کے لیے مثبت امکانات کے ساتھ بنیادی طور پر درست اسٹاکس کا انعقاد جاری رکھیں۔ اعلی کیش پوزیشن کے حامل سرمایہ کار 1,250 پوائنٹس کی قلیل مدتی سپورٹ لیول پر اپنی پوزیشن بڑھانے پر غور کر سکتے ہیں۔

جن شعبوں کی نگرانی کی جائے گی وہ ہیں رئیل اسٹیٹ، آئل اینڈ گیس، ایکسپورٹ، کنزیومر گڈز، اور اسٹیل/کوٹیڈ شیٹ میٹل۔

مسٹر ناٹ نے پیش گوئی کی کہ اگلے ہفتے، مارکیٹ میں سخت فرق جاری رہے گا، جس میں اسٹاک اور گروپس کی فروخت کے دباؤ کی بحالی اور استحکام کے ساتھ، جبکہ قلیل مدتی، قیاس آرائی پر مبنی سرمائے میں گزشتہ ہفتے مثبت کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے اسٹاک میں اضافہ جاری رہ سکتا ہے۔ اگر VN-Index کو فروخت کے دباؤ کا سامنا کرنا پڑتا ہے، تو یہ 1,240 پوائنٹس کے ارد گرد متوازن نچلی سطح پر بحال ہو جائے گا اور 1240-1245 سے 1265-1270 پوائنٹ کی حد میں مستحکم ہو جائے گا۔

تاہم، مارکیٹ اس وقت قلیل مدتی قیاس آرائیوں کی طرف زیادہ مائل ہے، جو ان عہدوں کے لیے موزوں ہے جو زیادہ قیمتوں پر فروخت کی گئی تھیں اور کم قیمتوں پر واپس خریدی گئی تھیں۔ نئی خریداری کی پوزیشنوں کے لیے زیادہ محتاط اور انتخابی تشخیص کی ضرورت ہوتی ہے، ان مراحل میں اعلیٰ معیار کے اسٹاک جمع ہوتے ہیں جو گزشتہ ہفتے کے دوران مضبوط نیچے کی طرف دباؤ میں رہے، جیسے کہ صنعتی پارک، بندرگاہ، اور توانائی کے اسٹاک۔

محتاط سرمایہ کاری کے نقطہ نظر سے، مسٹر ناٹ کا خیال ہے کہ سرمایہ کاروں کو مزید مکمل جائزہ لینے کے لیے سرمایہ کاروں کو قرض کی کل مارجن کی صورتحال اور کمپنیوں میں سرمایہ کاروں کی دستیاب نقدی کی کل رقم کے بارے میں معلومات کے شائع ہونے کا انتظار کرنا چاہیے۔ توقع ہے کہ Q1 کے اختتام پر کل مارجن قرض 195,000 - 200,000 بلین VND تک پہنچ سکتا ہے، جو کافی زیادہ فیصد ہے۔ (2)۔ سرمایہ کاری کے نئے فیصلے کرنے سے پہلے کاروباری کارکردگی، نقد بہاؤ، اور دلچسپی رکھنے والے کاروباروں کی بیلنس شیٹ کا جائزہ لینے کے لیے Q1/2024 کے کاروباری نتائج کی معلومات شائع ہونے کا انتظار کرنا ضروری ہے۔

ماخذ