کیپٹل مارکیٹس ڈیجیٹل دور میں ٹیکنالوجی کے کاروبار کے لیے فائدہ اٹھاتی ہیں۔

عالمی ڈیجیٹل تبدیلی کے تناظر میں، ٹیکنالوجی معیشت کو مضبوطی سے ترقی کرنے میں مدد دینے والا ایک بنیادی عنصر بن گئی ہے۔ تاہم، ویتنامی ٹکنالوجی کے کاروباری اداروں کو پیش رفت کرنے کے لیے، ایک زیادہ لچکدار مالیاتی نظام اور کیپٹل مارکیٹ کی ضرورت ہے۔ انسٹی ٹیوٹ آف ڈیجیٹل اکنامک ڈویلپمنٹ سٹریٹیجی (IDS) کے تعاون سے Nhan Dan Newspaper کے زیر اہتمام 19 مارچ کو منعقدہ سیمینار "ڈیجیٹل دور میں ایک پیش رفت کے لیے ویتنامی ٹیکنالوجی کمپنیوں کے لیے کیپیٹل مارکیٹ لیوریج بنانا" میں زیر بحث مواد ہے۔

سیمینار میں قومی اسمبلی کی اقتصادی اور مالیاتی کمیٹی کے ڈپٹی چیئرمین فام تھوئے چن نے شرکت کی۔ سائنس اور ٹیکنالوجی کے نائب وزیر ہوانگ منہ؛ آئی ڈی ایس ٹران وان کے ڈائریکٹر؛ ہو چی منہ سٹی اکنامک ڈیولپمنٹ انسٹی ٹیوٹ کے ڈائریکٹر ٹرونگ من ہوئی وو؛ IDS سائنٹیفک کونسل کے چیئرمین، اقتصادی کمیٹی کے سابق نائب چیئرمین، وزیراعظم کے مشاورتی گروپ کے سابق سربراہ Nguyen Duc Kien؛ ماہرین، ملکی اور بین الاقوامی سرمایہ کاری فنڈز کے نمائندے، اور متعدد ٹیکنالوجی اداروں کے نمائندے۔

پارٹی کی مرکزی کمیٹی کے رکن مسٹر لی کووک من، نان ڈان اخبار کے چیف ایڈیٹر، ویتنام جرنلسٹس ایسوسی ایشن کے چیئرمین نے بحث کی صدارت کی۔

ویتنام کی ترقی کے لیے "کلید"

عالمی ڈیجیٹلائزیشن کے دور میں سائنس، ٹیکنالوجی اور اختراع نہ صرف محرک قوت ہیں بلکہ ویتنام کی ترقی کی کلید بھی ہیں۔ پولٹ بیورو کی قرارداد نمبر 57-NQ/TW، جو 22 دسمبر 2024 کو جاری کی گئی، واضح طور پر تصدیق کی گئی: سائنس، ٹیکنالوجی، اختراعات اور ڈیجیٹل تبدیلی ملک کے نئے ترقی کے ماڈل میں "اول ترجیحی پیش رفت" ہیں۔ تاہم، اس ہدف کو حاصل کرنے کے لیے، ایک مضبوط مالیاتی نظام کی ضرورت ہے، جس میں کیپٹل مارکیٹ مرکزی کردار ادا کرتی ہے - نہ صرف مالی وسائل فراہم کرنا بلکہ سرمایہ کاروں کے لیے اعتماد پیدا کرنا، گھریلو نجی اداروں کو ترقی دینے میں مدد کرنا، ایک بین الاقوامی مالیاتی مرکز تیار کرنا اور پارٹی اور ریاستی رہنماؤں کی ہدایت پر دوہرے ہندسے کی ترقی میں اہم کردار ادا کرنا۔

سیمینار کی افتتاحی تقریب سے خطاب کرتے ہوئے، مسٹر لی کووک منہ - پارٹی کی مرکزی کمیٹی کے رکن، نان ڈان اخبار کے چیف ایڈیٹر نے کہا کہ قرارداد نمبر 57 کے اہداف کافی بلند اور چیلنجنگ ہیں لیکن پھر بھی قابل عمل ہیں کیونکہ ویتنام نے 10 سال سے زیادہ عرصہ تک ٹیکنالوجی کے آغاز پر پالیسیوں پر عمل درآمد کیا ہے اور جدت طرازی کی پہلی نسل بھی شروع کی ہے۔ بین الاقوامی مارکیٹ میں مسابقتی. اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ جب ہم نے قرارداد نمبر 57 پر عمل درآمد شروع کیا تو ہم نے ایک سازگار آغاز کیا، جو نظریہ اور عمل دونوں میں بنیادی ہے۔

اس کے علاوہ، ترقی یافتہ ممالک کے تجربے سے پتہ چلتا ہے کہ ابتدائی انکیوبیشن پیریڈ کے بعد، بڑے گھریلو ٹیکنالوجی کے ادارے اختراعی ماحولیاتی نظام میں کلیدی عہدوں پر فائز ہیں۔ ٹیکنالوجی کے سرکردہ ممالک جیسے کہ ریاست ہائے متحدہ امریکہ، چین یا سنگاپور سبھی نے کیپٹل مارکیٹس تیار کی ہیں، جس سے ٹیکنالوجی اسٹارٹ اپس کو ابتدائی عوامی پیشکشوں (IPOs) کے ذریعے عوامی سرمایہ اکٹھا کرنے کی اجازت دی گئی ہے، اس طرح "یونیکارنز" - کمپنیاں جن کی مالیت 1 بلین USD سے زیادہ ہے۔

ہمارے ملک میں، مسٹر لی کووک منہ نے اندازہ لگایا کہ اگرچہ اسٹارٹ اپ ایکو سسٹم مضبوطی سے ترقی کر چکا ہے، لیکن سپورٹ میکانزم، خاص طور پر سرمائے کے بہاؤ کو صاف کرنے میں رکاوٹوں کی وجہ سے "یونیکورنز" کی تعداد ابھی تک محدود ہے۔ 2021 کے آخر تک، ویتنام کے پاس 4 تسلیم شدہ ٹیکنالوجی "یونیکورنز" تھے: VNG، MoMo، VNLife (VNPay) اور Sky Mavis - سنگاپور اور انڈونیشیا کے بعد ویتنام کو جنوب مشرقی ایشیاء میں تیسرا نمبر بناتا ہے۔

SSI اثاثہ جات کے انتظام کی جنرل ڈائریکٹر محترمہ Nguyen Ngoc Anh کے مطابق، ویتنام ٹیکنالوجی میں غیر ملکی سرمایہ کاری کے لیے ایک اہم مقام بننے کی صلاحیت رکھتا ہے۔ انڈونیشیا، سنگاپور اور تھائی لینڈ جیسے خطے کے ممالک کے مقابلے میں، ویتنام کو سرمایہ کاری کو راغب کرنے میں بہت سے مسابقتی فوائد حاصل ہیں۔ تاہم، ان ممالک کو پیچھے چھوڑنے کے لیے، ابھرتی ہوئی مارکیٹوں میں عالمی فنڈز کی سرمایہ کاری کی خواہش میں تبدیلی پر توجہ دینا ضروری ہے۔

غیر ملکی سرمایہ کار ویتنامی ٹیکنالوجی مارکیٹ میں دلچسپی رکھتے ہیں، لیکن انہیں IPO رکاوٹوں کی وجہ سے سرمایہ کاری کے لیے کمپنیوں کو تلاش کرنے میں دشواری کا سامنا ہے۔ درحقیقت، ویتنامی سٹاک ایکسچینج میں فہرست سازی کی شرائط کمپنیوں کو لگاتار دو سال کے منافع کا تقاضا کرتی ہیں، جو ٹیکنالوجی کے آغاز کے لیے پوشیدہ طور پر ایک بڑی رکاوٹ بن گئی ہے۔

"سرمایہ کار اب بھی خطرے کے عوامل جیسے کہ IPO میکانزم اور سرمایہ کاری کی حکمت عملیوں کے بارے میں فکر مند ہیں۔ وہ توقع کرتے ہیں کہ پالیسیاں زیادہ مستحکم مارکیٹ بنائیں گی، اس طرح انہیں حکمت عملیوں کی منصوبہ بندی کرنے اور مزید ٹھوس، طویل مدتی کاروباری ماڈل بنانے میں مدد ملے گی،" محترمہ Nguyen Ngoc Anh نے کہا۔

دریں اثنا، ڈاکٹر ٹران وان، انسٹی ٹیوٹ فار ڈیجیٹل اکنامک ڈیولپمنٹ سٹریٹیجی (IDS) نے تبصرہ کیا کہ ویتنام میں اس وقت بین الاقوامی سطح پر مقابلہ کرنے کی صلاحیت رکھنے والی متعدد ٹیکنالوجی کمپنیاں ہیں، لیکن پیمانے پر ترقی کے لیے سرمایہ جمع کرنے میں رکاوٹوں کی وجہ سے یہ کاروبار ترقی نہیں کر سکتے۔ خاص طور پر، 2019 میں سیکیورٹیز قانون نمبر 54/2019/QH14 کی دفعات کے مطابق، ویتنامی اسٹاک ایکسچینج میں IPO کرنے کے لیے، کاروباری اداروں کو IPO کے لیے رجسٹر کرنے سے پہلے مسلسل 2 سال تک منافع کو یقینی بنانا ہوگا اور ان کا کوئی جمع نقصان نہیں ہے۔ ٹیکنالوجی کے آغاز کے لیے اس ضابطے کو نافذ کرنا بہت مشکل ہے۔ کیونکہ ابتدائی سرمایہ کاری کے مرحلے میں، کاروبار اکثر تحقیق اور ترقی کے لیے زیادہ سرمایہ کاری کے اخراجات کی وجہ سے عارضی نقصان کا شکار ہوتے ہیں۔

ویتنام کا مقصد ڈیجیٹل ٹیکنالوجی کی صنعت کی ترقی کا مرکز بننا ہے۔

کیپٹل مارکیٹ میں بریک تھرو پالیسیوں کی ضرورت ہے۔

ویتنام کو ڈیجیٹل ٹیکنالوجی کی صنعت کی ترقی کے مرکز میں تبدیل کرنے کے لیے، جس میں کم از کم 5 ڈیجیٹل ٹیکنالوجی انٹرپرائزز 2030 تک بین الاقوامی سطح پر پہنچ جائیں گے جیسا کہ سائنس، ٹیکنالوجی، اختراعات اور قومی ڈیجیٹل تبدیلی میں پیش رفتوں پر پولیٹ بیورو کی قرارداد نمبر 57-NQ/TW میں بیان کیا گیا ہے۔ اقتصادی اور مالیاتی کمیٹی کے نائب سربراہ Pham Thuy Chinh نے کہا کہ اداروں کو جدت کی بنیاد بناتے ہوئے ایک قدم آگے بڑھنا چاہیے۔ قومی اسمبلی کیپٹل مارکیٹ تک رسائی میں ٹیکنالوجی کے اداروں کی مدد کے لیے مکمل قانونی ضوابط جاری رکھے گی۔

ماہرین کے مطابق، ویتنامی ٹیکنالوجی کے کاروباری اداروں کو پیش رفت کرنے کے لیے، کیپٹل مارکیٹ میں بریک تھرو پالیسیوں کی ضرورت ہے۔ آئی پی او کی شرائط میں نرمی، ٹیکنالوجی کے اداروں کے لیے علیحدہ تجارتی منزل کی تعمیر اور ٹیلنٹ کو راغب کرنے جیسے حل ویتنام کو خطے میں جدت کا مرکز بننے میں مدد دینے کے لیے اہم اقدامات ہوں گے۔ اس مسئلے کو واضح کرنے کے لیے، انسٹی ٹیوٹ فار ڈیجیٹل اکنامک ڈیولپمنٹ اسٹریٹجی (IDS) کے ڈائریکٹر نے تجزیہ کیا کہ سرمائے کی نقل و حرکت کی تمام شکلیں صرف ایک خاص مرحلے کو پورا کر سکتی ہیں جب اسٹارٹ اپ انٹرپرائزز کا پیمانہ اب بھی معمولی ہو۔ ترقی کے عمل میں، تمام اسٹارٹ اپس کا مقصد عوام سے سرمایہ اکٹھا کرنا ہے (آئی پی او) اور اسے کامیابی کا ایک پیمانہ اور اسٹارٹ اپ کی پختگی کی نشاندہی کرنے والا ایک سنگ میل سمجھتے ہیں، ایک مکمل انٹرپرائز بننا جو ملک کی سماجی و اقتصادی ترقی میں مکمل تعاون کرتا ہے۔

اس ماہر کا خیال ہے کہ ویت نام بین الاقوامی منڈیوں سے سیکھ سکتا ہے۔ فی الحال، چین، امریکہ، اور سنگاپور جیسے ممالک نے آئی پی اوز میں ٹیکنالوجی کے آغاز کو سپورٹ کرنے کے لیے مزید لچکدار میکانزم قائم کیے ہیں، جس سے ان کو زیادہ مؤثر طریقے سے سرمایہ اکٹھا کرنے میں مدد ملتی ہے۔ مستقبل قریب میں، ہم ٹیکنالوجی کے کاروبار کو HOSE/HNX پر "کوئی جمع شدہ نقصان" کی شرط کے پابند کیے بغیر IPO اور فہرست بنانے کی اجازت دینے کے امکان پر غور کر سکتے ہیں، یا ہو چی منہ سٹی اور دا نانگ میں زیر تعمیر بین الاقوامی مالیاتی مرکز کے فریم ورک کے اندر تجربہ کر سکتے ہیں۔

بحث میں حصہ لیتے ہوئے، ماہرین نے بریک تھرو پالیسیوں کی ضرورت پر بھی اتفاق کیا تاکہ ٹیکنالوجی کے کاروباری ادارے پولٹ بیورو کی قرارداد نمبر 57 پر فوری اور موثر عمل درآمد کو یقینی بناتے ہوئے ملکی سرمایہ کو متحرک کر سکیں۔

بین الاقوامی مارکیٹ میں سرمایہ بڑھانے کے کامیاب سودوں سے اہم اسباق کا اشتراک کرتے ہوئے، SSI اثاثہ جات کے انتظام کی جنرل ڈائریکٹر محترمہ Nguyen Ngoc Anh نے تبصرہ کیا کہ ایک مستحکم معاشی بنیاد اور پرکشش کاروباری ماحول ویتنام کو نئے مواقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیار رہنے میں مدد کرتا ہے۔ اپنی جی ڈی پی کی ترقی کی صلاحیت کو مکمل طور پر حاصل کرنے کے لیے، ویتنام کو اپنی کیپٹل مارکیٹ کی کارکردگی کو بہتر بنانے کی ضرورت ہے۔ محترمہ Nguyen Ngoc Anh نے نوٹ کیا، "ویتنام میں IPOs کو ابھی بھی مشکلات کا سامنا ہے کیونکہ فہرست سازی کے موجودہ ضوابط غیر لچکدار ہیں اور اختراعی، ابھی تک منافع بخش کاروباری اداروں کی خصوصیات کے لیے موزوں نہیں ہیں جنہیں ترقی کو فروغ دینے کے لیے سرمائے تک آسان رسائی کی ضرورت ہے۔"