بانڈ مارکیٹ سے مثبت اشارے

ایس جی جی پی 4 جولائی 2023 08:47

کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو بہت سے چیلنجز کا سامنا ہے، کاروباروں کو نئے سرمائے کو جمع کرنے میں دشواری کا سامنا ہے، جبکہ میچورنگ بانڈز کا بوجھ بہت زیادہ ہے، کارپوریٹ بانڈ ٹریڈنگ "مارکیٹ" کا آنے والا آغاز مستقبل قریب میں اس مارکیٹ کے لیے فروغ کا باعث ہوگا۔

ہو چی منہ شہر میں ایک بینک میں لین دین۔ تصویر: ہونگ ہنگ

سال کے آخر تک 130,000 بلین سے زیادہ VND پختہ ہو جائے گا۔

"منجمد" کی مدت کے بعد 2023 میں مارکیٹ نے کارپوریٹ بانڈ کے کامیاب اجراء کو ریکارڈ کیا۔ ویتنام بانڈ مارکیٹ ایسوسی ایشن (VBMA) کے اعدادوشمار جون 2023 کے اوائل تک، کارپوریٹ بانڈ کے اجراء کی کل مالیت تقریباً VND 35,513 بلین تھی جس میں 7 عوامی اجراء اور 19 نجی اجراء کی مالیت VND 29,992 بلین تھی۔

عام طور پر، کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ نے حالیہ دنوں میں مسلسل جاری ہونے والی پالیسیوں کی بدولت مثبت اشارے دکھائے ہیں۔ خاص طور پر، حکومت کا حکمنامہ 08 مارچ 2023 سے جاری کیا گیا، انفرادی کارپوریٹ بانڈز پر حکمناموں کی متعدد دفعات میں ترمیم اور ان کی تکمیل کرتا ہے، جس کا مقصد عارضی مشکلات کو حل کرنا اور کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ میں اعتماد بحال کرنے کی امید ہے۔ اس کے مطابق، نہ صرف کاروباری اداروں نے کارپوریٹ بانڈز کے نئے بیچز کامیابی کے ساتھ جاری کیے ہیں، بلکہ ان کے پاس 2 سال کے اندر تنظیم نو، کارپوریٹ بانڈز کی توسیع یا دیگر اثاثوں کے ساتھ کارپوریٹ بانڈز کی ادائیگی کی قانونی بنیاد بھی ہے۔

ویتنام سٹاک ایکسچینج (VNX) کے اعدادوشمار بتاتے ہیں کہ بہت سے کاروباروں نے سرمایہ کاروں کے ساتھ کامیابی سے بات چیت کی ہے کہ وہ اثاثوں کو بڑھانے اور تبدیل کر سکیں، جن میں کچھ بڑے جاری کنندگان جیسے Bulova Real Estate Group، Hung Thinh Land Joint Stock Company... حال ہی میں، جون 2023 میں، Novaland Real Estate Investment Group نے بھی بانڈ ہولڈرز کے ساتھ کامیابی سے بات چیت کی اور مجموعی مالیت کی ایک بڑی رقم حاصل کی۔ VND 2,300 بلین، 2025 تک ادائیگی کی مدت کے ساتھ۔ اس کے ساتھ ساتھ، کاروبار بھی میچورٹی سے پہلے کارپوریٹ بانڈز کو واپس خریدنا جاری رکھے ہوئے ہیں، سال کے آغاز سے لے کر اب تک کی مجموعی رقم VND 99,041 بلین تک پہنچ گئی ہے، جو 2022 کی اسی مدت کے مقابلے میں تقریباً 51 فیصد زیادہ ہے۔

تاہم، سیکیورٹیز کمپنیوں کے حسابات کے مطابق، بقیہ 6 ماہ میں، کارپوریٹ بانڈز کی کل مالیت جو کہ پختہ ہو جائے گی 130,000 بلین VND سے زیادہ ہے، جن میں سے زیادہ تر کا تعلق رئیل اسٹیٹ گروپ سے ہے جس کا 87,846 بلین VND ہے (52% کے حساب سے) اور پھر بینکنگ گروپ کے ساتھ VND کے ساتھ VND 260000 ارب VND ہے۔ 17.8%)۔ Finn Group کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ، آج تک، مارکیٹ نے 100 سے زائد جاری کنندگان کو ریکارڈ کیا ہے جو سینکڑوں ہزار ارب VND کی کل مالیت کے ساتھ اپنے کارپوریٹ بانڈ قرض کی ذمہ داریوں کو پورا کرنے میں سست ہیں۔ HSC سیکیورٹیز کمپنی کے حسابات کے مطابق، بنیادی منظر نامے میں، کارپوریٹ بانڈز کا حجم جو ادائیگی میں سست ہیں، اس سال کے آخر تک 77.4 ٹریلین VND تک پہنچ سکتے ہیں۔

اسٹاک ایکسچینج میں انفرادی بانڈز کی فہرست

پچھلے وقت میں بانڈز کو بڑھانے کی سہولت کے علاوہ، ایک نئے فروغ کی توقع ہے: بانڈ ٹریڈنگ فلور کی پیدائش۔ وزارت خزانہ کے مطابق، توقع ہے کہ کارپوریٹ بانڈ ٹریڈنگ فلور اس جولائی میں شروع ہو جائے گا۔ کارپوریٹ بانڈ مارکیٹ کو 1.1 ملین بلین VND (2022 میں جی ڈی پی کے 11.6% کے حساب سے) کے پیمانے کے ساتھ آفیشل ٹریڈنگ میں ڈالنے سے ثانوی انفرادی بانڈ مارکیٹ کے لیے لیکویڈیٹی میں اضافہ متوقع ہے، لین دین زیادہ آسان ہو گا، جبکہ اس مارکیٹ کی شفافیت اور معیاری کاری میں اضافہ ہو گا، اس طرح اس مارکیٹ میں سرمایہ کاروں کو اعتماد حاصل ہو گا۔

ویتنام سیکیورٹیز ڈپازٹری (VSD) فی الحال HNX کے انفرادی بانڈ ٹریڈنگ سسٹم اور VSD کے انفرادی بانڈ ٹریڈنگ کے رجسٹریشن، ڈپازٹری، اور ادائیگی کے نظام کو بنانے کے لیے ہنوئی اسٹاک ایکسچینج (HNX) کے ساتھ ہم آہنگی کر رہی ہے تاکہ انتظام کو مضبوط کرنے کے لیے ٹریڈنگ کے لیے رجسٹرڈ معلومات اور سرمایہ کار اکاؤنٹس کو مربوط اور ہم آہنگ کیا جا سکے، اس بات کو یقینی بناتے ہوئے کہ سرمایہ کار انفرادی طور پر ٹریڈنگ کے قانون کے مطابق تجارت کے حق میں ہیں۔ انفرادی بانڈز کی تجارت ایک لین دین کے پیمانے کے ساتھ گفت و شنید کے ذریعے کی جاتی ہے جو اکثر کافی بڑے ہوتے ہیں، اس لیے لین دین کی ادائیگی VSD کے ذریعے ہر ٹرانزیکشن کے لیے فوری ادائیگی کے طریقہ کار کے مطابق، T+0 ادائیگی کے چکر کے ساتھ کی جائے گی۔ رجسٹریشن، ڈپازٹری، اور انفرادی بانڈ لین دین کی ادائیگی کے ضوابط کا مسودہ مستقبل قریب میں جاری کیا جائے گا۔ اس کے علاوہ، VSD کی تیاریاں بنیادی طور پر مکمل ہو چکی ہیں، اس بات کو یقینی بناتے ہوئے کہ انفرادی بانڈ لین دین کے لیے رجسٹریشن، ڈپازٹری، اور ادائیگی کا نظام کام کرنے کے لیے تیار ہے۔

مالیاتی ماہرین کے مطابق، پرائیویٹ بانڈ ٹریڈنگ فلور کھولنے سے بانڈ ہولڈرز کو کارپوریٹ بانڈز خود فروخت کرنے کے زیادہ مواقع حاصل ہوں گے اگر وہ خریدار تلاش کر لیں، اور اس طرح کاروباریوں کو بانڈ ہولڈرز سے قرض وصولی کے دباؤ کو کم کرنے میں مدد ملے گی۔ "کارپوریٹ بانڈز رکھنے والے بہت سے سرمایہ کار اپنی امیدیں اسٹیٹ سیکورٹیز کمیشن کی نگرانی اور منظوری کی صلاحیت پر لگاتے ہیں۔ ایک بار ثانوی لین دین بن جانے کے بعد، دونوں فریقوں کو ایک دوسرے کے ساتھ معاہدوں کی تعمیل کرنی چاہیے اور اس تعمیل کی نگرانی کے لیے ایک مجاز اتھارٹی کا ہونا ضروری ہے۔ اگر ایک فریق وعدے کی خلاف ورزی کرتا ہے، تو پابندیاں لگائی جائیں گی اور سرمایہ کاروں کو بڑے پیمانے پر خطرات لاحق ہونے سے بچنے کے لیے کہا جائے گا۔" باؤ ویت سیکیورٹیز کمپنی۔

مسٹر NGUYEN QUANG THUAN، FinnGroup کے جنرل ڈائریکٹر: "سرمایہ کاروں کو یہ جاننے کی ضرورت ہے کہ، درحقیقت، بینکوں اور سیکیورٹیز کمپنیوں کے ذریعے... خریدار اور بیچنے والے نے ایک دوسرے سے اتفاق کیا ہے، فہرست سازی کا مقصد دونوں فریقوں کے لین دین کو قانونی بنانا ہے۔ شفاف بانڈ ہولڈرز کی حیثیت، اور تنازعات کو محدود کریں"

ماخذ