الحاجة إلى مزامنة الحلول من أجل التنمية المستدامة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة

إمكانات التنمية والحواجز التي يتعين إزالتها

يشكل القطاع الاقتصادي الخاص، الذي يركز على المؤسسات الصغيرة والمتوسطة، حوالي 98% من إجمالي عدد المؤسسات العاملة في الاقتصاد، ويلعب دوراً هاماً للغاية في التنمية الاجتماعية والاقتصادية. في الفترة 2020 - 2023، ساهم الاقتصاد الخاص بنسبة 50.3% في المتوسط ​​من الناتج المحلي الإجمالي، وهي نسبة أعلى من القطاع الاقتصادي الحكومي بنسبة 20.8% وقطاع الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 20.2%.

وعلى وجه الخصوص، شكل القطاع الاقتصادي الخاص عدداً من المؤسسات والشركات الكبرى في عدد من الصناعات والمجالات الاقتصادية الهامة...؛ يساهم بنحو مليار دولار في الضمان الاجتماعي سنويًا.

وفقا لـ TS. يقول كان فان لوك - كبير الاقتصاديين في BIDV ، إن قدرة الشركات الصغيرة والمتوسطة على الوصول إلى رأس المال غالبًا ما تكون متناسبة مع مستوى التنمية الاجتماعية والاقتصادية. وفي البلدان المتقدمة، تساعد الأسواق المالية المتنوعة الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم على تعبئة رأس المال بسهولة من خلال الائتمان أو السندات أو صناديق الاستثمار. وعلى النقيض من ذلك، في البلدان الأقل نمواً، تجعل البنية الأساسية المالية المحدودة الوصول إلى رأس المال مشكلة صعبة.

تشير إحصائيات مؤسسة التمويل الدولية إلى أن الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في جميع أنحاء العالم يمكنها الوصول إلى حوالي 40 مصدرًا مختلفًا لرأس المال. وفي الوقت نفسه، يوجد في فيتنام حوالي 6 مصادر رئيسية لرأس المال للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وهي تعتمد بشكل رئيسي على قنوات الائتمان المصرفي، وجزء صغير من خلال الضمانات والتأجير التمويلي، إلى جانب رأس المال السهمي ورأس مال الشركاء مثل الدفع المؤجل وخطابات الاعتماد، في حين أن المصادر البديلة لرأس المال مثل صناديق الاستثمار أو سوق السندات لا تزال محدودة للغاية.

يوجد لدى فيتنام حاليًا إطار قانوني للشركات الصغيرة والمتوسطة مثل: قانون دعم الشركات الصغيرة والمتوسطة لعام 2017؛ قانون مؤسسات الائتمان (المعدل) 2024؛ سياسات الدعم للفترة 2015-2024 وسياسات الأولوية الائتمانية للبنك المركزي. ومع ذلك، لا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة تواجه صعوبات في الوصول إلى رأس المال. وبحسب الدكتور كان فان لوك فإن هذه المشكلة تأتي من جانب المؤسسات التجارية والمالية.

بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة، يأتي الحاجز من الإقراض لهذا القطاع الذي يحمل مخاطر أعلى من القطاعات الأخرى لأن التاريخ الائتماني للشركة لا يلبي متطلبات مؤسسات الائتمان. علاوة على ذلك، تواجه الشركات صعوبة في إثبات مساهمة رأس المال من خلال الأصول، فضلاً عن عدم وجود ضمانات كافية. في كثير من الأحيان، لا تلبي البيانات المالية للمؤسسات متطلبات المؤسسات الائتمانية. ولم تقم المؤسسة بعد بإعداد خطة عمل أو خطة لسداد الديون كما هو مطلوب من قبل مؤسسة الائتمان.

ومن جانب مؤسسات الائتمان، فإن الحواجز تأتي في كثير من الأحيان من حقيقة أن مؤسسات الائتمان تخشى الإقراض بسبب المعلومات التجارية غير الكاملة وغير الواضحة. وبالإضافة إلى ذلك، تؤدي المخاطر المرتفعة إلى ارتفاع أسعار الفائدة بما يتجاوز قدرة الشركات. كما أن الإقراض المبني على التدفق النقدي أمر صعب أيضًا لأن معلومات الأعمال ليست عامة وشفافة ودقيقة. وتشكل تجريم العلاقات الاقتصادية في الآونة الأخيرة عوائق أخرى.

وفيما يتعلق برأس المال من مؤسسات الائتمان غير المصرفية، يوجد في فيتنام حاليا 1176 صندوق ائتمان شعبي، و10 شركات تأجير تمويلي، و16 شركة تمويل استهلاكي، و4 مؤسسات تمويل أصغر. ومع ذلك، فإن نسبة رأس المال المعبأ من هذه الوحدات لا تمثل سوى 1% من إجمالي الديون المستحقة على النظام بأكمله، وهي نسبة صغيرة للغاية مقارنة بالاحتياجات الفعلية. وبالمقارنة مع الدول المجاورة مثل لاوس التي تصل إلى ما يقرب من 7%، وكمبوديا التي تصل إلى أكثر من 23%، يمكننا أن نرى بوضوح أن نسبة فيتنام منخفضة للغاية.

تي اس. وقال كان فان لوك إنه يتعين علينا أن نسعى إلى زيادة هذا المعدل إلى 2% في الفترة المقبلة ونستهدف الوصول إلى 3% بحلول عام 2030، بدلا من الاعتماد بشكل كبير على النظام المصرفي.

وفيما يتعلق بقنوات الوصول إلى رأس المال من خلال سوق الأوراق المالية أو السندات المؤسسية أو صناديق الاستثمار، ففي الواقع في فيتنام لا يتم إدراج معظم الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم لأنها لا تفي بمتطلبات الإدراج وأحيانًا لأن الشركات لا تريد النشر والشفافية بشأن معلوماتها.

علاوة على ذلك، فإن الشركات لديها خبرة وفهم ضئيلين لهذه القناة، وتكلفة التعبئة من خلال هذه القناة غالباً ما تكون مرتفعة مقارنة بالشركات. كما أن الشركات ليست مهتمة بالتعامل مع صناديق الاستثمار لأن هذه الصناديق غالباً ما ترغب في المشاركة في الإدارة أو امتلاك عدد كبير من الأسهم في الشركة.

أو كقناة للوصول إلى رأس المال من خلال صندوق تنمية المشاريع الصغيرة والمتوسطة. ورغم الترويج له منذ عام 2018، فإن صندوق تنمية الشركات الصغيرة والمتوسطة لم يصرف سوى نحو 600 مليار دونج بحلول منتصف عام 2024، مما يدل على فعالية محدودة للغاية. ويرجع السبب إلى عقلية الحفاظ على رأس المال بنسبة 100%، مما يجعل العاملين في الصندوق لا يجرؤون على اتخاذ القرارات بسبب الخوف من المخاطرة. وفقا لـ TS. في الواقع، يمكن لشركة فان لوك أن تخسر 1-2 من أصل 100 قرض، ولكن لا يزال من الممكن إكمال الـ98 قرض المتبقية، وهو ما يكفي للتعويض وخلق الربح.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن الافتقار إلى الاتصال بين البنوك والصناديق يشكل مشكلة أيضا. على سبيل المثال، بالنسبة لنفس القرض، يقبل البنك الضمانات ولكن الصندوق لا يقبلها، أو العكس. هناك حالات يطلب فيها كلا الطرفين ضمانات، مما يضع العمل في موقف صعب.

في تايلاند، يكفي أن يقبل أحد الطرفين الضمان، بفضل النظام المترابط والمعترف به من الطرفين. هذا درسٌ ينبغي على فيتنام تطبيقه، كما قال الدكتور كان فان لوك.

كما أن الوصول إلى رأس المال من خلال الإقراض عبر الإنترنت/من نظير إلى نظير لا يزال غير متطور إلى حد كبير لأن هذه القناة مخصصة بشكل أساسي للقروض الفردية. في فيتنام، هذه ليست قناة رسمية حتى الآن لأنه لا توجد آلية اختبار للتكنولوجيا المالية. علاوة على ذلك، فإن هذه القناة محفوفة بالمخاطر أيضًا بسبب عدم وجود أساس قانوني ونقص الشفافية في المعلومات.

ما هي الحلول التي تساعد على تحسين فرص الحصول على رأس المال للشركات الصغيرة والمتوسطة؟

ولحل مشكلة الوصول إلى رأس المال، اقترح الدكتور كان فان لوك سلسلة من الحلول المتزامنة، بدءاً من وكالات الإدارة وحتى الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم نفسها.

من الضروري استكمال الممر القانوني بما في ذلك بناء آلية صندوق الحماية للتكنولوجيا المالية في مجالات البنوك والتأمين والأوراق المالية.

كما أن تطوير سوق رأس المال، وخاصة الأسهم والسندات وصناديق الاستثمار، يشكل أيضاً توجهاً مهماً، بدلاً من الاعتماد على إنشاء قاعة تداول منفصلة للشركات الصغيرة والمتوسطة.

بالإضافة إلى ذلك، العمل على ابتكار وتحسين كفاءة صندوق تنمية المشاريع الصغيرة والمتوسطة وتعزيز نظام ضمان الائتمان. مع وجود 28 صندوقًا محليًا غير فعّال، ينبغي علينا التفكير في إنشاء صندوق وطني أم لا. وإذا حافظنا على الصناديق المحلية، فيجب أن نتخذ إجراءات لتحسين الكفاءة وتغيير عقلية الحفاظ على رأس المال، كما اقترح الدكتور كان فان لوك.

وبالإضافة إلى ذلك، من الضروري تطوير مؤسسات الائتمان غير المصرفية. رغم أن قانون مؤسسات الإئتمان (المعدل) قد أزال بعض العوائق أمام مجموعة الشركات المالية وصناديق الإئتمان الشعبية، إلا أن فعالية هذه المجموعة لا تزال بطيئة ومتواضعة.

ويعد تطوير أنظمة المعلومات الائتمانية والبنية الأساسية المالية عنصرا أساسيا. ولزيادة فرص حصول المقترضين على الائتمان، لا بد من تعزيز نظام معلومات الائتمان وتحسينه، بحيث يشمل تغطية أوسع ودقة وموضوعية.

وفي الوقت نفسه، تعزيز التحول الرقمي والتعليم المالي لفتح الفرص أمام قنوات تعبئة رأس المال عبر الإنترنت. يتضمن قانون مؤسسات الائتمان (المعدل) لعام 2024 تقدمين رئيسيين عندما يسمح رسميًا بالإقراض عبر الإنترنت والإقراض بأقل من 100 مليون دونج دون خطة عمل.

ومن جانب الشركات الصغيرة والمتوسطة، من الضروري تحسين القدرة التنافسية وتلبية معايير المشاركة في سلاسل التوريد وسلاسل القيمة. وفي الوقت نفسه، يتعين على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم تعزيز الانفتاح والشفافية والاحترافية في مجال التمويل والمحاسبة والإدارة. وبالإضافة إلى ذلك هناك تنويع مصادر رأس المال. ولا ينبغي للشركات الصغيرة والمتوسطة الاعتماد فقط على الائتمان المصرفي، بل يتعين عليها أيضاً زيادة فرص الحصول على رأس المال من خلال قنوات مثل صناديق الضمان، وصناديق التنمية، والتأجير التمويلي.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل الشركات الصغيرة والمتوسطة على تعزيز التحول الرقمي والأخضر، نحو إدراج وإصدار الأوراق المالية.

بالنسبة للمؤسسات المالية، يعد البحث في تصميم المنتجات والخدمات أكثر ملاءمة. وبالإضافة إلى ذلك، ينبغي بذل الجهود للإقراض على أساس التدفق النقدي مع الحصول على معلومات شفافة من الشركات. مرونة الضمانات مثل المخزون والفواتير وأوامر التسليم.

وتواصل المؤسسات المالية تبسيط الإجراءات الإدارية، وتعزيز التحول الرقمي والتثقيف المالي لتحسين فهم الشركات والأفراد، والحد من استخدام الائتمان الأسود.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/can-dong-bo-cac-giai-phap-de-doanh-nghiep-nho-va-vua-phat-trien-ben-vung-162079.html