خبير: كيف يمكننا ضمان التقدم والجودة في بناء خط السكة الحديد فائق السرعة بين الشمال والجنوب من خلال دعوة المساهمات الرأسمالية وتقسيمه إلى أجزاء؟

وعلق الخبير الاقتصادي فو دينه آنه قائلاً إنه في ظل الظروف الحالية، لا يمكن إلا لشركة ذات إمكانات كافية أن تبني خط سكة حديد عالي السرعة بين الشمال والجنوب.

- ما رأيكم في مقترحات الشركات المشاركة في الاستثمار في مشروع السكك الحديدية فائقة السرعة بين الشمال والجنوب؟

إن المشاركة الخاصة في مشروع وطني رئيسي أمر مرحب به، وفقاً لروح القرار 68 للمكتب السياسي . ومع ذلك، بالإضافة إلى الروح والحماس، فإن أهم شيء لمشروع غير مسبوق في البلاد هو الجدوى الاقتصادية والمالية والاجتماعية لضمان معناه الأساسي الحقيقي، والمساعدة في انتشاره إلى عشرات الصناعات المرتبطة بمشروع السكك الحديدية فائقة السرعة.

- في الاقتراح الأخير، تدعو شركة THACO الشركات والمؤسسات المحلية الأخرى إلى المساهمة برأس المال. هل هذا هو الحل لتقاسم المخاطر يا سيدي؟

مع مشروع السكك الحديدية فائقة السرعة، فإن الجهود المشتركة للدولة والشركات والشعب ضرورية ولا جدال فيها. الأهم هو وجود خطة عملية وقابلة للتنفيذ لجمع القوات. ولكن هذه الدعوة سطحية إلى حد ما لأن هذه المؤسسة لا تمتلك ما يكفي من القوة والسلطة والسمعة والإمكانات، سواء الصلبة أو الناعمة، لتكون قادرة على الوقوف وجمع قوة المؤسسات الفيتنامية لتنفيذ مشروع يستغرق قرناً من الزمان. على العكس من ذلك، أخشى أن هذا الخيار يفتقر إلى قائد حقيقي، حسن السمعة، وقادر، ومحتمل.

إذا كانت شركة المشروع باسم المشروع ولكنها تدعو بشكل رئيسي وحدات أخرى للمساهمة برأس المال وتقسيمه إلى أجزاء، فكيف يمكن ضمان التقدم والجودة؟ من المسؤول إذا انسحب عدد قليل من الأعضاء أو خرقوا العقد، حتى الاتفاق بين الشركات ليس بسيطًا والثمن الذي يجب دفعه هو تقدم وجودة المشروع العملاق.

لا تنسوا أن هذا مشروع بنية تحتية معقد للغاية، مع احتمالات عالية للخسائر خلال العقود الأولى، ويتطلب المثابرة وأساسًا ماليًا قويًا للغاية، بالإضافة إلى القدرة على تنسيق العمليات الهندسية والتكنولوجية على المستوى الوطني. كم عدد الشركات المحلية التي ترغب في التسرع في الدخول في مشروع معروف بأنه خاسر، ما لم تقرر "الخسارة أولاً ثم الربح لاحقاً" من أجل تطوير الصناعة المصاحبة له؟

- وفيما يتعلق بالوقت، التزمت شركة THACO أيضًا بإكمال المسار خلال 7 سنوات. هل تصدق ذلك، مع القدرة الحالية لشركة THACO؟

أنا لست متأكدا. ومع ذلك، إذا نظرنا إلى الماضي، من مشاريع داي كوانج مينه (شركة تابعة لشركة ثاكو)، ثاكو ثاي بينه، إلى مشروع HAGL Agrico،... فإن العديد من المشاريع شهدت تجاوزات في رأس المال، أو تأخرت عن الجدول الزمني أو كانت فعاليتها غير واضحة. إن واقعية الالتزام، رغم أنها ليست مطلقة، تتحدد إلى حد كبير من خلال الخبرة والتجربة الماضية. وحتى لو استكملت شركة ثاكو المشروع بعد سبع سنوات، فإن الاقتصاد خسر عامين من فرص التطوير مقارنة بفترة الخمس سنوات التي التزمت بها وحدات أخرى.

- يقول البعض أن مدة الـ70 عاماً التي طلبتها شركة THACO أكثر منطقية من مدة الـ99 عاماً التي طالبت بها الأحزاب الأخرى، يا سيدي؟

أعتقد أن هذا الرقم رمزي فقط، لأنه عندما تنتهي المدة، لا يزال بإمكان الشركات التقدم بطلب تمديد وفقًا للقانون. إن ما يهم هو الكفاءة التشغيلية ومستوى المخاطر المالية والقدرة على تطوير الصناعة المصاحبة.

إن "الترتيب الذاتي" لعشرات المليارات من الدولارات ليس ممكنا

- اقترحت شركة THACO اقتراض 80% من رأس المال من مؤسسات الائتمان المحلية والأجنبية، أي ما يعادل أكثر من 49 مليار دولار، وتضمن الحكومة وتدعم جميع فوائد القروض لمدة 30 عامًا، والضمان هو المشروع بأكمله؟ هل الاقتراح المذكور أعلاه معقول يا سيدي؟

في جوهر الأمر، إذا كانت الدولة تضمن القروض وتدفع الفوائد للشركات، فهذا لا يختلف عن قيام الحكومة بالاقتراض ودفع الفوائد بشكل مباشر. إذا كان هناك أي مخاطر، فالحكومة لا تزال مسؤولة. ناهيك عن أن معدل الفائدة على الشركات يكون دائماً أعلى من معدل الفائدة على الدولة، مما سيزيد بالتأكيد من تكاليف الدولة.

والأهم من ذلك هو إمكانية جمع رأس المال في السوق. هذه المؤسسة ليس لديها القدرة الكافية لاقتراض 49 مليار دولار حتى مع ضمان الدولة.

- وفيما يتعلق بالقدرة على تعبئة أكثر من 12 مليار دولار من المساهمات الرأسمالية، قالت شركة ثاكو إنها "ستقوم بترتيب ذلك بنفسها". هل تعتقد أن هذا ممكن؟

بصراحة، هذا الخيار غير محتمل للغاية. وقالت شركة ثاكو إنها ستقوم بجمع رأس المال من خلال إصدار أسهم لزيادة رأس مال ثاكو وشركاتها الأعضاء. ولكننا نحتاج إلى أن نسأل بشكل مباشر: على أي أساس تدعي شركة THACO، التي يبلغ رأسمالها حوالي 2 مليار دولار أميركي فقط، أنها قادرة على تعبئة 6 أضعاف رأس المال، أي ما يصل إلى أكثر من 12 مليار دولار أميركي من السوق المحلية؟

نحن جميعًا نعلم مدى قدرة السوق الفيتنامية على التحمل. إذا نظرنا إلى أكبر الشركات من حيث رأس المال في السوق، فلن نجد أحداً لديه القدرة على جمع هذا القدر من رأس المال في وقت قصير، خاصة في سياق السوق المالية الحالية.

ناهيك عن أن إصدار الأسهم بموجب قانون الشركات وقانون الأوراق المالية يستغرق أيضًا ما لا يقل عن 6 إلى 12 شهرًا. إذا كانت شركة THACO تتحدث عن هدف البدء في بناء الخط في عام 2026، فهل ما زال هناك وقت كافٍ لاستكمال الإجراءات القانونية؟

- كيف تعتقد أن هذه الخطة سوف ينظر إليها؟

يحتوي هذا الخيار على الكثير من المخاطر وعدم اليقين، بدءًا من خطر عدم إثبات الشركة لقدراتها الإدارية الفعلية، وقدرتها على جمع وتنسيق الموارد، إلى خطر فشل العقد، والتقدم البطيء، وعدم التوازن في الجودة، وحتى تجاوز رأس المال.

- ما رأيك في خطة المشروع المشترك بين VinSpeed ​​​​و THACO؟

لقد سألت السيد فام نهات فونغ نفس السؤال مؤخرًا. قال: "هذا مشروع ضخم، صعب للغاية، ويتقدم بسرعة، وسيُكلّفنا خسائر مالية بالتأكيد. أريد أن أُكرّس كل جهودي للمساهمة في مشروع قيّم يُعزز الاقتصاد الوطني، لا للمصالح التجارية والأرباح. مشروع فينسبيد وحده صعب للغاية. إذا أُضيفت إليه بضع شركات أخرى، فإن النقاش وحده سيستغرق وقتًا طويلاً. عندما تكون هناك خسائر، لن يقبلها أحد، وسيُقاضي بعضهم بعضًا."

إن الرؤى المختلفة، وأساليب إدارة الأعمال، وإدارة المشاريع من شأنها أن تعيق نجاح المشاريع المشتركة، لذلك أوضح السيد فونغ أيضًا أنه إذا كان هناك حاجة إلى مشروع مشترك، فلن يقوم بذلك بالتأكيد، على الرغم من أنه على استعداد لدعمه روحياً.

أعتقد أنه إذا انسحبت شركة VinSpeed ​​​​ولم تدع شركة THACO عددًا كافيًا من المستثمرين، فأين سيذهب هذا المشروع؟

شكرًا لك!

تاي دونج (أخبار VTC)

المصدر: https://baocantho.com.vn/chuyen-gia-lam-duong-sat-cao-toc-bac-nam-ma-moi-gop-von-chia-khuc-sao-dam-bao-tien-do-chat-luong-a186914.html