علامات انتعاش السوق

وتظهر سوق عمليات الدمج والاستحواذ في فيتنام علامات التعافي في الأشهر الأخيرة من العام، مع إعلان العديد من الشركات عن إتمام الصفقات.

يعود سوق الدمج والاستحواذ إلى النشاط مرة أخرى في الأشهر الأخيرة من العام. في الصورة: ساحة هونغ فونغ بعد عمليات الدمج والاستحواذ تحت سيطرة شركة كيدو (الصورة: لي توان)

صخب

في الآونة الأخيرة، برزت شركات كبرى في السوق إلى دائرة الضوء بفضل صفقاتها البارزة. ومن بين التطورات الجديدة قيام مجموعة KIDO بزيادة حصتها في ملكية مجموعة Hung Vuong بشكل مستمر، مما أدى إلى السيطرة على Hung Vuong Plaza.

وبحلول نهاية أغسطس 2024، أكملت شركة KIDO الصفقة، مما أدى إلى زيادة نسبة ملكيتها في شركة Hung Vuong Corporation إلى 75.39%. وقد أدت هذه الخطوة إلى تحويل شركة Hung Vuong Corporation إلى شركة تابعة لشركة KIDO، حيث أصبحت Hung Vuong Plaza مملوكة الآن لشركة KIDO.

وانضمت شركة كيدو أيضًا إلى قائمة صفقات الدمج والاستحواذ في قطاع الأغذية والمشروبات، حيث بيعت 51% من أسهم شركتها العضوة كيدو فودز إلى نوتي فود. تعد شركة Kido Foods واحدة من أكبر شركات الآيس كريم في فيتنام، حيث تمتلك علامتين تجاريتين مشهورتين، مألوفتين لملايين المستهلكين الفيتناميين: Celano و Merino.

بعد دخول سوق الآيس كريم الفيتنامي في عام 2003، وبعد أكثر من 20 عامًا من التطوير، أصبحت شركة Kido Foods المؤسسة التي تمتلك حصة السوق الأولى في قطاع إنتاج وتجارة الآيس كريم في فيتنام، وحافظت باستمرار على "العرش" لسنوات عديدة.

وتظهر إحصائيات يورومونيتور أن مبيعات كيدو فودز نمت بشكل مثير للإعجاب سنة بعد سنة، حيث استحوذت على أكثر من 40% من حصة السوق منذ عام 2019 حتى الآن، على الرغم من المنافسة الشرسة من العديد من "الشركات العملاقة" المحلية والأجنبية. وتشير أرقام يورومونيتور أيضًا إلى أنه في عام 2023، ستواصل شركة Kido Foods قيادة صناعة الآيس كريم بحصة سوقية تبلغ 46.7%. ومن بين هذه العلامات التجارية، Merino وCelano وحدها، تمثل هاتان العلامتان التجاريتان 25.9% و19.6% من حصة السوق على التوالي، وهي نسبة أعلى من أرقام الوحدات التي جاءت في المرتبة الثانية والثالثة في التصنيف.

تمتلك شركة كيدو فودز حاليًا مصنعين حديثين للمعالجة بتكنولوجيا متقدمة وآلات مستوردة بالكامل من أوروبا واليابان لتلبية طلب السوق بأكمله على الآيس كريم. بالإضافة إلى الآيس كريم، تترك هذه الشركة بصمتها أيضًا من خلال الزبادي اللذيذ وعالي الجودة والمغذي والصحي.

وبحسب السيد تران باو مينه، نائب رئيس مجلس إدارة شركة نوتي فود، فإن الاستثمار في شركة كيدو فودز يسمح لشركة نوتي فود بالتوسع في مجال التغذية الصحية من خلال المنتجات التي تلبي احتياجات المتعة. وتسمح هذه الصفقة أيضًا لشركة Nutifood بامتلاك نظام توزيع أغذية مجمدة يضم مئات الآلاف من خزائن الآيس كريم التي تغطي مجموعة واسعة من منافذ البيع بالتجزئة التقليدية والحديثة والمطاعم والفنادق وأماكن الترفيه في جميع أنحاء البلاد. كما أنها تشكل أساسًا ضروريًا لمساعدة Nutifood في توسيع مجالها من خلال صناعة الأغذية المجمدة بسرعة وفعالية.

ومن المتوقع أن تساعد إضافة العضو الجديد Kido Foods مع علامتين تجاريتين رقم 1 في صناعة الآيس كريم في فيتنام، Celano وMerino، شركة Nutifood في توسيع نظام منتجاتها، وتلبية الاحتياجات المتنوعة بشكل أفضل للمستهلكين، وخاصة في قطاعات الشباب والبالغين.

ومن الصفقات المهمة الأخرى التي جذبت اهتمامًا واسع النطاق الإعلان الأخير عن أن شركة ميتسوي وشركاه أصبحت رسميًا مساهمًا استراتيجيًا في شركة تاسكو أوتو، وهي شركة تابعة لشركة تاسكو. ورغم أن القيمة الدقيقة للصفقة لم يتم الكشف عنها بعد، فمن المتوقع أن تقدم هذه الصفقة دفعة قوية لقطاعي تكنولوجيا المعلومات والنقل.

وفي قطاع الخدمات اللوجستية، أكملت شركة Viconship مؤخرًا الاستحواذ على ميناء Nam Hai Dinh Vu، باستثمار بلغ حوالي 399.99 مليار دونج (16 مليون دولار أمريكي) من إجمالي رأس المال المستأجر البالغ 400 مليار دونج لشركة Nam Hai Dinh Vu Port JSC، وهو ما يعادل 99.99٪ من الأسهم.

شهد النصف الأول من عام 2024 سلسلة من الصفقات المهمة في قطاع العقارات. ومن بينها، اشترت شركة نيشي نيبون للسكك الحديدية (اليابان) 25% من أسهم مشروع باراغون داي فوك، كما اشترت شركة ترايبود تكنولوجي كوربوريشن قطعة أرض صناعية تبلغ مساحتها 18 هكتارًا من شركة سوناديزي تشاو دوك المساهمة.

من المتوقع أن تؤدي صفقات الدمج والاستحواذ التي تشمل كبار اللاعبين في الصناعة إلى تعزيز السوق في الأشهر الأخيرة من العام.

في أوائل سبتمبر، أعلنت مجموعة ماسان عن خططها لاستثمار 200 مليون دولار للاستحواذ على حصة 7.1% في WinCommerce من مجموعة SK. تدير WinCommerce سلسلة بيع بالتجزئة تتكون من أكثر من 130 سوبر ماركت WinMart وأكثر من 3600 سوبر ماركت صغير WinMart+/WIN.

وبالمثل، أعلنت شركة Sabeco عن نيتها تخصيص أكثر من 800 مليار دونج للاستحواذ على شركة Saigon Binh Tay Beer Joint Stock Company (مجموعة Sabibeco). وستؤدي هذه الصفقة الناجحة إلى زيادة حصة شركة سابيكو في شركة سابيبيكو إلى 59.6%، أي ما يعادل نحو 52.2 مليون سهم، ما يجعل سابيكو الشركة الأم لشركة سابيبيكو.

بعد الاستحواذ على ميناء نام هاي دينه فو، تتطلع شركة Viconship أيضًا إلى التخارج من شركة Dinh Vu Petroleum Service Port JSC. وتستهدف الشركة بيع جميع أسهمها البالغة 8.82 مليون سهم في شركة دينه فو بتروليوم جيه إس سي بسعر تحويل أدنى يبلغ 88.2 مليار دونج.

كما تم الإعلان عن عدة صفقات في الأسبوع الأول من سبتمبر، بما في ذلك إعلان شركة ASKA Pharmaceutical Co., Ltd. (اليابان) عن نيتها الاستحواذ على 35% من أسهم شركة Ha Tay Pharmaceutical JSC.

وبحسب السيدة ترانج بوي، الرئيسة التنفيذية لشركة كوشمان آند ويكفيلد فيتنام، فإن العقارات الصناعية هي محور اهتمام المستثمرين الأجانب في عمليات الدمج والاستحواذ، بعد أن استثمرت شركة مابل تري لوجيستكس تراست السنغافورية مؤخراً أكثر من 50 مليون دولار أمريكي لشراء مستودعين من الفئة أ في مقاطعتي بينه دونج وهونج ين. وبالإضافة إلى ذلك، تخطط شركة كابيتالاند للاستثمار لضخ مبلغ إضافي يتراوح بين 70 و110 ملايين دولار في فيتنام خلال العامين المقبلين لتطوير أو الاستحواذ على المناطق الصناعية.

تدفق رأس المال متوقف، والسعي إلى عمليات الدمج والاستحواذ

تلعب عمليات سحب الاستثمارات والاندماج والاستحواذ دورًا مهمًا كحلول للعديد من الشركات خلال فترة طويلة من توقف تدفق رأس المال.

وتشمل الأسماء التي يمكن ذكرها شركة Construction Investment Development Corporation، وVinaconex، وPhat Dat Real Estate Development Corporation، وHoa Binh Construction Group Corporation، وNam Long Investment Corporation، وVRC Real Estate Investment Corporation، إلى جانب العديد من الأسماء الأخرى التي تتخارج استراتيجيًا من الشركات التابعة والشركات التابعة وتصفي الأصول لتحقيق الاستقرار في التدفق النقدي.

على وجه التحديد، نجحت شركة Hoa Binh Construction في بيع جميع أسهمها في شركتها التابعة، شركة Hoa Binh Construction Design Consulting Co., Ltd. كما بيعت الشركة أيضًا جميع الأسهم المملوكة في الشركات التابعة، شركة Anh Viet Mechanical and Aluminum Glass Joint Stock Company وشركة Jesco Hoa Binh Joint Stock Company.

أتمت شركة نام لونغ للاستثمار نقل 25% من أسهم مشروع نام لونغ داي فوك (مساحة 45 هكتارًا) إلى شريكتها نيشي نيبون في يونيو 2024، محققة أرباحًا بعد الضريبة بلغت نحو 200 مليار دونج (9.4 مليون دولار أمريكي).

وبالمثل، نجحت شركة VRC Real Estate أيضًا في نقل جزء من منطقة ADC السكنية في حي Phu My، في مدينة هوشي منه.

قالت شركة فات دات العقارية إن بيع 49% من أسهم شركة بيديسي للاستثمار العقاري المشتركة قد اكتمل تقريبًا، مما يفتح للشركة الفرصة لتجميع أكثر من 1400 مليار دونج لتثبيت تدفق رأس المال.

استكملت شركة فيناكونيكس عملية بيع استثماراتها في ميناء فان نينه الدولي، والتي بلغت قيمتها نحو 199 مليار دونج. تخطط شركة هاي آن للنقل والشحن المساهمة لبيع رأس مالها من شركة لو نجوين كاي ميب بورت سيرفيسز المساهمة (51.54% من الأسهم، أي ما يعادل 124 مليار دونج).

كما تقوم شركات أخرى مثل مجموعة ترونغ نام، وسام هولدينجز، وفيتنام إيرلاينز بالتخلص من استثماراتها في الشركات التابعة لها.

وتؤكد شركة SGI Capital أن استراتيجيات التخارج وبيع الأصول تشكل عنصراً أساسياً لتمكين الشركات الكبيرة من التركيز على الأعمال الأساسية والحفاظ على نمو الأرباح. شهد قطاع العقارات والبناء خلال الأشهر الأخيرة سلسلة من صفقات الدمج والاستحواذ.

في قطاع العقارات، تعد عمليات الدمج والاستحواذ مهمة للشركات التي تواجه نقصًا في السيولة النقدية. وتتركز المعاملات على المشاريع التي تتمتع بوضع قانوني واضح وإمكانات نمو، ومن المتوقع أن تزيد بشكل حاد بحلول نهاية العام. من المتوقع أن يجذب قطاع العقارات الصناعية الاستثمار الأجنبي المباشر من صفقات الدمج والاستحواذ.

ورغم أن ذروة تحديات السيولة قد مرت، فإن الضغوط المستمرة في السوق ستمنع الشركات من الاستفادة من أسعار الفائدة المنخفضة. ومن الجدير بالذكر أن نهاية العام هي الوقت الذي تحتاج فيه الشركات إلى إعادة هيكلة الديون، وإدارة مخاطر السيولة، والنظر في زيادة عمليات التخارج والاندماج والاستحواذ للحفاظ على أسعار الأسهم والاحتفاظ بالمساهمين الرئيسيين.

وبالإضافة إلى ذلك، يؤكد الخبراء أن عمليات الدمج والاستحواذ في قطاع العقارات لا تتعلق فقط بتجميع الأصول، بل أصبحت خطوة استراتيجية لتعزيز القدرة التنافسية للشركات في السوق. وينتقل التركيز من المنافسة والمواجهة إلى الاستثمار والتعاون، بهدف خلق قيمة مشتركة من أجل التنمية التقدمية.

ويتوقع الخبراء زيادة في أنشطة الدمج والاستحواذ في قطاع العقارات في وقت لاحق من هذا العام. سيتم تنفيذ المعاملات من قبل الشركات المحلية والأجنبية على حد سواء.

في الواقع، لا تزال العديد من الشركات الفيتنامية تنظر إلى عمليات الدمج والاستحواذ باعتبارها وسيلة للنمو السريع، وخاصة في السياق الحالي. يمكن للشركات شراء المشاريع، مع المنصات المتاحة والموظفين المتاحين وبيانات المستخدمين من الشركات المنافسة بسعر أكثر معقولية من ذي قبل، للحصول على ميزة وزيادة القدرة التنافسية.

هذه استراتيجية جيدة، وتحظى بشعبية متزايدة في فيتنام. وتتبع الشركات الناشئة أيضًا هذا الاتجاه لتوفير الوقت. علاوة على ذلك، هناك أيضًا العديد من الشركات الناشئة التي تواجه صعوبات وتريد بيع شركاتها.

تعتقد السيدة لي هوانج أوين في، رئيسة وكالة رأس المال الخاص في فيتنام والرئيسة التنفيذية لشركة دو فينتشرز، أن تدفقات رأس المال الأجنبي المباشر القوية، بدعم من اتفاقيات التجارة الحرة من الجيل الجديد، ستخلق بيئة أكثر ملاءمة لأنشطة الاكتتاب العام الأولي والاندماج والاستحواذ في فيتنام في المستقبل. وتساعد هذه العوامل على زيادة جاذبية السوق، وزيادة فرص الوصول إلى رأس المال، وتعزيز الابتكار والتعاون الاستراتيجي، مما يحقق النمو المستدام لأسواق الاكتتابات العامة الأولية وعمليات الدمج والاستحواذ.

المصدر: https://baodautu.vn/dau-hieu-hoi-sinh-thi-truong-mua-ban—sap-nhap-tai-viet-nam-d227913.html