منظور سوق الأسهم - الأسبوع 13-17/10: تصفية الفرص بناءً على نتائج أعمال الربع الثالث

يمكن للمستثمرين الذين لديهم رصيد نقدي كبير انتظار حدوث تغيير وتعديل في نقاط الشراء لمجموعات الأسهم التي تستفيد من السياسات الاقتصادية الكلية المتساهلة ونتائج الأعمال الإيجابية في الربع الثالث من عام 2025.

شهد سوق الأسهم أسبوع تداول تاريخيًا، حيث رُقّيت السوق الفيتنامية من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة ثانوية من قِبل مؤشر فوتسي راسل. بالإضافة إلى زخم النمو الاقتصادي القوي، اختتم مؤشر VN الأسبوع بزيادة قوية بلغت 6.18%، متجاوزًا ذروة سبتمبر 2025 ليصل إلى 1,747.55 نقطة، مستهدفًا نطاقًا سعريًا يتراوح بين 1,750 و1,800 نقطة. في الوقت نفسه، اختتم مؤشر VN30 الأسبوع بزيادة قدرها 6.51% ليصل إلى 1,980.57 نقطة، متجاوزًا ذروة سبتمبر 2025، مستهدفًا نطاقًا سعريًا يبلغ 2,000 نقطة.

اتساع السوق إيجابي في جميع القطاعات. وتبرز أسهم العقارات بتمثيل قوي في الأسهم القيادية، تليها قطاعات الصلب، والأوراق المالية، والتجزئة، والبنوك، والنفط والغاز...، بالإضافة إلى بعض القطاعات التي شهدت تطورات أقل إيجابية مقارنةً بالسوق العام، مثل المنسوجات، والتأمين...  

ارتفعت السيولة بعد ثلاثة أسابيع متتالية من التراجع، مع ارتفاع حجم التداول في بورصة هونج كونج بنسبة 17.4% مقارنةً بالأسبوع السابق، ليصل متوسطه إلى 970 مليون سهم/جلسة. ويُظهر هذا تحسنًا ملحوظًا في التدفق النقدي بعد فترة من التعديل والتراكم. ويُسود السوق تفاؤلٌ بفضل المعلومات والتوقعات الإيجابية. وواصل المستثمرون الأجانب بيع أسهمهم للأسبوع الثاني عشر على التوالي، بقيمة -5,046 مليار دونج فيتنامي في بورصة هونج كونج الأسبوع الماضي.

بعد أسبوع من النمو القوي للمؤشرات، قدمت شركات الأوراق المالية آراءها واستراتيجيات الاستثمار المقترحة للأسبوع التالي (13 أكتوبر - 17 أكتوبر 2025).

رابطة دول جنوب شرق آسيا: استمرار الزخم التصاعدي على المدى القصير ولكن التقلبات قد تعود قريبًا

من الناحية الفنية، شكّل مؤشر VN شمعة ماروبوزو صاعدة على الرسم البياني الأسبوعي، متجاوزًا بذلك قاعدة التراكم التي استمرت لأكثر من شهر. وبلغ حجم التداول 4.85 مليار وحدة، وهو تحسن ملحوظ مقارنةً بقاعدة السيولة في الأسبوعين السابقين. وتعتقد AseanSC أن مؤشر VN قادر على الحفاظ على زخمه الصعودي على المدى القصير، ولكن قد تعود التقلبات قريبًا بسبب حالة التراجع التي قد تحدث بعد تجاوز المؤشر ذروته السابقة. يقع مستوى الدعم القريب للمؤشر بين 1700 و1720 نقطة، بينما يقع مستوى المقاومة القريب بين 1760 و1780 نقطة.

للتداول قصير الأجل، ينبغي على المستثمرين الذين يمتلكون أسهمًا الحفاظ على مراكزهم الحالية في أسهم ذات قيم رأسمالية آمنة وتتحرك في اتجاه صاعد قصير الأجل. في غضون ذلك، يمكن للمستثمرين الذين يمتلكون سيولة نقدية كبيرة انتظار تقلبات نقطة الشراء والتكيف مع مجموعات الأسهم التي تستفيد من سياسات اقتصادية كلية مرنة ونتائج أعمال إيجابية في الربع الثالث من عام 2025.

في ظل مدرسة الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل، ينبغي زيادة النسبة فقط عندما يبدو أن السوق في انخفاض، مع إعطاء الأولوية لمراقبة الأسهم الرائدة والحفاظ على احتمالات نمو الأرباح في الفترة 2025 - 2026.

VCBS: ملاحظة بشأن أسهم البنوك والاستثمار العام - البناء والتجزئة

أنهى مؤشر VN جلسة نهاية الأسبوع بشمعة ماروبوزو بيضاء، وارتفع بأكثر من 31 نقطة بفضل الزخم القوي من أسهم Vingroup . على الرسم البياني اليومي، تجاوز المؤشر العام خط تينكان في سحابة إيشيموكو، متجهًا نحو الارتفاع، بينما ارتفع مؤشرا MACD وRSI، مما ساهم في تعزيز الاتجاه الصعودي للسوق. مع تحسن سيولة الشراء النشطة في الجلسات الأخيرة، من المتوقع أن يواصل مؤشر VN تحقيق مكاسب قوية الأسبوع المقبل.  

على الرسم البياني للساعة، يلتصق المؤشر العام بالحد العلوي لنطاق بولينجر ويتجه نحو الارتفاع، بينما يتطابق خطا +DI وADX ويستقران في المنطقة المرتفعة فوق 25. حاليًا، تواصل المؤشرات الرئيسية، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر CMF، تحركها نحو الارتفاع، مما يعزز الاتجاه الصعودي قصير المدى لمؤشر VN.

سجل مؤشر VN أسبوعًا حافلًا بالمكاسب بقيادة الأسهم القيادية. مع ذلك، لم ينتشر زخم مجموعة الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة بقوة إلى السوق بعد، حيث لا تزال معظم الأسهم تتحرك بشكل جانبي، متراكمةً أو تعيد اختبار مناطق الدعم. وبناءً على ذلك، يتباين التدفق النقدي أيضًا مع 177 رمزًا أخضر و125 رمزًا أحمر.

توصي شركة VCBS المستثمرين بالحفاظ على نسبة الرموز المتاحة في المحفظة أو النظر في زيادتها عندما تُظهر هذه الرموز مؤشرات قوية على تجاوزها للتحديات. وفي الوقت نفسه، ينبغي على المستثمرين الاستفادة من حركة التدفق النقدي في السوق، واختيار وصرف أسهم المجموعة التي تجذب انتباه التدفق النقدي مع مؤشرات واضحة على زيادة سيولة الشراء النشطة، بهدف الاستثمار قصير الأجل. ومن بين القطاعات التي يجب الانتباه إليها حاليًا: البنوك، والاستثمار العام - الإنشاءات، وتجارة التجزئة.

SHS: نهدف إلى تحقيق نتائج الأعمال في الربع الثالث ونهاية عام 2025

شهد السوق أسبوع تداول حافلاً بحدث تاريخي: أعلن مؤشر فوتسي راسل ترقية السوق الفيتنامية رسمياً من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة ثانوية، اعتباراً من 21 سبتمبر 2026. وبالإضافة إلى المعلومات التي تُشير إلى نمو مرتفع للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث، فإن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بأكمله تتجاوز 8%. ويُمثل هذا الحدث نقطة تحول بارزة في الاقتصاد الفيتنامي، وكذلك في سوق الأسهم.

وعاد المستثمرون إلى التفاؤل بعد فترة التراكم، وتحسن التدفق النقدي، وبدأوا في زيادة تركيزهم بشكل انتقائي على فرص الاستثمار الجديدة، استناداً إلى التقييمات المعقولة والنمو الجيد المتوقع في نتائج الأعمال في الربع الثالث.

يمكن للمستثمرين النظر في زيادة نسبة استثماراتهم بناءً على آفاق نمو نتائج الأعمال في الربع الثالث ونهاية عام 2025. ويتمثل هدف الاستثمار في الأسهم ذات الأساسيات الجيدة والرائدة في الصناعات الاستراتيجية والنمو المتميز للاقتصاد.

PHS: فكر في الشراء بنسبة معتدلة

أنهى مؤشر VN الأسبوع بنمط تداول إيجابي على غرار شمعة ماروبوزو، متجاوزًا رسميًا مستوى المقاومة النفسية عند 1,700 نقطة. كما تحسنت السيولة بالتزامن مع اتجاه الشراء. مع ذلك، يقترب مؤشر القوة النسبية من مستوى ذروة الشراء، وتمثل منطقة 1,750-1,760 أيضًا مقاومة قريبة في الاتجاه الصعودي. قد يتباطأ السوق ويعود للتذبذب حول مستوى 1,740 (+/-15 نقطة) لتعزيز الزخم.  

بالنسبة لمؤشر HNX، لا يزال المؤشر يواجه صعوبة في الاختراق، فتراجع إلى المنطقة الحمراء. مع ذلك، تحسن مؤشر MACD، مما دعم اتجاه التعافي. وتستقر الحركة حول مستوى 272-276 نقطة، بهدف تجاوز حاجز 280 نقطة.  

تعتقد PHS أنه مع تطبيق استراتيجية الأسبوع المقبل، يُمكن النظر في اتجاه شراء معتدل. ومع ذلك، نظرًا لاقتراب السوق من مستوى المقاومة، يُنصح بالاستفادة من حالة التباطؤ خلال الجلسة. استمر في إعطاء الأولوية لمجموعة تداول القناة العليا (فوق المتوسط ​​المتحرك لعشرين يومًا). بالنسبة للأسهم الفرعية ذات الأداء المتوسط ​​الضعيف، فإن الحاجة إلى مزيد من إشارات الإجماع للخروج من قناة التصحيح ستوفر نقطة دخول مثالية. تُنصح بالتعامل مع مجموعات القطاعات البارزة، مثل البنوك، والاستهلاك، والاستثمار العام.

TPS: المؤشرات تدعم الاتجاه الصعودي

في جلسة التداول الأخيرة من الأسبوع، حافظ مؤشر VN على زخمه الصعودي مع بقاء السيولة فوق متوسط ​​20 جلسة، وهي إشارة توافقية متزايدة تظهر معنويات المستثمرين المتفائلة.  

من منظور التحليل الفني، تجاوز مؤشر VN نمط المثلث المتماثل، وبالتالي، من المحتمل أن يتجه المؤشر نحو الحد الأدنى النظري للهدف عند 1,776 (+/-) نقطة. حاليًا، مؤشرات الزخم، مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر السيولة (MFI) ومؤشر التقارب والاختلاف المتوسط ​​(MACD)، جميعها عند مستويات إيجابية، مما يدعم الاتجاه الصعودي.  

لذلك، تُقيّم TPS توقعات السوق على المدى القصير بأنها متفائلة. ويمكن للمستثمرين إعطاء الأولوية لاستراتيجيات الاحتفاظ بالأصول أو عمليات شراء جديدة انتقائية.

المصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-13-1710-loc-co-hoi-tren-nen-tang-ket-qua-kinh-doanh-quy-iii-d410663.html