ستضمن عقود VN100 الآجلة احتياجات التحوط للمستثمرين بشكل أفضل

شرح الصورة — السيد نجوين كوانج ثونج، نائب المدير العام لبورصة فيتنام (VNX).

إلى جانب تقديم المزيد من المنتجات الاستثمارية، من المتوقع أن تدعم عقود VN100 الآجلة بشكل أفضل احتياجات المستثمرين في التحوط من مخاطر المحافظ الاستثمارية، وذلك بفضل طبيعتها الأكثر تمثيلاً وتتبعها الأدق للسوق.

تحدث السيد نغوين كوانغ ثونغ، نائب المدير العام لبورصة فيتنام (VNX)، إلى الصحافة حول منتج عقد VN100 الآجل الجديد.

من المعروف أن بورصة فيتنام (VNX) على وشك إطلاق عقود مؤشر VN100 الآجلة. هل يمكنك تزويدنا بتفاصيل محددة حول خطة التشغيل الرسمية لهذا المنتج؟ ولماذا قررت بورصة فيتنام إطلاق هذا المنتج الجديد في هذه المرحلة؟

تم اختبار عقد VN100 الآجل بالكامل على نظام تكنولوجيا المعلومات الجديد (KRX) بفضل الجهود المنسقة بين البورصات، وشركة فيتنام للإيداع والمقاصة للأوراق المالية (VSDC)، والمشاركين في السوق، وغيرهم من أصحاب المصلحة. وبناءً على طلب من بورصة فيتنام، وافقت لجنة الأوراق المالية الحكومية على إطلاق عقد VN100 الآجل، وبدأ تداوله رسميًا في بورصة هانوي في 10 أكتوبر.

يهدف الإطلاق الرسمي لعقد VN100 الآجل إلى تنويع المنتجات في سوق المشتقات المالية على وجه الخصوص، وسوق الأسهم بشكل عام، وذلك تماشياً مع استراتيجية تطوير سوق الأسهم حتى عام 2030 التي أقرتها الحكومة . ومن المتوقع أن يخدم هذا التنويع أغراض الاستثمار والتحوط من المخاطر للمستثمرين في السوق. ويُعدّ العقد الآجل الجديد، الذي يستند إلى مؤشر VN100، عالي التمثيل، ومن المتوقع أن يُسهم في تطوير السوق من حيث الحجم والعمق.

يُعدّ عقد VN100 الآجل نموذجًا لمؤشر VN100 يتميز بتمثيل أفضل، أو بعبارة أخرى، بتغطية أوسع وهيكل أكثر توازنًا. هل يمكنك تزويدنا بمزيد من التفاصيل حول الخصائص الفنية لهذا المنتج؟

نعم، يُعدّ مؤشر VN100 أكثر تمثيلاً. فبحسب إحصاءات سبتمبر 2025، يُمثّل مؤشر VN100 ما يقارب 88% من القيمة السوقية لمؤشر VN، وتبلغ قيمة تداول الأسهم في سلة مؤشر VN100 مقارنةً بمؤشر VN حوالي 89%.

بفضل التمثيل الأفضل لمؤشر VN100 في السوق، انخفض وزن أكبر 10 أسهم فيه بشكل ملحوظ (إذ لا تمثل هذه الأسهم سوى 51% تقريبًا من القيمة السوقية لسلة مؤشر VN100، بينما تمثل سلة VN30 نسبة 64%). سيساهم هذا في تعزيز استقرار مؤشر VN100، ما يجعله أكثر توافقًا مع اتجاهات السوق العامة؛ وفي الوقت نفسه، سيقل تأثره بالتقلبات الحادة في أسهم بعض الشركات الكبرى.

علاوة على ذلك، أظهر مؤشر VN100، الذي أُطلق عام 2014، استقرارًا ملحوظًا، ويضم حاليًا العديد من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) التي تتبعه (مثل VinaCapital VN100 ETF وIPAAM VN100 ETF، وغيرها). هذه بعض المزايا الفنية للمؤشر الأساسي لعقد VN100 الآجل، الذي أُطلق رسميًا في 10 أكتوبر.

كما ذكرتَ للتو، بالإضافة إلى زيادة الخيارات المتاحة للمستثمرين، توفر عقود مؤشر VN100 الآجلة أداةً إضافيةً لمساعدتهم على التحوّط ضد المخاطر. ما هو الأساس الذي تقوم عليه عقود VN100 الآجلة لتحسين إدارة مخاطر المحفظة ودعم استقرار السوق الأساسي، سيدي؟

بالإضافة إلى توفير المزيد من خيارات المنتجات الاستثمارية للسوق، تعتبر العقود الآجلة على مؤشر VN100 أيضًا أداة جيدة للتحوط من المخاطر بالنسبة للمستثمرين.

في الواقع، تصل نسبة الارتباط بين مؤشر VN100 ومؤشر VN إلى 98.6%. يتمتع مؤشر VN100 بعلاقة إحصائية أقوى مع السوق، حيث يتتبع مؤشر VN-Index بدقة أكبر، مما يعزز فعالية عقود VN100 الآجلة في التحوط من مخاطر المحافظ الاستثمارية، لا سيما المحافظ الكبيرة التي تعتمد بشكل كبير على تقلبات السوق العامة، مثل صناديق الأسهم العامة، وبالتالي يدعم استقرارًا وأمانًا أكبر لعمليات السوق.

على الرغم من النمو القوي الذي شهده سوق المشتقات المالية، إلا أنه لا يزال يفتقر إلى تنويع المنتجات. هل يمكنك أن تُوجز خططك المستقبلية للبحث والتطوير في مجال المنتجات والخدمات الإضافية لهذا السوق؟

شهد سوق المشتقات نمواً قوياً نسبياً في الآونة الأخيرة. ويحظى تنويع المنتجات، بما في ذلك المشتقات، باهتمام كبير من كل من الهيئات التنظيمية والسوق، ويجري تنفيذه بنشاط وفقاً لاستراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية المعتمدة.

فيما يتعلق بسوق المشتقات، فإننا نركز أبحاثنا على الإبلاغ عن تنفيذ المنتجات وفقًا للممارسات الدولية واقتراحها على السلطات التنظيمية، والتي تغطي مجموعة شاملة من المنتجات الأساسية التي تخدم أغراض الاستثمار والتحوط من المخاطر، والاستفادة من نقاط قوة نظام تكنولوجيا المعلومات لسوق الأوراق المالية الذي تم تنفيذه حديثًا.

ومن بين هذه المنتجات، تعد عقود الخيارات على مؤشرات الأسهم وعلى الأسهم الفردية من بين المنتجات التي تدرسها البورصات حاليًا من حيث الجدوى قبل تقديمها إلى السلطات المختصة للحصول على الموافقة على تنفيذها عند استيفاء جميع الشروط اللازمة.

شكرًا لك!

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-se-dam-bao-tot-hon-nhu-cau-phong-ve-cho-nha-dau-tu-20251008130958169.htm