ستضمن عقود VN100 الآجلة احتياجات التحوط للمستثمرين بشكل أفضل

تعليق الصورة — السيد نجوين كوانج ثونج، نائب المدير العام لبورصة فيتنام (VNX).

وبالإضافة إلى توفير منتجات استثمارية إضافية، من المتوقع أن تساهم عقود VN100 الآجلة في دعم احتياجات المستثمرين في التحوط من مخاطر المحفظة بشكل أفضل، وذلك بفضل طبيعتها الأكثر تمثيلاً وقربها من السوق.

تحدث السيد نجوين كوانج ثونج، نائب المدير العام لبورصة فيتنام (VNX)، إلى الصحافة حول منتج العقود الآجلة الجديد VN100.

من المعروف أن بورصة فيتنام (VSE) على وشك إطلاق عقود مؤشر VN100 الآجلة للتداول. هل يمكنك إخبارنا بالتفصيل عن خطة التشغيل الرسمية لهذا المنتج؟ لماذا قررت VNX إطلاق المنتج الجديد في هذه المرحلة؟

تم اختبار منتج عقود VN100 الآجلة على نظام تكنولوجيا المعلومات الجديد (KRX) بالتعاون بين بورصات الأوراق المالية، وهيئة إيداع الأوراق المالية الفيتنامية (VSDC)، وأعضاء السوق، والجهات المعنية الأخرى. وبناءً على طلب بورصات الأوراق المالية الفيتنامية، وافقت هيئة الأوراق المالية الحكومية على إطلاق عقود VN100 الآجلة، وبدأ تداولها رسميًا في بورصة هانوي منذ 10 أكتوبر.

يهدف الإطلاق الرسمي لعقد VN100 الآجل إلى تنويع المنتجات في سوق المشتقات بشكل خاص، وسوق الأسهم بشكل عام، وفقًا لاستراتيجية تطوير سوق الأسهم حتى عام 2030 التي أقرتها الحكومة . ومن المتوقع أن يخدم تنويع المنتجات أهداف المستثمرين في السوق الاستثمارية وأهداف التحوط من المخاطر. يتميز عقد VN100 الآجل الجديد، الذي يعتمد على مؤشر VN100 الأساسي، بتمثيل جيد، ومن المتوقع أن يُسهم في تطوير السوق من حيث الحجم والعمق.

منتج عقود VN100 الآجلة هو محاكاة لمؤشر VN100، مع تمثيل أفضل، أي تغطية أفضل وهيكل أكثر توازناً. هل يمكنك مشاركة المزيد من التفاصيل حول الخصائص التقنية لهذا المنتج؟

نعم، مؤشر VN100 أكثر تمثيلاً. وفقاً لإحصاءات سبتمبر 2025، يُمثل مؤشر VN100 حوالي 88% من القيمة السوقية لمؤشر VN؛ وتبلغ نسبة قيمة تداول الأسهم في سلة مؤشر VN100 مقارنةً بمؤشر VN حوالي 89%.

بفضل التمثيل الأفضل لمؤشر VN100 في السوق، انخفضت نسبة أكبر 10 أسهم فيه بشكل ملحوظ (حيث لا تمثل أكبر 10 أسهم سوى حوالي 51% من القيمة السوقية لسلة مؤشر VN100، بينما تمثل سلة VN30 نسبة 64%). هذا من شأنه أن يعزز استقرار مؤشر VN100، ويجعله أقرب إلى تطورات السوق العامة؛ وفي الوقت نفسه، يكون أقل تأثرًا بالتقلبات القوية لبعض أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة.

علاوةً على ذلك، أظهر مؤشر VN100، الذي أُطلق عام 2014، استقرارًا، ويضم الآن عددًا من صناديق الاستثمار المتداولة المحاكاة (مثل صندوق VinaCapital VN100 ETF، وصندوق IPAAM VN100 ETF، وغيرهما). هذه بعض المزايا الفنية للمؤشر الأساسي لعقد VN100 الآجل، الذي أُطلق رسميًا في 10 أكتوبر.

كما ذكرتَ للتو، بالإضافة إلى زيادة خيارات المستثمرين، يُوفر عقد VN100 الآجل لمؤشر العقود الآجلة أدواتٍ إضافيةً لدعم المستثمرين في التحوط من المخاطر. ما هو الأساس الذي يعتمد عليه عقد VN100 الآجل في تهيئة ظروفٍ أفضل للمستثمرين للتحوط من مخاطر محافظهم الاستثمارية ودعم سوقٍ أساسيةٍ أكثر استقرارًا، سيدي؟

بالإضافة إلى توفير المزيد من خيارات المنتجات الاستثمارية للسوق، تعتبر العقود الآجلة لمؤشر VN100 أيضًا أداة جيدة للتحوط من المخاطر بالنسبة للمستثمرين.

في الواقع، يصل معامل الارتباط مع مؤشر VN-Index لمؤشر VN100 إلى 98.6%. يتميز مؤشر VN100 بعلاقة إحصائية أوثق مع السوق، إذ يتبع مؤشر VN-Index عن كثب، مما يُحسّن فعالية مشتقات العقود الآجلة لمؤشر VN100 في التحوط من مخاطر محافظ الأسهم، وخاصةً المحافظ الكبيرة التي تعتمد بشكل كبير على تقلبات السوق، مثل صناديق الاستثمار في الأوراق المالية العامة، مما يدعم السوق ليعمل بشكل أكثر استقرارًا وأمانًا.

على الرغم من النمو القوي الذي يشهده سوق المشتقات المالية، إلا أن منتجاته لا تزال غير متنوعة. هل يمكنك أن تخبرنا بإيجاز عن أبحاث وتطوير منتجات وخدمات أخرى لهذا السوق مستقبلًا؟

شهد سوق المشتقات المالية تطورًا قويًا نسبيًا في الآونة الأخيرة. وقد حظي تنويع المنتجات، بما في ذلك المشتقات المالية، باهتمام كبير من الجهات الحكومية والسوق، وتسارعت وتيرة هذا التنويع وفقًا لاستراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية المعتمدة.

بالنسبة لسوق المشتقات، فإننا نركز على الأبحاث لإعداد التقارير والاقتراح على وكالة الإدارة لنشر المنتجات وفقًا للممارسات الدولية، والتي تغطي بشكل أساسي جميع المنتجات الأساسية التي تخدم أغراض الاستثمار والتحوط من المخاطر، والاستفادة من نقاط القوة في نظام تكنولوجيا المعلومات في سوق الأوراق المالية الذي تم نشره حديثًا.

وعلى وجه الخصوص، تعد عقود الخيارات على مؤشرات الأسهم وعلى الأسهم الفردية من بين المنتجات التي تدرسها البورصات لمعرفة مدى جدواها للإبلاغ عنها إلى السلطات المختصة للحصول على إذن بنشرها عندما تتوافر جميع الشروط.

شكرًا لك!

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/hop-dong-tuong-lai-vn100-se-dam-bao-tot-hon-nhu-cau-phong-ve-cho-nha-dau-tu-20251008130958169.htm