تستمر أسعار الفائدة على الودائع في الانخفاض، فماذا سيحدث لأسعار الفائدة على الإقراض في المستقبل؟

خفضت 29 بنكا تجاريا محليا أسعار الفائدة على الودائع بنسبة 0.1 إلى 1.05 نقطة مئوية سنويا بناء على توجيهات البنك المركزي منذ أواخر فبراير، ما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة على الادخار إلى أدنى مستوى لها في العام الماضي. مع فترة ادخار مدتها 12 شهرًا، يدفع بنك واحد فقط في السوق سعر فائدة قدره 6% سنويًا.

وجاءت هذه الخطوة بعد أن وجه رئيس الوزراء بإجراء عمليات تفتيش "ساخنة" على البنوك التي رفعت أسعار الفائدة على الودائع في الآونة الأخيرة. وطالب قادة الحكومة أيضًا بالتعامل بحزم مع المخالفات وعدم تنفيذ التعليمات بشكل صحيح. وعلى وجه الخصوص، يتعين على محافظ البنك المركزي أن يدرس ويقرر استخدام أدوات الإدارة الخاصة بحدود نمو الائتمان وإلغاء الترخيص وفقاً للوائح.

خفض أسعار الفائدة: فرصة لدعم النمو ولكن يجب النظر إليها بحذر

وفي حديثه مع مراسل دان تري ، علق السيد نجوين كوانج هوي، الرئيس التنفيذي لكلية المالية والمصرفية بجامعة نجوين تراي، على أن أسعار الفائدة على التعبئة في العديد من البنوك التجارية استمرت في الانخفاض بشكل طفيف مؤخرًا.

وبحسب هذا الشخص، فإن هذا هو نتيجة السياسة الثابتة للحكومة والبنك المركزي في تثبيت أسعار الفائدة عند مستوى معقول، وبالتالي خلق مساحة لدعم النمو الاقتصادي واستعادة الإنتاج والأعمال بعد فترة من الصعوبات الطويلة.

وعلق قائلا إن هذا التعديل النزولي ليس له أهمية فنية فحسب، بل يظهر أيضا إشارة إيجابية بشأن سيولة النظام، وتوقعات السيطرة على التضخم والاستقرار الاقتصادي الكلي. ولكن من الضروري أن ندرك أن انخفاض أسعار الفائدة على الودائع لا يعني بالضرورة انخفاض أسعار الفائدة على القروض بشكل فوري وفي آن واحد.

وأضاف أن "البنوك التجارية لا تزال بحاجة إلى الموازنة بين عوامل مثل مخاطر الائتمان، وضغوط مخصصات الديون المعدومة، وهامش الربح".

من المتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة على الإقراض مع انخفاض أسعار الفائدة على الادخار (الصورة: مانه كوان).

وتوقع أن تحافظ أسعار الفائدة على القروض خلال الأشهر الستة الأخيرة من العام على اتجاه هبوطي طفيف، لكنها ستتحرك بشكل مرن وانتقائي.

وسوف يعتمد مدى خفض أسعار الفائدة على ثلاثة عوامل. الأول هو سياسة تشغيل البنك المركزي من خلال خفض معقول لتكاليف رأس المال لدعم الانتعاش الاقتصادي دون التضحية بالاستقرار الاقتصادي الكلي وسلامة النظام.

ثانيا، هناك الوضع الفعلي للديون المعدومة في النظام المصرفي وقدرة الاقتصاد على استيعاب رأس المال، وأخيرا، فإن التطورات الخارجية مثل سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، وأسعار الدولار الأميركي، وأسعار النفط، وما إلى ذلك، يمكن أن تخلق متغيرات غير متوقعة في الأمد القريب.

ومع ذلك، مع استقرار الاقتصاد الكلي المحلي والمرونة المتبقية للسياسة النقدية، يعتقد السيد هوي أن اتجاه أسعار الفائدة على القروض سيستمر في "الهدوء"، وخاصة بالنسبة للعملاء الأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة والقطاعات ذات الأولوية.

وبحسب الخبراء، دخلت أسعار الفائدة منطقة "مستقرة نسبيا"، لكن لا يزال هناك احتمال لحدوث تقلبات طفيفة على المدى القصير. إن الاستقرار الحالي هو نتيجة للإدارة الاستباقية والمرنة، ولكنه أيضاً حساس للغاية للصدمات الخارجية أو التقلبات داخل النظام المالي والمصرفي.

وعلق السيد هوي أيضًا على أن هناك مجالًا للسياسة النقدية لدعم النمو. "هذا يعني خفض سعر الفائدة التشغيلي بشكل أكبر إذا لم يكن ضغط سعر الصرف كبيرا؛ وتوسيع مساحة الائتمان بشكل أكثر مرونة، في اتجاه إعطاء الأولوية لقطاعات الإنتاج الحقيقي، والإسكان الاجتماعي، والشركات الصغيرة والمتوسطة..."، كما ذكر هذا الشخص.

ومع ذلك، وفقا له، أظهر البنك المركزي أيضا الحذر والسيطرة الواضحة للغاية على المخاطر، من أجل تجنب تكرار العواقب السلبية الماضية عند التخفيف المفرط. وهذا يعني أن السياسة ستكون "فضفاضة ولكن خاضعة للرقابة"، و"مفتوحة ولكن ليست ضخمة"، ومناسبة لكل مرحلة من مراحل التعافي الاقتصادي.

إن الاتجاه الحالي لانخفاض أسعار الفائدة هو إشارة إيجابية.

بدأ الائتمان في النمو بشكل إيجابي ومن المتوقع أن يستمر في التحسن. وبحسب البنك المركزي، بلغ نمو الائتمان بنهاية الربع الأول 3.93%، أي أعلى بنحو 2.5 مرة من نفس الفترة من العام الماضي.

علق الأستاذ المشارك الدكتور نجوين هو هوان، المحاضر في جامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد (UEH)، بأن نمو الائتمان انخفض في الشهرين الأولين من هذا العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى الطبيعة الموسمية للمدخلات، وعطلة رأس السنة القمرية الجديدة، والديون المستحقة المرتفعة في الربع الرابع من عام 2023. عادةً، سيزداد طلب العملاء على رأس المال مرة أخرى اعتبارًا من الربع الثاني ويتحسن تدريجيًا في الأرباع التالية، وخاصةً من بداية الربع الرابع - موسم الذروة التجاري.

ووفقا له، من المتوقع أن يتحسن الائتمان تدريجيا في الأشهر المقبلة، خاصة مع إبقاء أسعار الفائدة على القروض عند مستويات منخفضة.

وأضاف "لكن برأيي، من المرجح للغاية أن نمو الائتمان هذا العام لن يصل إلى الهدف المحدد وهو 15%، بل سيصل فقط إلى 10-11% بسبب بطء التعافي الاقتصادي، وانخفاض الطلب على رأس المال من العملاء من الشركات، وضعف القدرة الشرائية في السوق، وعدم اهتمام الشركات باستخدام القروض لتوسيع الإنتاج والأعمال".

في هذه الأثناء، بالنسبة للعملاء الأفراد، على الرغم من أن الطلب على قروض الإسكان والقروض الاستهلاكية يتزايد دائمًا، بسبب تأثر الدخل في السياق الاقتصادي الصعب، لا يجرؤ الكثير من الناس على التفكير في الحصول على قرض سكني، على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة.

وأشار السيد هوان إلى أن النمو الاقتصادي يتعافى، على الرغم من أن مستواه لا يزال ضعيفا. وتطالب الحكومة والبنك المركزي البنوك أيضًا ببذل الجهود لخفض التكاليف من أجل خفض أسعار الفائدة على الإقراض، ودعم العملاء ومشاركتهم في الظروف الصعبة. وأضاف "لذلك، هناك احتمال أن تستمر السياسة النقدية المتساهلة لدعم الاقتصاد".

بدأ الائتمان في النمو بشكل إيجابي ومن المتوقع أن يستمر في التحسن (الصورة: مانه كوان).

بالنسبة لمجموعة الأشخاص الذين لديهم حاجة حقيقية لشراء منزل للعيش فيه، اعتبر السيد نجوين كوانج هوي أن الاتجاه الحالي لانخفاض أسعار الفائدة هو إشارة إيجابية. وتطلق البنوك التجارية العديد من حزم الائتمان بأسعار فائدة تفضيلية تستمر لمدة تتراوح بين 12 و24 شهرا، كما ستكون أسعار الفائدة العائمة "أكثر ليونة" مما كانت عليه في عام 2023.

ومع ذلك، يعتقد هذا الشخص أننا لا ينبغي أن نتوقع أن تستمر أسعار الفائدة في الانخفاض بشكل عميق أو البقاء عند مستوى منخفض طويل الأجل، لأن التقلبات الخارجية (أسعار الصرف، أسعار السلع الأساسية، السياسات العالمية) لا تزال قادرة على التسبب في تحول دورة أسعار الفائدة في الفترة 2026-2027.

بالنسبة لأولئك الذين يحتاجون إلى الاقتراض لشراء منزل، فإنه ينصح بالاقتراض في حدود قدرتهم المالية الفعلية، وليس الاقتراض "لمطاردة حلم امتلاك العقارات" إذا لم يكن التدفق النقدي مستقرا. وتبلغ النسبة القصوى للقرض، بحسب المستشار، 50% فقط من قيمة الشقة لضمان التوازن المالي.

بالإضافة إلى ذلك، يحتاج المقترضون إلى اختيار حزمة قروض ذات فترة تفضيلية طويلة، ومعدلات فائدة واضحة بعد التفضيل، وتجنب الشروط "المخفية".

وأضاف هوي "وعلاوة على ذلك، يتعين علينا الاستفادة من الوقت الحالي للتفاوض على شروط أفضل بشأن فترة السماح لسداد رأس المال ورسوم السداد المبكر، لأن البنوك تعمل بشكل استباقي على تعزيز نمو الائتمان".

المصدر: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lai-suat-huy-dong-giam-lien-tuc-lai-cho-vay-sap-toi-ra-sao-20250519140035829.htm