مع انخفاض الأرباح والاستخدام غير الفعال لرأس المال، لا تزال مجموعة تين ثانه تضخ مليارات الدولارات من الخارج؟

[إعلان 1]

تلقي رأس مال ضخم من الخارج

في 25 سبتمبر، وقعت مجموعة تين ثانه (TTG) عقدًا يؤكد توفير رأس المال مع Acuity Funding، وهي منظمة ترتيب وإدارة رأس المال الأسترالية، لتلقي رأس مال يصل إلى 6.4 مليار دولار أمريكي لمشاريع في فيتنام والولايات المتحدة.

ومن بين هذه الأموال، وافقت شركة Acuity Funding على توفير مليار دولار لاستخدامها في تطوير أربع محطات للطاقة الحيوية وآلاف الهكتارات من الذرة الرفيعة في وسط وجنوب فيتنام. ستستخدم شركة TTG مبلغ 1.7 مليار دولار لبناء مصنع لإعادة طلاء الإطارات وخدمة الشاحنات في ولاية كارولينا الجنوبية، والذي سيخدم أكثر من مليون شاحنة في الولايات المتحدة بهدف تقليل الانبعاثات وتوفير التكاليف والتحول إلى الطاقة الخضراء.

الربح من استخدام كريم فعال يجعل المجموعة لا تزال تحصل على مليارات الدولارات من الدول الأجنبية الصورة 1 — مجموعة تين ثانه تحصل على 6.4 مليار دولار من رأس المال الاستثماري من Acuity Funding لمشاريع في فيتنام والولايات المتحدة

حوالي 3.7 مليار دولار لبناء منشأة لإنتاج الهيدروجين الأخضر في ولاية كارولينا الجنوبية. وقالت شركة TTG إن المجموعة تتعاون مع شركة Air Products - وهي شركة تبلغ قيمتها 67 مليار دولار في بورصة نيويورك. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الإنتاج إلى إحداث تغيير كبير في صناعة السيارات وخاصة محطات الطاقة التي تعمل بالفحم والتي أصبحت قديمة وملوثة للبيئة.

في حفل التوقيع، قال السيد تران دينه كوين، رئيس مجلس إدارة مجموعة تين ثانه: "لقد حظيت مشاريع الشركة المذكورة أعلاه بموافقة ودعم الحكومتين الفيتنامية والأمريكية، وسُجلت العديد من براءات الاختراع. تتميز نماذج وتقنيات هذه المشاريع بطابع عملي للغاية، ويمكن تطبيقها على نطاق عالمي".

خلفية TTG "غير المتوسطة"

تأسست مجموعة تين ثانه، المعروفة سابقًا باسم شركة تين ثانه الصناعية البخارية الكهربائية المحدودة، في سبتمبر 2009، وتعمل بشكل أساسي في مجال تصنيع الغلايات (باستثناء الغلايات المركزية). كان رأس المال المستأجر الأولي 100 مليار دونج ساهم به ثلاثة مساهمين بما في ذلك السيدة نجوين لي في (35٪) ونجوين ثي ثانه هين (20٪) والسيد تران دينه آنه كوا (45٪).

في نوفمبر 2011، أصبح السيد تران دينه كوين (من مواليد عام 1960) رئيسًا لمجلس الإدارة بعد تلقي جميع المساهمات الرأسمالية من السيد كوا ومساهم آخر ليصبح أكبر مساهم. بحلول الشهر الأول من عام 2017، زادت الشركة رأس مالها المصرح به من 108 مليار دونج إلى 200 مليار دونج، مع مساهمين اثنين، السيد تران دينه كوين الذي يمتلك 80٪ والسيدة نجوين ثي ثانه هين التي تمتلك 20٪.

في عام 2018، تحولت الشركة إلى نموذج شركة مساهمة عامة، تحت اسم شركة تين ثانه جروب المساهمة (تين ثانه جروب)، والسيد تران دينه كوين هو رئيس مجلس الإدارة والممثل القانوني. في منتصف عام 2018، واصلت الشركة زيادة رأس مالها المستأجر إلى 250 مليار دونج، ولا يزال السيد كوين يمتلك الجزء الأكبر منها بنسبة 74٪ من الأسهم، والسيدة هيين تمتلك 16٪، والباقي ينتمي إلى السيدة نجوين ثي بيتش هواي.

بعد عدة مرات من زيادة رأس المال وإضافة خطوط الأعمال، يبلغ رأس مال مجموعة Tin Thanh حاليًا 432 مليار دونج. وتتركز أنشطة المجموعة بشكل رئيسي في مجال التنمية المستدامة المتعلقة بطاقة الكتلة الحيوية، بما في ذلك الكهرباء الصناعية - البخار، والطاقة المتجددة، والكهرباء من الكتلة الحيوية، وتوفير وخفض الانبعاثات، وإعادة تدوير النفايات، والزراعة والصناعة ذات الحلقة المغلقة؛ هناك أيضًا عمل لتأجير الإطارات.

وبالإضافة إلى ذلك، تضم مجموعة تين ثانه خمس وحدات أعضاء، بما في ذلك ثلاث مؤسسات للطاقة في فيتنام، ومؤسسة واحدة للاستيراد والتصدير، ومؤسسة واحدة للكهرباء والبخار الصناعي في الولايات المتحدة. كما تمتلك مجموعة السيد تران دينه كوين أيضًا شركة Tin Thanh Oakwood Bank Corp ومصنع FIAT Chrysler Automobiles Automobile Manufacturing and Assembly Plant، ومقرها في فلوريدا بالولايات المتحدة الأمريكية. في الآونة الأخيرة، تعاونت مجموعة Tin Thanh مع شركة King Coffee التابعة للسيدة Le Hoang Diep Thao لبناء مصنع لإعادة تدوير الإطارات في ولاية كارولينا الجنوبية.

ربح "رفيع كالورق"

إلى جانب عملية زيادة رأس المال، تواصل مجموعة تين ثانه توسيع نطاقها بشكل مستمر مع زيادة إجمالي الأصول وحقوق الملكية بشكل مستمر عامًا بعد عام. وبحلول نهاية عام 2022، سيصل إجمالي أصول الشركة إلى 788 مليار دونج، بزيادة قدرها 60% مقارنة بما كانت عليه قبل 4 سنوات. ومن بينها 53% من الأصول ممولة بالأسهم بقيمة 418 مليار دونج بنهاية عام 2022.

الربح من استخدام كريم فعال لا تزال مجموعة تين ثانه تحصل على مليارات الدولارات من الدول الأجنبية الصورة 2

بفضل الزيادة المستمرة في رأس المال المستأجر، فإن مجموعة تين ثانه لا تعتمد بشكل كبير على رأس المال المقترض. بلغ إجمالي التزامات الشركة في نهاية العام الماضي 370 مليار دونج فقط، وهو ما يعادل نحو 90% من حقوق الملكية. وبالمقارنة مع نهاية عام 2018، ارتفعت ديون الشركة بنسبة تزيد عن 55%، ولكن من حيث القيمة المطلقة، فهي ليست كبيرة للغاية.

تعتبر مجموعة Tin Thanh حاليًا موردًا للبخار المشبع للعديد من الشركات الكبيرة مثل Sabeco و Habeco و Coca-Cola و Carlsberg و Long Thanh Paper Factory و DRC Da Nang Rubber... لذلك، ليس من المستغرب أن تتمتع الشركة بإيرادات ثابتة تبلغ مئات المليارات كل عام. على مدى السنوات الخمس الماضية، وفي عام 2020 فقط، سجلت الشركة إيرادات أقل من 300 مليار دونج.

في عام 2022، سجلت مجموعة تين ثانه إيرادات بلغت 353 مليار دونج، بزيادة قدرها أكثر من 6% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وهذه هي السنة الثانية على التوالي التي ترتفع فيها إيرادات هذه الشركة مقارنة بنفس الفترة. ومع ذلك، لا يزال مستوى الإيرادات الحالي أقل قليلاً من الفترة 2018-2019، على الرغم من الحجم الأكبر بكثير.

والجدير بالذكر أنه على الرغم من الإيرادات الثابتة التي تبلغ مئات المليارات، فإن أرباح مجموعة تين ثانه ضئيلة للغاية، إذ تبلغ حوالي مليار دونج فقط في السنة. في عام 2022، انخفضت أرباح هذه المؤسسة بعد الضرائب بشكل حاد إلى أقل من 400 مليون دونج، أي ما يقرب من ربع العام السابق في عام 2021. هامش صافي الربح هو 0.11٪ فقط، مما يعني أنه يمكن استبدال 1000 دونج من الإيرادات بأكثر من دونج واحد من الأرباح.

ومن المؤكد أن مؤشرات الربحية لمجموعة تين ثانه متواضعة للغاية أيضًا. العائد على الأصول (ROA) هو 0.05% فقط، وهذا يعني أن 2000 دونج من الأصول تولد 1 دونج من الأرباح. إن العائد على حقوق الملكية (ROE) أفضل قليلاً فقط، حيث يصل إلى ما يقرب من 0.1%، وهذا يعني أن 1000 دونج من رأس المال تجلب 1 دونج من الربح. وهذا يجعل المستثمرين يتساءلون حول كفاءة استخدام رأس المال والأصول للمجموعة تحت قيادة السيد تران دينه كوين.

[إعلان 2]
مصدر