بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 10 مارس

VOV.VN - أصدرت شركات الأوراق المالية للتو توصيات بشأن بعض الأسهم التي يجب مراقبتها لجلسة التداول اليوم 10 مارس.

► تحليل سوق الأسهم 10-14 مارس: احتمالية التصحيح إلى منطقة الدعم 1,290 - 1,310

توصية محايدة بشأن سهم BCM

وفقًا لشركة Vietcap Securities Company (VCSC)، فإن شركة Becamex IDC Corporation (BCM) هي مطور بارز للمتنزهات الصناعية المحلية (IP) في فيتنام مع صناديق الأراضي الموجودة بشكل أساسي في مقاطعة Binh Duong ، وهي واحدة من المقاطعات الرائدة في جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام. تملك BCM صندوقًا كبيرًا للأراضي، بما في ذلك 950 هكتارًا من أراضي الحديقة الصناعية التجارية و1200 هكتار من أراضي المنطقة الحضرية التجارية (UU) بحلول نهاية عام 2024.

تتمتع شركة BCM أيضًا بحضور كبير في الصناعة من خلال المشاريع المشتركة/الشركات الزميلة، بما في ذلك VSIP (أكبر مطور للمتنزهات الصناعية في فيتنام مع صندوق أرض يبلغ حوالي 11600 هكتار؛ تمتلك BCM 49٪)، وBW Industrial (المطور اللوجستي الرائد في فيتنام مع أكثر من 1000 هكتار من صندوق الأراضي الصناعية/اللوجستية؛ تمتلك BCM 24٪)، وBecamex Binh Phuoc (4668 هكتارًا؛ تمتلك BCM بشكل مباشر 40٪) وBecamex VSIP Binh Dinh (1374 هكتارًا؛ تمتلك BCM 40٪).

بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 10 مارس (صورة توضيحية: KT)

إن توقعاتنا لعام 2025/2026 لنمو صافي الربح بعد الضريبة (NPAT) بعد حقوق الأقلية (MI) مدفوعة بالتعافي في مبيعات الأراضي السكنية في بينه دونج مع استمرار تطوير البنية التحتية الإقليمية؛ من المتوقع أن يرتفع الدخل من الشركات التابعة بنسبة 17%/18% في عامي 2025/2026 على التوالي بفضل نمو الأرباح من VSIP وBW Industrial، وافتتاح منتزه Cay Truong الصناعي (المساحة الإجمالية للأرض 700 هكتار) والمرحلة المتبقية في منتزه Bau Bang Expansion الصناعي (المساحة الإجمالية للأرض 320 هكتارًا).

تتداول شركة BCM حاليًا عند نسبة سعر إلى قيمة دفترية مرتفعة تبلغ 4.0x للربع الأخير، مقارنة بمتوسط ​​نسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 2.1x لبعض أقرانها. وتعتقد شركة VCSC أن شركة BCM تتمتع حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة قائمة (P/B) معقولة نظرًا لموقعها الرائد في مجال تطوير المناطق الصناعية، وملكية صناديق الأراضي الكبيرة بالإضافة إلى الشركات التابعة القيمة لشركة BCM.

توصية إيجابية لسهم CTG

سايجون - أوصت شركة هانوي للأوراق المالية (SHS) بشكل إيجابي بأسهم CTG التابعة لبنك فيتنام التجاري المشترك للصناعة والتجارة ( Vietinbank ) بناءً على أطروحة الاستثمار التالية: من المتوقع أن يستمر نمو الائتمان بشكل إيجابي في الفترة 2025-2026. في عام 2024، من المتوقع أن يصل نمو الائتمان في CTG إلى 16.88%، وهو أعلى من متوسط ​​الصناعة، بدعم من الائتمان بالتجزئة ومؤسسات الاستثمار الأجنبي المباشر. إن اتجاه تعزيز الاستثمار في البناء الأساسي والمنافسة في أسعار الفائدة بين البنوك يدعم نمو الائتمان لمجموعة البنوك التجارية المملوكة للدولة.

بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 10 مارس (صورة توضيحية: KT)

تستمر جودة الأصول في التحسن. من المتوقع أن ينخفض ​​معدل تكوين الديون المعدومة في عام 2024 إلى 1.6% من 2.2% في عام 2023. وستصل نسبة الديون المعدومة في نهاية عام 2024 إلى 1.25%، وستبلغ نسبة تغطية الديون المعدومة 170.7%، وهي ثاني أعلى نسبة في الصناعة. من المتوقع أن تشهد تكاليف الائتمان لشركة CTG اتجاها تنازليا، حيث من المتوقع أن تنخفض إلى 1.7% في عام 2024 من ذروة بلغت نحو 1.8-2% في السنوات الثلاث السابقة. وترى SHS اتجاها إيجابيا في جودة الأصول وتتوقع استمرار انخفاض تكاليف الائتمان في عام 2025.

ومن المتوقع أن ترتفع الأرباح قبل الضرائب في عام 2025 بنسبة 25%، بدعم من التوسع الائتماني المستمر وانخفاض تكاليف الائتمان بعد فترة زيادة مخصصات الديون المعدومة في 2023-2024.

من المتوقع أن تتم الموافقة من قبل بنك الدولة على زيادة رأس المال المستأجر من الأرباح المحتجزة في عام 2025. تخطط CTG حاليًا لدفع أرباح الأسهم من الأرباح المحتجزة من عام 2023 وما قبله بمبلغ إجمالي قدره 37،905 مليار دونج، أي ما يعادل 70.59٪ من رأس المال المستأجر.

تقييم جذاب للسهم مقارنة بالموقع والأداء. بعد اتجاه تصاعدي منذ بداية العام، يتم تداول CTG عند PB 1.5x، وهو أعلى بنسبة 11% من متوسط ​​PB في الفترة 2019-2025، ولكنه لا يزال أقل بكثير من مجموعة البنوك المملوكة للدولة. وبالسعر الحالي، من المتوقع أن ينخفض ​​مؤشر PB لعام 2025 إلى 1.23x، وهو مستوى جذاب للاستثمار.