من هو "الرجل الكبير" الذي يقود السباق في مجال الإقراض العقاري؟

من المرجح أن يستمر الائتمان العقاري في الارتفاع في النصف الثاني من العام، خاصة مع بقاء أسعار الفائدة منخفضة، إلى جانب حزم القروض التفضيلية للشباب.

من المرجح أن يستمر نمو الائتمان العقاري في النصف الثاني من العام، خاصةً مع استمرار انخفاض أسعار الفائدة، إلى جانب تطبيق برامج قروض تفضيلية للشباب. ومع ذلك، لضمان استدامة نمو السوق وتجنب الضغط على النظام المالي، يتعين على البنوك تشديد إدارة تدفقات رأس المال، وتجنب النمو السريع الذي يؤدي إلى مخاطر ائتمانية.

تسارع الائتمان العقاري

كشف التقرير المالي للربع الثاني من عام 2025 جزئيًا عن صورة واعدة للائتمان العقاري في النظام المصرفي. خلال الأشهر الستة الأولى من العام، سجلت العديد من البنوك نموًا إيجابيًا في القروض، حتى أنها وصلت إلى خانة العشرات، مثل Techcombank وMB وVPBank وHDBank و ACB وLPBank...

يُذكر أن بنك Techcombank يتصدر حاليًا قطاع الإقراض العقاري، بنسبة 64.17% تقريبًا من إجمالي الائتمان المستحق، بما في ذلك الشركات والعملاء الأفراد. وفي قطاع العملاء الأفراد، تُشكل قروض المنازل النسبة الأكبر، حيث بلغت 72%، مع زيادة بنسبة 24% خلال الفترة نفسها. وقد تجاوز إجمالي قروض Techcombank العقارية 227,450 مليار دونج فيتنامي بنهاية الربع الثاني من عام 2025.

في بنك HDBank ، تجاوزت القروض القائمة لقطاع العقارات 83,125 مليار دونج، بزيادة قدرها 21% خلال نصف عام فقط. ويُعد هذا جزءًا من استراتيجية تعزيز الإقراض في ظل بوادر انتعاش السوق.

بالإضافة إلى ذلك، ركز بنك HDBank أيضًا رأس ماله على قطاع البناء (60.600 مليار دونج) والصناعات التقليدية مثل تجارة التجزئة وإصلاح المركبات (93.192 مليار دونج)، وهي زيادة حادة مقارنة ببداية العام.

وسجل البنك المركزي الماليزي أيضًا زيادة بنحو 20 مليار دونج في قروض العقارات، مما رفع إجمالي الديون المستحقة في هذا القطاع إلى 85.534 مليار دونج، وهو ما يمثل ما يقرب من 10٪ من محفظة الائتمان.

ويعد SHB اسمًا بارزًا آخر، حيث بلغت القروض القائمة للأعمال العقارية 163,754 مليار دونج في نهاية الربع الثاني، بزيادة 28.4٪ مقارنة ببداية العام.

وفقًا لبيانات البنك المركزي، تجاوز إجمالي الدين المستحق على النظام بأكمله 17.2 مليون مليار دونج فيتنامي بحلول 30 يونيو 2025، بزيادة قدرها حوالي 10% مقارنةً بنهاية عام 2024. منها، بلغت ديون العقارات المستحقة حوالي 3.18 مليون مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل 18.5% من إجمالي الدين المستحق، بزيادة قدرها 2.4 مرة عن نهاية العام السابق. والجدير بالذكر أن الائتمان الموجه لأنشطة الأعمال العقارية بلغ 1.65 مليون مليار دونج فيتنامي، ما يمثل 52% من إجمالي الدين العقاري المستحق، محققًا زيادة حادة في السرعة والحجم.

ويقول المحللون إنه إذا وصل نمو الائتمان هذا العام إلى هدفه البالغ 16% واستمرت نسبة ديون العقارات المستحقة في التقلب حول 20%، فإن مقياس الائتمان لهذا القطاع قد يصل إلى 3.8 - 3.9 مليون مليار دونج بحلول نهاية العام.

ولضمان التنمية المستدامة للسوق وتجنب الضغط على النظام المالي، يتعين على البنوك تشديد إدارة تدفقات رأس المال لتجنب النمو الساخن الذي يؤدي إلى مخاطر الائتمان.

يشهد الائتمان العقاري ارتفاعًا حادًا لكنه لا يزال يحمل مخاطر محتملة

وفقاً للخبراء، يتماشى ارتفاع الائتمان العقاري مع اتجاه انتعاش السوق، وإن كان متفاوتاً. وتضخ البنوك رؤوس أموال بنشاط في سياق إعادة إطلاق العديد من المشاريع، وتحسن العرض، وبقاء أسعار الفائدة على قروض الإسكان منخفضة.

مع ذلك، لا تزال أسعار المنازل مرتفعة مقارنةً بدخل الأفراد، مما يُثني الكثيرين عن الاقتراض. وهذا أحد العوائق التي تمنع الطلب على قروض الإسكان من النمو بقوة.

تشير أرقام البنك المركزي إلى أنه حتى 31 مايو 2025، تجاوزت القروض العقارية القائمة 1.64 تريليون دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 36% عن الفترة نفسها من العام الماضي. ومن الجدير بالذكر أن الائتمان الموجه لقطاعات مثل الفنادق والمطاعم وحقوق استخدام الأراضي قد ازداد، بينما انخفض الائتمان الموجه لمشاريع البناء وإصلاح المنازل المعروضة للبيع أو إعادة التأجير انخفاضًا طفيفًا.

في ظل هذا الوضع، يوصي الخبراء بتوجيه الائتمان نحو القطاعات ذات الطلب الحقيقي، مثل الإسكان الاجتماعي والإسكان الميسور، للحد من مخاطر الديون المعدومة والمضاربة. وفي الوقت نفسه، ينبغي مراقبة البنوك التي تُقدم نسبة عالية من قروض العقارات عن كثب لضمان جودة الائتمان.

صرحت السيدة نجوين ثي بيتش نغوك، مؤسسة مجموعة سين فانغ، بأن رأس المال يتدفق حاليًا بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات: العقارات القريبة من البنية التحتية للنقل، والعقارات الصناعية، والمشاريع ذات الوضع القانوني الواضح. في الوقت نفسه، تكاد الأراضي والمنتجعات السياحية لا تحصل على قروض.

علق الدكتور نجوين تري هيو بأن العقارات والبنية التحتية ستكونان المحركين الرئيسيين لنمو الائتمان في النصف الثاني من عامي 2025 و2026. ووفقًا له، ستعطي البنوك الأولوية للإقراض للمشاريع المتعلقة بالنقل العام مثل المترو والحزام والمناطق الساتلية وما إلى ذلك.

مع ذلك، حذّر السيد هيو من أن ارتفاع نسبة الائتمان العقاري سيؤدي إلى تقليص الموارد المخصصة لقطاعات التنمية الاقتصادية ذات الأولوية. لذلك، من الضروري تنويع محفظة الائتمان، وضبط القروض بشكل صارم، وضمان سلامة رأس المال.

المصدر: https://baolamdong.vn/ong-lon-nao-dang-dan-dau-cuoc-dua-cho-vay-bat-dong-san-386335.html