مجموعة فينيقا: صافي الربح "تبخر" بنسبة 58% بفضل عمليات المستشفى الجديدة، وقطاع التعليم "أنقذ" النمو

تتأثر صورة أرباح شركة Phenikaa بشكل كبير باستراتيجية توسيع النظام البيئي، وخاصة التضحية بالأرباح الأولية مقابل الرؤية طويلة الأجل في قطاع الرعاية الصحية.

يُظهر تقريرٌ أُرسل إلى بورصة هانوي (HNX) أن أرباح مجموعة فينيكا بعد الضريبة بلغت 241 مليار دونج في النصف الأول من عام 2025، بانخفاضٍ قدره 58% مقارنةً بـ 576 مليار دونج في الفترة نفسها من العام الماضي. كما انخفض العائد على حقوق الملكية (ROE) من 6.4% إلى 2.6%.

وبحسب تقرير VIS Ratings، فإن سبب الانخفاض الحاد في الأرباح هو أن مستشفى جامعة فينيكا في هانوي لم يبدأ التشغيل التجريبي إلا منذ ديسمبر 2024، مما تسبب في ارتفاع التكاليف الأولية، وخفض هامش EBITDA للمجموعة في النصف الأول من عام 2025 من 43٪ (في عام 2024) إلى 37٪ وإضعاف التدفق النقدي التشغيلي.

بنهاية يونيو، تجاوزت حقوق ملكية مجموعة فينيكا 9,200 مليار دونج فيتنامي. وارتفعت الالتزامات بشكل ملحوظ، حيث ارتفعت قيمة السندات الفردية القائمة من 900 مليار دونج فيتنامي إلى 1,420 مليار دونج فيتنامي، بينما زادت القروض المصرفية بأكثر من تريليون دونج فيتنامي لتصل إلى 5,100 مليار دونج فيتنامي.

على الرغم من أن قطاع الرعاية الصحية يعاني من خسائر في البداية، إلا أن قطاع التعليم أصبح محرك نمو جديد لمجموعة فينيكا، حيث يساهم بحصة ثانية أكبر في الإيرادات والأرباح.

في عام ٢٠٢٤، من المتوقع أن ترتفع إيرادات هذا القطاع بنسبة ٧٧٪ لتصل إلى ٦٦٥ مليار دونج فيتنامي بفضل أنشطة التوظيف النشطة. وسيزداد عدد الطلاب بنسبة ٤٤٪ ليصل إلى ٢٦ ألف طالب، ومن المتوقع أن يستمر في الارتفاع ليصل إلى ٣٤ ألف طالب في عام ٢٠٢٥. كما تستثمر المجموعة في سكن جامعي جديد وغرفة ممارسة طبية، ومن المتوقع اكتمالهما في عام ٢٠٢٦.

بالنسبة للقطاع الرئيسي من الأحجار الاصطناعية، تُعدّ الولايات المتحدة سوق التصدير الرئيسية، حيث سجلت انخفاضًا في المبيعات في النصف الأول من عام 2025. ويعود ذلك إلى تباطؤ الإنفاق على بناء المساكن، وخضوع الصادرات لضريبة إضافية بنسبة 10%. وتشير تقديرات VIS Rating إلى أن إيرادات قطاع الأحجار الاصطناعية في الولايات المتحدة ستعتمد على القدرة الشرائية للمستهلكين والسياسات الضريبية الجديدة.

المصدر: https://daibieunhandan.vn/phenikaa-group-lai-rong-boc-hoi-58-do-van-hanh-benh-vien-moi-mang-giao-duc-cuu-canh-tang-truong-10394467.html