ستاندرد تشارترد يرفع توقعاته للنمو الاقتصادي في الصين لعام 2026

Công nhân làm việc tại nhà máy ở Cáp Nhĩ Tân, tỉnh Hắc Long Giang, Trung Quốc. Ảnh: THX/TTXVN

عمال يعملون في مصنع في هاربين، مقاطعة هيلونغجيانغ، الصين. الصورة: THX/TTXVN

أعلن بنك ستاندرد تشارترد في الأول من ديسمبر/كانون الأول أنه رفع توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للصين في عام 2026 من التوقعات السابقة البالغة 4.3% إلى 4.6%.

وذكرت التقارير أن القرار جاء بناء على تقييم لمرونة الصادرات واستمرار تحسين الإنتاجية في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

يقول المحللون إنه من المتوقع أن تظل صادرات الصين قادرة على المنافسة، ويعود ذلك جزئيًا إلى انحسار التوترات التجارية مع الولايات المتحدة بعد توصل الجانبين إلى هدنة تجارية في أواخر أكتوبر 2025. بالإضافة إلى ذلك، تُعدّ التحسينات في إنتاجية عوامل الإنتاج الإجمالية (TFP) بفضل التطبيق السريع لتطورات الذكاء الاصطناعي (AI) محركًا مهمًا يدعم نمو البلاد.

وتتوقع ستاندرد تشارترد أن تستهدف الحكومة الصينية نمواً يتراوح بين 4.5% و5% بحلول عام 2026. ومن المرجح أن يعود التركيز السياسي إلى الطلب المحلي والابتكار، وخاصة الاستهلاك، في حين لا يزال سوق العقارات يمر بفترة تكيف طويلة.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، يتوقع البنك المركزي الصيني أن يضخّ بنك الشعب الصيني (البنك المركزي) سيولة كافية لدعم المعروض من السندات الحكومية. ويتوقع ستاندرد تشارترد أن يخفض بنك الشعب الصيني نسبة الاحتياطي الإلزامي بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الأول من عام 2026، وأن يخفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 10 نقاط أساس في الربع الثاني من عام 2026.

مع ذلك، من المرجح أن يتجنب صانعو السياسات التيسير المفرط لحماية الاستقرار المالي. ومن المتوقع أن يتقلص عجز الموازنة الرسمية بشكل طفيف من 4% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 إلى 3.8% في عام 2026.

من ناحية أخرى، خفض بنك ستاندرد تشارترد توقعاته لمعدل التضخم في الصين لعام 2026 من 1.0% في السابق إلى 0.6% بسبب ضعف أسعار المواد الغذائية والوقود على الأرجح.

يشير التقرير أيضًا إلى أن الخطة الخمسية الخامسة عشرة للصين تُعطي الأولوية للاستهلاك والابتكار. وتحل محركات النمو الجديدة، وخاصةً القطاعات القائمة على الاستهلاك والتكنولوجيا، محل المحركات التقليدية تدريجيًا، وتُمثل حصة أكبر من الناتج المحلي الإجمالي.

ارتفعت أسعار المساكن الجديدة في الصين بوتيرة أسرع في نوفمبر/تشرين الثاني 2025، لكن الأسعار في السوق الثانوية استمرت في الانخفاض، وهي علامة على أن قطاع العقارات المتضرر من الأزمة لم يصل بعد إلى أدنى مستوياته، وفقًا لمسح خاص نُشر في الأول من ديسمبر/كانون الأول.

وأظهرت أرقام من أكاديمية الصين للمؤشر، إحدى أكبر شركات أبحاث العقارات في الصين، أن أسعار المساكن الجديدة ارتفعت بنسبة 0.37 بالمئة على أساس شهري في نوفمبر/تشرين الثاني، مقارنة بمكاسب بلغت 0.28 بالمئة في أكتوبر/تشرين الأول.

ومع ذلك، انخفضت أسعار المساكن المعاد بيعها (السوق الثانوية) بنسبة 0.94%، مما أدى إلى توسيع الانخفاض من 0.84% في الشهر السابق.

وتعتقد شركة الأبحاث هذه أن الارتفاع الكبير في عدد المنازل المعروضة للبيع في حين يتوخى المشترون في السوق الثانوية الحذر الشديد جعل الضغوط لخفض الأسعار أشد في نهاية العام.

يشهد قطاع العقارات في الصين حالة من الاضطراب منذ أن أدت القواعد التنظيمية الأكثر صرامة إلى أزمة سيولة في عام 2021 للمطورين، مما دفع العديد منهم إلى التخلف عن السداد.

ومن الممكن أن يؤدي استقرار السوق إلى تعزيز استهلاك الأسر والمساعدة في تقليل اعتماد الاقتصاد بشكل كبير على الاستثمار الحكومي في البنية التحتية والصادرات، والتي تضررت بسبب السياسات التجارية الأميركية.

في غضون ذلك، ووفقًا لمسحٍ أصدره المكتب الوطني للإحصاء في 30 نوفمبر، ارتفع مؤشر مديري المشتريات (PMI) لقطاع التصنيع ارتفاعًا طفيفًا من 49.0 نقطة في أكتوبر إلى 49.2 نقطة في نوفمبر. ومع ذلك، ظل المؤشر دون عتبة الخمسين نقطة الفاصلة بين النمو والانكماش. وتوافقت النتيجة مع توقعات المحللين في استطلاعٍ أجرته رويترز، والتي بلغت 49.2 نقطة.

تعكس الأرقام الصعوبات التي يواجهها المصنعون الصينيون في الحفاظ على تعافيهم من جائحة كوفيد-19، وهو الوضع الذي تفاقم بسبب الحرب التجارية مع الولايات المتحدة، والتي وضعت ضغوطًا إضافية على الشركات.

وبالإضافة إلى ذلك، انخفض مؤشر مديري المشتريات في القطاع غير الصناعي، الذي يشمل الخدمات والبناء، إلى 49.5 من 50.1 في أكتوبر، وهي المرة الأولى التي ينخفض فيها المؤشر إلى منطقة الانكماش منذ ديسمبر 2022.

المصدر: https://vtv.vn/standard-chartered-nang-du-bao-tang-truong-kinh-te-trung-quoc-nam-2026-100251202162827069.htm