تعزيز تطوير صناعة صناديق الاستثمار لتصبح أكثر احترافًا

(Chinhphu.vn) - في سياق تطوير سوق الأسهم، حققت إدارة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية في فيتنام نتائج ملموسة، مما ساهم تدريجيًا في التنمية المستدامة لسوق الأسهم. يضم السوق حتى الآن 43 شركة لإدارة الصناديق، تدير أصولًا تتجاوز قيمتها 800 ألف مليار دونج، أي أكثر من سبعة أضعاف ما كانت عليه في عام 2014، بمعدل نمو سنوي متوسط يبلغ حوالي 20%.

Báo Chính Phủ•17/10/2025

Thúc đẩy sự phát triển ngành quỹ đầu tư trở nên chuyên nghiệp hơn- Ảnh 1. — وزير المالية نجوين فان ثانج – تصوير: VGP/LA

في 17 أكتوبر/تشرين الأول، عقدت هيئة الأوراق المالية الحكومية في بورصة مدينة هو تشي منه مؤتمرًا بعنوان "قطاع صناديق الاستثمار في طور تطوير سوق الأسهم وجذب رؤوس الأموال الاستثمارية غير المباشرة إلى فيتنام". ترأس المؤتمر وزير المالية نجوين فان ثانغ.

تساهم صناعة الصناديق بشكل فعال في تطوير سوق الأوراق المالية.

وفي كلمته في المؤتمر، قال الوزير نجوين فان ثانج إنه بعد ما يقرب من 40 عامًا من الابتكار، حققت فيتنام العديد من الإنجازات العظيمة في التنمية الاقتصادية والاجتماعية مع سياسات متسقة في تعزيز التنشئة الاجتماعية، وتنويع الموارد للاستثمار التنموي، وجذب مصادر رأس المال المحلية والدولية بشكل فعال.

في عام ٢٠٢٥، ورغم تأثرنا بالوضع الاقتصادي العالمي والكوارث الطبيعية التي تُسبب عواقب وخيمة، سنحافظ على استقرارنا وتطورنا؛ إذ يُقدر نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام ٢٠٢٥ بنحو ٨.٢٣٪، وفي الأشهر التسعة الأولى بنحو ٧.٨٥٪؛ ومن المتوقع أن يتراوح معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام ٢٠٢٥ بين ٨.١٪ و٨.٥٪. وبلغت قيمة الاستثمار الأجنبي المباشر الجاذب في الأشهر التسعة الأولى ٢٨.٥٤ مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها ١٥.٢٪.

وأكد وزير المالية أنه في الصورة الاقتصادية الكلية الشاملة التي تحتوي على العديد من النقاط المضيئة، قدمت سوق الأسهم الفيتنامية في الآونة الأخيرة مساهمات ملحوظة في النمو الاقتصادي، وأصبحت تدريجيا قناة مهمة لتعبئة رأس المال على المدى المتوسط والطويل.

في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي رأس المال المُعبأ في سوق الأسهم حوالي 394,300 مليار دونج. ومنذ بداية العام، ارتفع متوسط قيمة الصفقات في سوق الأسهم بنحو 39% مقارنةً بمتوسط العام السابق، بينما ارتفع في سوق السندات بنسبة 27.7%. وبلغ عدد حسابات المستثمرين بنهاية سبتمبر أكثر من 11 مليون حساب، بزيادة قدرها 19% مقارنةً بنهاية عام 2024، منها أكثر من 18,800 حساب لمستثمرين مؤسسيين محليين، وحوالي 48,000 حساب لمستثمرين أجانب.

في سياق تطوير سوق الأسهم، حققت إدارة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية في فيتنام نتائج ملموسة، مما ساهم تدريجيًا في التنمية المستدامة لسوق الأسهم. ويضم السوق حتى الآن 43 شركة لإدارة الصناديق، تدير أصولًا تتجاوز قيمتها 800 ألف مليار دونج، أي أكثر من سبعة أضعاف ما كانت عليه في عام 2014، بمعدل نمو سنوي متوسط يبلغ حوالي 20%.

ومع ذلك، بالمقارنة مع دول المنطقة، مثل تايلاند وماليزيا وغيرهما، فإن نسبة قيمة الأصول المدارة إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام لا تزال متواضعة، حيث تمثل أكثر من 6% من الناتج المحلي الإجمالي، لذلك لا يزال هناك مجال كبير للتنمية،" كما قال الوزير نجوين فان ثانج.

في ظل تعافي الاقتصاد العالمي واستقرار الاقتصاد المحلي ونموه، يواجه قطاع صناديق الاستثمار العديد من فرص التطوير والابتكار والتكامل. ولا يُعدّ تعزيز الاحترافية والشفافية والكفاءة في أنشطة الاستثمار توجهًا حتميًا فحسب، بل يُعدّ أيضًا عاملًا أساسيًا في تعزيز دور قطاع صناديق الاستثمار بشكل متزايد في ربط مصادر رأس المال وتطوير سوق أسهم مستدامة، وجذب المزيد من تدفقات رأس المال الاستثماري غير المباشر إلى فيتنام، بما يخدم التنمية الاقتصادية للبلاد في العصر الجديد.

سوق الأوراق المالية المتطورة تفتح فرصا لجذب تدفقات رأس المال الاستثماري الكبيرة

وفي المؤتمر أيضًا، صرّح وزير المالية بأن مؤسسة فوتسي راسل للتصنيف الائتماني أعلنت رسميًا في 8 أكتوبر/تشرين الأول ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة ثانوية. وقد ساهم هذا الترقية في تعزيز مكانة فيتنام على الخريطة العالمية، مؤكدًا مسار التنمية السليم وقدرتها المتزايدة على الاندماج في النظام المالي الدولي.

أكد رئيس القطاع المالي: "إن السوق المُحسّنة ستتيح فرصًا لجذب رؤوس الأموال الأجنبية غير المباشرة، مما يُكمّل موارد التنمية الاقتصادية. كما تُتيح هذه الفرصة أيضًا تحسين جودة سوق الأسهم، بما في ذلك تغييرات في هيكل قاعدة المستثمرين، وزيادة نسبة المستثمرين المؤسسيين، وتعزيز تطوير قطاع صناديق الاستثمار ليصبح أكثر احترافية ونموًا واستدامة".

إلى جانب ذلك، كانت وزارة المالية نشطة للغاية في تقديم المشورة بشأن الآليات والسياسات الرائدة في التنمية الاجتماعية والاقتصادية لخلق بيئة استثمارية وتجارية شفافة ومنفتحة ومواتية في اتجاه خلق التنمية، والاقتراب من الممارسات الدولية، وتعزيز التنمية القوية للقطاعات الاقتصادية، وإطلاق العنان للموارد، والمساهمة بشكل مهم في تنمية البلاد.

وقد قام القطاع المالي بدراسة وتطوير العديد من القوانين والقرارات والمشاريع الهامة وتقديمها إلى الحكومة والجمعية الوطنية (مثل القرار بشأن المركز المالي الدولي في فيتنام؛ مشروع تحديث سوق الأوراق المالية؛ مشروع إعادة هيكلة المستثمرين وتطوير صناعة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية...) لتجسيد القرار 68-NQ/TW الصادر عن المكتب السياسي بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة، مع السياسة التالية: "يجب تحديد التنمية الاقتصادية الخاصة في استراتيجيات وسياسات التنمية في البلاد" و"حشد جميع الموارد واستخدامها بشكل فعال، وخاصة الموارد بين الناس من أجل التنمية الاجتماعية والاقتصادية".

Thúc đẩy sự phát triển ngành quỹ đầu tư trở nên chuyên nghiệp hơn- Ảnh 2. — نائب رئيس هيئة الأوراق المالية بوي هوانغ هاي يتحدث عن فرص الاستثمار الجديدة للصناديق - الصورة: VGP/LA

وجه وزير المالية نجوين فان ثانج هيئة الأوراق المالية الحكومية للتركيز على تنفيذ الحلول بشكل متزامن لتطوير سوق رأس المال من حيث الاتساع والعمق؛ وتنفيذ محتويات الإرسالية الرسمية رقم 192/CD-TTg المؤرخة 8 أكتوبر 2025 لرئيس الوزراء بشأن ترقية سوق الأوراق المالية الفيتنامية، بهدف الترقية وفقًا للمعايير العالية، وتطوير سوق الأوراق المالية الفيتنامية لتصبح أكثر حداثة واستدامة.

في الوقت نفسه، مواصلة تحسين اللوائح القانونية المنظمة لعمليات صناديق الاستثمار في الأوراق المالية وصناديق التقاعد الطوعية، وتذليل العقبات في عملية التشغيل لخلق بيئة استثمارية وتجارية شفافة، وتعزيز دور الاستثمار الخاص. التركيز على استراتيجية تنمية المستثمرين المؤسسيين من خلال: توسيع نطاق عملهم وتطوير أنواع متنوعة من صناديق الاستثمار، ومجموعات مؤشرات الأسهم، والمنتجات التي تناسب احتياجات المستثمرين وقدرتهم على تحمل المخاطر؛ وتنويع قنوات التوزيع، وتسهيل إنشاء شركات إدارة الصناديق لصناديق استثمارية جديدة؛ ودراسة مقترحات السياسات الضريبية لأنواع صناديق الاستثمار في الأوراق المالية.

كما وجّه وزير المالية قطاع الأوراق المالية بمواصلة التنسيق مع الوزارات والهيئات المعنية لبحث وتنويع منتجات الوقاية من المخاطر للمستثمرين الأجانب. كما وجّه الوزارة لمراجعة قائمة قطاعات الاستثمار والأعمال المشروطة، وتقييد وصول المستثمرين الأجانب، وتعزيز تحسين بيئة الاستثمار، وتعزيز جاذبية سوق الأسهم الفيتنامية لجذب رؤوس الأموال الاستثمارية غير المباشرة.

إلى جانب ذلك، تعزيز قدرة الإدارة والإشراف والتفتيش والفحص والتعامل مع المخالفات في الأوراق المالية وسوق الأوراق المالية؛ وتشديد انضباط السوق، والتعامل بصرامة مع المخالفات حتى تتمكن سوق الأوراق المالية من التطور بشكل شفاف ومستدام.

لي آنه

المصدر: https://baochinhphu.vn/thuc-day-su-phat-trien-nganh-quy-dau-tu-tro-nen-chuyen-nghiep-hon-102251017141124974.htm