النمو القوي للائتمان يدفع أسعار الفائدة على الودائع إلى الارتفاع

على الرغم من أن أسعار الفائدة على الودائع لم تكن نشطة بشكل خاص، إلا أن وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك تتباطأ، ومن المتوقع أن تقوم العديد من البنوك بتعديل أسعار الفائدة على الودائع بالزيادة قرب نهاية العام، حيث من المتوقع أن يزداد الطلب على القروض بشكل حاد.

هل نفدت تقريباً إمكانية خفض أسعار الفائدة على الودائع؟

في شهري أبريل ومايو، اضطرت بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة إلى رفع أسعار الفائدة على الودائع نتيجةً لمؤشرات انتعاش الطلب على الائتمان. ومع ذلك، ظلت أسعار الفائدة على الودائع منخفضة، وبالتالي لم يطرأ تغيير يُذكر على مستوى أسعار الفائدة على القروض قصيرة الأجل، مما يشير إلى ضآلة احتمالية خفض أسعار الفائدة على الودائع أكثر من ذلك.

وفقًا لمعلومات من بنك الدولة الفيتنامي (SBV) حول تطورات أسعار الفائدة في أبريل 2025، يتراوح متوسط ​​سعر فائدة الودائع بالعملة الفيتنامية دونغ في البنوك التجارية المحلية من 0.1-0.2% سنويًا للودائع تحت الطلب والودائع التي تقل مدتها عن شهر واحد؛ ومن 3.2-4.0% سنويًا للودائع التي تتراوح مدتها من شهر واحد إلى أقل من 6 أشهر.

تبقى أسعار الفائدة على الودائع ذات المدد من 6 إلى 12 شهرًا عند حوالي 4.5-5.5% سنويًا؛ أما بالنسبة للمدد التي تزيد عن 12 إلى 24 شهرًا فتتراوح بين 4.8-6.0% سنويًا؛ وبالنسبة للمدد التي تزيد عن 24 شهرًا فتتراوح بين 6.9-7.1% سنويًا.

مقارنةً بشهر مارس، ظلت أسعار الفائدة على الودائع مستقرة تقريبًا، حيث لم ترتفع إلا بنسبة طفيفة بلغت حوالي 0.1% سنويًا لفترات تتراوح بين 6 و12 شهرًا. ويعكس هذا بوضوح محدودية قدرة البنوك على خفض أسعار الفائدة على الودائع.

يقول الخبراء إن متوسط ​​سعر الفائدة لا يزال ينخفض ​​ولكن بوتيرة أبطأ، في حين أن عدد البنوك التي ترفع أسعار الفائدة في ازدياد.

على وجه التحديد، في شهر مايو، خفضت أربعة بنوك أسعار الفائدة على الودائع، وهي: بنك MB، وبنك GP، وبنك Eximbank، وبنك VPBank (حيث خفضت بنوك VPBank وMB وEximbank أسعار الفائدة مرتين). في المقابل، رفعت بنوك Techcombank و Bac A Bank وEximbank أسعار الفائدة، مع رفع بنك Eximbank لها ثلاث مرات.

في 22 مايو/أيار الماضي، رفع بنك التصدير والاستيراد (إكسيمبانك) معدل الفائدة على الودائع الإلكترونية قصيرة الأجل من شهر إلى خمسة أشهر بنسبة 0.2% سنوياً. وبناءً على ذلك، يُطبق معدل فائدة سنوي قدره 4.3% على الودائع لمدة شهر إلى شهرين، و4.5% على الودائع لمدة ثلاثة إلى خمسة أشهر. أما الودائع طويلة الأجل فتبقى على حالها: 4.9% سنوياً للودائع من ستة إلى تسعة أشهر، و5.1% سنوياً للودائع من اثني عشر إلى خمسة عشر شهراً، و5.6% سنوياً للودائع من ثمانية عشر إلى ستة وثلاثين شهراً.

لم يقتصر الأمر على تفعيل الخدمات المصرفية عبر الإنترنت، بل رفع بنك التصدير والاستيراد أيضًا معدل الفائدة على منتج "مدخرات الازدهار 50+" للعملاء الذين تزيد أعمارهم عن 50 عامًا والذين يودعون أموالهم في فروع البنك، حيث زاد المعدل بنسبة 0.1% سنويًا لفترة الإيداع من شهر إلى شهرين، وبنسبة 0.2% سنويًا لفترة الإيداع من 3 إلى 5 أشهر، ليصل إلى 4.1% و4.3% سنويًا على التوالي. كما زاد معدل الفائدة على منتج الادخار "كومبو كاسا" بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.2% سنويًا لفترة الإيداع من شهر إلى 5 أشهر.

في أبريل الماضي، انخفض عدد البنوك التي خفضت أسعار الفائدة على الودائع إلى 10 بنوك، مقارنةً بأكثر من 20 بنكاً في مارس. مع ذلك، رفعت بعض البنوك الخاصة الصغيرة والمتوسطة أسعار الفائدة على الودائع لتلبية الطلب على الائتمان الذي يشهد انتعاشاً إيجابياً.

ارتفع الطلب على رأس المال بشكل حاد

ووفقًا للخبراء، من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة على المدخلات تدريجيًا بحلول نهاية عام 2025، وذلك بسبب التوقعات بأن الاقتصاد سيستمر في النمو بشكل إيجابي وأن الائتمان سيصل إلى الهدف المحدد البالغ 16٪ أو حتى يتجاوزه.

وقالت السيدة دينه ها آنه، الخبيرة من شركة إم بي للأوراق المالية (MBS): "بناءً على هذه العوامل، من المرجح أن يتذبذب معدل الفائدة على الودائع لمدة 12 شهرًا في البنوك التجارية الكبرى بين 5.5 و 6٪ سنويًا".

تُظهر البيانات الصادرة عن بنك الدولة الفيتنامي (SBV) أن إجمالي الرصيد الائتماني القائم للنظام بأكمله اعتبارًا من 15 أبريل 2025 بلغ 16.23 تريليون دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 3.95٪ مقارنة بنهاية عام 2024، أي ما يعادل زيادة قدرها حوالي 640,000 مليار دونغ فيتنامي في ما يزيد قليلاً عن 3 أشهر.

وعلى هذا الأساس، يتوقع خبراء الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري أن تظل أسعار الفائدة على المدخلات عند 5.5-6% بحلول نهاية العام، في حين أن نمو الائتمان هذا العام قد يصل إلى 17-18%، مدفوعًا بالانتعاش القوي لقطاع التصنيع والاستهلاك المحلي وتسارع صرف رأس المال الاستثماري العام.

شهدت تدفقات رؤوس الأموال إلى الاقتصاد مؤخراً انتعاشاً بفضل انخفاض أسعار الفائدة على الودائع، مما دعم انخفاض أسعار الفائدة على القروض. وأفاد بنك الدولة الفيتنامي أن متوسط ​​سعر الفائدة على القروض الجديدة والقائمة لدى البنوك التجارية تراوح في أبريل 2025 بين 6.6% و8.9% سنوياً، مسجلاً انخفاضاً طفيفاً مقارنةً بفترة مارس التي تراوحت فيها النسبة بين 6.6% و9.0% سنوياً.

وعلى وجه التحديد، ظلّ معدل الفائدة على قروض القطاع ذي الأولوية قصيرة الأجل بالدونغ الفيتنامي عند حوالي 3.9% سنوياً، وهو أقل من الحد الأقصى البالغ 4% سنوياً الذي حدده بنك الدولة الفيتنامي، ومماثلاً لتقرير الشهر السابق. كما ظلّ متوسط ​​معدل الفائدة على قروض البنوك المحلية بالدولار الأمريكي عند 4.2-5.0% سنوياً.

مع ذلك، صرّح الخبير المالي والمصرفي الدكتور نغوين تري هيو بأنه لم يتبقَّ مجال كبير لخفض أسعار الفائدة أكثر من ذلك. وفي ظل الظروف الراهنة، تُجبر البنوك على مراعاة هدف النمو الاقتصادي واستقرار سعر الصرف.

لتحقيق هدف نمو الائتمان بنحو 16٪، وبالتالي دعم نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 8٪، فإن الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة يعد أداة مهمة لتحفيز الطلب على القروض وزيادة التدفق النقدي إلى الاقتصاد الحقيقي، على الرغم من أنه ليس العامل الوحيد.

يؤثر الضغط الناتج عن السياسة الضريبية الأمريكية على صادرات فيتنام من السلع على المعروض من العملات الأجنبية نتيجة انخفاض حجم الصادرات، في حين يبقى الطلب على العملات الأجنبية مرتفعاً، مما يضغط على سعر الصرف ويرفع قيمة الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي. وهذا يحد أيضاً من القدرة على مواصلة خفض أسعار الفائدة على القروض والتعبئة.

ووفقاً للمحللين، فإن البنوك في فترة التعافي الحالية لا تقتصر على دور توفير رأس المال فحسب، بل تعمل أيضاً كشركاء لمساعدة الاقتصاد على التغلب على الصعوبات.

ومع ذلك، فإن زيادة أسعار الفائدة على الودائع لا تعني أن أسعار الفائدة على القروض سترتفع على الفور وفي نفس الوقت، لأن البنوك التجارية لا تزال مضطرة إلى الموازنة بين مخاطر الائتمان، وضغوط مخصصات الديون المعدومة، وهوامش الربح، والقدرة على خفض أسعار الفائدة.

يتوقع السيد نغوين كوانغ هوي، الرئيس التنفيذي لكلية المالية والمصارف بجامعة نغوين تراي، أنه في الأشهر الستة الأخيرة من عام 2025، قد يستمر مستوى سعر فائدة الإقراض في الانخفاض بشكل طفيف، لكن التطورات ستكون مرنة وستكون هناك خيارات لكل مجموعة من العملاء ولكل قطاع.

المصدر: https://baodaknong.vn/tin-dung-tang-manh-day-lai-suat-huy-dong-leo-thang-253759.html