النمو القوي للائتمان يدفع أسعار الفائدة على الودائع إلى الارتفاع

ورغم أن مستوى أسعار الفائدة على الودائع لم يكن نشطاً بشكل حقيقي، فإن معدل خفض أسعار الفائدة لدى البنوك يتباطأ، ومن المتوقع أن تقوم العديد من البنوك بتعديل أسعار الفائدة على الودائع بالزيادة بحلول نهاية العام، عندما يتوقع أن يزيد الطلب على القروض بشكل حاد.

هل كاد مجال خفض أسعار الفائدة على الودائع أن ينفد؟

في شهري أبريل ومايو، اضطر عدد من البنوك الصغيرة والمتوسطة إلى رفع أسعار الفائدة على الودائع نتيجةً لمؤشرات انتعاش الطلب على الائتمان. ومع ذلك، ظلت أسعار الفائدة على الودائع منخفضة، لذا لم يتغير مستوى سعر فائدة الإقراض قصير الأجل كثيرًا، مما يشير إلى أن احتمالية استمرار خفض أسعار الفائدة على الودائع ضئيلة.

وفقًا لمعلومات من بنك الدولة الفيتنامي (SBV) بشأن تطورات أسعار الفائدة في أبريل 2025، فإن متوسط ​​سعر الفائدة على الودائع بالدونج في البنوك التجارية المحلية يتراوح من 0.1-0.2٪ سنويًا للودائع تحت الطلب والودائع بآجال أقل من شهر واحد؛ من 3.2-4.0٪ سنويًا للودائع بآجال تتراوح من شهر واحد إلى أقل من 6 أشهر.

وتظل أسعار الفائدة على الودائع بآجال تتراوح بين 6 إلى 12 شهراً عند نحو 4.5% إلى 5.5% سنوياً؛ وعلى الودائع بآجال تزيد عن 12 إلى 24 شهراً عند نحو 4.8% إلى 6% سنوياً؛ وعلى الودائع بآجال تزيد عن 24 شهراً عند نحو 6.9% إلى 7.1% سنوياً.

مقارنةً بشهر مارس، ظلت أسعار الفائدة على الودائع مستقرةً تقريبًا، ولم ترتفع إلا قليلاً بنحو 0.1% سنويًا لفترات تتراوح بين 6 و12 شهرًا. وهذا يعكس بوضوح محدودية المجال المتاح للبنوك لخفض أسعار الفائدة على الودائع.

ويقول الخبراء إن متوسط ​​سعر الفائدة يواصل الانخفاض لكن سرعته تباطأت، في حين يتزايد عدد البنوك التي ترفع أسعار الفائدة.

على وجه التحديد، في مايو، خفّضت أربعة بنوك أسعار الفائدة على ودائعها، وهي: بنك MB، وبنك GPBank، وبنك Eximbank، وبنك VPBank (حيث خفّضت كلٌّ من بنك VPBank وبنك MB وبنك Eximbank أسعار فائدتها مرتين). في المقابل، عدّلت بنوك Techcombank وBac A Bank وEximbank أسعار فائدتها، حيث رفعها بنك Eximbank ثلاث مرات.

في 22 مايو، رفع بنك التصدير والاستيراد سعر فائدة الودائع قصيرة الأجل عبر الإنترنت من شهر إلى خمسة أشهر بنسبة 0.2% سنويًا. وبناءً على ذلك، يُطبق سعر فائدة 4.3% سنويًا على الودائع من شهر إلى شهرين، و4.5% سنويًا على الودائع من 3 إلى 5 أشهر. أما الودائع الأطول، فتبقى كما هي: 4.9% سنويًا على الودائع من 6 إلى 9 أشهر؛ و5.1% سنويًا على الودائع من 12 إلى 15 شهرًا؛ و5.6% سنويًا على الودائع من 18 إلى 36 شهرًا.

لم يقتصر بنك التصدير والاستيراد على تعبئة الأموال عبر الإنترنت فحسب، بل رفع أيضًا سعر الفائدة على منتج "مدخرات مزدهرة لمن تزيد أعمارهم عن 50 عامًا" للعملاء الذين تزيد أعمارهم عن 50 عامًا والذين يودعون أموالهم لدى الصراف، بنسبة 0.1% سنويًا لفترات تتراوح بين شهر وشهرين، و0.2% سنويًا لفترات تتراوح بين 3 و5 أشهر، ليصل إلى 4.1% و4.3% سنويًا على التوالي. كما رفع سعر الفائدة على منتج الادخار "كومبو كازا" بنسبة 0.1%-0.2% سنويًا لفترات تتراوح بين شهر وخمسة أشهر.

في أبريل، انخفض عدد البنوك التي خفضت أسعار الفائدة على الودائع إلى 10 بنوك، مقارنةً بأكثر من 20 بنكًا في مارس. ومع ذلك، رفعت بعض البنوك الخاصة الصغيرة والمتوسطة أسعار الفائدة على الودائع لتلبية الطلب على الائتمان الذي يشهد انتعاشًا إيجابيًا.

ارتفع الطلب على رأس المال بشكل حاد

وبحسب الخبراء، من المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة المدخلة تدريجيا بحلول نهاية عام 2025، بسبب التوقعات بأن الاقتصاد سيستمر في النمو الإيجابي وأن الائتمان سيصل أو حتى يتجاوز الهدف المحدد وهو 16%.

وقالت السيدة دينه ها آنه، الخبيرة من شركة إم بي للأوراق المالية (إم بي إس): "بناءً على هذه العوامل، من المرجح أن يتقلب سعر الفائدة على الودائع لمدة 12 شهرًا للبنوك التجارية الكبرى بين 5.5 - 6٪ سنويًا".

تظهر بيانات بنك الدولة الفيتنامي أن إجمالي الرصيد الائتماني المستحق للنظام بأكمله اعتبارًا من 15 أبريل 2025 بلغ 16.23 تريليون دونج، بزيادة قدرها 3.95٪ مقارنة بنهاية عام 2024، وهو ما يعادل زيادة قدرها حوالي 640 ألف مليار دونج في ما يزيد قليلاً عن 3 أشهر.

وعلى هذا الأساس، يتوقع خبراء البنك المركزي أن تظل أسعار الفائدة المدخلة عند مستوى 5.5-6% بحلول نهاية العام، في حين قد يصل نمو الائتمان هذا العام إلى 17-18%، مدفوعاً بالتعافي القوي لقطاع التصنيع والاستهلاك المحلي وتسريع صرف رأس المال الاستثماري العام.

في الآونة الأخيرة، تعززت تدفقات رأس المال إلى الاقتصاد بفضل انخفاض أسعار الفائدة على الودائع، مما ساهم في انخفاض أسعار الإقراض. وأفاد بنك الدولة الفيتنامي بأنه في أبريل 2025، تراوح متوسط ​​سعر فائدة الإقراض للبنوك التجارية على القروض الجديدة والقروض القائمة بين 6.6% و8.9% سنويًا، بانخفاض طفيف مقارنةً بـ 6.6% و9.0% سنويًا في مارس.

على وجه التحديد، ظلّ سعر الفائدة على قروض دونج فيتنامي قصيرة الأجل للقطاعات ذات الأولوية عند حوالي 3.9% سنويًا، وهو أقل من الحد الأقصى البالغ 4% سنويًا الذي حدده بنك الدولة الفيتنامي، ومماثل لتقرير الشهر السابق. كما ظلّ متوسط ​​سعر الفائدة على قروض الدولار الأمريكي للبنوك المحلية عند 4.2%-5.0% سنويًا.

ومع ذلك، صرّح الخبير المالي والمصرفي الدكتور نجوين تري هيو بأنه لا مجال واسعًا لمزيد من خفض أسعار الفائدة. في ظل الظروف الراهنة، تُضطر البنوك إلى مراعاة هدف النمو الاقتصادي واستقرار سعر الصرف.

ولتحقيق هدف نمو الائتمان بنحو 16%، وبالتالي دعم نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 8%، فإن الحفاظ على أسعار الفائدة المنخفضة يعد أداة مهمة لتحفيز الطلب على القروض وزيادة التدفق النقدي إلى الاقتصاد الحقيقي، على الرغم من أنه ليس العامل الوحيد.

يؤثر ضغط السياسة الضريبية الأمريكية على الصادرات الفيتنامية على المعروض من العملات الأجنبية نتيجةً لانخفاض حجم الصادرات، في حين يظل الطلب على العملات الأجنبية مرتفعًا، مما يضغط على سعر الصرف ويرفع قيمة الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي. كما يحدّ هذا من القدرة على مواصلة خفض أسعار الفائدة على الإقراض وتعبئة السيولة.

وبحسب المحللين، فإن البنوك خلال فترة التعافي الحالية لا تلعب دور توفير رأس المال فحسب، بل تعمل أيضا كشركاء لمساعدة الاقتصاد في التغلب على الصعوبات.

ولكن ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع لا يعني أن أسعار الفائدة على الإقراض سوف ترتفع على الفور وفي وقت واحد، لأن البنوك التجارية لا تزال بحاجة إلى الموازنة بين مخاطر الائتمان، وضغوط تخصيص الديون المعدومة، وهامش الربح، والقدرة على خفض أسعار الفائدة.

ويتوقع السيد نجوين كوانج هوي، الرئيس التنفيذي لكلية المالية والمصرفية بجامعة نجوين تراي، أنه في الأشهر الستة الأخيرة من عام 2025، قد يستمر مستوى سعر الفائدة على القروض في الانخفاض قليلاً، ولكن التطورات ستكون مرنة وستكون هناك خيارات لكل مجموعة من العملاء والصناعة.

المصدر: https://baodaknong.vn/tin-dung-tang-manh-day-lai-suat-huy-dong-leo-thang-253759.html