لماذا يعتبر نمو فيتنام في عام 2025 هو الأكثر إشراقا في المنطقة؟

في سياق اقتصادي عالمي يعاني من ضغوط تباطؤ التجارة وعدم استقرار السياسات، تبرز فيتنام كاستثناء إقليمي.

مركبات تُحمّل وتُفرّغ البضائع في ميناء فونغ آنغ. الصورة: هوو كويت/وكالة الأنباء الفيتنامية

سجلت التقارير الدولية المنشورة مؤخرا ثقة متزايدة في الآفاق الاقتصادية لفيتنام في عام 2025، حيث تستمر ركائز النمو الرئيسية في إظهار مرونة قوية ومستدامة.

مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 8.23% في الربع الثالث من عام 2025، تواصل فيتنام تصدرها لأكبر ستة اقتصادات في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان-6)، متجاوزةً تايلاند وإندونيسيا وماليزيا والفلبين وسنغافورة. ويُعدّ هذا الربع أيضًا ثاني أعلى ربع نمو لفيتنام في الفترة 2011-2025، بعد الانطلاقة القوية التي شهدتها البلاد بعد جائحة كوفيد-19. وفي الأشهر التسعة الأولى، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 7.85%، محافظًا على مكانته كواحد من أسرع الاقتصادات نموًا في المنطقة.

لم تقتصر الأهمية التي حظيت بها المنظمات الدولية على معدل النمو فحسب، بل امتدت إلى توازن هيكل النمو. شهدت القطاعات الاقتصادية الثلاثة نموًا قويًا: الصناعة - حيث ارتفع قطاع البناء بنسبة 8.69% (حيث ارتفع قطاعا التجهيز والتصنيع بنحو 10%)، والخدمات بنسبة 8.49% بفضل ازدهار التجارة والسياحة، والزراعة بنسبة 3.83% - وهي زيادة معتدلة، إلا أنها لعبت دورًا محوريًا في استقرار إمدادات الغذاء، والحد من الضغوط التضخمية.

حتى في ظل الكوارث الطبيعية المعقدة والفيضانات التي شهدها الربع الثالث من عام 2025، حافظ قطاع التصنيع على معدل نمو مستقر. وبلغ مؤشر مديري المشتريات (PMI) في نوفمبر 2025 مستوى 53.8 نقطة، وهو أقل من الشهر السابق، لكنه ظل ثابتًا فوق عتبة 50 نقطة، مما يدل على استمرار تحسن ظروف العمل، وحفاظ قطاعي التجهيز والتصنيع على زخم انتعاش مستمر لخمسة أشهر متتالية.

تُظهر أحدث البيانات الصادرة عن الإدارة العامة للجمارك أن تجارة فيتنام تشهد نموًا ملحوظًا. ففي 15 نوفمبر 2025، تجاوز حجم الواردات والصادرات 801 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. وقد شهد هيكل الصادرات تحولًا ملحوظًا نحو المنتجات عالية التقنية والمعالجة بعمق، مما يعكس سعي فيتنام إلى تعزيز مكانتها في سلسلة القيمة العالمية. كما شهدت خريطة أسواق التصدير في فيتنام تغيرًا ملحوظًا: فمن أكثر من 20 سوقًا في عام 1991، معظمها في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، أقامت فيتنام علاقات تجارية مع أكثر من 230 دولة ومنطقة بحلول عام 2025.

يُعزز زخم التعافي عوامل مهمة أخرى. تُقدر تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى فيتنام في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025 بنحو 21.3 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى معدل في دورة مدتها عشرة أشهر خلال السنوات الخمس الماضية. كما شهد الاستهلاك المحلي انتعاشًا قويًا، حيث ارتفعت مبيعات التجزئة في الأشهر العشرة الأولى بنسبة 9.3% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، في حين نما قطاع السياحة باستقباله 15.4 مليون وافد دولي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، لتصبح فيتنام من بين أفضل الوجهات السياحية ذات أعلى معدلات النمو في العالم.

بناءً على ذلك، قامت مجموعة من المؤسسات المالية الدولية بتعديل ورفع توقعاتها للنمو في فيتنام. في نهاية أكتوبر 2025، رفع بنك HSBC وبنك ستاندرد تشارترد توقعاتهما لعام 2025 إلى 7.9% و7.5% على التوالي. وبحلول نوفمبر 2025، رفع بنك UOB توقعاته إلى 7.7%. ومؤخرًا، رفعت S&P Global توقعاتها لنمو فيتنام إلى 7.7% في عام 2025 و6.7% في عام 2026. وعلى الرغم من إدراك منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) للتحديات الناجمة عن ضعف الطلب العالمي، إلا أنها أكدت أن اقتصاد فيتنام يحافظ على زخم إيجابي، مع توقعات بنمو قدره 6.2% في عام 2026 و5.8% في عام 2027.

ومع ذلك، تُشير المنظمات الدولية أيضًا إلى مخاطر لا يُمكن لفيتنام تجنّبها. فقد يؤثر ضعف الطلب العالمي في عام ٢٠٢٦ على الصادرات، لا سيما مع دراسة الولايات المتحدة زيادة تعريفات العبور وتشديد قواعد المنشأ. كما قد تُؤدي الكوارث الطبيعية وانقطاعات سلاسل التوريد إلى زيادة تكاليف المُدخلات، مما يُشكّل ضغطًا على الشركات. وعلى الصعيد المحلي، قد يرتفع التضخم مجددًا نتيجةً للطلب المحلي القوي وتأثير انتهاء العمل بحافز تخفيض ضريبة القيمة المضافة في نهاية عام ٢٠٢٦، قبل تعديلات الضرائب في عام ٢٠٢٧. علاوةً على ذلك، لا يزال من الضروري تسريع وتيرة صرف الاستثمارات العامة، على الرغم من تحسّنها، لضمان امتداد آثارها.

لمواجهة هذه التحديات، توصي منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية فيتنام بمواصلة إصلاح مؤسساتها لزيادة الإنتاجية وجودة النمو. وتشمل التوصيات الرئيسية تحسين إطار السياسة النقدية الموجهة نحو السوق، وزيادة المنافسة في قطاع الخدمات، وضمان تكافؤ الفرص بين الشركات الخاصة والمملوكة للدولة، وتقليص حجم القوى العاملة غير الرسمية لزيادة كفاءة تخصيص الموارد.

من منظور إقليمي، يُبرز التباين الحاد بين اقتصادات دول رابطة دول جنوب شرق آسيا الست مكانة فيتنام. ففي الربع الثالث من عام 2025، سجلت ماليزيا معدل نمو بلغ 5.2%، وحافظت إندونيسيا على مسار نمو مستقر حول 5% - وهما حالتان نادرتان حافظتا على زخم التوسع في ظل تباطؤ التجارة العالمية.

في المقابل، تواجه العديد من الاقتصادات الكبرى الأخرى ضغوطًا هبوطية على النمو. فقد انخفض الناتج المحلي الإجمالي للفلبين بشكل حاد إلى 4%، وهو أقل بكثير من المتوقع، مما يعكس ضعف استهلاك الأسر والاستثمار الخاص. كما شهدت سنغافورة، الاقتصاد الأكثر تطورًا في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، تباطؤًا، حيث انخفض نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 2.9%، بانخفاض حاد عن 4.5% في الربع الثاني من عام 2025، حيث تأثر قطاع التصنيع بشكل واضح بتقلبات الضرائب والتجارة الدولية.

لا تزال تايلاند تُعتبر من الدول الأقل أداءً في المنطقة، حيث من المتوقع أن يبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025 نسبة 1.2% فقط، وهو الأضعف منذ عام 2021. كما أن التباطؤ في نمو قطاعي التصنيع والسياحة ليس قوياً بما يكفي لتعويض نقاط الضعف الهيكلية، مما أدى إلى خفض توقعات الفترة 2025-2026 إلى 1.2-2.2% فقط.

في هذا السياق، يُسهم النموّ المُتميّز لفيتنام في ترسيخ مكانتها كإحدى القوى الدافعة الجديدة لرابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، حيث يُسجّل مُعدّل توسّع اقتصاديّ أعلى بكثير من مُعدّل توسّع دول المنطقة الأخرى. ويُشير تفاوت زخم النموّ، وفقًا للمراقبين الدوليين، إلى أنّ فيتنام تدخل مرحلةً جديدةً من التطوّر، حيث ستظلّ مرونة السياسات، وجودة البنية التحتيّة للإنتاج والخدمات، وانفتاح الاقتصاد، عواملَ رئيسيةً تُساعدها على الحفاظ على مكانتها كواحدةٍ من أسرع الاقتصادات نموًّا في آسيا خلال السنوات المُقبلة.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/vi-sao-tang-truong-nam-2025-viet-nam-duoc-danh-gia-sang-nhat-khu-vuc-20251205103501139.htm