بناء مركز مالي دولي: القوة الدافعة لرفع اقتصاد فيتنام

لا يمكن للمركز المالي الدولي أن ينجح إلا إذا كان لديه البنية التحتية المالية والإطار القانوني الذي يلبى المعايير الدولية. وباعتبارها دولة جديدة في هذا المجال، يتعين على فيتنام أن تتعلم من تجارب المراكز المالية الرائدة في العالم، وأن تستمع إلى آراء الخبراء لتقصير خارطة طريق التنمية. ومن المهم أن تقوم فيتنام ببناء مركز مالي يتمتع بهوية فيتنامية قوية، ومناسب للخصائص الاقتصادية والثقافية والتوجه التنموي للبلاد.

فيتنام تهدف إلى إنشاء شبكة تمويل التجارة العالمية

أكد نائب رئيس الوزراء نجوين هوا بينه خلال زيارته العملية الأخيرة لفيتنام، أن بناء وتطوير المراكز المالية الدولية في فيتنام قرار مهم لخلق موارد جديدة للتنمية الاجتماعية والاقتصادية في البلاد، ورفع نمو الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام إلى رقم مزدوج، نحو هدف أن تصبح دولة صناعية بحلول عام 2045.

وتعتزم فيتنام بناء مركز مالي يفي بالمعايير الدولية، ويتسم بالشفافية والكفاءة، ويتمتع بأساس قانوني متين، وموارد بشرية مؤهلة تأهيلا عاليا، ويطبق التكنولوجيا المتقدمة، ويتمتع ببيئة استثمارية آمنة ومستدامة، ويساهم في ربط رابطة دول جنوب شرق آسيا بالمراكز المالية العالمية .

وعليه فإن إنشاء وتشغيل مركز مالي دولي يرتبط بتهيئة بيئة مواتية ومنفتحة وجذابة ومرموقة للمستثمرين الأجانب؛ وفي الوقت نفسه، هناك حلول مثل تقليص الإجراءات الإدارية بشكل جذري، وخاصة الإجراءات الإدارية للشركات؛ - إتقان النظام القانوني، وإنشاء ممر قانوني شفاف وواضح وقابل للتنبؤ بما يتماشى مع المعايير الدولية؛ البنية التحتية الكاملة مثل البنية التحتية للنقل، والبنية التحتية للطاقة، والبنية التحتية الرقمية...

وفي الواقع، خلال الاجتماعات والاتصالات الأخيرة مع ممثلي الحكومة الفيتنامية والشركاء الدوليين والشركات، أكدوا أيضًا أن بناء مركز مالي في فيتنام هو قرار مهم للغاية وصحيح وحكيم، مما يساعد على ضمان مستقبل مالي قوي.

أعرب نائب وزير المالية في المملكة المتحدة (الدولة التي تعتبر فيها لندن من قبل شركة Z/Yen - وهي شركة استشارات تجارية رائدة مقرها لندن، المملكة المتحدة - مركزًا ماليًا متطورًا بشكل شامل يتمتع بقوة خاصة في المنتجات المالية) اللورد ليفرمور عن تقديره العالي لتطلعات الحكومة الفيتنامية وتقدمها في بناء وتطوير مركز مالي دولي. وقد استعرض الممثل البريطاني تجاربه في نموذج المركز المالي في لندن، مؤكداً على ثلاثة عوامل رئيسية ساهمت في نجاح هذا المركز: آلية الإدارة الفعالة؛ الموارد البشرية عالية الجودة؛ مع نظام حل النزاعات بما يتماشى مع الممارسات الدولية.

وأكد الجانب البريطاني أن إتقان الإطار القانوني سيكون عاملاً حاسماً في مساعدة فيتنام على أن تصبح وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين الماليين الدوليين. وفي الوقت نفسه، أبدت المملكة المتحدة استعدادها لتبادل الخبرات في مجالات التمويل الأخضر وحوكمة المراكز المالية، مما يساهم في تعزيز التعاون الثنائي بين البلدين في المستقبل.

إدراكًا منها بأن تطوير سوق رأس المال والأسواق النقدية والمصرفية هي مكونات أساسية مهمة لإنشاء المراكز المالية، شاركت محافظ بنك الدولة في فيتنام نجوين ثي هونغ ذات مرة أنه في الآونة الأخيرة، كان بنك الدولة في فيتنام يبحث وينفذ السياسات وخرائط الطريق لأنشطة النقد الأجنبي، ويطور الأسواق النقدية والمصرفية... في المراكز المالية لجذب الاستثمار الأجنبي؛ هدفنا هو تطوير مركز مالي يلبي المعايير الدولية ويتلاءم مع الواقع الفيتنامي.

وفيما يتعلق بآلية المراقبة لضمان الأمن والسلامة المالية الوطنية، سيقوم المركز المالي بإنشاء هيئات للإدارة والإشراف وحل النزاعات. وسوف يتعاون بنك الدولة بشكل استباقي مع الهيئات والوزارات والقطاعات لتحليل وتقييم تأثير سياسات الحوافز المبتكرة واقتراح أساليب الإدارة والتشغيل المناسبة. وفي كل الأحوال فإن ضمان الأمن المالي والنقدي الوطني يشكل دائما أولوية قصوى. وأكد المحافظ أن جذب الاستثمارات الأجنبية يجب أن يسير جنباً إلى جنب مع ضمان السلامة والأمن المالي الوطني.

وفي حديثه عن دور القطاع المصرفي في تطوير المراكز المالية الدولية، قال نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي فام تيان دونج إن بنك الدولة الفيتنامي يدرس بعناية التغييرات القانونية والسياسية المحددة، وذلك تنفيذاً لسياسات الحزب والحكومة، بهدف خلق بيئة عمل مواتية، وجذب المؤسسات المالية ذات السمعة الطيبة والمستثمرين الدوليين، وبناء نظام مالي جذاب وصحي. وعلى وجه الخصوص، سيلعب البنك المركزي دوراً رئيسياً في الإشراف على أنشطة المؤسسات المالية في المركز وتنظيمها، وضمان أن تكون الأنشطة المالية ليس قانونية فحسب، بل وأيضاً آمنة للنظام المالي الوطني.

وسوف يتعاون بنك الدولة الفنزويلي أيضًا بشكل وثيق مع السلطات الأخرى لتقديم تدابير إشرافية قوية، بما في ذلك عمليات التفتيش المنتظمة وتقييم المخاطر وإدارة أنشطة المؤسسات المالية في المركز المالي الدولي. وهذا لا يساعد فقط على زيادة ثقة المستثمرين المحليين والأجانب، بل يضمن أيضًا امتثال فيتنام للمعايير الدولية في القطاع المالي.

الاستماع بنشاط والتعلم من التجارب الدولية

قال نائب رئيس الوزراء الفيتنامي نجوين هوا بينه إن بناء وتطوير المراكز المالية الدولية يمثل طموحًا كبيرًا ينطوي على العديد من التحديات والتعقيدات، في حين أن فيتنام ليس لديها خبرة في هذا المجال. لذلك، للتغلب على هذه الصعوبات، لا يوجد سبيل آخر سوى الاعتماد على خبرة المراكز المالية ذات السنوات العديدة من العمل الناجح.

ولبناء آلية قانونية قوية ونظام مراقبة، أكد نائب المحافظ فام تيان دونج أيضًا أن فيتنام بحاجة إلى التعلم من النماذج المالية الناجحة في العالم لبناء مركز مالي دولي.

لقد قامت دول مثل سنغافورة وهونج كونج ولندن ودبي ببناء مراكز مالية دولية قوية ولها تأثير كبير على الاقتصاد العالمي. ولا تعمل هذه النماذج على جذب تدفقات الاستثمار الدولي فحسب، بل تساعد البلدان أيضاً على تعزيز مكانتها على الساحة الدولية.

وهذا هو السبب أيضًا وراء قيام نائب المحافظ فام تيان دونج، خلال رحلة العمل الأخيرة إلى المملكة المتحدة ولوكسمبورج وجمهورية ألمانيا الاتحادية، برفقة نائب رئيس الوزراء نجوين هوا بينه، بقيادة وفد بنك فيتنام المركزي لعقد جلسات عمل ثنائية متتالية مع الشركاء لمعرفة المزيد عن تجربة بناء سياسات محددة في القطاع المصرفي في المركز المالي.

استجابة للدعوة من الوطن الحبيب، شاركت السيدة فام ثي هونغ لي - ماجستير في المحاسبة والتدقيق، رئيسة مجموعة التقارير المالية في مجموعة أزتيك لوكسمبورغ المتخصصة في الخدمات المالية لصناديق الاستثمار، الكثير من المعرفة والخبرة خلال عملية المشاركة في المركز المالي. وبحسب السيدة فام ثي هونغ لي، فإن إنشاء مركز مالي دولي بنجاح يتطلب بناء نظام مؤسسي شفاف وحماية حقوق المستثمرين.

يبحث المستثمرون دائمًا عن بيئة استثمارية مستقرة حيث تكون الشفافية والأمان المالي من أهم الأولويات. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الموارد البشرية عالية الجودة تشكل أيضًا عاملًا لا غنى عنه. يجب أن تكون قيادة وموظفو المركز المالي مزودين بالمعرفة الدولية الواسعة لتلبية كافة متطلبات السوق المالية العالمية. وهذا لا يساعد المركز على العمل بفعالية فحسب، بل يخلق أيضًا ثقة قوية لدى المستثمرين.

علاوة على ذلك، هناك أهمية لوجود بنية تحتية قانونية قوية، خاصة في سياق الأمن السيبراني الذي أصبح يشكل تهديداً خطيراً على نحو متزايد. يجب بناء البنية التحتية القانونية بشكل محكم، وضمان استخدام التقنيات المتقدمة مثل الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المالية لتقليل المخاطر الناجمة عن الهجمات الإلكترونية - وهي قضية تثير قلق لوكسمبورج بشكل خاص مع توقع إصدار لوائح جديدة في عام 2025.

وبالإضافة إلى ذلك، من الضروري تعزيز صورة المركز المالي لفيتنام من خلال المنتديات الدولية. وقالت السيدة فام ثي هونغ لي إن تنظيم المؤتمرات والمنتديات من شأنه جذب انتباه المستثمرين المحليين والأجانب، وخلق فرص للتبادل والتعلم وتعزيز التعاون الدولي.

بناء مركز مالي له هويته الخاصة

وفي حديثه في مؤتمر بناء المركز المالي في فيتنام في 28 مارس 2025، أشاد نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي فام تيان دونج بشدة بدور المنظمات الاستشارية الدولية والخبراء في تقديم التوصيات ومشاركة الممارسات الدولية حتى تتمكن فيتنام من بناء نظام مالي متطور ومستدام، لكنه طلب أن تكون الاقتراحات مرتبطة بظروف فيتنام، وتساهم في تنمية فيتنام.

ومن خلال الاستفادة من حكمة وخبرة الخبراء الفيتناميين في جميع أنحاء العالم، إلى جانب استراتيجية التنمية المنهجية، يمكن لفيتنام أن ترتفع بشكل كامل لتصبح وجهة جذابة لتدفقات رأس المال العالمية، وتؤكد مكانتها على الخريطة المالية الدولية.

ومع ذلك، قال نائب المحافظ فام تيان دونج أيضًا إن فيتنام لن تطبق بشكل آلي نماذج المراكز المالية الدولية في البلدان الأخرى. وبدلاً من ذلك، سوف تختار فيتنام العوامل المناسبة لظروفها الفعلية لتطوير مركز مالي دولي. وهذا لا يساعد المركز المالي في فيتنام على التطور بشكل مستدام فحسب، بل ويعزز أيضًا قدرته التنافسية مع المراكز المالية الدولية الكبرى.

وعلى سبيل المثال، قال نائب المحافظ فام تيان دونج إن نموذج المركز المالي في لندن (المملكة المتحدة) لا يمكن تطبيقه بشكل مباشر على فيتنام لأن المملكة المتحدة لديها نظام قانوني منفصل للغاية، مع وكالة إشرافية مالية مستقلة ولوائح واضحة للغاية لجميع الأنشطة المالية داخل المركز المالي وخارجه.

ومع ذلك، لا يُسمح للمراكز المالية في البلدان المتقدمة مثل المملكة المتحدة أو لوكسمبورج بتعبئة رأس المال من المقيمين، وبالتالي، في المركز المالي في فيتنام، لن يُسمح للمؤسسات المالية بتعبئة رأس المال من المقيمين في فيتنام. وهذا يعني أن نسب الأمان التي يحددها بنك الدولة مثل نسبة تعبئة رأس المال مقارنة بنسبة الإقراض لن تنطبق على البنوك في هذا المركز المالي.

وفيما يتعلق بتعبئة رأس المال، أشار نائب المحافظ إلى أن المؤسسات المالية في المركز المالي يمكنها الانفتاح بحرية على معاملات تعبئة رأس المال من المنظمات المالية الدولية بفضل التكنولوجيا، ولكن من الضروري النظر في ما إذا كانت مصادر رأس المال هذه لها تأثير على الديون الخارجية لفيتنام أم لا.

وفيما يتعلق بالنقد الأجنبي، قال نائب المحافظ إنه على الرغم من أن فيتنام لديها لوائح بشأن هذه القضية، إلا أنهم من خلال العمل مع عدد من البنوك المركزية في أوروبا، يعتقدون أن حجم اقتصاد فيتنام يختلف عن البلدان الأخرى، لذلك هناك حاجة إلى خارطة طريق لتطبيق السياسات المناسبة.

وأشار ممثل قيادة بنك فيتنام المركزي أيضًا إلى أنه في المركز المالي، سيتم تحرير معاملات العملات الأجنبية بين المؤسسات المالية، ولكن بالنسبة لبقية الاقتصاد الفيتنامي والعالمي، سيتعين على اللوائح أن تكون أكثر صرامة.

وأكد نائب محافظ بنك الدولة أنه "يتعين علينا دراسة هذه القصص بعناية ويجب تفصيلها في اللوائح لضمان أن الأطراف المشاركة في المركز المالي تفهم بوضوح اللوائح القانونية وتلتزم بها، وبالتالي ضمان التشغيل المستقر والموثوق به للمركز المالي".

تصميم آليات وسياسات واضحة وشفافة ومستقرة

وأكد نائب المحافظ أن بناء مركز مالي دولي في فيتنام لا يتطلب الاستثمار في البنية التحتية المالية فحسب، بل يتطلب أيضًا آلية قانونية قوية لمراقبة وتشغيل الأنشطة في المركز. وهذا أحد العوامل المهمة التي تساعد هذا المركز على التطور بشكل مستقر ومستدام على المدى الطويل. ومن ثم، لا بد من تصميم آلية قانونية واضحة لضمان الشفافية والاستقرار لعمليات المؤسسات المالية في المركز المالي الدولي.

نتوقع أن تشمل عمليات هذا المركز المالي فروعًا لبنوك أجنبية، وبنوكًا مملوكة بالكامل لأجانب، وشركات تابعة لمؤسسات ائتمان فيتنامية. لماذا تقتصر هذه الكيانات الثلاث على هذه الكيانات فقط، ولا توجد فروع لمؤسسات ائتمان محلية؟ لأنه من المستحيل بالنسبة لمؤسسات الائتمان المحلية تطبيق آليتين وقانونين في هذا المركز المالي، ومن الواضح أن التمييز بينهما صعب للغاية. نحن بصدد صياغة مرسوم لتوضيح الإطار التشغيلي للتنفيذ، حسبما أفاد نائب المحافظ فام تين دونغ.

وقال نائب المحافظ فام تيان دونج إن قرار الجمعية الوطنية بشأن المراكز المالية في فيتنام سيكون قرارا إطاريا، وبالتالي فإن بنك الدولة سيصوغ مرسوما لتقديمه إلى الحكومة لتوجيه تنفيذ قرار الجمعية الوطنية بشأن الآليات العليا في المراكز المالية وسيكون لديه تعاميم محددة ومفصلة للمستثمرين. ويجب أن يحدد اتجاه المرسوم القواعد المنظمة لجميع الأنشطة المصرفية بدءاً من الترخيص وتنظيم الأنشطة وتقديم الخدمات ونسب الأمان وحتى التفتيش والإشراف...

وعليه، يجب أن يوضح الإطار القانوني للكيانات المشاركة في المركز المالي، ما يمكنها وما لا يمكنها فعله. وفي الوقت نفسه، لا بد من توضيح كيفية عمل البنوك وشركات الأوراق المالية وشركات التأمين وصناديق الاستثمار ومديري الأصول وما إلى ذلك في المراكز المالية. يتم إجراء هذا التمييز للتمييز بين المؤسسة المالية التي تعمل بموجب اللوائح القانونية السائدة، وتلك التي تمارس أعمالها في بيئة السياسة السائدة في المركز المالي.

إلى جانب تطبيق آليات متفوقة، هل يُسمح للبنوك التجارية العاملة في المراكز المالية بتعبئة الودائع من المقيمين، وتطبيق نسبة القروض إلى الودائع كما هو مطبق على البنوك، وتمكين المشغلين من التدخل في وقت مبكر عندما يواجهون عمليات سحب مفاجئة للودائع، وتوفير آلية لإعادة رسملة البنوك... هذه قضايا تحتاج إلى الطرح. بالنسبة للمؤسسات المالية وغير المالية المسجلة للعمل في المركز المالي، يجب أيضًا تحديد عوامل المقيمين وغير المقيمين وما إلى ذلك.

هناك حاليا خياران أمام البنوك والمؤسسات المالية للعمل في المركز المالي. في الخيار الأول، ستطبق المؤسسات المالية العاملة في المركز المالي والتي تقدم خدمات مماثلة لتلك المقدمة خارجه الأنظمة القانونية السارية. وفي الخيار الثاني، تعمل المؤسسات المالية في المركز المالي بموجب إطار تنظيمي مشترك لقرار الجمعية الوطنية. وعلى وجه الخصوص، تستطيع هذه المؤسسات المالية تداول العملات الأجنبية بحرية، في حين أن القوانين الحالية لا تسمح بذلك.

وبغض النظر عن الخيار، أكد نائب المحافظ على ضرورة حماية المستثمرين والشركات الدولية في المركز المالي. ويمكن تحقيق ذلك من خلال إنشاء نظام قانوني واضح وآليات دولية لحل النزاعات. إن الشفافية في اللوائح والعمليات من شأنها أن تساعد في ضمان إجراء جميع المعاملات المالية بشكل عادل، مع حماية مصالح جميع الأطراف المعنية.

ومع ذلك، فإن عملية إعداد المراسيم واللوائح المتعلقة بالمراكز المالية هي عملية شفافة وعادلة وتتعرض لانتقادات من أصحاب المصلحة، بما في ذلك البنوك المحلية والأجنبية. ومن ثم فإن التنسيق بين الخبراء الدوليين والمحليين مهم للغاية لإيجاد خطة التنمية الأكثر ملاءمة لمركز مالي دولي في فيتنام. ولذلك، دعا نائب المحافظ فام تيان دونج المنظمات الدولية ذات الخبرة إلى مساعدة فيتنام في بناء مركز مالي بمحتوى عملي، لضمان التشغيل المستقر للكيانات المشاركة في المركز المالي في فيتنام.