শেষ পাঠ - বিনিয়োগকারীদের জন্য লাভ এবং ক্ষতি

মিসেস দোয়ান ফুওং নাগা (৪৭ বছর বয়সী, থান জুয়ান জেলা, হ্যানয় ) একজন দীর্ঘদিনের স্টক বিনিয়োগকারী, যিনি যে কোম্পানির শেয়ারহোল্ডার, সেই কোম্পানি লক্ষ লক্ষ অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করার ঘোষণা দিলেও তিনি সন্তুষ্ট নন। অন্যান্য অনেক বিনিয়োগকারীর মতো এটিও তার উদ্বেগের বিষয় কারণ এর ফলে শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ হ্রাস পেতে পারে।

মজুদ কমে যাওয়ার ভয়

মিসেস দোয়ান ফুওং এনগা বলেন যে তার কোম্পানির শেয়ার অদূর ভবিষ্যতে আরও কয়েক মিলিয়ন শেয়ার ইস্যু করার পরিকল্পনা রয়েছে, যাতে বিনিয়োগকারীদের লভ্যাংশ দেওয়া যায় এবং বাজারে তা বিক্রি করা যায়। "এই কোম্পানির ব্যবসায়িক পরিস্থিতি খুব একটা স্থিতিশীল না হওয়ায় আমার বর্তমানে আরও শেয়ার কেনার প্রয়োজন নেই। বাজারে আরও শেয়ার ছাড়া হলে সহজেই স্টক ডিলুশন হতে পারে, যার অর্থ কোম্পানিতে শেয়ারহোল্ডারদের সংখ্যা বাড়ে কিন্তু বর্তমান শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ার মালিকানার অনুপাত কমে যায়," মিসেস এনগা বলেন।

তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলি বাজারে আরও বেশি শেয়ার ইস্যু করার জন্য প্রতিযোগিতা করার কারণে মিস এনজিএর উদ্বেগ অন্যান্য অনেক বিনিয়োগকারীদেরও উদ্বেগের বিষয়।

যদিও বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ যুক্তিসঙ্গত, মিরে অ্যাসেট ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কোম্পানির (দক্ষিণ কোরিয়ার সিউলে অবস্থিত একটি বহুজাতিক আর্থিক গোষ্ঠীর) ব্রোকারেজ বিভাগের প্রধান বিশেষজ্ঞ ড্যাং ভ্যান কুওং- এর মতে, এটি এখনও ইস্যুকারীর উদ্দেশ্য এবং এটি কীভাবে বাস্তবায়িত হয় তার উপর নির্ভর করে।

অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করার ফলে অনেক ইতিবাচক এবং নেতিবাচক পরিস্থিতির সৃষ্টি হতে পারে, যা অনেক কারণের উপর নির্ভর করে (চিত্র: ইন্টারনেট)

হো চি মিন সিটি ইউনিভার্সিটি অফ ইকোনমিক্সের ফাইন্যান্সিয়াল মার্কেট বিভাগের প্রধান, সহযোগী অধ্যাপক ডঃ নগুয়েন হু হুয়ান বলেন যে শেয়ার ইস্যু করার ফলে সবসময় শেয়ারের পরিমাণ কমে যায় না বা অন্য কথায়, বিনিয়োগকারীদের অসুবিধা হয় না। কারণ যদি শেয়ার বোনাস আকারে ইস্যু করা হয়, তাহলে এটি শেয়ার এবং বিনিয়োগকারীদের অধিকারকে হ্রাস করে না। যদি কোম্পানিটি অতিরিক্ত ইস্যু করা শেয়ার কেনার অধিকারী সমস্ত বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রকাশ্যে ইস্যু করে, তবে এটি শেয়ারের পরিমাণও হ্রাস করে না।

শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ার ধারণ অনুপাত অনুসারে ইস্যু পরিকল্পনার ক্ষেত্রে, যদি বিদ্যমান বিনিয়োগকারীরা আরও বেশি শেয়ার কেনার সিদ্ধান্ত নেন, তাহলে এটি শেয়ারের হ্রাস সীমিত করবে কারণ এন্টারপ্রাইজ সাধারণত বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের ক্রয় অধিকারকে অগ্রাধিকার দেবে, তারপর বাইরে ইস্যু করবে। যদি বিনিয়োগকারীদের আরও বেশি কেনার প্রয়োজন না হয়, তাহলে এটি বৃদ্ধি হ্রাসের দিকে পরিচালিত করবে।

সংক্ষেপে, কোনও ব্যবসা যখন শেয়ার ইস্যু করে তখন সম্ভাব্য পরিস্থিতিগুলি সাধারণত মূল্যায়ন করার জন্য, সহযোগী অধ্যাপক, ডঃ নগুয়েন হু হুয়ান বলেছেন:

প্রথমত , যদি কোম্পানিটি ভালোভাবে পরিচালিত হয় এবং কার্যকরভাবে সংগৃহীত মূলধন ব্যবহার করে, তাহলে এটি মুনাফা বৃদ্ধিতে সাহায্য করবে এবং এর ফলে শেয়ারহোল্ডারদের আগ্রহ বৃদ্ধি পাবে।

দ্বিতীয়ত , বিপুল পরিমাণ শেয়ার ইস্যু করলে শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারের পরিমাণ কমে যাবে, তাদের মুনাফা এবং ভোটাধিকার উল্লেখযোগ্যভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হবে। যদি কোম্পানি কার্যকরভাবে মূলধন ব্যবহার না করে, তাহলে এটি শেয়ারহোল্ডারদের সম্পদ হ্রাস করবে।

তৃতীয়ত , যদি ইস্যু করা শেয়ারের সংখ্যা চাহিদার চেয়ে বেশি হয়, তাহলে সহজেই শেয়ারের দাম হ্রাস পাবে। এটি বিনিয়োগকারীদের স্বার্থকেও প্রভাবিত করে।

মিরাই অ্যাসেট ব্রোকারেজ ম্যানেজার ড্যাং ভ্যান কুওং- এর মতে, বিনিয়োগকারীদের শেয়ার ইস্যু থেকে মূলধন ব্যবহারের কার্যকারিতা পর্যবেক্ষণ এবং মূল্যায়ন করতে হবে। এন্টারপ্রাইজের ব্যবসায়িক ফলাফল আর্থিক প্রতিবেদনে প্রতিফলিত হবে।

যদি কোনও ব্যবসা কার্যকরভাবে অতিরিক্ত মূলধন ব্যবহার করে, ব্যবসায়িক ফলাফলে ইতিবাচক পরিবর্তন আনে, তবে এটি একটি ইতিবাচক সংকেত যা বাজারে ব্যবসার শেয়ারের দাম বৃদ্ধিতে সহায়তা করে, বিনিয়োগকারীদের লাভ বয়ে আনে।

বিপরীতে, যদি মূলধনের ব্যবহার অস্পষ্ট এবং অকার্যকর হয়, তাহলে এটি কোম্পানির মূল্যায়ন সহগ হ্রাস করতে পারে, যা স্টক মূল্যের উপর নেতিবাচক প্রভাব ফেলতে পারে।

অতএব, বিশেষজ্ঞদের মতে, কোনও কোম্পানি অতিরিক্ত শেয়ার ইস্যু করলে বিনিয়োগকারীরা লাভ বা ক্ষতি করতে পারে কিনা তা নির্দিষ্টভাবে মূল্যায়ন করা কঠিন। এটি বিনিয়োগকারীর বিনিয়োগ কৌশল, ক্রয়-বিক্রয় মূল্যের পাশাপাশি তাদের স্টক লেনদেনের পরিমাণ বা বাজারের উন্নয়নের উপর নির্ভর করে...

বিশেষজ্ঞদের কাছ থেকে সুপারিশ

একাধিক উদ্যোগের বাজারে বিপুল সংখ্যক শেয়ার ইস্যু করার প্রবণতার বর্তমান পরিস্থিতি মূল্যায়ন করে, সহযোগী অধ্যাপক ডঃ নগুয়েন হু হুয়ান বিনিয়োগকারীদের কাছে সুপারিশ করেন:

- ব্যবসায়িক পরিস্থিতি এবং উদ্যোগের সম্ভাবনার দিকে মনোযোগ দেওয়া প্রয়োজন।

- ট্রেডিং করার সময় খুব বেশি না হওয়া যুক্তিসঙ্গত মূল্য বিবেচনা করুন।

মিরে অ্যাসেট ব্রোকারেজ ম্যানেজার ড্যাং ভ্যান কুওং আরও কিছু সুপারিশ দিয়েছেন:

- স্টক ডিলিউশন ফ্যাক্টরটি বিশেষভাবে মূল্যায়ন করার জন্য এন্টারপ্রাইজের নির্দিষ্ট ইস্যু পরিকল্পনাটি বুঝুন।

- ব্যবসার মূলধন ব্যবহারের পরিকল্পনা উপযুক্ত কিনা এবং ব্যবসার ব্যবসায়িক কৌশল যথাযথ বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার প্রতিশ্রুতিশীল কিনা তা সাবধানতার সাথে মূল্যায়ন করুন।

সূত্র: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-cuoi-duoc-mat-voi-nha-dau-tu-20240524003756952.htm