ছুটির পরে স্টক: কোন কৌশলটি সঠিক?

টানাপোড়েনের মধ্যেও, ২ সেপ্টেম্বরের ছুটির আগেও শেয়ার বাজার সবুজ রঙে বন্ধ ছিল, ভিএন-সূচক ১,৬৮২.২১ পয়েন্টে থেমেছিল। এই মুহূর্তে, ছুটি-পরবর্তী ঘটনাবলী অজানা হয়ে উঠছে যা বিনিয়োগকারীদের বিশেষভাবে আগ্রহী করে তুলছে।

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের প্রবণতায় দেশীয় বিনিয়োগকারী মূলধনের নেতৃত্ব অব্যাহত রয়েছে - ছবি: কোয়াং দিন

স্টক এখনও একটি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ মাধ্যম।

KAFI সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের ভাইস চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন ভিয়েত কুওং তুওই ট্রে অনলাইনের সাথে শেয়ার করে বলেন যে, ২০২৫ সালের তৃতীয় প্রান্তিকের শুরু থেকে বাজারের গড় তারল্য প্রায় ৪২,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং/সেশনে পৌঁছেছে, যা বছরের প্রথমার্ধের তুলনায় ১০০% বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, যা প্রতিফলিত করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে সংশ্লিষ্ট করের তথ্য স্পষ্ট হওয়ার পরে নগদ প্রবাহ প্রকাশ করা হয়েছে।

যদিও গত মাসের শুরু থেকে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা নিট মূলধন প্রত্যাহারের প্রবণতা দেখিয়েছেন, তবুও ভিয়েতনামী স্টকগুলি এখনও দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক এবং ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের মূলধন প্রবাহ দ্বারা সমর্থিত।

পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে যে, সুদের হার এবং বিনিময় হার সম্পর্কিত তথ্য স্পষ্ট হলে, বিশেষ করে সেপ্টেম্বরে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) এর সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্তের পর, বিদেশী মূলধন প্রবাহ সম্ভবত নেট ক্রয়ে ফিরে আসবে। এছাড়াও, বাজারের উন্নয়নের সম্ভাবনা ভিয়েতনামী স্টকগুলিতে আন্তর্জাতিক মূলধন প্রবাহের প্রতি আরও জোরালো আকর্ষণ তৈরি করবে।

মিঃ নগুয়েন ভিয়েত কুওং - কেএএফআই সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির পরিচালনা পর্ষদের ভাইস চেয়ারম্যান

উল্লেখযোগ্যভাবে, বাজার মূল্য-থেকে-আয় (P/E) বর্তমানে প্রায় ১৪.৯ গুণে লেনদেন হচ্ছে, যা পাঁচ বছরের গড়ের কাছাকাছি। "২০২৫ সালে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলির মুনাফায় ইতিবাচক বৃদ্ধির প্রেক্ষাপটে এবং বছরের শেষ প্রান্তিকে শক্তিশালী ঋণ ইনজেকশনের প্রত্যাশার প্রেক্ষাপটে এটি এখনও একটি আকর্ষণীয় স্তর, যার ফলে বাজারের বৃদ্ধির গতিবেগ সমর্থন করবে," মিঃ কুওং বলেন।

ছুটির আগে, দেশীয় নগদ প্রবাহও ধীরগতির লক্ষণ দেখিয়েছিল, যার ফলে বাজারটি বৈষম্যের অবস্থায় পড়ে গিয়েছিল এবং ফলাফল বজায় রাখার জন্য সতর্ক ট্রেডিং করেছিল। তবে, ছুটির পরে, বিশেষজ্ঞরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ভিএন-সূচক তার ঊর্ধ্বমুখী গতি বজায় রাখবে, প্রায় ১,৬৫০ পয়েন্ট ওঠানামা করবে এবং ১,৭০০ পয়েন্টের মনস্তাত্ত্বিক সীমার দিকে এগিয়ে যাবে।

সামগ্রিকভাবে, বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে আগামী সময়ে, স্টকগুলি এখনও আগ্রহের বিনিয়োগের একটি মাধ্যম হবে এবং আশাবাদী উন্নয়নের জন্য ধন্যবাদ: প্রচুর তরলতা, যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন, ফেডের সেপ্টেম্বর 2025 সালে সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা, তৃতীয় ত্রৈমাসিকে ইতিবাচক ব্যবসায়িক ফলাফল এবং আন্তর্জাতিক সংস্থাগুলির দ্বারা বাজারকে সীমান্ত থেকে উদীয়মানে উন্নীত করার গল্প।

বিনিয়োগকারীদের কোন কৌশল গ্রহণ করা উচিত?

কৌশল সম্পর্কে, KAFI সিকিউরিটিজের ভাইস প্রেসিডেন্টের মতে: "গড় ঝুঁকি গ্রহণের ক্ষমতা সম্পন্ন বিনিয়োগকারীরা উপরে উল্লিখিত লাভজনক শিল্পগুলিতে অংশগ্রহণের কথা বিবেচনা করতে পারেন, যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন সহ ব্যবসাগুলি বেছে নিতে পারেন এবং এই বছরের ব্যবসায়িক ফলাফল থেকে ভাল প্রবৃদ্ধির প্রত্যাশা রয়েছে। ইতিহাসের তুলনায় অতিমূল্যায়িত স্টকগুলি তাড়া করা এড়িয়ে চলুন এবং স্বল্পমেয়াদী সংশোধনের ঝুঁকি কমাতে সূচক দ্রুত বৃদ্ধি পেলে এবং 1,700 পয়েন্ট ছাড়িয়ে গেলে তাড়া করা সীমিত করুন।"

শিল্প গোষ্ঠীগুলির জন্য, বিদেশী মূলধনের জন্য জায়গা (মালিকানা অনুপাত) সহ লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলি সরাসরি উপকৃত হবে যদি শেয়ার বাজার আপগ্রেড করা হয়।

একই সময়ে, নির্মাণ সামগ্রী শিল্পের মুনাফা বৃদ্ধির জন্য শক্তিশালী সরকারি বিনিয়োগ গতি তৈরি করছে।

বর্তমান ঋণ শিথিলকরণের প্রবণতা থেকে পরোক্ষভাবে উপকৃত হওয়া খাত হিসেবে ব্যাংকিং, সিকিউরিটিজ এবং রিয়েল এস্টেটকে বিবেচনা করা হয়। বছরের শেষে খুচরা বিক্রেতারা আরও সক্রিয় থাকে।

ভিয়েতনামী ডোং/মার্কিন ডলার বিনিময় হারের ওঠানামা ভিয়েতনামী স্টকগুলিকে কীভাবে প্রভাবিত করে?

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং ভিয়েতনামের মধ্যে শুল্ক এবং বাণিজ্য নীতির কারণে রিজার্ভের পরিপূরক হিসাবে বৈদেশিক মুদ্রার সরবরাহ ধীর হয়ে যাওয়ায় USD/VND বিনিময় হার চাপের মধ্যে রয়েছে। একই সময়ে, নিম্ন অভ্যন্তরীণ VND সুদের হার, যা মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) এবং ইউরোপের নীতির বিপরীত, ভিয়েতনামে পরোক্ষ বিদেশী মূলধন প্রবাহের উপরও চাপ সৃষ্টি করছে।

সেই প্রেক্ষাপটে, KAFI বিশেষজ্ঞরা বলেছেন যে বিনিময় হার প্রায়শই সরাসরি শেয়ার বাজারকে প্রভাবিত করে না, তবে বিনিময় হার স্থিতিশীলকরণের ব্যবস্থাগুলি পার্শ্ব প্রতিক্রিয়া তৈরি করতে পারে।

যদি বাইরের চাপ না কমে, তাহলে স্টেট ব্যাংক মার্কিন ডলার বিক্রি চালিয়ে যেতে পারে, যা তারা পূর্বে ২৫ এবং ২৬ আগস্ট ১.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের বেশি স্কেলে বিক্রি করেছিল, অথবা ভিয়েতনাম ডংয়ের সুদের হার সামান্য বাড়িয়ে দিতে পারে। এই পদক্ষেপগুলি তারল্য হ্রাস করতে পারে এবং সতর্কতা বৃদ্ধি করতে পারে।

"তবে, দীর্ঘমেয়াদে, যদি সমন্বয় মাঝারি হয়, তবে এর প্রভাব মূলত স্বল্পমেয়াদী হবে এবং বাজার স্টক বিনিয়োগকারীদের জন্য ভালো সুযোগ খুলে দিতে থাকবে," সিকিউরিটিজ কোম্পানিটি বলেছে।

বিষয়ে ফিরে যান

বরই ফুল

সূত্র: https://tuoitre.vn/chung-khoan-sau-ky-nghi-le-chien-luoc-nao-phu-hop-20250830144806997.htm