এই উত্থান প্রশ্ন উত্থাপন করে যে ২০২৫-২০৩৫ সময়কালে অবকাঠামোগত অগ্রগতিতে কোন সম্পদগুলি ইন্ধন জোগাবে? যদিও রাষ্ট্রীয় বাজেট এবং ব্যাংক ঋণ তাদের সীমায় পৌঁছেছে, বেসরকারি মূলধনকে নির্ধারক চালিকা শক্তি হিসাবে চিহ্নিত করা হয়েছে।
পঞ্চদশ জাতীয় পরিষদের দশম অধিবেশনে প্রধানমন্ত্রী ফাম মিন চিনেরও এই নির্দেশনা ছিল: অবকাঠামো তিনটি কৌশলগত অগ্রগতির মধ্যে একটি এবং "রাষ্ট্রীয় মূলধন এবং ব্যক্তিগত মূলধন উভয়ের" নীতি অনুসারে বাস্তবায়ন করতে হবে।
উত্তর-দক্ষিণ উচ্চ-গতির রেলপথ একটি উজ্জ্বল উদাহরণ: এটি কেবল উত্তর-দক্ষিণ ট্রেন যাত্রাকে কয়েক ঘন্টা কমিয়ে দেয় না বরং চিন্তাভাবনার একটি নতুন পথও খুলে দেয়, যা মৌলিক অবকাঠামোগত উপাদানগুলিতে বেসরকারি খাতের অংশগ্রহণকে আরও গভীর করে তোলে। ভিনস্পিড (ভিনগ্রুপ), থাকো , হোয়া ফাট, থাং লং ন্যাশনাল কনস্ট্রাকশন কোম্পানি এবং ভিয়েতনাম রেলওয়ে ট্রান্সপোর্ট কর্পোরেশনের মতো বেশ কয়েকটি কর্পোরেশন অংশগ্রহণের ইচ্ছা প্রকাশ করেছে। এটি দেখায় যে বেসরকারি খাত ঠিকাদারের ভূমিকা থেকে জাতীয় অবকাঠামোর সহ-নির্মাতার দিকে স্থানান্তরিত হয়ে একটি নতুন পর্যায়ে প্রবেশ করছে।
২০২৫ সালে, দেশব্যাপী অনেক বৃহৎ পরিসরে বিনিয়োগ কর্মসূচি বাস্তবায়িত হয়েছিল। ১৯শে এপ্রিল, সরকার দক্ষিণ ভিয়েতনামের মুক্তির ৫০তম বার্ষিকী উপলক্ষে ৮০টি প্রকল্প ঘোষণা করে, যার মোট মূলধন ৪৪৫,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এরও বেশি। ১৯শে আগস্ট, সারা দেশের ৩৪টি প্রদেশ এবং শহরে, জাতীয় দিবসের ৮০তম বার্ষিকী উদযাপনের জন্য আরও ২৫০টি প্রকল্প শুরু এবং উদ্বোধন করা হয়, যার মোট বিনিয়োগ ১.২৮ মিলিয়ন বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং। ১৪তম জাতীয় পার্টি কংগ্রেসের প্রস্তুতি হিসেবে, ৩০শে নভেম্বর, ২০২৫ সালের মধ্যে, নির্মাণ মন্ত্রণালয় ১৯শে ডিসেম্বর ৩৪টি প্রদেশ/শহরের মন্ত্রণালয়, খাত, এলাকা, কর্পোরেশন এবং সাধারণ কোম্পানিগুলির ২৩২টি প্রকল্প এবং কাজের একটি তালিকা তৈরি করেছে যা শুরু এবং উদ্বোধনের জন্য যোগ্য (কিছু সংস্থা এবং ইউনিট এখনও প্রতিবেদন জমা দেয়নি), যার মোট মূলধন ১.১ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এরও বেশি, যা দেশব্যাপী প্রভাব সহ একটি অবিচ্ছিন্ন, বৃহৎ পরিসরে অবকাঠামো বিনিয়োগ শৃঙ্খল তৈরি করে।
বৃহৎ মূলধনের প্রয়োজনীয়তা বেসরকারি খাতের ভূমিকা আরও তুলে ধরে। মেব্যাঙ্ক ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংকের বিশ্লেষণ পরিচালক মিঃ কোয়ান ট্রং থানের মতে, আগামী পাঁচ বছরে ভিয়েতনামের সামাজিক বিনিয়োগ মূলধনের জন্য প্রায় ১.৪ ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলার প্রয়োজন; বিদেশী প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ (FDI) বাদ দেওয়ার পরেও, দেশীয় সম্পদ থেকে বার্ষিক ২৫০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার প্রয়োজন, যেখানে বেসরকারি খাত একটি অগ্রণী ভূমিকা পালন করবে। ভিয়েতনাম ইনভেস্টমেন্ট রেটিং জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (VIS রেটিং) আরও পূর্বাভাস দিয়েছে যে ২০৩০ সালের মধ্যে সরকারি বিনিয়োগ অবকাঠামোগত মূলধনের চাহিদার মাত্র ৭০% পূরণ করবে, যা সরকারি-বেসরকারি অংশীদারিত্ব (PPP) মডেলকে একটি কৌশলগত পছন্দ করে তুলবে।
জেমাডেপ্টের ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর এবং ভিয়েতনাম মেরিটাইম এজেন্টস, ব্রোকারস অ্যান্ড সার্ভিসেস অ্যাসোসিয়েশন (ভিসাবা) এর চেয়ারম্যান মিঃ ফাম কোক লং বিশ্বাস করেন যে, সরকারি-বেসরকারি অংশীদারিত্ব কার্যকরভাবে কাজে লাগালে ভিয়েতনামের একটি আঞ্চলিক সরবরাহ ও সামুদ্রিক কেন্দ্র হয়ে ওঠার সম্ভাবনা রয়েছে। তবে, প্রতিযোগিতামূলকতা সীমিত রয়ে গেছে: সমুদ্রবন্দরগুলি কেবলমাত্র ২০% পরিচালন চাহিদা পূরণ করে; আন্তঃআঞ্চলিক সংযোগের অভাব রয়েছে। ধীর নীতিগত রূপান্তরের কারণে অনেক গুরুত্বপূর্ণ প্রকল্প এখনও ফলাফল দেয়নি।
ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর উদ্বেগও এই বাস্তবতাকে প্রতিফলিত করে। ভিনগ্রুপ মূলধনের মাত্র ২০% অবদান রাখার প্রস্তাব করেছে এবং দীর্ঘমেয়াদী, সুদমুক্ত সরকারি ঋণের প্রয়োজন। থাকো একটি গ্যারান্টি ব্যবস্থা এবং সুদের হার সহায়তার প্রস্তাব করেছে। এই প্রস্তাবগুলি দেখায় যে প্রকল্পের স্কেল একটি একক উদ্যোগের সক্ষমতা ছাড়িয়ে যায়; উচ্চ মূলধন ব্যয় এবং নীতিগত ঝুঁকি এখনও বাধা। তবুও, অবকাঠামোতে অংশগ্রহণ এখনও কৌশলগত সুবিধা প্রদান করে - ব্যবস্থাপনা ক্ষমতা উন্নত করা, প্রযুক্তি অ্যাক্সেস করা এবং সরবরাহ শৃঙ্খল সম্প্রসারণ করা।
আজ পর্যন্ত পিপিপি মডেলের ধীরগতির বিকাশ কেবল ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের দ্বিধাগ্রস্ত মনোভাবের কারণেই নয়, বরং একটি অসম্পূর্ণ আইনি কাঠামোর কারণেও। এশীয় উন্নয়ন ব্যাংক (এডিবি) তিনটি দুর্বলতা তুলে ধরেছে: প্রকল্প প্রস্তুতি, ঝুঁকি বরাদ্দ এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের অভাব। এদিকে, মেয়াদপূর্তির ঝুঁকির কারণে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি দীর্ঘমেয়াদী ঋণ দিতে পারে না। পিপিপি আইন পরিবর্তন এনেছে, তবে ভিয়েতনামের এখনও আরও পরিশীলিত আর্থিক সরঞ্জামের প্রয়োজন।
এই প্রেক্ষাপটে, অর্থ মন্ত্রণালয়ের একটি অবকাঠামো বন্ড বিনিয়োগ তহবিল প্রতিষ্ঠার প্রস্তাবকে ব্যক্তি, ব্যবসা, বীমা কোম্পানি, বিনিয়োগ তহবিল এবং আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহের ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ হিসেবে দেখা হচ্ছে। ভিআইএস রেটিং অনুসারে, ২০২৫ সালের প্রথম ১০ মাসে জারি করা কর্পোরেট বন্ডের মাত্র ২৩% অবকাঠামোতে প্রবাহিত হয়েছে, যা একটি বিশেষায়িত মূলধন চ্যানেলিং ব্যবস্থার প্রয়োজনীয়তা তুলে ধরে।
ভিআইএস রেটিং-এর রেটিং ও গবেষণা বিভাগের পরিচালক এবং সিনিয়র বিশ্লেষক মিঃ ডুং ডুক হিউ-এর মতে, উচ্চ-গতির রেল এবং জ্বালানি রূপান্তর প্রকল্পগুলির জন্য প্রচুর পরিমাণে মূলধনের প্রয়োজন হবে, অন্যদিকে ওডিএ তহবিল তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে। অতএব, তিনটি সুবিধার কারণে অবকাঠামো বন্ডগুলি একটি নতুন স্তম্ভ হয়ে উঠতে পারে: একটি স্থিতিশীল অর্থনৈতিক ও রাজনৈতিক ভিত্তি; বীমা এবং পেনশন তহবিল থেকে অব্যবহৃত দীর্ঘমেয়াদী মূলধন; এবং শক্তিশালী অর্থনৈতিক প্রভাব তৈরির সম্ভাবনা।
ভিয়েতনামের একটি স্বাধীন ক্রেডিট রেটিং সংস্থা সাইগন রেটিং-এর চেয়ারম্যান মিঃ ফুং জুয়ান মিন বিশ্বাস করেন যে অবকাঠামো বন্ড তহবিল "তিন-স্তম্ভ" মূলধন কাঠামো তৈরিতে অবদান রাখবে: পাবলিক ক্যাপিটাল - প্রাইভেট ক্যাপিটাল - আন্তর্জাতিক ক্যাপিটাল, যা রাজ্য বাজেটের উপর নির্ভরতা হ্রাস করবে। মিঃ মিন প্রস্তাব করেছিলেন যে তহবিলটি কমপক্ষে 10 বছরের জন্য একটি ক্লোজড-এন্ড তহবিল হিসাবে কাজ করবে এবং তারল্য নিশ্চিত করার জন্য এর তহবিল সার্টিফিকেট তালিকাভুক্ত করবে।
মূলধনকে আরও টেকসইভাবে একত্রিত করার জন্য, ভিয়েতনামকে একটি সম্পূর্ণ "অবকাঠামো মূলধন স্থাপত্য" গড়ে তুলতে হবে: দীর্ঘমেয়াদী ঋণ প্রদানে বিশেষজ্ঞ বিনিয়োগ ব্যাংক; একটি অবকাঠামো বন্ড বাজার; পেনশন এবং বীমা তহবিলের অংশগ্রহণ; একটি উন্নত স্টক বাজার; এবং একটি স্বচ্ছ ক্রেডিট রেটিং সিস্টেম। মেব্যাঙ্ক ইনভেস্টমেন্ট ব্যাংক (ভিয়েতনাম) এর প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্ট বিশ্লেষণের উপ-পরিচালকের মতে, যদি এর ক্রেডিট রেটিং "বিনিয়োগ গ্রেড" এ উন্নীত করা হয়, তাহলে আন্তর্জাতিক মূলধনের খরচ 1.5-3% হ্রাস পেতে পারে, যা বৃহৎ প্রকল্পগুলির জন্য বিলিয়ন মার্কিন ডলার সাশ্রয় করতে পারে।
বাজারের দৃষ্টিকোণ থেকে, জেমাডেপ্ট জয়েন্ট স্টক কোম্পানির ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর এবং ভিয়েতনাম মেরিটাইম এজেন্টস, ব্রোকারস অ্যান্ড সার্ভিসেস অ্যাসোসিয়েশন (ভিসাবা) এর চেয়ারম্যান মিঃ ফাম কোক লং বিশ্বাস করেন যে ভিয়েতনামের কৌশলগত সুবিধা রয়েছে: বিশ্বব্যাপী সামুদ্রিক পরিবহনের ৩০% অবদানকারী বাণিজ্য রুটে আসিয়ানের প্রবেশদ্বার, বিশ্বের জিডিপির ৯০% আওতাভুক্ত ১৬টি মুক্ত বাণিজ্য চুক্তি (এফটিএ), শীর্ষ ৭টি সবচেয়ে দক্ষ সমুদ্রবন্দরের মধ্যে স্থান পেয়েছে এবং নবায়নযোগ্য শক্তিতে শীর্ষ ১০টি। তবে, অবকাঠামো এবং সহায়ক পরিষেবাগুলি গতি বজায় রাখেনি, সরবরাহ ব্যয় বেশি রয়েছে এবং অনেক প্রকল্প নির্ধারিত সময়ের চেয়ে পিছিয়ে রয়েছে। এটি দেখায় যে বেসরকারি খাতকে কেবল বিনিয়োগকারীই নয়, সমগ্র অবকাঠামো মূল্য শৃঙ্খলে কৌশলগত অংশীদারও হওয়া উচিত। হো চি মিন সিটি ইন্টারন্যাশনাল মেরিটাইম সেন্টার বা ১০,০০০ মেগাওয়াট অফশোর উইন্ড পাওয়ার প্রকল্পের মতো মডেলগুলি বেসরকারি খাতের অংশগ্রহণের জন্য বিশাল সম্ভাবনা প্রদর্শন করে।
হো চি মিন সিটি বিজনেস অ্যাসোসিয়েশন (HUBA) এর চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন এনগোক হোয়া জোর দিয়ে বলেন যে বর্তমানে বেসরকারি খাত জিডিপির ৫১%, সামাজিক বিনিয়োগ মূলধনের ৬০% এবং বাজেট রাজস্বের ৩০% অবদান রাখে। একটি সম্পূর্ণ আইনি কাঠামো, একটি উন্নত মূলধন বাজার এবং অবকাঠামো বন্ড তহবিলের মতো উপকরণগুলির কার্যকর পরিচালনার মাধ্যমে, বেসরকারি মূলধন ২০৪৫ সালের মধ্যে ভিয়েতনামকে উন্নত দেশ হওয়ার লক্ষ্যের কাছাকাছি যেতে সাহায্য করার প্রধান চালিকা শক্তি হয়ে উঠবে।
চূড়ান্ত প্রবন্ধ: বিনিয়োগের পথ প্রশস্ত করা
সূত্র: https://baotintuc.vn/kinh-te/dot-pha-ha-tang-bai-3-hieu-trieuvon-tu-nhan-20251215074107514.htm
মন্তব্য (0)