বাজারকে বিশুদ্ধ করা, আপগ্রেড তরঙ্গ ধরা

স্টক মার্কেট আপগ্রেড করার আগে স্টক এক্সচেঞ্জের দুর্বল ব্যবসাগুলিকে পরিষ্কার করার প্রচেষ্টাকে পণ্যের মান উন্নত করার এবং বৃহত্তর, উচ্চমানের ব্যবসাগুলিকে তালিকাভুক্ত করার জন্য একটি পদক্ষেপ হিসাবে দেখা হচ্ছে।

স্টক মার্কেট আপগ্রেড করার আগে স্টক এক্সচেঞ্জের দুর্বল ব্যবসাগুলিকে পরিষ্কার করার প্রচেষ্টাকে পণ্যের মান উন্নত করার এবং বৃহত্তর, উচ্চমানের ব্যবসাগুলিকে তালিকাভুক্ত করার জন্য একটি পদক্ষেপ হিসাবে দেখা হচ্ছে।

তথ্য প্রকাশের বাধ্যবাধকতা লঙ্ঘনকারী ব্যবসাগুলিকে ক্রমাগত শাস্তি দেওয়া

গত এক বছর ধরে, স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন এবং হো চি মিন সিটি স্টক এক্সচেঞ্জ (HoSE) বিনিয়োগকারী এবং বন্ডহোল্ডারদের বৈধ অধিকার রক্ষার জন্য তথ্য প্রকাশের বাধ্যবাধকতা লঙ্ঘনের জন্য অনেক তালিকাভুক্ত এবং পাবলিক কোম্পানিকে ক্রমাগত শাস্তি দিয়েছে। তথ্য প্রকাশের বাধ্যবাধকতা লঙ্ঘনকারী কোম্পানিগুলিকে শাস্তি দেওয়ার প্রচেষ্টার পাশাপাশি, HoSE বাজারের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করে না এমন কয়েকটি কোম্পানির বাধ্যতামূলক তালিকা থেকে বাদ দেওয়ার বিষয়টিও বাস্তবায়ন করেছে, যার ফলে মেঝেতে পণ্যের মান উন্নত করতে সহায়তা করেছে।

বিশেষ করে, HoSE ৬ সেপ্টেম্বর, ২০২৪ থেকে Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (কোড HBC), ১ নভেম্বর, ২০২৪ থেকে Sao Thai Duong Investment Joint Stock Company (কোড SJF), ১৯ নভেম্বর, ২০২৪ থেকে Thien Nam Import-Export Trading Joint Stock Company (কোড TNA), ৪ ফেব্রুয়ারি, ২০২৫ থেকে Tan Tao Investment and Industry Joint Stock Company (কোড ITA) কে তালিকা থেকে বাদ দিতে বাধ্য করেছে... HoSE পূর্ববর্তী ২ বছরে লোকসানের কারণে SMC Investment and Trading Joint Stock Company (কোড SMC) কে জোরপূর্বক তালিকা থেকে বাদ দেওয়ার ঝুঁকি সম্পর্কেও সতর্ক করেছে এবং যদি ২০২৪ সালেও লোকসান অব্যাহত থাকে, তাহলে এটিকে তালিকা থেকে বাদ দিতে বাধ্য করা হবে।

প্রকৃতপক্ষে, যেসব উদ্যোগকে তালিকা থেকে বাদ দিতে বাধ্য করা হয়েছিল, তাদের ব্যবসায়িক পরিস্থিতি কঠিন ছিল, তাদের চার্টার মূলধনের চেয়ে বেশি লোকসান হয়েছে, টানা ৩ বছর ধরে লোকসান হয়েছে অথবা দীর্ঘ সময় ধরে নিরীক্ষিত আর্থিক বিবৃতি প্রকাশ না করে তাদের তথ্য প্রকাশের বাধ্যবাধকতা লঙ্ঘন করেছে। অতএব, যদিও HoSE তালিকাভুক্ত উদ্যোগের সংখ্যা হ্রাস করেছে, তবুও এটি ফ্লোরে প্রতিবেদনের মান বৃদ্ধি করেছে, যা ফ্লোরে উদ্যোগগুলিকে শুদ্ধ করার প্রচেষ্টার জন্য অদৃশ্যভাবে ফ্লোরে উদ্যোগের মান উন্নত করেছে।

বড় ফ্লোর ট্রান্সফার ডিল এবং বাজার আপগ্রেডের জন্য অপেক্ষা করছি

২০২৫ সালে বাজারটি অনেক উল্লেখযোগ্য ফ্লোর ট্রান্সফার চুক্তির জন্য অপেক্ষা করছে। বিশেষ করে, মাসান গ্রুপ কর্পোরেশনের ডেপুটি জেনারেল ডিরেক্টর (কোড MSN) মিঃ মাইকেল হাং নগুয়েন সম্প্রতি জানিয়েছেন যে কোম্পানিটি মাসান কনজিউমার জয়েন্ট স্টক কোম্পানির (মাসান কনজিউমার, কোড MCH) জন্য UPCoM থেকে HoSE-তে ফ্লোর স্থানান্তরের পরিকল্পনা অব্যাহত রেখেছে।

এটি অনেক মূল্যবোধ উন্মোচন, ব্যবসায়িক দক্ষতা বৃদ্ধি এবং একই সাথে কোম্পানিকে একটি বৃহত্তর পুঁজি বাজারে প্রবেশে সহায়তা করার একটি পদক্ষেপ। লক্ষ্য হল ২০২৫ সালে আইপিও করা, তবে এটি বাজারের অবস্থার উপর নির্ভর করে এবং কোম্পানি পরিকল্পনাটি বাস্তবায়নের জন্য প্রচেষ্টা চালাচ্ছে।

একইভাবে, ডং এ স্টিল কর্পোরেশন (কোড জিডিএ) হোএসইতে তালিকাভুক্তির পরিকল্পনা করেছিল, কিন্তু ইস্পাত শিল্পের সমস্যার কারণে, তালিকাভুক্তির পরিকল্পনা স্থগিত করা হয়েছিল এবং অস্থায়ীভাবে ইউপিসিওএম-এ তালিকাভুক্ত করা হয়েছিল। এটি এমন একটি চুক্তি যার জন্য অদূর ভবিষ্যতে অপেক্ষা করা উচিত।

HoSE-তে তালিকাভুক্তির শর্ত হলো টানা দুই বছর মুনাফা এবং ন্যূনতম ইকুইটি রিটার্ন (ROE) ৫%, টন ডং A টানা দুই বছর মুনাফা করেছে এবং ২০২৪ সালে এর ROE ৯.২% এ পৌঁছাবে। বর্তমান সমস্যা হল যে এন্টারপ্রাইজটি ফ্লোর ট্রান্সফার প্রক্রিয়াটি সম্পাদনের জন্য সঠিক সময়টি বেছে নেবে যখন শিল্পের কোম্পানিগুলির তুলনায় শেয়ারের সংখ্যা এখনও তুলনামূলকভাবে ঘনীভূত থাকে (৩১৫ মিলিয়নেরও বেশি থেকে ৬২০ মিলিয়ন শেয়ারের মালিকানাধীন অন্যান্য প্রতিষ্ঠানের তুলনায় মাত্র ১১৪.৬৯ মিলিয়ন শেয়ারের মালিক)।

নতুন চুক্তির পাশাপাশি, HoSE-তে তালিকাভুক্ত কোম্পানিগুলি শীঘ্রই দ্বিভাষিক তথ্য প্রকাশ এবং ভিয়েতনামী অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ড (VAS) কে আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিবেদন স্ট্যান্ডার্ড (IFRS) এ রূপান্তর করার জন্য পদ্ধতি এবং কর্মী প্রস্তুত করছে।

বিন ডুয়ং ওয়াটার অ্যান্ড এনভায়রনমেন্ট কর্পোরেশন (বিওয়াসে, কোড BWE) -এর পরিচালনা পর্ষদের চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন ভ্যান থিয়েন শেয়ার করেছেন যে কোম্পানির অ্যাকাউন্টিং স্ট্যান্ডার্ডগুলিকে VAS থেকে IFRS-এ রূপান্তর করার জন্য একটি চুক্তি রয়েছে, তারা ২০২৪ সালে প্রতিবেদন তৈরি করেছে এবং ২০২৫ সালে দ্বিভাষিকভাবে প্রতিবেদন করা চালিয়ে যাবে। এই প্রস্তুতি কোম্পানিকে আপগ্রেডিংয়ের তরঙ্গ ধরতে সাহায্য করে যখন আরও বিনিয়োগকারী ভিয়েতনামী বাজারে অংশগ্রহণ করবেন।

আইনি সংস্কার এবং উদ্যোগগুলির তথ্য প্রকাশের বাধ্যবাধকতা বাস্তবায়নের উপর ভিত্তি করে, রং ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কোম্পানি ২০২৫ সালে আপগ্রেড রোডম্যাপে মন্তব্য করেছে যে FTSE রাসেল ভিয়েতনামী সরকার এবং রাজ্য সিকিউরিটিজ কমিশনের বাজার সংস্কার প্রচেষ্টাকে স্বীকৃতি দিয়েছে।

বিশেষ করে, সার্কুলার 68/2024/TT-BTC FTSE রাসেলের জন্য প্রয়োজনীয় বাকি দুটি মানদণ্ডের বিষয়ে আলোচনা করেছে। সেই অনুযায়ী, বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের পূর্ব-তহবিল ছাড়াই শেয়ার কিনতে অনুমতি দেওয়া হয়। ফলস্বরূপ, FTSE রাসেল নিশ্চিত করতে পারে যে ভিয়েতনাম মার্চ 2025 পর্যালোচনা সময়ের মধ্যে আপগ্রেডের জন্য যোগ্য এবং আনুষ্ঠানিকভাবে সেপ্টেম্বর 2025 পর্যালোচনা সময়ের মধ্যে আপগ্রেড করতে পারে।

"যদি আপগ্রেড করা হয়, তাহলে FTSE উদীয়মান সূচক বাস্কেটে ভিয়েতনামী স্টকের মূলধন অনুপাত 0.57% (43/7,593 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের সমতুল্য) পৌঁছাবে বলে আশা করা হচ্ছে। সেই অনুযায়ী, ভিয়েতনামী বাজারে বরাদ্দকৃত মূলধন প্রবাহ 916 মিলিয়ন মার্কিন ডলার অনুমান করা যেতে পারে, যা বর্তমানে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের হাতে থাকা স্টকের মোট মূলধন মূল্যের 2.2% এর সমতুল্য," রং ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কোম্পানি অনুমান করেছে।

অতএব, ভিয়েতনামের সরকারী আপগ্রেড ভিয়েতনামে মূলধন প্রবাহকে আরও উৎসাহিত করবে এবং সু-প্রস্তুত ব্যবসাগুলির জন্য বৃহৎ প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে অতিরিক্ত মূলধন প্রবাহ পাওয়ার সুযোগ তৈরি করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

সূত্র: https://baodautu.vn/thanh-loc-thi-truong-don-dau-song-nang-hang-d246146.html