সপ্তাহের শেষে, বাজারে প্রবল মুনাফা অর্জনের চাপ দেখা গেছে এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে রেকর্ড পরিমাণ বিক্রির প্রবণতা দেখা গেছে। (ছবি: ভিয়েতনাম+)

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারের একটি ইতিবাচক ট্রেডিং সপ্তাহ ছিল কিন্তু ঝুঁকিও তৈরি করতে শুরু করে, যখন ভিএন-সূচক সফলভাবে ২০২২ সালের ঐতিহাসিক শিখর অতিক্রম করে এবং নতুন উচ্চতা স্থাপন করে।

সপ্তাহের শেষে, বাজারে প্রবল মুনাফা অর্জনের চাপ এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে রেকর্ড নিট বিক্রির গতি লক্ষ্য করা গেছে। সেই অনুযায়ী, বিশেষজ্ঞরা বলেছেন যে যদিও প্রবৃদ্ধির প্রবণতা এখনও বজায় রয়েছে, বিনিয়োগকারীদের এখনও সতর্ক থাকা উচিত এবং স্বল্পমেয়াদী সমন্বয়ের সম্ভাবনা মোকাবেলা করার জন্য তাদের পোর্টফোলিও পুনর্গঠনের কথা বিবেচনা করা উচিত।

রেকর্ড তারল্যের সাথে ভিএন-সূচক সর্বোচ্চ ছাড়িয়ে গেছে

গত সপ্তাহে, ভিএন-সূচক ক্রমাগত গুরুত্বপূর্ণ প্রতিরোধের স্তর জয় করেছে। সাইগন- হ্যানয় সিকিউরিটিজ কোম্পানি (এসএইচএস) এর বিশ্লেষণ গ্রুপের প্রধান মিঃ ফান তান নাট বলেছেন যে এক সপ্তাহের হঠাৎ শক্তিশালী বৃদ্ধির পর, সূচকটি ২০২২ সালের ঐতিহাসিক শীর্ষ ছাড়িয়ে গেছে। সেই অনুযায়ী, বাজার বৃদ্ধির সাথে একটি ইতিবাচক ট্রেডিং সপ্তাহ বজায় রেখেছে। বিশেষ করে, ভিএন-সূচক টানা ৪টি সেশনের জন্য বৃদ্ধি পেয়েছে, ১,৬০০ পয়েন্টের মনস্তাত্ত্বিক চিহ্ন অতিক্রম করেছে এবং ১,৬৬০ পয়েন্টের মূল্য পরিসরের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। এর সাথে সাথে, বিক্রয় চাপ দেখা দিয়েছে, যার ফলে সপ্তাহের শেষে ভিএন-সূচক লাল রঙে সামঞ্জস্য হয়েছে।

বাজারটি ভিএন-ইনডেক্স ২.৮৪% বেড়ে ১,৬৩০ পয়েন্টে (১,৬০০ পয়েন্টের মনস্তাত্ত্বিক স্তরের উপরে) এবং ভিএন৩০ ৩.১৩% বেড়ে ১,৭৮৩.২৫ পয়েন্টে (সপ্তাহের শেষ অধিবেশনে ১,৮২০ পয়েন্টের মূল্য পরিসরে সামঞ্জস্য করার চাপের পরে) বন্ধ হয়ে যায়।

উল্লেখযোগ্যভাবে, বাজারের তারল্য HoSE-তে ২৫৯.৫ ট্রিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর নতুন রেকর্ড স্থাপন করেছে, যেখানে প্রতি সেশনে গড়ে ১.৭৫ বিলিয়ন শেয়ারের বেশি লেনদেন হয়েছে। বিদেশী বিনিয়োগকারীরা এখানে ৮,২১৭ বিলিয়ন ভিয়েতনাম ডং-এর সাথে জোরালোভাবে বিক্রি অব্যাহত রেখেছে।

ভিয়েটকমব্যাংক সিকিউরিটিজ কোম্পানি (ভিসিবিএস) এর বিশ্লেষণ দলের মতে, গড় দৈনিক ট্রেডিং মূল্যও প্রায় ৪৭,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং/সেশনে পৌঁছেছে, যা আগের সপ্তাহের তুলনায় প্রায় ৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার ফলে দেখা যাচ্ছে যে দেশীয় নগদ প্রবাহ এখনও খুব শক্তিশালী।

বর্তমানে, বীমা, সিকিউরিটিজ, ব্যাংকিং এবং তেল ও গ্যাস সহ বিশিষ্ট খাতগুলিতে নগদ প্রবাহের আবর্তনের কারণে বাজারের প্রস্থ এখনও ইতিবাচক। বিপরীতে, প্রযুক্তি, রাসায়নিক, টেক্সটাইল এবং সামুদ্রিক খাবার সামঞ্জস্য করার চাপের মধ্যে রয়েছে এবং বিশেষ করে রিয়েল এস্টেট গ্রুপ সপ্তাহের শেষ অধিবেশনে ব্যাপকভাবে বিক্রি হয়েছে।

মুনাফা অর্জনের চাপ এবং সমন্বয় ঝুঁকি

টেকনিক্যালি, ফান তান নাট বিশ্বাস করেন যে ভিএন-সূচকের স্বল্পমেয়াদী প্রবণতা এখনও ১,৬০০ পয়েন্টের মনস্তাত্ত্বিক সহায়তা অঞ্চলের উপরে বৃদ্ধি পাচ্ছে এবং পরবর্তী প্রান্তিক স্তর ১,৫৬৫ পয়েন্টে থাকবে। তবে, এই সূচকটি ১,৬৫০ পয়েন্টের কাছাকাছি মূল্য পরিসরে বিক্রয় চাপের মধ্যে রয়েছে। বিশেষ করে, মিঃ নাট জোর দিয়ে বলেন যে ভিএন৩০ স্টক বাস্কেট ১,৮০০-১,৮৩০ পয়েন্টের মূল্য পরিসরে বিক্রয় চাপের মধ্যে রয়েছে, যা ২০২৪ সালের এপ্রিলের নীচের দিক থেকে ৬০% এরও বেশি বৃদ্ধির সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

"ইতিহাসে, শক্তিশালী সংশোধন ছাড়াই VN-সূচক এবং VN30 এর প্রায় 60% বৃদ্ধির সাথে টানা দাম বৃদ্ধি কখনও ঘটেনি," মিঃ নাট জোর দিয়ে বলেন।

অতএব, মিঃ নাট সুপারিশ করেন যে বিনিয়োগকারীদের অত্যন্ত সতর্ক থাকা উচিত এবং বর্তমান বাজারের উন্নয়নগুলি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। যদিও ভিএন-সূচক এখনও বৃদ্ধি পাচ্ছে, শক্তিশালী বৃদ্ধির পরে অনেক স্টক শীর্ষে পৌঁছানোর ঝুঁকিতে রয়েছে এবং হঠাৎ শক্তিশালী মূল্য বৃদ্ধির প্রবণতা শেষ হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

ভিসিবিএসের বিশ্লেষণ দল সপ্তাহান্তের সেশনে ট্রেডিং পারফরম্যান্সের আরও বিশদ পর্যালোচনা প্রদান করেছে। ভিনগ্রুপ , ব্যাংকিং, ইস্পাত এবং পাবলিক ইনভেস্টমেন্ট স্টকগুলির জোরালো চাহিদার কারণে বাজারটি সকালে ১৮ পয়েন্টেরও বেশি উপরে উঠে ১,৬৬০ পয়েন্ট অতিক্রম করেছে।

তবে, মুনাফা গ্রহণের চাপ হঠাৎ করে বেড়ে যায়, বিশেষ করে যেসব স্টক শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি রেকর্ড করেছে। এর ফলে সাধারণ সূচকের প্রবৃদ্ধি সংকুচিত হয়। এরপর, লাল আধিপত্য বিস্তার করে, ২৬৬টি স্টকের পতন এবং ৬৮টি স্টকের বৃদ্ধি, এবং তারল্য ২০-সেশনের গড়ের তুলনায় উচ্চ স্তরে রয়ে গেছে, যা বাজারের উচ্চ অঞ্চলে স্বল্পমেয়াদী মুনাফা গ্রহণের ইঙ্গিত দেয়। বিকেলের শেষ নাগাদ, ভিএন-সূচক প্রায় ১৮ পয়েন্ট হ্রাস রেকর্ড করে এবং ১,৬২০ পয়েন্টে পিছিয়ে যায়, তবে কিছু লার্জ-ক্যাপ স্টক, যেমন MBB, VJC এবং BSR, সবুজ বজায় রাখার কারণে হ্রাস সংকুচিত হয়।

মৌলিক বিশ্লেষণের ক্ষেত্রে, VCBS-এর বিশেষজ্ঞ দল উল্লেখ করেছে যে ব্যাংকগুলিতে "বিদেশী সুযোগ" একটি উল্লেখযোগ্য বিষয়। শক্তিশালী আর্থিক ভিত্তি এবং উচ্চ স্টক তরলতা সহ বৃহৎ ব্যাংকগুলি বিদেশী মূলধন আকর্ষণ করতে থাকে যখন তাদের বেশিরভাগই পূর্ণ থাকে বা সর্বোচ্চ 30% স্তরের কাছাকাছি থাকে। বিপরীতে, অনেক ছোট ব্যাংকের প্রায় কোনও বিদেশী শেয়ারহোল্ডার থাকে না, যার ফলে যথেষ্ট জায়গা থাকে। কিছু ব্যাংক বিদেশী কৌশলগত অংশীদার খোঁজার জন্য সর্বোচ্চ নিয়ন্ত্রণের (30%) তুলনায় বিদেশী জায়গা কম স্তরে লক করে, যা ভবিষ্যতে উচ্চ-মানের মূলধন প্রবাহ আকর্ষণের সম্ভাবনা উন্মুক্ত করে।

এছাড়াও, VCBS উত্তর-দক্ষিণ হাই-স্পিড রেলওয়ে প্রকল্পের কথাও উল্লেখ করেছে, যা প্রায় ৬৭.৩৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার (২০২৭ সালে জিডিপির প্রায় ১০%) মোট প্রাথমিক বিনিয়োগ সহ গুরুত্বপূর্ণ পরিবহন অবকাঠামো প্রকল্পগুলির মধ্যে একটি, যার মোট রুট দৈর্ঘ্য প্রায় ১,৫৪১ কিলোমিটার যা ২০টি প্রদেশ এবং শহরের মধ্য দিয়ে যাবে। এই প্রকল্পের বিশাল স্কেল এবং বাস্তবায়ন ব্যবস্থায় অনেক চ্যালেঞ্জ থাকা সত্ত্বেও, দীর্ঘমেয়াদে অর্থনীতি এবং অনেক সম্পর্কিত শিল্পের জন্য শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির গতি তৈরি করবে বলে আশা করা হচ্ছে, নির্মাণ সামগ্রী থেকে শুরু করে পরিষেবা এবং পর্যটন পর্যন্ত, ভবিষ্যতে শেয়ার বাজারের জন্য টেকসই বৃদ্ধির সম্ভাবনা তৈরি করবে।

জটিল উন্নয়ন এবং সতর্কতা সংকেতের মুখে, মিঃ ফান তান নাট সুপারিশ করেন যে বিনিয়োগকারীদের বাজারের উন্নয়নগুলি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত। অনুমানমূলক অবস্থান এবং পোর্টফোলিও পুনর্গঠনের জন্য, প্রতিটি স্টক কোড সাবধানতার সাথে মূল্যায়ন করা এবং দুর্বল কোড বিক্রি করার কথা বিবেচনা করা প্রয়োজন। এছাড়াও, বিনিয়োগকারীদের স্বল্পমেয়াদী অবস্থানগুলি নিবিড়ভাবে নিয়ন্ত্রণ করা উচিত এবং নগদ প্রবাহ যথাযথভাবে ঘোরানো উচিত, এমনকি যখন VN-সূচকের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা এখনও বজায় থাকে।

VCBS বিশ্লেষণ দল ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার উপরও একই দৃষ্টিভঙ্গি পোষণ করে, বিশেষ করে স্বল্পমেয়াদী মুনাফা অর্জনের চাপ বৃদ্ধির প্রেক্ষাপটে। VCBS সুপারিশ করে যে যদিও বাজারে একটি চিত্তাকর্ষক সপ্তাহ লাভ হয়েছে, সপ্তাহের শেষ অধিবেশনে শক্তিশালী বিক্রয় চাপের উপস্থিতি বিনিয়োগ কৌশলগুলি সামঞ্জস্য করার, দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়া স্টকগুলির "শীর্ষস্থানীয় কেনা" এড়ানো এবং মুনাফা সংরক্ষণকে অগ্রাধিকার দেওয়ার প্রয়োজনীয়তা দেখায়।/।

vietnamplus.vn এর মতে

সূত্র: https://huengaynay.vn/kinh-te/vn-index-dung-truoc-ap-luc-dieu-chinh-sau-khi-vuot-qua-muc-dinh-lich-su-156778.html