Druhé snížení sazeb Fedu nechává Wall Street pohupovat se mezi nadějí a úzkostí

Americký akciový trh uzavřel obchodní seanci 29. října (brzy ráno 30. října vietnamského času) s jasným rozlišením mezi klíčovými indexy, a to v kontextu, že investoři museli vstřebat dva protichůdné signály od amerického Federálního rezervního systému (Fed): na jedné straně tento úřad snížil úrokové sazby podruhé v tomto roce na podporu trhu práce; na druhé straně předseda Jerome Powell varoval, že další snížení, které se očekává v prosinci, není v žádném případě jisté. Tato zpráva zvýšila opatrnost na trhu, ačkoli indexy jsou stále ukotveny na historických maximech.

Wall Street zpomaluje po vrcholu, Fed snižuje úrokové sazby, ale žádný příslib do budoucna

Index S&P 500 uzavřel beze změny, tedy o 0,30 bodu, tj. o méně než 0,1 %, na 6 890,59 bodu. Průmyslový index Dow Jones ztratil 74,37 bodu, tj. 0,2 %, na 47 632,00 bodu. Index Nasdaq Composite naopak vzrostl o 130,98 bodu, tj. 0,5 %, na 23 958,47 bodu, a nadále jej vedly technologické akcie. Index Russell 2000, který zastupuje společnosti s malou tržní kapitalizací, prudce klesl o 0,9 % na 2 484,81 bodu, což odráží určité obavy ohledně širšího ekonomického výhledu.

Hlavním faktorem podporujícím Wall Street na začátku seance bylo rozhodnutí snížit provozní úrokovou sazbu o dalších 25 bazických bodů, což byl krok ke stimulaci spotřeby a podpoře zpomalujícího trhu práce. Nadšení se však rychle uklidnilo poté, co předseda Fedu Jerome Powell otevřeně prohlásil, že další uvolňování v prosinci „není jistým závěrem“. Zdůraznil: „To je třeba odstranit“, a zároveň připustil, že Fed má interně „velmi odlišné názory“ na směřování hospodaření v nadcházejícím období.

Předseda Fedu Jerome Powell

To šokovalo obchodníky, kteří do konce roku téměř v plné míře počítali s dalším snížením sazeb a dokonce doufali v hlubší cyklus uvolňování v roce 2026. Rozdíl byl dále patrný, když člen Fedu Jeffrey Schmid na zasedání hlasoval pro ponechání sazeb beze změny. Výnosy amerických státních dluhopisů rychle reagovaly, přičemž 10letý výnos vzrostl na 4,0564 %, zatímco 2letý výnos vzrostl o 8 bazických bodů na 3,5755 %. Dolar posílil o 0,6 % vůči koši hlavních měn, což zatížilo riziková aktiva.

Přestože politické faktory přinesly volatilitu, sezóna firemních výsledků hospodaření byla pro trh i nadále vrcholem. Technologie a umělá inteligence (AI) zůstaly motory růstu. Akcie společnosti Teradyne, výrobce automatizovaných testovacích zařízení a robotických systémů, vzrostly o 20,5 % a vedly index S&P 500 poté, co oznámily lepší než očekávané výsledky. Generální ředitel Greg Smith uvedl, že poptávka po testování souvisejícím s umělou inteligencí zůstává silná.

Nvidia, symbol „horečky umělé inteligence“, pokračovala v růstu o 3 % a stala se první společností na Wall Street, která dosáhla hodnoty 5 bilionů dolarů, pouhé tři měsíce poté, co překonala hranici 4 bilionů dolarů. Nejen v technologickém sektoru, ale i Caterpillar, značka spojovaná se stavebními a těžebními stroji, těžila z boomu datových center s umělou inteligencí. Akcie vzrostly o 11,6 % díky tržbám a zisku, které v posledním čtvrtletí překonaly prognózy.

Naproti tomu mnoho akcií bylo pod silným prodejním tlakem. Akcie společnosti Fiserv, která se zabývá finančními technologiemi a platbami, se propadly o 44 %, což je její nejhorší výsledek od vstupu na burzu v roce 1986, a to po zklamání z výsledků hospodaření a snížení celoroční prognózy. Společnost Mondelez International, vlastník Oreo a Toblerone, ztratila 3,9 %, a to i přes zveřejnění silných výsledků. Společnost se potýká s rostoucími náklady na kakao a varovala před dlouhodobě obtížnými podmínkami na některých trzích.

Obchodní seance jasně ukázala odchylku: peníze stále silně „plynuly“ do skupin, které přímo těžily z umělé inteligence a technologických inovací, zatímco skupiny citlivé na ekonomické cykly nebo s vysokými vstupními náklady byly ze strany investorů opatrné. To odráželo obrannou strategii vůči nejasným politickým signálům.

Trhy budou i nadále bedlivě sledovat nadcházející zveřejnění ekonomických dat, jako je zpráva o nezemědělských pracovních místech, index spotřebitelských cen a index nákupních manažerů (PMI), které by mohly mít silný dopad na očekávání měnové politiky. Jakákoli data, která jsou příliš horká nebo příliš slabá, by mohla zvýšit volatilitu, jelikož očekávání ohledně vývoje úrokových sazeb jsou velmi citlivá.

Seanci 29. října lze proto považovat za „rekordní“, jelikož investoři se zdráhají prodávat, dokud je ekonomika silná, ale také se zdráhají hromadně nakupovat ze strachu, že Fed v budoucnu neposkytne dostatečnou podporu. Největší otázkou nyní je: dojde do konce roku k dalšímu snížení sazeb? A rozšíří se technologický růst na zbytek trhu, aby se zajistil udržitelnější býčí cyklus?

Wall Street se smíšeným pocitem očekávání a opatrnosti zadržuje dech, protože vstupuje do klíčové fáze cyklu uvolňování a ekonomických dat. Investoři budou muset být v řízení rizik důraznější a vybírat si akcie se silnými fundamenty, zejména ty, které dokážou zachytit vlnu umělé inteligence nebo si udržet odolnost v prostředí volatilních úrokových sazeb.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/cat-lai-suat-lan-hai-fed-khien-pho-wall-dao-dong-giua-ky-vong-va-lo-au-172748.html