Jaká investiční strategie pro akciový trh v roce 2025?

Vietnamský akciový trh se v roce 2025 bude točit hlavně kolem tří témat: politik na podporu hospodářského růstu, možnosti modernizace trhu a dopadu administrativy Donalda Trumpa.

Po téměř 8 po sobě jdoucích týdnech růstu (což odpovídá 2 měsícům) vykazoval index VN minulý týden známky „otřásání“ v oblasti 1 330 bodů, a to především kvůli psychologii investorů zaměřené na realizaci zisků.

Index VN za poslední 2 měsíce pozitivně vzrostl (Foto: SSI iBoard)

Na rozdíl od mnoha předpovědí cenných papírů však nový týden začal s pozitivním nárůstem o 10 bodů díky pokračujícímu toku hotovosti do pilířových akcií, typicky bankovních a realitních skupin. Index VN uzavřel na 1 336 bodech.

Vzhledem k pozitivnímu vývoji akciového trhu v poslední době pan Tran Duc Anh, ředitel makroekonomie a tržní strategie společnosti KB Securities (KBSV) , na workshopu „ Ekonomická transformace a příležitosti pro akciový trh“ potvrdil, že vietnamský akciový trh má díky ekonomickým vyhlídkám a makroekonomické politice mnoho růstových potenciálů.

Vietnam si proto klade za cíl dosáhnout růstu HDP o 8 % v roce 2025, což je nejvyšší úroveň za poslední desetiletí. A k dosažení tohoto cíle se očekává uvolnění měnové a fiskální politiky. Například se očekává, že růst úvěrů dosáhne 16 %, zatímco inflační cíl se zvyšuje na 5 % (oproti původním 4,5 %), aby se vytvořil prostor pro řídící opatření.

Pan Tran Duc Anh, ředitel pro makroekonomii a tržní strategii, KBSV

Kromě toho obchodní trend zahraničních investorů pravděpodobně již nebude tak silný jako v roce 2024 kvůli obavám z americké ekonomické recese v důsledku celní politiky prezidenta Donalda Trumpa. Vlna investic do technologií umělé inteligence vykazuje známky ochlazování, jelikož akcie velkých technologických společností, jako jsou Nvidia a Tesla, se silně prodávají a ocenění amerického trhu je na vysoké úrovni.

Na základě výše uvedených faktorů očekává, že růst zisku na akcii (EPS) indexu VN v roce 2025 vzroste přibližně o 15 %, přičemž hlavní hnací silou bude skupina neesenciálního spotřebního zboží (+38 %) a skupina základního spotřebního zboží (+23,4 %). Finanční skupina (+13 %) a průmyslová skupina (+11 %) mají nejnižší tempo růstu, ale stále si udržují pozitivní trend.

Z dlouhodobého hlediska by index VN mohl do konce roku 2025 dosáhnout 1 460 bodů.

Investiční strategie 2025

Výzkum KBSV se domnívá, že akciový trh se v roce 2025 bude točit především kolem tří hlavních investičních témat: politik na podporu hospodářského růstu, možnosti modernizace trhu a dopadu Trumpovy administrativy.

Pan Nguyen Xuan Binh, ředitel analytického oddělení KBSV, zdůraznil tuto problematiku a uvedl, že na případné zvýšení indexu trh často reaguje ještě předtím, než k události dojde, a následně může dojít k poklesu. Proto mohou investoři v letošní investiční strategii investovat od nynějška do září 2025, kdy se očekává, že Vietnam bude zařazen na seznam zemí, na které index FTSE čelí očekáváním ohledně zvýšení indexu.

Pokud jde o současnost, pan Nguyen Tuan Anh, předseda představenstva FinPeace, zhodnotil, že trh zaznamenal silný růst a překročil hranici 1 305 bodů. Zároveň předpověděl, že na začátku roku 2025 dojde k silným výkyvům, nejprve se objeví možnost korekce, poté bude trh dále růst a přilákat investory.

Pro efektivní a co nejlepší investování však pan Tuan Anh uvádí několik konkrétních doporučení.

Pan Tran Duc Anh - ředitel makroekonomiky a tržní strategie KBSV, pan Nguyen Xuan Binh - ředitel analýzy KBSV a pan Nguyen Tuan Anh - předseda představenstva FinPeace (zleva doprava) sdílejí letošní investiční strategii.

S odkazem na populární investiční strategie do akcií uvedl pan Tuan Anh příklad zvyku „experimentálního investování“, které spočívá v tom, že se zpočátku použije pouze malé množství kapitálu, asi 5–10 %, a pouze v případě zisku se investice dále zvýší. Tato strategie může způsobit zvýšení průměrných kapitálových nákladů.

Věří, že jakmile se trh přizpůsobí na rozumnou úroveň, alokace kapitálu by měla být největší. Pokud tedy investoři včas nezachytí vlnu, měli by zvážit, zda ji nechat ujít a hledat nové příležitosti, místo aby se za nimi honili.

Investoři si navíc musí předem stanovit cenové rozpětí, aby snížili ztráty v případě, že by podnik narazil na nepříznivé výkyvy, což investorům pomáhá být vždy proaktivní a co nejvíce omezit rizika.

Kromě investičních strategií se na workshopu experti podělili o svá očekávání ohledně slibných odvětví na trhu v tomto roce.

Mezi odvětví, která těží z politik podpory hospodářského růstu, patří bankovní sektor (měnová politika, stimulace růstu, růst úvěrů), veřejné investice (plán veřejných investic až do výše 875 bilionů VND) a nemovitosti (stimulační politika, odblokování kapitálových toků, řešení právních problémů pro realitní a maloobchodní podniky).

Z příběhu o růstu trhu těží například cenné papíry (očekává se návrat zahraničního kapitálu, což pomůže zvýšit tržby) a akcie z „koše“ indexu FTSE.

Těžit z politik administrativy Donalda Trumpa, včetně technologického průmyslu, průmyslových zón a exportu - textil, mořské plody (konkurenční výhoda při exportu do USA díky absenci přímých daní).

Pan Nguyen Xuan Binh dále na základě příběhu o dynamice hospodářského růstu vysoce ocenil sektor veřejných investic a snahu vlády o vyjasnění právního rámce. Vzhledem k nízké finanční kapacitě mnoha podniků v tomto odvětví by však investoři měli obchodovat v krátkodobých horizontech. Pokud jde o dlouhodobé investice, bude vhodnou volbou skupina pro energetické stavebnictví díky výhodám plynoucím z veřejných investic a solidnímu finančnímu základu.