Předseda DNSE rozluštil příběh „neočekávaně“ vysokého HDP, ale index VN se stále potýká s obtížemi při překonání 1 300 bodů

V technologických společnostech zabývajících se cennými papíry, jako je DNSE, se poradenství provádí hlavně prostřednictvím chatu s umělou inteligencí - Foto: THUY KIM

Pan Nguyen Hoang Giang – který býval „nejmladším generálním ředitelem vietnamské společnosti s bilionovým obratem v oblasti cenných papírů“, když se ve věku 24 let stal generálním ředitelem společnosti VNDirect, je nyní předsedou DNSE Securities – první kótované technologické společnosti zabývající se cennými papíry.

Proč akcie ještě nedosáhly vrcholu, a to i přes prudký růst HDP?

* Vietnam právě oznámil překvapivě vysoký růst HDP ve třetím čtvrtletí. Akciový trh má však stále potíže s překonáním starého maxima. Index VN se již 20 let pohybuje kolem hranice 1 200, co si o tom myslíte?

- V kapitalizační struktuře VN-Indexu tvoří bankovní a finanční a realitní skupiny jen asi 60 %, občas to bylo až 70–80 %.

Mnoho lidí to považuje za „divné“, ale já vidím, že index docela přesně ukazuje ocenění a očekávání trhu pro tuto skupinu s velkou tržní kapitalizací.

Pan Nguyen Hoang Giang

Hospodářský růst byl ve třetím čtvrtletí a prvních devíti měsících letošního roku velmi vysoký, a to především díky exportu a přímým zahraničním investicím.

Některé exportní akcie mají dobré ocenění. Pokud by koš zboží obsahoval více akcií s přímými zahraničními investicemi, myslím, že nedávné skóre by mohlo být jiné.

Pokud se podíváme na USA, trh má mnoho technologických akcií, které přispívají k tomu, že americký akciový index překonává jeden vrchol za druhým.

Z našeho pohledu je však ocenění vietnamského akciového trhu stále fundamentálně nízké.

Pozitivní je, že index VN příliš nezvýšil, což je zároveň příležitostí pro investory k uvolnění nového kapitálu.

* Index VN se nezvyšoval podle očekávání, likvidita trhu v posledních několika měsících neustále klesala, mají lidé pracující v odvětví cenných papírů „znepokojení“?

- Rok 2024 je rokem překvapivě vysokého růstu HDP. Tento růst pramení z oživení světové ekonomiky a Vietnam přímo těží z politiky přilákání přímých zahraničních investic a podpory veřejných investic.

Ale pro odvětví cenných papírů obecně nemusí být rok 2024 rokem silného růstu kvůli nízké likviditě.

Důvody, proč se firmy bojí kótovat na burze

* Ale trh právě zmeškal „modernizační vlak“, když se ohlédneme zpětně, obáváme se také, že „špatné“ zboží bude mít potíže s chytáním vlny zahraničního kapitálu?

- V zásadě bude zvýšení hodnocení pozitivní s očekáváním lepší likvidity, dynamickějšího trhu a vyššího ocenění.

Ale modernizace je jako mít „lístek“ do dveří. Zda je uvnitř růžové nebo ne, závisí na základech podnikání a vnitřní síle ekonomiky.

Brzy musíme zlepšit kvantitu a kvalitu zboží a nových produktů na trhu. V současné době máme málo nových produktů a nedostatek kvalitních produktů. Počet firem kótovaných na burze bychom již několik let dokázali spočítat na prstech jedné ruky.

Je načase vážně se zamyslet nad tím, proč se firmy zdráhají vstoupit na burzu a kótovat se na burze. Pokud se kritéria stávají stále přísnějšími, měli bychom zvážit otevřenější mechanismus.

Vietnam podporuje digitální a kreativní ekonomiku, takže musíme akceptovat, že kreativní podniky jsou často „jiné“, a musí existovat kritéria, která tuto skupinu povzbudí k vstupu na burzu.

Mnoho startupů se stále musí etablovat v zahraničí.

* Můžete se u příležitosti Dne podnikání podělit o svůj pohled na současné potíže podniků?

- Největším problémem pro podniky je pravděpodobně nedostatek konzistence v politikách. Míra úspěšnosti nových podniků vstupujících na trh je velmi nízká.

Ve Vietnamu je registrace a získávání zahraničního kapitálu stále spojeno s mnoha složitými postupy. Mnoho začínajících firem je nuceno usadit se v zahraničí.

Vždy doufám, že Vietnam dokáže otevřít svou politiku a stát se místem, kde budou investoři a podniky, ať už malé nebo velké, ochotni otevřít se a působit. Teprve pak bude mít Vietnam příležitost růst a rozvíjet kreativní ekonomiku.

* Děkuji!

Zdroj: https://tuoitre.vn/chu-tich-dnse-giai-ma-chuyen-gdp-cao-bat-ngo-nhung-vn-index-van-kho-vuot-1-300-20241012174418202.htm