Vzácný příběh: Akcie VNG dosáhly v 9. obchodovací seanci rekordní hodnoty a dosáhly téměř 1,2 milionu VND.

Akciový trh dnes (14. února) zahájil obchodování s hlavními indexy, které neustále kolísaly s klesajícím trendem. Na konci seance index VN klesl o 5,06 bodu na 1 038,64 bodu. Akcie VNZ společnosti VNG Corporation však od začátku do konce seance zůstaly ve fialové barvě a uzavřely na 1 181 500 VND, což představuje nejvyšší cenu akcií na vietnamské burze v historii.

Mnoho seancí obchoduje pouze se 100 akciemi

Akcie VNZ byly spuštěny na UPCoM od 5. ledna, ale po celý leden neproběhly žádné transakce, takže cena zůstala na referenční ceně 240 000 VND. Překvapivě však 1. února měly akcie VNZ přesně 100 kusů (minimální obchodní lot na UPCoM) srovnaných s maximální cenou, což představuje nárůst o 40 % ve srovnání s referenční cenou 336 000 VND.

Akcie VNG dosáhly nového rekordu téměř 1,2 milionu VND.

Od té doby se scénář párování objednávek s pouze jedním minimálním lotem 100 akcií na seanci za maximální cenu opakoval nepřetržitě po dobu následujících 5 po sobě jdoucích seancí. Do 7. seance se kód VNZ stále zvýšil na maximální cenu, ale objem obchodování se zvýšil na celkem 300 akcií. Po vstupu do prvních 2 seancí tohoto týdne se růst maximální ceny VNZ nezastavil, ale likvidita se zvýšila na 6 244 akcií a 5 600 akcií.

Nárůst akcií VNG v kontextu obecného poklesu trhu, nedostatku likvidity a zejména ztráty společnosti až do výše 1 315 miliard VND v roce 2022 překvapil většinu investorů. Jedná se také o největší ztrátu v historii fungování VNG.

Při ceně téměř 1,2 milionu VND za akcii je tržní cena akcií VNZ téměř 15krát vyšší než cena akcií FPT Corporation a více než 28krát vyšší než cena akcií CMG Corporation, což jsou technologické společnosti kótované na burze již delší dobu.

Akcie VNZ se obchodují abnormálně?

V 23leté historii vietnamského akciového trhu se VNZ stala nejdražší akcií a dosáhla více než 1 milionu VND. V minulosti se některé akcie, jako například SJS aFPT , pohybovaly kolem 600 000 až 700 000 VND, ale všechny se to stalo až v letech 2006–2007. V tomto období došlo k explozi akciového trhu, kdy index VN neustále rostl a většina akcií silně rostla s velkým objemem obchodování. To je v naprostém rozporu se současnou celkovou situací na trhu.

Podle obecného vysvětlení jsou akcie VNZ kótovány na burze, ale neprobíhají s nimi téměř žádné transakce, protože počet akcionářů je omezený a jedná se hlavně o organizace a interní akcionáře. K dosažení maximální ceny je proto potřeba pouze 100 akcií. Kdo jsou tedy akcionáři VNZ?

Podle zprávy měla VNG v době vstupu na burzu více než 35,84 milionu kmenových akcií, včetně více než 28,73 milionu akcií v oběhu, a společnost vlastní více než 7,1 milionu vlastních akcií. VNG má 373 akcionářů, včetně 4 organizací.

Jediným zahraničním akcionářem je společnost VNG Limited (Kajmanské ostrovy), která vlastní 49 % kapitálu, což odpovídá více než 17,563 milionu akcií. Další je společnost Big V Technology Joint Stock Company, která drží 19,83 % kapitálu, což odpovídá více než 7,1 milionu akcií.

Dalším je pan Le Hong Minh, zakladatel a generální ředitel společnosti VNG, který vlastní 9,84 % kapitálu, což odpovídá více než 3,52 milionu akcií; Vuong Quang Khai – člen představenstva – vlastní 4 % kapitálu, což odpovídá 1,43 milionu akcií. Celkem výše uvedení hlavní akcionáři vlastní více než 29,7 milionu akcií VNZ. Zbývajících 369 drobných akcionářů vlastní více než 6 milionů akcií, což odpovídá téměř 21 % základního kapitálu společnosti.

Za předpokladu, že hlavní akcionáři neprodají, i stovky malých akcionářů VNG jednomyslně „drží“ akcie, aby vytvořili nedostatek nabídky.

Podle předpisů vyžaduje burza cenných papírů vysvětlení každých 5 po sobě jdoucích seancí zvýšení horní nebo dolní ceny. Téměř všechny kótované společnosti, stejně jako VNG, mají společný scénář, kdy růst ceny akcií závisí výhradně na nabídce a poptávce na trhu. Společnost v nedávné minulosti neměla žádný vliv na pohyby cen akcií VNZ ani na ně neměla žádnou kontrolu.

Pan Nguyen The Minh, ředitel analýzy společnosti Yuanta Vietnam Securities Company, poznamenal, že na trhu jsou i některé nově kótované akcie, jejichž cena neustále roste kvůli koncentraci akcionářů, přičemž počet akcií je převážně v rukou hlavních akcionářů a interních akcionářů. „Prodávání“ akcií bez jejich prodeje vytváří nedostatek, což je podmínkou pro nárůst cen akcií k maximu kvůli menší nabídce než poptávce. Podle předpisů společnost pouze vysvětluje a burza může situaci v budoucnu pouze monitorovat. Státní orgán pro správu podnikne další krok teprve tehdy, když se objeví známky abnormalit.

Pan Minh uvedl, že v historii případů, kdy ceny neustále rostly, ale likvidita chyběla, jako například u kódu VNZ, kdy začaly seance s větším počtem transakcí a investoři stále nakupovali, bylo riziko velmi vysoké. Akcie totiž mohly také ztratit likviditu, když se otočily a upravily, což způsobilo, že ti, kteří „sledovali vrchol“, utrpěli velké ztráty, protože nemohli své akcie prodat.

Další expert na akcie dále analyzoval: Podniky s koncentrovaným počtem investorů a příliš malým počtem akcií v rukou malých externích akcionářů mají za cíl kotovat na burze především scénář zvyšování ceny, aby si velcí akcionáři mohli po dlouhé době držení vybrat kapitál. Například u VNG si velcí akcionáři, kteří investovali poměrně dlouho a chtějí vybrat kapitál, najdou další partnery, zejména pro vyjednávání transakcí, protože s tak vysokou cenou bude nemožné akcie na burze prodat. Aby však bylo možné vyjednat výběr kapitálu a přesto dosáhnout zisku, musí cena akcií na burze dosáhnout alespoň stejné úrovně, jakou předtím nakoupili. A lze to vnímat jako „hru“ velkých investorů, takže by se od nich měli malí investoři držet dál.

Zdroj: https://thanhnien.vn/chuyen-hy-huu-co-phieu-vng-tang-tran-phien-thu-9-len-gan-12-trieu-dong-185230214143907938.htm