Přehled ekonomických informací za týden od 5. do 9. května

Přehled ekonomických informací

Přehled

Socioekonomická situace Vietnamu byla v dubnu 2025 relativně stabilní, a to i přes složitý světový kontext a zvýšená rizika v důsledku náhlé politiky USA v oblasti zvyšování daní. Mezi nejvýznamnější ekonomické události v prvních 4 měsících roku 2025 patří:

Zemědělská, lesnická a rybářská produkce je stabilní, nemoci jsou pod kontrolou a export vzkvétá. Celkový obrat exportu zemědělských, lesnických a rybářských produktů za první čtyři měsíce roku 2025 dosáhl 21,15 miliardy USD, což představuje prudký nárůst o 10,7 % oproti stejnému období. Všechny hlavní exportní skupiny zaznamenaly růst. Z toho se odhaduje, že pěstované zemědělské produkty budou činit 11,6 miliardy USD, což představuje nárůst o 11,7 %. Vodní produkty budou činit 3,08 miliardy USD, což představuje nárůst o 13,7 %. Lesnické produkty budou činit 5,56 miliardy USD, což představuje nárůst o 6 %. Hospodářská zvířata budou činit 178,3 milionu USD, což představuje nárůst o 16,8 %.

Průmyslová produkce nadále rostla: celoodvětvová IIP se ve srovnání s předchozím měsícem zvýšila o 1,4 % a ve stejném období o 8,9 %. Za první čtyři měsíce se průmyslová produkce ve stejném období zvýšila o 8,4 % (ve stejném období roku 2024 se zvýšila o 6,3 %). Z toho zpracovatelský a výrobní průmysl se zvýšil o 10,1 % (ve stejném období roku 2024 se zvýšil o 6,5 %), což k celkovému nárůstu přispělo 8,5 procentními body. Některá klíčová sekundární odvětví zaznamenala ve srovnání se stejným obdobím loňského roku nárůst: Výroba motorových vozidel se zvýšila o 35,1 %; výroba usní a souvisejících výrobků se zvýšila o 16,7 %; výroba pryžových a plastových výrobků se zvýšila o 16,4 %; výroba oděvů se zvýšila o 15,7 %; zpracování dřeva a výroba výrobků ze dřeva, bambusu, ratanu atd. se zvýšily o 15,2 %.

Celkový objem přímých zahraničních investic k 30. dubnu 2025, včetně nově registrovaného kapitálu, upraveného registrovaného kapitálu, vkladů kapitálu a nákupní hodnoty akcií zahraničních investorů, dosáhl 13,82 miliardy USD, což představuje nárůst o 39,9 % oproti stejnému období. Přímé zahraniční investice realizované v prvních 4 měsících roku 2025 se odhadují na 6,74 miliardy USD, což představuje nárůst o 7,3 % oproti stejnému období. Jedná se o nejvyšší realizovaný objem přímých zahraničních investic za čtyři měsíce za posledních 5 let. Z toho zpracovatelský průmysl dosáhl 5,5 miliardy USD, což představuje 81,6 %; oblast nemovitostí dosáhla 533,1 milionu USD, což představuje 7,9 %; výroba a distribuce elektřiny, plynu, teplé vody, páry a klimatizace dosáhla 266,2 milionu USD, což představuje 3,9 %.

Celkové příjmy státního rozpočtu za první čtyři měsíce roku 2025 se odhadují na 944,1 bilionu VND, což odpovídá 48,0 % ročního odhadu a představuje nárůst o 26,3 % oproti stejnému období. Z toho domácí příjmy dosáhly 827,2 bilionu VND, což odpovídá 49,6 % odhadu a představuje nárůst o 29,5 % oproti stejnému období.

Celkové tržby z maloobchodního prodeje zboží a spotřebitelských služeb v běžných cenách se odhadují na 2 285,5 bilionu VND, což představuje nárůst o 9,9 % oproti stejnému období (ve stejném období roku 2024 se zvýšily o 8,6 %), pokud se vyloučí cenové faktory, vzrostly o 7,7 % (ve stejném období roku 2024 se zvýšily o 5,4 %).

Celkový obrat dovozu a vývozu dosáhl 276,89 miliardy USD, což představuje nárůst o 15,7 % oproti stejnému období, z čehož vývoz se zvýšil o 13 % a dovoz o 18,6 %. Obchodní bilance zboží vykázala přebytek ve výši 3,79 miliardy USD. Většina klíčových exportních položek ve stejném období silně vzrostla, s výjimkou skupiny telefonů a komponentů (-1,9 % za stejné období). Mnoho podniků zrychlilo výrobu a dodalo objednávky do USA ještě před zavedením nových daní USA (9. července, 90 dní od 2. dubna), což způsobilo silné výkyvy v údajích o vývozu.

Počet zahraničních návštěvníků Vietnamu dosáhl 7,67 milionu příjezdů, což je o 23,8 % více než ve stejném období.

Průměrný index spotřebitelských cen (CPI) za první čtyři měsíce roku činil 3,2 %, což je výrazně méně než vládní cíl. Ve srovnání se stejným obdobím se CPI zvýšil o 3,12 %, jádrový index spotřebitelských cen se zvýšil o 3,05 %.

Ekonomika však stále čelí mnoha omezením. Schopnost dosáhnout cíle 8% růstu je obtížnější kvůli nové celní politice USA a dopadu organizačního uspořádání a výstavby dvouúrovňového modelu místní samosprávy. Vláda se domnívá, že výrobní a obchodní aktivity v mnoha oblastech jsou stále obtížné, přístup k úvěrům je omezený a tradiční faktory růstu nenaplnily očekávání...

Vyplácení veřejných investic, jeden z hlavních motorů růstu, je stále velmi pomalé. V prvních čtyřech měsících roku dosáhlo odhadované vyplácení veřejných investic pouze 128 512,9 miliard VND, což odpovídá 15,5 % plánu premiéra, a je tedy méně než ve stejném období. Podle ministerstva financí mezitím celkový plán kapitálových investic veřejných investic na rok 2025, včetně kapitálu podle plánu premiéra, kapitálu z místního rozpočtu a kapitálu převedeného z předchozích let, činí 923 030,5 miliard VND.

Pokud jde o řešení na podporu hospodářského růstu v nadcházejícím období, vláda zdůraznila potřebu pokračovat v proaktivním, flexibilním, rychlém a efektivním provádění měnové a kurzové politiky; snižovat náklady, snižovat úrokové sazby z úvěrů; a zlepšovat přístup ke kapitálu pro lidi a podniky v souladu s usnesením 68 politbyra.

Vláda dále vyžaduje posílení řízení trhu se zlatem, prevenci, boj a rázné řešení spekulací, manipulací, hromadění a pašování. Usilovat o zvýšení příjmů alespoň o 15 %; důkladně šetřit na běžných výdajích s cílem zvýšit investice do rozvoje; účinně provádět politiky týkající se osvobození, snižování a rozšiřování daní, poplatků a plateb... Vláda dále upřednostňuje podporu růstu, obnovu tradičních faktorů růstu, podporu nových faktorů růstu, zaměření na odstraňování obtíží, podporu rozvoje trhu s nemovitostmi...

Shrnutí domácího trhu za týden od 5. do 9. května

Na devizovém trhu v týdnu od 5. do 9. května Státní banka obecně upravovala centrální směnný kurz mírně klesajícím směrem. Centrální směnný kurz byl k uzavření 9. května kótován na 24 951 VND/USD, což je o 5 VND méně než v předchozím víkendovém obchodování.

Nákupní cena v USD byla uvedena na 23 754 VND/USD, což je o 50 VND více než minimální kurz; zatímco prodejní cena v USD byla uvedena na 26 148 VND/USD, což je o 50 VND méně než maximální kurz.

Mezibankovní směnný kurz USD/VND v týdnu od 5. do 9. května klesl. Na konci obchodování 9. května se mezibankovní směnný kurz uzavřel na 25 965 VND/USD, což představuje prudký pokles o 37 VND ve srovnání s obchodováním na konci předchozího týdne.

Směnný kurz na volném trhu minulý týden poměrně prudce klesl. Na konci seance 9. května se volný směnný kurz ve srovnání s předchozí víkendovou seancí snížil o 45 VND v nákupním i prodejním směru a obchodoval se za 26 375 VND/USD a 26 475 VND/USD.

Na mezibankovním peněžním trhu od 5. do 9. května mezibankovní úrokové sazby ve VND s dobou splatnosti 1 měsíc nebo kratší kolísaly mezi jednotlivými seancemi. K uzavření 9. května činily mezibankovní úrokové sazby ve VND: přes noc 4,15 % (+0,15 procentního bodu); 1 týden 4,30 % (+0,1 procentního bodu); 2 týdny 4,4 % (+0,03 procentního bodu); 1 měsíc 4,52 % (-0,02 procentního bodu).

Mezibankovní úrokové sazby v USD minulý týden mírně kolísaly ve všech splatnostech. Dne 9. května se mezibankovní úroková sazba v USD obchodovala na těchto úrovních: jednodenní sazba 4,30 % (beze změny), 1 týdenní sazba 4,36 % (-0,01 procentního bodu), 2 týdenní sazba 4,42 % (beze změny) a 1 měsíční sazba 4,46 % (-0,02 procentního bodu).

Minulý týden na volném trhu v hypotečním kanálu nabídla Státní banka 150 000 miliard VND na 7 dní, 14 dní, 35 dní a 91 dní s úrokovými sazbami ponechanými na 4,0 %. Získáno bylo 38 544,34 miliardy VND; minulý týden v hypotečním kanálu splatilo 31 280,06 miliardy VND. Státní banka nadále nenabízí dluhopisy SBV.

Státní banka tak minulý týden vložila z trhu prostřednictvím kanálu volného trhu čistých 7 264,28 miliard VND. Na hypotečním kanálu je v oběhu 76 170,12 miliard VND.

Na dluhopisovém trhu 7. května státní pokladna úspěšně uzavřela nabídku na státní dluhopisy v hodnotě 1 283 miliard VND/10 500 miliard VND s mírou úspěšnosti pouze 12 %. Z toho pětiletá nabídka mobilizovala 1 000 miliard VND/2 000 miliard VND, desetiletá nabídka 200 miliard VND/7 000 miliard VND, patnáctiletá nabídka 35 miliard VND/1 000 miliard VND a třicetiletá nabídka 48 miliard VND/500 miliard VND. Vítězná úroková sazba pro 5letý dluhopis činila 2,36 % (+0,21 procentního bodu oproti předchozí aukci), pro 10letý dluhopis 3,05 % (+0,05 procentního bodu), pro 15letý dluhopis 3,10 % (+0,02 procentního bodu) a pro 30letý dluhopis 3,28 % (beze změny).

Státní pokladna plánuje 14. května podat nabídku na státní dluhopisy v hodnotě 10 500 miliard VND, z čehož 2 000 miliard VND bude nabídnuto na 5 let, 7 000 miliard VND na 10 let, 1 000 miliard VND na 15 let a 500 miliard VND na 30 let.

Průměrná hodnota přímých a repo transakcí na sekundárním trhu dosáhla minulý týden 9 746 miliard VND/relaci, což představuje prudký pokles ve srovnání s 14 500 miliardami VND/relaci v předchozím týdnu. Výnosy státních dluhopisů minulý týden mírně vzrostly u většiny splatností s výjimkou 30letých. Na konci seance 9. května se výnosy státních dluhopisů obchodovaly kolem 1letých 2,09 % (+0,01 procentního bodu ve srovnání se seancí na konci minulého týdne); 2letých 2,12 % (+0,01 procentního bodu); 3letých 2,19 % (+0,01 procentního bodu); 5letých 2,44 % (+0,02 procentního bodu); 7letých 2,77 % (+0,001 procentního bodu); 10letých 3,08 % (+0,01 procentního bodu); 15letých 3,22 % (+0,01 procentního bodu); 30 let 3,43 % (-0,02 procentního bodu).

Akciový trh zaznamenal během víkendového obchodování silné oživení, index VN vzrostl o 41 bodů (+3,3 %) a uzavřel na hodnotě 1 267,3 bodu.

Mezinárodní zprávy

Americký Federální rezervní systém (Fed) se rozhodl neupravovat svou úrokovou sazbu a varoval před rostoucími riziky pro svůj inflační cíl a trh práce. Na zasedání ve dnech 6. a 7. května Fed uvedl, že ekonomika obecně nadále solidně roste, přičemž HDP v prvním čtvrtletí klesl, protože podniky a domácnosti zvýšily dovoz, aby se vyhnuly novým clům. Fed rovněž vyhodnotil, že trh práce zůstává silný a inflace „na vysoké úrovni“.

Fed se však domnívá, že se objevují nová rizika. Ekonomický výhled je stále nejistější, obchodní politika zůstává nejistá a rostoucí rizika inflace a nezaměstnanosti by mohla agenturu v nadcházejícím období donutit k obtížným rozhodnutím.

Na tomto zasedání se Fed rozhodl ponechat úrokovou sazbu na úrovni 4,25–4,5 % a bude i nadále pečlivě sledovat data na nadcházejících zasedáních, aby mohl přijímat vhodná rozhodnutí. V reakci na tiskovou zprávu po zasedání předseda Fedu Jerome Powell rovněž potvrdil, že současný postoj k měnám umožňuje Fedu rychle reagovat na ekonomický vývoj.

USA také minulý týden zaznamenaly řadu důležitých ukazatelů. Americký Institut pro řízení dodávek (ISM) nejprve uvedl, že index PMI v sektoru služeb v USA dosáhl v dubnu 51,6 %, což je více než 50,8 % v předchozím měsíci, což je v rozporu s tržní prognózou poklesu na 50,2 %.

Dále deficit obchodní bilance USA v březnu dosáhl 140,5 miliardy USD, což je více než deficit z předchozího měsíce ve výši 123,2 miliardy USD, a také překonal předpokládaný deficit ve výši 136,8 miliardy USD.

A konečně, na trhu práce činil počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA za týden končící 3. květnem 228 tisíc, což je o 13 tisíc méně než 241 tisíc v předchozím týdnu a méně než prognóza 231 tisíc. Průměrný počet žádostí za poslední čtyři týdny byl 227 tisíc, což je o 1 tisíc více než průměr za předchozí čtyři týdny.

Tento týden trh očekává zprávu o americkém indexu spotřebitelských cen (CPI) a jádrovém indexu spotřebitelských cen (CPI) za duben, která bude zveřejněna večer 15. května vietnamského času. Předpokládá se, že index spotřebitelských cen (CPI) v minulém měsíci meziměsíčně vzroste o 0,3 % po mírném poklesu o 0,1 % v březnu.

Bank of England (BoE) na svém květnovém zasedání snížila svou úrokovou sazbu uprostřed nepříznivého ekonomického výhledu. Na zasedání 8. května BoE uvedla, že zvýšení cel USA vůči dalším zemím vyvine určitý tlak na hospodářský růst Spojeného království, ale výhled zůstává nejasný.

Tato agentura se proto nezavazuje k žádnému plánu pro budoucí úrokové sazby a bude postupovat pomalu a opatrně. Bank of England předpovídá, že inflace ve Spojeném království letos vzroste o 3,5 %, což je mírně méně než předchozí prognóza 3,75 %. Kromě toho se ekonomický růst v roce 2025 pohybuje kolem 1 %, což je rovněž slabší než předchozí prognóza.

Na tomto zasedání se BoE rozhodla snížit úrokové sazby o 25 bazických bodů, z 4,5 % na 4,25 %, aby podpořila hospodářský růst.

Také 8. května se Spojené království stalo první zemí, která dosáhla obchodní dohody s USA od oznámení recipročních cel americkým prezidentem Donaldem Trumpem. Podrobnosti dohody budou zveřejněny v nadcházejících týdnech, včetně ustanovení o snížení necelních bariér, urychlení celního odbavení amerického zboží a některých ustanovení týkajících se chemikálií a strojů. Očekává se také, že USA zachovají 10% dovozní clo na zboží ze Spojeného království.

Zdroj: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-5-95-164008.html