Firmy se směnným kurzům smějí i pláčou

ANTD.VN - Řízení směnných kurzů je v současné situaci velmi obtížné, když je vnější tlak velmi velký. Vietnam je sice otevřenou ekonomikou , ale podniky jsou na kolísání směnných kurzů velmi citlivé.

Smíšené účinky

Vietnam má otevřenou ekonomiku, a proto výkyvy směnných kurzů výrazně ovlivňují podniky, zejména ty s dovozně-vývozními aktivitami a zahraničním dluhem.

Pro podniky se silnými exportními aktivitami způsobí v současné situaci, kdy mnoho zemí zavádí politiku devalvace svých domácích měn na podporu exportu, mnoho nevýhod i malý pokles směnného kurzu.

Podle pana Le Tien Truonga, předsedy představenstva společnosti Vietnam Textile and Garment Group, v letech 2022 a 2023, po pandemii Covid-19 a zotavení, měly hlavní země vyvážející textil a oděvy, jako je Čína, Vietnam, Indie, Bangladéš a Turecko, tendenci stimulovat export devalvací domácích měn.

Mezi nimi je zemí s největší devalvací měny Turecko (pokles o 50 %), druhý je Bangladéš s 21% poklesem za 2 roky, Čína s 11% poklesem, zatímco Vietnam klesl pouze o přibližně 3 %.

„Pokud jde o korelaci směnných kurzů, v letech 2022 a 2023 byly vietnamské textilní a oděvní výrobky obecně o 15 % dražší než v pěti nejvýznamnějších zemích. To je také jeden z důvodů, proč se export textilního a oděvního průmyslu za poslední 2 roky snížil o 10 % a je zemí s největším poklesem mezi pěti zeměmi vyvážejícími textil a oděvy,“ uvedl vedoucí vietnamské textilní a oděvní skupiny.

Naopak pro podniky, které dovážejí nebo mají velký dluh v cizích měnách, je stabilita směnného kurzu velmi důležitá. Podle pana Le Manh Hunga, předsedy představenstva společnosti Vietnam Oil and Gas Group (PVN), činí v současnosti dluh PVN v cizích měnách 38 000 miliard dolarů, což odpovídá přibližně 1,5 miliardě USD, takže výkyvy a kurzová rizika výrazně ovlivňují výrobní a obchodní aktivity skupiny.

„Jsme velmi potěšeni, že v poslední době Státní banka fungovala stabilně a pomáhala podnikům minimalizovat dopad kolísání směnných kurzů. Doufáme, že v nadcházející době bude mít Státní banka řešení, jak udržet stabilní směnný kurz,“ řekl pan Hung.

Importní a exportní podniky jsou velmi citlivé na kolísání směnných kurzů.

Vedoucí společnosti Vietnam Airlines podobně uvedl, že pro tento podnik by 1% nárůst směnného kurzu způsobil ztrátu až 300 miliard VND. „Pokud se kurz zvýší o 5 %, naše roční náklady se zvýší na 1 500 miliard VND, takže Vietnam Airlines si opravdu přeje, aby směnný kurz zůstal stabilní na co nejnižší úrovni,“ navrhl pan Dang Ngoc Hoa, předseda představenstva Vietnam Airlines.

Snahy o snížení tlaku na směnný kurz

V současné době je kurz VND/USD pod velkým tlakem v souvislosti s tím, že americký Federální rezervní systém (Fed) pravděpodobně nesníží úrokové sazby před červnem a tempo snižování může být pomalejší, než trh původně očekával. Řízení směnného kurzu proto není snadný úkol.

Bylo poznamenáno, že operátor minulý týden po čtyřech měsících nevyužívání této služby znovu spustil výběr peněz prostřednictvím státních pokladničních poukázek, aby částečně podpořil směnný kurz.

K 14. březnu Státní banka nepřetržitě vydávala 4 semestrální pokladniční poukázky, přičemž objem vybraných peněz v každém semestru činil přibližně 15 000 miliard VND, čímž se celkem vybralo téměř 45 000 miliard VND se splatností 28 dní a úrokovou sazbou 1,4 % ročně.

Vietnamská státní banka (SBV) stáhla peníze prostřednictvím kanálu státních pokladničních poukázek v souvislosti s nadměrnou krátkodobou likviditou VND v bankovním systému, jelikož růst úvěrů v prvních dvou měsících roku zůstal negativní a nízké mezibankovní úrokové sazby vyvíjejí tlak na směnný kurz.

Podle expertů snížení přebytečné likvidity pomůže zvýšit mezibankovní úrokové sazby, zmenšit rozdíl oproti úrokovým sazbám v USD, a tím podpoří stabilitu směnného kurzu. Podle pozorování se začaly zvyšovat i úrokové sazby na mezibankovním trhu. Ve srovnání s 11. březnem se jednodenní úrokové sazby téměř zdvojnásobily, z 0,76 %/rok na 1,47 %/rok.

Úroková sazba splatnosti 1 týden a 1 měsíc se také mírně zvýšila, z 1,29 %/rok a 1,45 %/rok na 1,68 %/rok a 2,01 %/rok...

Pokud jde o směnný kurz USD, Státní banka dnes ráno zvýšila centrální směnný kurz o 12 VND na 23 979 VND/USD. Minulý týden centrální směnný kurz dvakrát klesal a třikrát rostl, ale týden zakončil poklesem o 17 VND ve srovnání s koncem předchozího týdne.

V bankách Vietcombank dnes ráno uvedla obchodní cenu USD na 24 570 – 24 910 VND/USD, což je o 40 VND více než včerejší seance. Celkově se směnný kurz u této banky tento týden zvýšil o 70 VND.

Mezitím na volném trhu, po prudkém růstu minulý víkend, dolar tento týden kolísá, roste a klesá a aktuálně se obchoduje kolem 25 480 – 25 560 VND/USD. Dolar na tomto trhu se poněkud ochladil ve srovnání s vrcholem 25 800 VND, kterého dosáhl minulý víkend.

Podle ekonomických expertů bude tlak na směnné kurzy v nadcházejícím období stále velmi vysoký. Proto mohou podniky spolu s vedením Státní banky k prevenci kurzových rizik využívat derivátové finanční nástroje, jako jsou měnové futures a swapové kontrakty (SWAP).

Dovozci tak mohou převzít iniciativu v cenách v USD, protože směnný kurz byl stanoven ve smlouvě při podpisu...

Zdrojový odkaz: https://www.anninhthudo.vn/doanh-nghiep-khoc-cuoi-voi-ty-gia-post570041.antd