Americký dolar čelí prodlouženému poklesu, protože Fed snižuje úrokové sazby

Popisek fotografie — USD. Foto: THX/TTXVN

Uprostřed rostoucích deficitů amerického rozpočtu a obav z narušování nezávislosti Federálního rezervního systému se globální investoři zbavili amerického dolaru ve prospěch jiných měn a aktiv, jako je zlato, drahý kov, jehož cena letos vzrostla o více než 47 % a dosáhla rekordního maxima díky poptávce po bezpečných investičních příležitostech.

Dolar letos ztratil přibližně 10 % své hodnoty a očekává se, že tento trend bude pokračovat, jelikož se očekává, že Fed dále uvolní politiku, aby zastavil oslabení trhu práce. Evropská centrální banka (ECB) mezitím možná přestala snižovat úrokové sazby.

Počet pracovních míst v USA mimo zemědělství se v srpnu 2025 zvýšil pouze o 22 000. Zatímco samostatný průzkum agentury Reuters ukázal, že největší světová ekonomika pravděpodobně v září 2025 vytvořila 50 000 pracovních míst, uzavření americké vlády 1. října zpozdí zveřejnění zprávy o zaměstnanosti, na kterou trhy čekají.

Téměř 75 % analytiků, tedy 30 ze 41, kteří odpověděli na otázku v průzkumu agentury Reuters od 26. září do 1. října, očekává, že čisté krátké pozice v dolarech se do konce října 2025 zvýší nebo že současný obchodní vzorec zůstane do značné míry nezměněn. Nejnovější data Komise pro obchodování s komoditními futures ukazují, že čistá krátká pozice v dolarech, která začala v dubnu letošního roku, přetrvává.

Americký dolar by mohl zůstat slabý po dobu příštích šesti až dvanácti měsíců, jelikož Fed pokračuje ve snižování úrokových sazeb, zatímco ostatní velké centrální banky, jako je ECB, se blíží ke konci svých cyklů snižování sazeb nebo již na jeho konci jsou, uvedl Lee Hardman, hlavní měnový analytik společnosti MUFG.

Fed 17. září snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů na 4–4,25 % a oznámil, že sazby sníží znovu na svých zasedáních v říjnu a prosinci. Podle nástroje CME FedWatch Tool existuje 95% šance, že sazby budou sníženy do října 2025.

Průzkum mezi téměř 80 devizovými stratégy zjistil, že dolar v příštích třech, šesti a dvanácti měsících oslabí vůči všem hlavním měnám. Více než 70 % analytiků, 33 ze 45, kteří odpověděli na doplňující otázku, uvedlo, že dolar spíše zakončí rok 2025 níže než silněji. Dvanáct z nich uvedlo, že dolar bude silnější.

Očekává se, že euro, které letos vůči dolaru posílilo o více než 13 %, posílí o 1,5–3 % a v příštích třech, šesti a dvanácti měsících se bude obchodovat kolem 1,19, 1,20 a 1,21 dolaru. Jen by měl mezitím za rok posílit o přibližně 6 % na 139 jenů za dolar.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-doi-mat-voi-su-sut-giam-keo-dai-khi-fed-cat-giam-lai-suat-20251002132401780.htm