Optimistická prognóza růstu HDP Vietnamu

HSBC předpovídá, že růst HDP Vietnamu v roce 2024 dosáhne 7 % – což je nejvyšší hodnota mezi šesti největšími ekonomikami jihovýchodní Asie.

HSBC předpovídá, že HDP Vietnamu si v roce 2025 udrží nejvyšší úroveň v regionu. Foto: Hai Nguyen

Podle makroekonomického hodnocení HSBC Vietnam za rok 2024 byl ekonomický obraz po obtížném prvním čtvrtletí v posledních měsících převážně pozitivní. Navzdory tajfunu Yagi se vietnamská ekonomika ve druhé polovině roku zotavila a zrychlila, v čele s výrobním sektorem. 11měsíční index průmyslové produkce (IIP) se ve srovnání se stejným obdobím roku 2023 zvýšil o 8,4 %, což přispělo k silnému dvoucifernému růstu exportu (14,4 %). Povzbudivé je, že obchod byl zpočátku pozitivní v elektronickém průmyslu a poté se postupně rozšiřoval, například vývoz textilu a obuvi se ve třetím čtvrtletí zvýšil o 16,7 %. Zpracovatelský průmysl se loňským obtížím výrazně vyhnul. Přilákání přílivu zahraničního kapitálu zůstává v zásadě pozitivní. Výdaj přímých zahraničních investic za 11 měsíců se odhaduje na 21,68 miliardy USD, což je o 7,1 % více než ve stejném období loňského roku. Jedná se o třetí rok po sobě, kdy Vietnam dosáhl výdajů přímých zahraničních investic přesahujících 20 miliard USD. Poté, co HDP ve druhém čtvrtletí nečekaně vzrostl o 6,9 % a ve třetím čtvrtletí o 7,4 %, se HSBC domnívá, že růst Vietnamu v roce 2024 dosáhne 7 %, což je nejvyšší hodnota mezi šesti největšími ekonomikami jihovýchodní Asie (spolu s Indonésií, Malajsií, Filipínami, Singapurem a Thajskem). Vietnam se tak letos pravděpodobně „vrátí jako hvězda růstu“, poté, co Filipíny loni regionu vedly. HSBC předpovídá, že v roce 2025 si HDP Vietnamu udrží nejvyšší úroveň v regionu. Zatímco cíl růstu pro rok 2025, který Národní shromáždění stanovilo vládě, je 6,5–7 %, usiluje se o 7–7,5 %. Podle expertů HSBC existuje pro toto očekávání důvod v kontextu příznivé produkce a exportu. HSBC varuje před některými riziky pro příští rok. Klíčem k určení síly oživení bude to, jak moc se zlepší poptávka po zboží, protože západní trhy tvoří téměř polovinu vietnamského exportu. Proto je nutné pečlivě sledovat trajektorii a rychlost utrácení spotřebitelů na těchto trzích. Je příliš brzy na posouzení konkrétního dopadu obchodní politiky USA v nadcházejícím období. Podle expertní skupiny však jakákoli politika bude mít v různých formách dopad na ASEAN, včetně Vietnamu. Struktura vietnamského vývozu oděvů a obuvi do USA představuje více než 40 %, respektive 33 %. Evropa je pro tyto produkty druhým největším trhem, ale v krátkodobém horizontu je obtížné je plně absorbovat. Vietnam se však může ve střednědobém až dlouhodobém horizontu chránit před potenciálními celními riziky z USA prostřednictvím účasti v mnoha dohodách o volném obchodu (FTA). Kromě toho je znepokojivý možný opakující se vývoj směnných kurzů. Vietnam byl v prosinci 2020 americkým ministerstvem financí označen za „manipulátora s měnami“, než byl v dubnu 2021 ze seznamu vyřazen. Vietnam však zůstává na nejnovějším monitorovacím seznamu amerického ministerstva financí, což znamená, že je třeba pečlivě sledovat obchodní údaje. Výkonnost amerického dolaru je také faktorem, který je třeba zvážit pro nadcházející trend směnného kurzu. Vzhledem k nerovnoměrnému oživení a vysokému cíli růstu pro příští rok očekává HSBC, že Státní banka zachová flexibilní měnovou politiku a ponechá provozní úrokovou sazbu beze změny na 4,5 % až do konce roku 2025. Podle VinaCapital bude rok 2025 pro vietnamskou ekonomiku a akciový trh volatilní. V první polovině roku 2025 může mít pokles exportu silnější dopad na růst HDP Vietnamu, než mnoho ekonomů očekává. Tento pokles může vládu přimět k přijetí drastických opatření na podporu ekonomiky, zejména v kontextu vysokých cílů růstu HDP. V krátkodobém horizontu je pravděpodobné, že vláda vynaloží více prostředků na rozvoj infrastruktury díky své silné fiskální pozici (veřejný dluh je v současné době pod 40 % HDP). VinaCapital očekává, že vláda v příštím roce podnikne konkrétní kroky na podporu trhu s nemovitostmi. Zdlouhavý proces plánování a schvalování projektů je největší překážkou pro podporu rozvoje nemovitostí, ale VinaCapital se z místa dozvěděla, že schvalování některých projektů se nyní urychluje. Kromě opatření na podporu krátkodobého růstu Vietnamu podniká vláda také kroky k podpoře dlouhodobého růstu HDP. Patří mezi ně strukturální reformy, z nichž některé vstoupí v platnost příští rok a mohly by pomoci ochladit trh s nemovitostmi a zlepšit hodnocení snadnosti podnikání.

Laodong.vn

Zdroj: https://laodong.vn/kinh-doanh/du-bao-lac-quan-ve-tang-truong-gdp-viet-nam-1439340.ldo