Když je nabídka dostatečná, trh se zlatem bude stabilnější.

Dr. Nguyen Tri Hieu, ekonomický expert.

Státní banka předkládá vládě návrh novely vyhlášky 24/2012/ND-CP o řízení obchodních činností se zlatem (vyhláška 24) směřující k odstranění monopolu na výrobu zlatých slitků a dovoz zlata a otevření mechanismu pro banky a podniky k dovozu zlatých slitků. Jaký bude podle vašeho názoru dopad těchto předpisů na domácí trh se zlatem?

Podporuji zrušení monopolu na výrobu zlatých slitků a dovoz surového zlata. Povolení podnikům dovážet zlato je naprosto správné.

V současné době je organizace trhu pevně zajištěna, kapacita dozorčích orgánů se zvýšila a makroekonomické podmínky to také umožňují, takže si myslím, že je vhodné, aby Státní banka ustoupila, převzala roli nejvyššího řídícího orgánu a přímo se neúčastnila trhu se zlatem.

Co se týče limitu dovozu zlata, co je vhodné, pane?

Státní banka bude limit dovozu zlata stanovovat na základě mnoha faktorů, včetně devizových rezerv země a kolísání domácího směnného kurzu. Dovoz zlata bude mít jistě významný dopad na domácí směnný kurz.

Vietnamské devizové rezervy v současnosti dosahují pouze asi 80 miliard USD, což odpovídá přibližně 3 měsícům průměrného dovozu. Mezinárodní měnový fond (MMF) doporučuje, aby devizové rezervy zemí dosahovaly alespoň 3 měsíců průměrného dovozu nebo více. Pokud bude dovoz zlata velký, devizové rezervy se vyčerpají.

Státní banka jistě pečlivě vypočítává dovoz na základě mnoha faktorů, včetně devizových rezerv a směnných kurzů. Je pozoruhodné, že od začátku roku, ačkoli index USD prudce klesl, VND vůči USD nadále oslabuje přibližně o 2,8 %. To ukazuje, že domácí směnný kurz je stále pod velkým tlakem.

Důvodem zákazu dovozu zlata však nejsou obavy o směnný kurz. Měnová politika nemůže uspokojit všechny ekonomické cíle a úlohou Státní banky je najít bod rovnováhy. Věřím, že pokud se najde vhodný bod rovnováhy, Státní banka může stále dovážet zlato a stabilizovat trh se zlatem, aniž by to způsobilo nestabilitu devizového trhu a směnných kurzů.

Je podle vašeho názoru rozumné umožnit komerčním bankám podílet se na výrobě zlatých slitků?

To si nemyslím. Komerční banky se mohou podílet na dovozu zlata, distribuci zlata a skladování zlata pro zákazníky. Pokud se však komerční banky podílejí na produkci zlata, není to v souladu s tradiční funkcí bank.

Ve světě se komerční banky podílejí pouze na distribuci nebo poskytování služeb úschovy zlata, ale nepodílejí se přímo na výrobě zlatých slitků.

Návrh novely dekretu č. 24 se nezmiňuje o zřízení zlaté burzy, ale Státní banka uvedla, že tento model studuje. Podle vašeho názoru by se v případě zřízení zlaté burzy ve Vietnamu měla řídit podle jakého modelu?

Pokud bude zřízena burza zlata, Vietnam by měl zřídit pouze komoditní burzu a může se odvolat na model Chicagské obchodní burzy (COMEX).

Zřízení komoditní burzy zlata zprůhlední transakce, sblíží domácí a mezinárodní ceny zlata a budou se aktualizovat každou minutu a každou sekundu. Zřízení obchodního prostoru pro zlato ve Vietnamu je podle mého názoru nevhodné a velmi riskantní. V minulosti jsme si také odnesli skvělou lekci o podzemních burzách zlata.

Zvýší zrušení monopolu na zlato, povolení dovozu a dokonce i zřízení obchodní platformy se zlatem... poptávku po investicích do zlata k dalšímu růstu, pane?

Novela dekretu č. 24 „uvolní“ trh se zlatem a zajistí na něj hojnější nabídku. Je také možné, že když se nabídka zvýší, v době, kdy světová cena zlata horečně roste, zvýší se i domácí poptávka po investicích do zlata, což vyvolá zlatou horečku. Z dlouhodobého hlediska se však domnívám, že zvýšení nabídky stabilizuje psychologii trhu, učiní jej zdravějším a udržitelnějším.

Spolu s „uvolněním“ trhu se zlatem musí úřady také vydat mnoho předpisů o transparentnosti transakcí se zlatem, čímž se sníží poptávka po zlatě související s praním špinavých peněz, a poptávka po zlatě se tak výrazně zvýší.

Zdroj: https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html