K 17. dubnu 2024 se akcie MCH obchodují na burze Upcom s uzavírací cenou 138 900 VND, což odpovídá tržní kapitalizaci téměř 100 000 miliard VND (4 miliardy USD). 93,7 % vlastního kapitálu MCH drží její mateřská společnost Masan Consumer Holdings, přičemž průměrný objem obchodování s touto akcií za 10 obchodních seancí činí přibližně 58 500 kusů.

Podle nově oznámených informací z dokumentů valné hromady akcionářů společnosti MCH společnost také zvýšila dividendu v hotovosti na 100 % (1 akcie obdrží 10 000 VND), přičemž dříve zvýšila dividendu o 45 % a zbývajících 55 % vyplatí v roce 2024.

Nedávná analytická zpráva společnosti HSBC odhadla, že posunutí spodní hranice na HOSE pomůže akciím MCH dosáhnout vyšší likvidity.

HSBC vyhodnotila, že Masan Consumer má „rekord“ vysokých ziskových marží, stabilního růstu tržeb a výrazně překonává své konkurenty v odvětví rychloobrátkového spotřebního zboží a balených potravin v regionu.

ziskovost společnosti ve srovnání s jinými podniky ve stejném odvětví v regionu.png
Růst zisku na akcii (EPS) společnosti v porovnání s jinými podniky ve stejném odvětví v regionu.png

Společnost Masan Consumer zaznamenala od roku 2018 fenomenální růst. V roce 2023 společnost dosáhla nového rekordního zisku po zdanění ve výši 7 195 miliard VND, což představuje nárůst o 30 % oproti roku 2022. Zisk na akcii (EPS) v roce 2023 dosáhl 9 888 VND/akcii, což představuje prudký nárůst oproti zisku na akcii v roce 2022, který činil 7 612 VND/akcii.

Kromě toho se HSBC domnívá, že v maloobchodním segmentu společnosti Masan se WinCommerce nachází ve fázi vysoké kapitálové poptávky po otevírání nových prodejen a chystá se dosáhnout bodu zvratu. Proto je pro skupinu rozumnější a výhodnější zařadit Masan Consumer na burzu. Zároveň je tento krok také jedním z kroků k přípravě na strategii optimalizace hodnoty sjednocené maloobchodní spotřebitelské platformy společnosti Masan, The CrownX (jednotná platforma MCH a WCM).

Vzhledem k rostoucímu zisku EBITDA společnosti WinCommerce, nižším potřebám hotovosti a sníženým benefitům v neklíčových spotřebitelských podnicích skupina Masan výrazně sníží finanční tlak.

Podle údajů k 17. dubnu je tržní kapitalizace společnosti Masan Consumer ve výši 4 miliard dolarů vyšší než u společnosti Masan Group (kód akcie MSN). Podle metody oceňování SOPT (suma hodnot komponent) banka HSBC oceňuje společnost Masan Consumer na 52 % hodnoty společnosti Masan Group.

Masanův síťový cenový distribuční plán.png

Některé analytické zprávy z domácích jednotek také pozitivně hodnotí vyhlídky MSN. Společnost BSC Securities očekává, že spotřebitelský segment bude i v roce 2024 i nadále hlavním růstovým segmentem s implementací trendu prémiovosti v kombinaci se strategií „Go Global“, optimalizací zásob a provozních nákladů a zároveň efektivním využitím členského programu WIN k vytváření hodnoty pro ekosystém.

BSC odhaduje, že rizika spojená s vypořádáním splatných dluhů a tlak na jejich úhradu již pro MSN v roce 2024 nejsou velká, a to díky tomu, že se operace klíčového spotřebitelského sektoru blíží efektivitě, strategie MSN snižovat finanční zadlužení v roce 2024 a očekávání, že v druhé polovině roku 2024 bude zavedena politika uvolňování měnové politiky FEDu, což ovlivní úvěry v USD.

Ve společnosti WinCommerce nový model prodejen postupně prokazuje svou efektivitu a neustále se rozšiřuje, přičemž zároveň zlepšuje ziskové marže využíváním privátních značek, optimalizací nákladů a využíváním snížených nákladů na odpisy.

Podle finanční zprávy skupiny Masan za čtvrté čtvrtletí roku 2023 vlastní tento podnik v současné době téměř 17 000 miliard VND v hotovosti a bankovních vkladech. Volný peněžní tok (FCF) společnosti Masan se v roce 2023 zlepšil na 7 454 miliard VND, což představuje významný nárůst oproti 887 miliardám VND v roce 2022.

Očekává se, že hotovost a peněžní ekvivalenty se po investici do akcií vedené společností Bain Capital a po výši dividend od společností MCH a TCB ( Techcombank ) zvýší o téměř 7 000 miliard VND, čímž se celková výše hotovosti, kterou skupina může v blízké budoucnosti držet, zvýší na 1 miliardu USD.

V nejnovější aktualizaci, vzhledem k jasným vyhlídkám společnosti Masan, HSBC zvýšila cílovou cenu akcií MSN na 98 000 VND za akcii.

Dau Linh